Анализ финансовой деятельности предприятия. 52

МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ (МИИТ)

Кафедра «Экономика строительного производства»

 

 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

 

по  дисциплине

 «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

 

 

«анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

 

 

Разработала:       ст.гр. ВЭС-611

Калядин А.С.

 

 

Руководитель  проекта:   доц. Марцинковская А.В.

МОСКВА – 2012

 

Содержание

1. Введение
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия
3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
4. Анализ финансовой независимости предприятия
5. Анализ кредитоспособности заемщика
6. Анализ финансовых результатов предприятия 
7. Анализ деловой активности предприятия
8. Заключение
9. Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Результат экономической  деятельности строительного предприятия  – это обобщающий показатель анализа  и оценки эффективности деятельности предприятия на определенных стадиях  его функционирования. Целью деятельности строительного предприятия является извлечение прибыли для ее капитализации, развития предприятия, обогащения собственников, акционеров и работников расмотриваемого предприятия.

Конечным финансовым результатом  хозяйственной деятельности  предприятия  является  прибыль - важнейшая категория  рыночных отношений, ей присущи  три  функции:

• экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности  предприятия;
• стимулирующей функции, проявляющейся в процессе ее распределения  и  использования;
• одного из основных источников формирования финансовых  ресурсов  предприятия.

Прибыль - основной источник финансирования прироста оборотных  средств, обновления и расширения производства, социального развития предприятия, а также важнейший источник формирования  доходной  части  бюджетов  разных  уровней.

В рыночной экономике основной целью предпринимательской деятельности является получение прибыли, увеличение материальной заинтересованности участников бизнеса в результатах финансово-хозяйственной  деятельности. Максимизация прибыли  в этой связи является первостепенной задачей предприятия.

Основными задачами анализа  результатов деятельности  строительного  предприятия являются:

• контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли,  изучение  динамики;
• определение влияния как объективных, так и  субъективных факторов  на  формирование  финансовых  результатов;
• выявление  резервов  роста  прибыли;
• оценка работы предприятия по использованию возможностей  увеличения  прибыли  и  рентабельности;
• разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основной целью финансового  анализа является определение реальной величины чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой прибыли, тенденции их изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.

Прибыль как важнейшая  категория рыночных отношений выполняет  определенные функции.

Во-первых, прибыль характеризует  экономический эффект, полученный в  результате деятельности предприятия. Значение прибыли всегда состоит  в том, что она отражает конечный финансовый результат.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Ее содержание состоит в том, что прибыль  одновременно является финансовым результатом  и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение  принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования  расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

В-третьих, прибыль является одним  из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в  бюджеты в виде налогов и наряду с другими доходными поступлениями  используется для финансирования удовлетворения совместных общественных потребностей, обеспечения выполнения государством своих функций, государственных, инвестиционных, производственных, научно-технических  и социальных программ.

 

В данном курсовом проекты, мы рассмотрим пример анализа результатов финансово-хозяйственной  деятельности предприятия на примере  ООО»Изомаркет».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость имущественного положения предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность; данный показатель характеризует  финансовое положение с точки  зрения достаточности и эффективности  использования собственного капитала.

Показатели финансовой устойчивости дополняют показатели ликвидности. Если ликвидность недостаточна, но финансовая устойчивость не потеряна, то предприятие имеет шанс не стать  банкротом; если потеряна и она, то это  неминуемо, так как любое негативное явление, а особенно совокупность неблагоприятных  обстоятельств могут сделать  его банкротом.

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответственными источниками  финансирования трансформируются в  три факторные модели: М = (Δ СОС; Δ СДИ; Δ ОИЗ). Данная модель характеризует  тип финансовой устойчивости предприятия. Существуют 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

1) абсолютно финансово устойчивое  предприятие – М = (1; 1; 1). Источники  финансирования запасов – собственные  оборотные средства. Предприятие  характеризует высокий уровень  платежеспособности и не зависит  от внешних инвесторов.

2) нормальная финансовая устойчивость  – М = (0; 1; 1). Источники финансирования  запасов – собственные средства  и долгосрочные кредиты и займы.  Предприятие характеризует нормальная  платежеспособность, рациональное  использование заемных средств  и высокая доходность текущей  деятельности.

3) неустойчивое финансовое состояние  – М = (0; 0; 1). Источники финансирования  запасов – собственные оборотные  средства, долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы. У предприятия  нарушена нормальная платежеспособность. Возникает необходимость привлечения  дополнительных источников финансирования, но возможно восстановление платежеспособности.

