ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

РЯЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ РАДИОТЕХНИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра вычислительной и прикладной математики

 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

  по дисциплине: «Финансовый менеджмент»

“АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ” 
 
 
 

       Выполнил:ст. гр. 8043 Гуцул Ю.В. 

       Проверил: Доц. Фролова С.В. 

       Cпециальность: «Прикладная информатика (в

                                                      экономике)»

         

Рязань, 2011 

  План :

1. I . Введение .
2. II . Модель работы .
3. III. Анализ работы предприятия .
4. Таблица активов.
5. Таблица пассивов.
6. Анализ работы предприятия.
7. Рентабельность оборота.
8. Рентабельность основного капитала.
9. Коэффициент текущей леквидности.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   1. Введение .

     Одной  из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия , которая возможна при совокупности методов , позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени .

     Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении , платежеспособности и доходности .

     Источниками анализа финансового  положения предприятия являются  формы отчета и приложения к ним , а также сведения из самого учета , если анализ проводится внутри предприятия .

     В конечном результате после  анализа руководство предприятия  получает картину его действительного состояния , а лица , непосредственно не работающим на данном предприятии . но заинтересованным в его финансовом состоянии ( например , кредиторам , которые должны быть уверены , что им заплатят ; аудиторам , которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов ; вкладчикам и др. )  - сведения  , необходимые для беспристрастного суждения ( например , о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) .

     В нашем случае будет приведен  пример окончательной деятельности  предприятия - баланс и все приложения прилагающиеся к ниму , где будут собраны все конечные результаты работы по разным статьям . Анализируя разные показатели баланса , мы подойдем к расчету аналитических коэффициентов финансового положе

ния предприятия , анализируя каждый из которых в  отдельности , можно сделать  соответствующие выводы . Подробное рассмотрение этих коэффициентов , как было указано в более общей форме выше , приведет нас к общей картине работы предприятия . 

   2. Модель работы .

    Моделируемое предприятие ( организация  ) осуществляла торгово-закупочную  деятельность в январе 1992  - январь 1995 года . Были осуществленны хозяйственные операции за этот период , которые отражаются в учетных регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюс приложения , по которому и будет вестись вся работа ) . На основании полученных учетных данных составлен трехгодовой баланс со всеми необходимыми приложениями и расчетами .

    В данной работе имеются определенные  условности :

     а) в балансе по графе 3 показаны остатки по счетам бухгалтерского учета по состоянию на 01.04.2011 год , хотя на практике должны быть по состоянию на 01.10.2014 года . Это сделано для того , чтобы можно было на основании баланса в дальнейшем провести анализ финансового состояния ;

     б) отдельные приложения к балансу ( “Отчет о финансовых результатах и их использовании” , “Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом .

      в) все цены и расчеты приведены в тысячах рублей 

                                                                                                                                   (форма 1 - баланс )

Руководитель :                                                              Тарбоков В.М.

Главный бухгалтер :                                                    Дадолин А.В.

* - данные по этим строкам в валюту баланса не входят 

P.S. -  в актив баланса  не входит статья  “Убытки” (прошлых  и отчетного года)

 
 

P.S.                   при расчетах будет применятся следующая форма :

                                                      стр021(ф1 г3) ,

                                                      что означает :

                             строка 021 ( стр021 ) , форма 1 ( ф1 ) , графа  3 ( г3) 

  3. Анализ работы  предприятия .

  Из  показаний баланса видим , что  движений основных средств в анализируемом  периоде не было ( т.е. отсутствует  как поступление , так и выбытие ) , поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизации на действующие средства .

     Уровень износа основных средств составил :

     на начало периода 

                                             стр021(ф1г3)         19.3

                                             ----------------- =  ---------- * 100 =  1.17 %

                                             стр020(ф1г3)       1650.0

     на конец периода 

                                             стр021(ф1г4)        28.9

                                             ----------------- = ---------- * 100 = 1.75 % ,

                                             стр020(ф1г4)      1650.0 

  что означает незначительную изношенность основных средств и не очень существенное ее изменение в течение отчетного периода . Фондоотдача , характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ) , приходящейся на 1 рубль основных фондов , равна ( в случае , если в отчетном периоде имело место движение основных средств , то в расчетах необходимо использовать среднюю величину ) :

                                   товарооборот       50865.0

                                   -------------------  =  ----------  =  30.83 тыс. руб.

                                   стр020(ф1г4)          1650.0 

     Следующий показатель финансовой  деятельности предприятия - фондорентабильность . В нашем примере он составил :

   

                                     стр090(ф2г3)        5307.6

                                      -----------------  =   ---------  =  3.22 тыс.  руб .