4) кризисное финансовое состояние  – М = (0; 0; 0). Предприятие полностью  неплатежеспособно и находится  на гране банкротства.

 

Для детального отражения различных  видов источников формирования запасов  используются следующие показатели:

 

1) наличие собственных оборотных  средств на конец расчетного  периода СОС = СК – ВОА

СК – собственный капитал, ВОА – внеоборотные активы.

СОС=100287-2913=97374 тыс.руб.

2) наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  финансирования СДИ = СОС + ДКЗ

ДКЗ – долгосрочные кредиты  и займы

СДИ = 97374 + 0 = 97374 тыс. руб.

3) общая величина основных  источников формирования запасов

ОИЗ = СДИ + ККЗ

СДИ – собственные долгосрочные заемные источники, ККЗ – краткосрочные  кредиты и займы

ОИЗ = 97374 + 50045 = 147419 тыс. руб.

Существуют 3 показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1) излишек или недостаток собственных оборотных средств

Δ СОС = СОС – З

Δ СОС = 97374 – 26339 = 79566 тыс. руб.

 

2) излишек или недостаток  собственных и долгосрочных заёмов источников финансирования запасов Δ СДИ = СДИ – З

Δ СДИ = 97374 – 26339 = 79566 тыс. руб.

3) излишек или недостаток  общей величины основных источников  покрытия запасов Δ ОИЗ = ОИЗ  – З

Δ ОИЗ = 147419 – 26339 = 121080 тыс. руб.

У рассматриваемого предприятия  тип финансовой устойчивости выражается моделью М = (1; 1; 1), т.е. предприятие абсолютно финансово устойчиво.

 

 

 

 

3.1 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Платёжеспособность – это способность предприятия расплачиваться в срок по своим обязательствам. Понятие платёжеспособности тесно связано с понятием ликвидности активов и ликвидности баланса.

Ликвидность активов – это способность активов предприятия наиболее быстро превращаться в денежные средства без потери своей стоимости.

В активе баланса имущество  предприятия сгруппировано по степени  возрастания ликвидности и делится  на 4 группы:

А1 -  наиболее ликвидные активы (денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - включает быстрореализуемые активы, то есть дебиторскую задолженность, за исключение безнадёжной, сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр.240, 215, 250, 270);

А3 - медленно реализуемые  активы, то есть запасы (стр. 210) за исключением  расходов будущих периодов, а также  долгосрочных финансовых вложений (уменьшенных  на величину вложений в уставные фонды  других организаций) (стр. 140, 210, 220, 230, 215);

А4 - труднореализуемые активы (основной капитал, нематериальные активы, незавершённое строительство, доходные вложения в материальные ценности и прочие внеоборотные активы).

 

Пассивы баланса также  делятся на 4 группы по степени срочности:

П1 - наиболее срочные пассивы (задолженность перед персоналом организации, перед государственными и внебюджетными фондами, по налогам и сборам, авансы из прочих источников);

П2 -  краткосрочные пассивы (кредиты и займы сроком менее 12 месяцев, задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность учредителям по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей, прочие краткосрочные обязательства);

П3 -  среднесрочные и  долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства (строка 590) и прочие кредиторы);

П4 -  постоянные пассивы (собственные средства, капиталы и резервы, выкупленные собственные акции).

Ликвидность баланса характеризуется  степенью покрытия необходимых обязательств и уровнем ликвидности активов, то есть скорости обращения активов  в денежные средства.

Баланс считается абсолютно  ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, то есть предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов в той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении обязательств. Также необходимо учитывать возможные потери при переводе в денежную форму медленно реализуемых активов, так как их продажная стоимость может составлять менее половины их балансовой стоимости.

Предлагаемое информационное обеспечение носит общий характер. Более точную картину можно получить только по данным управленческого учета (по срочности обязательств и ликвидности  активов).

Баланс абсолютно ликвиден, если имеет место следующее состояние:                                          А1  ≥ П1

А2   ≥ П2

А3  ≥  П3

А4  ≤ П4

Выполнение четвертого неравенства  обязательно при выполнение первых, поскольку А1 + А2 + А3 + А4 = П1 + П2 + П3 + П4. Теоретически это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости, т.е. имеются собственные оборотные средства.

 

 

 

 

Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно, если имеет место состояние, противоположное абсолютной ликвидности:     

А1  ≤ П1

А2   ≤ П2

А3 ≤  П3

А4  ≥ П4

Расчет ликвидности  активов:

А1:

Денежные средства (ст.1250)  - 4108

Краткосрочные финансовые вложения: (ст. 1240) – 41453

Итого –45561

А2:

Дебиторская задолженность (ст. 1230) – 163658

Прочие оборотные активы: (ст.1260) – 186

Итого – 163844

А3:

Запасы (ст. 1210) -26339

НДС по приобретенным ценностям (ст.1220) – 0

Дебиторская задолженность (ст. 1230) – 163658

Итого – 189997

А4:

Внеоборотные активы(ст. 1100) – 2913

Итого - 2913

П1:

Кредиторская задолженность (ст.1520) – 88324

Задолженность перед участниками  по выплате доходов (ст. 1530) – 0

Прочие краткосрочные  обязательства (ст. 1560) – 0

Итого – 88324

П2:

Краткосрочные кредиты и  займы (ст. 1510) – 50045

Итого - 50045

П3:

Долгосрочные обязательства (ст. 1410) – 0

Итого - 0

П4:

Собственный капитал организации  (ст. 1300) –100287

Итого – 100287

 

Сравним значения

1. 45561 <88324,  условия не соблюдается , т.к. А1> П1
2. 163844 > 50045, условие соблюдено, т.к. A2>П2
3. 189997 > 0 , условие соблюдено, т.к. A2>П2
4. 2913 <  100287,  условие соблюдено, т.к. А4< П4

 

 

Наиболее ликвидные активы меньше срочных обязательств, но соблюдение трех правил говорит о том, что  предприятие на начало отчетного  года обладало нормально платежеспособностью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Расчет платежеспособности предприятия:

 

1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

К_т = Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства

К_т(нач) =258629/165241=1,56 < 2

К_т(кон) = 235743/138369=1,7 < 2

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

К_абс = (Денежные средства + Краткосрочные фин. влож.)/(краткосрочные обязательства)

 

К_абс  = (4108+41453)/(50045+88324)=0,33 > 0,2

 

3. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

К _ср = (Денежные средства+Краткосрочные финн. Вл.+Краткосрочная дебиторская задолженность)/(Краткосрочные долговые обязательства)

 

К _ср  =(4108+41453+163658)/(50045+88324)=1,26 > 1

4. Коэффициент восстановления платежеспособности.

 

 

 

где: Т – продолжительность  отчётного периода в месяцах;

      6 – нормативный  срок восстановления платёжеспособности  в месяцах;

     К_тлк - коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода;

     К_тлн - коэффициент текущей ликвидности на начало отчётного периода;

    2 – нормативный  коэффициент текущей ликвидности.

При неудовлетворительной структуре  баланса (коэффициент текущей ликвидности <2) для проверки реальной возможности  предприятия восстановить свою платёжеспособность вычисляется коэффициент восстановления сроком на 6 месяцев. К_восс >1 говорит о том, что у предприятия есть возможность восстановить свою платёжеспособность и решение о банкротстве может быть отложено.

 

К_восс = (1,7+6/36(1,7-1,56))/2=0,87

 

 

5. Коэффициент утраты платежеспособности

 

 

3 – нормативный срок  утраты платёжеспособности.

Если К_утр < 1, то предприятие может утратить свою платёжеспособность в ближайшие 3 месяца.

К_утр = (1,7+3/36(1,7-1,56))/2=0,85

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ финансовой независимости предприятия

 

1. Коэффициент финансовой независимости

 

Кф= Собственный капитал/Активы предприятия

 

Кф= 100287/238656 = 0,42 < 0,6

 

2. Коэффициент обеспечиваемости собственными источниками финансирования

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

 

Коб.= собственный капитал-оборотные активы/ Активы предприятия

 

Коб. = 100287-235743/238656 = 0,57

 

3. Коэффициент самофинансирования

 

Коэффициент самофинансирования (Ксф) отражает соотношение между собственными и заемными средствами

 

 

Ксф = 100287/50045= 2

 

4. Коэффициент задолженности

 

Коэффициент задолженности - соотношение между общей суммой долговых обязательств фирмы и ее капиталом.

 

Кз = 50045/100287=0,49

 

 

 

 

 

5. Коэффициент маневренности собственного капитала

 

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.

Рассчитывается как отношение  собственных оборотных средств к собственному капиталу.

 

Кмк=235743/100287=2,3

 

6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр)

 

Показывает долю заемных средств в валюте баланса.