                                      стр020(ф1г4)        1650.0 

     Фондорентабильность - показатель  связанный  с фондоотдачей  и рентабельностью предприятия следующим образом :

   

                        фондоотдача  *  рентабельность = фондорентабильность 

     Фондоотдача известна ; рентабельность  работы предприятия равна : 

                                          стр090(ф2г3)       5307.6

                                          -----------------  =  ---------  * 100  = 10.43%

                                          товарооборот     50865.0

  Отсюда :

                            фондорентабильность = 30.83 * 0.1043 = 3.22 

     Эти характеристики наиболее  целесообразно рассматривать относительно других временных периодов . Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации . Лишь зная динамику их изменения , можно более достоверно судить о работе предприятия .

     Если предприятие получает прибыль,  оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах , характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность  товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной .

      Рентабельность изделия - это  отношение прибыли на единицу  изделия к себестоимости этого изделия . Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

      Рентабельность предприятия ( общая рентабельность ) , определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимости Основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношение фонда к материальным и приравнянным к ним затратам отражает доходность предприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала ( активов) , равняется прибыли до начисления процентов * 100 и деленной на активы.

     Уровень общей рентабельности - это  ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнее определить развитие организации ,  исходя из уровня ее общей рентабельности , необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора :  рентабельность оборота и число оборотов капитала.

    Рентабельность оборота отражает  зависимость между валовой выручкой ( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле: 

                                                        прибыль до начисления процентов * 100

  РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ОБОРОТА =                    ---------------------------------------- 

                                                                                 валовая  выручка

  или

  PM=NPr/V*100% 
 

    Чем больше прибыль по сравнению  с валовой выручкой  предприятия  , тем больше рентабельность оборота.Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле :

                                                                             валовая  выручка

               ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА =        ------------------

                                                                                         активы 

     Чем выше валовая выручка фирмы  , тем больше число оборотов  ее капитала.

  В итоге следует , что 

    уровень общей рентабельности = рентабельность оборота   *   число оборотов капитала. 

  Связь между тремя ключевыми индикаторами представлена в следующей схеме :  

     Показатели рентабельности и  доходности имеют общую экономическую  характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции . Главным из показателей уровня рентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственным фондам.

     Существует много факторов, определяющих  величину прибыли и уровень  рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние - это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и  сильно воздействуют на обобщающие показатели производственно - хозяйственной деятельности предприятий . Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость и рентабельность производства.

     Задача экономического анализа  по рентабельности - выявить влияние  внешних факторов , определить сумму  прибыли, полученную в результате  действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

     Показатели рентабельности ( доходности ) являются общеэкономическими. Они  отражают конечный финансовый  результат и отражаются в бухгалтерском  балансе и отчетности о прибылях  и убытках, о реализации, о доходе  и рентабельности . Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия

  технико - экономических факторов , а значит как объекты технико - экономического анализа , основная цель которого  выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов. ( см табл.1)

     Рентабельность является результатом  производственного процесса , она  формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств , снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий . Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей  - факторов : структуры и фондоотдачи  Основных производственных фондов,  оборачиваемости нормируемых оборотных средств , рентабельности  реализованной продукции.  

  Методика  анализа общей рентабельности: 

  1) по факторам эффективности; 

  2) в зависимости от размера прибыли  и величины 

  производственных  факторов. 

  Балансовая ( общая ) прибыль - это  конечный финансовый  результат производственно - финансовой деятельности .  Вместо  общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток , и  такое предприятие перейдет в категорию убыточных .  Общая  прибыль (убыток) состоит из прибыли ( убытка) от реализации  продукции , работ и услуг ;внереализационных прибылей и убытков.   Под рентабельностью предприятия понимается его способность к  приращению вложенного капитала .  Задачей анализа рентабельности  являются несколько положений : оценить динамику показателя  рентабельности с начала года , степень выполнения плана ,  определяют и оценивают факторы , влияющие на эти показатели , и их отклонения от плана ; выявляют и изучают причины потерь и убытков , вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве  и другими упущениями в производственно - хозяйственной  деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы  возможного увеличения прибыли или дохода предприятия .

     Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия , в частности :

       рентабельность по основной деятельности  

                                   стр050(ф2г3)       5447.7

                                   -----------------  =  --------  *  100  =  212.2 %

                                   стр040(ф2г4)       2567.3 

       рентабельность основного капитала  

                              стр090(ф2г3)                           5307.6

                 ------------------------------------- =  -------------------- * 100 = 65.98 % .

                 стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4)      3972.6 + 4071.4 

    Весьма интересен показатель  периода окупаемости собственного  капитала : 

                [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2       ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2

                --------------------------------------------  =  --------------------------- = 0.55 .

                      стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3)                 5307.6 - 2036.2 

  При анализе использования оборотных  средств желательно рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость . Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет : 

                                            стр010(ф2г3)                                                           9765.0

-------------------------------------------------------------------------------- = ---------------------------- = 23.97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2  ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2 

                                              23.97 - число оборотов

     При перерасчете этого показателя  в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим :

                                                      90 : 23.97 = 3.4 дня .

     Оборачиваемость производственных  запасов определяется как отношение  затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет : 

                                стр040(ф2г4)                             2567.3

               ------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота .

               [ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2    ( 733.7 + 637 )

 

  При  перерасчете этого показателя  в дни получаем : 

                                                          90 : 3.74 = 24.1

    Отсюда можно получить величину продолжительности операционного цикла , являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах и производственных запасах :

                                                           3.4 + 24.1 = 27.5 

    Показатель продолжительности операционного цикла выглядит достаточно хорошим . Однако его необходим сравнить с показателем аналогичных предприятий , а также с данными предшествующих периодов .

     Подобным образом рассчитывается  оборачиваемость основного капитала : 

                         товарооборот                                50865.0

       -------------------------------------------- = --------------------------- = 7.2 оборота

       [ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2      [ 9169.8 + 5012.2 ] / 2   

и оборачиваемость  собственного капитала : 

                     товарооборот                                   50865.0

     -------------------------------------------- = --------------------------- = 12.6 оборота .

     [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2      [ 3972.6 + 4071.4 ] / 2  

  Очень важным показателем являются темпы роста или снижения выручки и прибыли . В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост ( снижение ) выручки составил :

                                     9765 : 7815.0  = 1.249   ( или 125 % ) 

соответственно  темпы роста ( снижения ) прибыли равен : 

                                      5307.6 : 5117.1 = 1.04 ( или 104 % ) 

     Темпы роста выручки выше темпов  роста прибыли , хотя наиболее  желателен вариант , когда темпы роста прибыли превосходят темпы роста выручки .

     Для дальнейшего анализа данные  бухгалтерского баланса представим  в виде таблицы.        

     Можно отметить , что уменьшение  баланса на  - 4157.6 тыс. руб.

   ( 5012.2 - 9169.8 ) получено вследствие  погашения обязательств перед  бюджетом . Структурные изменения текущих активов сопровождались снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2 тыс.руб. и соответственно их доли в общем итоге - с 69.42 % до 50.9 % при одновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6 тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % .

     Значительное уменьшение заемных  средств позволяет считать предприятие  финансово независимым .

     Для дальнейшего анализа необходимо воспользоваться данными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов . Полученную информацию можно свести в таблицу :

     Из данных таблицы видно , что  доля труднореализуемых активов  в общей массе выросла : ( 157.1 : 7427.9 ) * 100 = 2.12 %  ;  ( 91.5 : 2820.5 ) * 100 = 3.24 % .   Однако в абсолютной величине объем труднореализуемых активов уменьшился : 157.1 - 91.5 = 65.5  или ( 91.5 : 157.1 ) * 100 = 58.24 %  объема на начало периода .

    Предприятию прежде всего надо избавиться от готовой продукции , реализация которой затруднена . Это можно сделать путем снижения цен . В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другие регионы , что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантии реализации . Запасы , использование которых по их балансовой стоимости маловероятно , большей частью лежат на складах длительное время , желательно продумать вопрос об их возможном использовании , в том числе реализацию на сторону по сниженным ценам .

     На величину сомнительной дебиторской  задолженности согласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам .

     Подобного рода таблицу необходимо  составлять и при анализе кредиторской  задолженности .

     Предположим , что у рассматриваемого  нами предприятия просроченная  кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до 121.9 тыс.руб. , что означает увеличение их доли 

                         с ( 15ю4 : 5186.0 ) * 100 = 0.29 %  до  ( 121.9 : 2040.5 ) *100 = 5.97 % .

     Поскольку , как было указано  выше , финансовое положение предприятия  довольно прочно , то рост кредиторской задолженности можно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .

        Дальнейшим шагом будет изучение  структуры задолженности , в частности , определение платежей в бюджет или по краткосрочным ссудам и первоочередное их погашение .

     После составления таблиц , учитывающих  привлеченную информацию , можно  произвести некоторые расчеты  , характеризующие ликвидность предприятия

     Для наглядности введем обозначения  :

                                  А1 - итог раздела 1 актива баланса (стр080)

                                  А2 - итог раздела 2 актива баланса (стр180)

                                  А3 - итог раздела 3 актива баланса (стр330)