 

Рассчитывается как отношение  между заемными средствами и суммой активов.

 

Не выше 0,5 (50%). Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования

 

Кф.напр=50045/238656=0,2

 

7. Коэффициент соотношения мобильных и и мобилизованных активов (Кс)

 

Показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов.

 

Рассчитывается как отношение  между суммой оборотных активов  и суммой внеоборотных активов.

 

 

Кс = 2913/235743 = 0,012

 

 

 

 

8. Коэффициент имущества производственного назначения.

 

Рассчитывается как отношение  между внеоборотными активами, запасами и суммой активов.

 

Кипн = 2913+26339/238656=0,12

 

Нормативным считается значение коэффициента большее либо равное 0,5. Если коэффициент ниже нормы, то предприятию  целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Паритетный принцип вложения средств  в имущество производственной сферы  и сферы обращения создают  благоприятные условия, как для  создания производственного потенциала, так и для финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Анализ кредитоспособности заемщика

 

Для определения кредитоспособности заемщика, установлены классы предприятий  и исходя из этих классов,  определяются условия кредитования.

 

1-й класс:

Кал > 0,2

Кср > 0,8

Ктл > 2

Кфин. Нез. > 0,6

 

2-й класс

0,2  >  Кал > 0,15

0,8 >  Кср > 0,5

2    >  Ктл > 1

0,6  >  Кфин. Нез. > 0,5

3-й класс

0,15<  Кал

0,5 <  Кср

1    <  Ктл

0,5  <  Кфин. Нез.

 

 

 

 

 

Рассматриваемое предприятие:

 

Кал = 0,33 > 0,2        1-й класс

Кср =1,26 > 0,8             1-й класс

Ктл = 2 > 1,7 > 1             2-й класс

Кфин. Нез.= 0,42 <  0,6               3-й класс

 

Рассматриваемое предприятие  может устойчиво находится в 1-ом классе. Следовательно, кредит может  быть выдан  с пониженной процентной ставкой и без обеспечения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Анализ финансовых результатов предприятия

 

Анализ финансовых результатов  финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает в себя:

1. изучение изменений каждого показателя за отчётный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);
2. структурный анализ соответствующих статей в процентах;
3. изучение динамики изменения показателей за ряд периодов и составление прогнозных планов (трендовый анализ);
4. исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Для более детального изучения факторов прибыли используют показатели рентабельности, показывающие относительный  уровень доходности предприятия  и дающий им всестороннюю оценку через  рентабельность отдельных показателей.

Виды рентабельности:

Рентабельность производственной деятельности по валовой прибыли  рассчитывается как отношение валовой  прибыли к затратам и экономической  сущностью показателя является эффективность  затрат, произведенных предприятием в производство и реализацию продукции.

Рентабельность производственной деятельности по чистой прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли  к затратам. Определяет эффективность  всех затрат, понесённых предприятием в процессе осуществления своей  деятельности.

Рентабельность продукции  по чистой прибыли рассчитывается как  отношение чистой прибыли к выручке. Показывает сколько прибыли имеет предприятие с денежной единицы продукции с учетом уплаченных налогов.

Рентабельность основного  капитала рассчитывается как отношение  валовой прибыли к среднегодовой  стоимости основного капитала. Оценивает  доходность использования капитала.

Рентабельность внеоборотных активов рассчитывается как отношение бухгалтерской прибыли (общая прибыль до налогообложения) к средней стоимости внеоборотных активов за расчетный период. Показатель характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на 1 рубль внеоборотных активов.

Рентабельность оборотных  активов рассчитывается как отношение  бухгалтерской прибыли к средней  стоимости оборотных активов  за расчетный период. Показатель характеризует  величину прибыли, приходящейся на 1 рубль  оборотных активов.

Рентабельность собственных  оборотных средств рассчитывается как отношение бухгалтерской  прибыли к средней стоимости  собственных оборотных средств (чистого  оборотного капитала) за расчетный  период.

Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднему размеру инвестиций за расчетный период. Инвестиции представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Показатель отражает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль инвестиций, то есть авансируемого  капитала

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение бухгалтерской  прибыли к объему продаж (выручке). Характеризует сколько бухгалтерской прибыли приходится на 1 рубль продаж.

Рентабельность производства зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: социально-экономические условия, природные  условия, цены на материально-энергетические ресурсы, уровень развития транспорта и внешнеэкономических связей. К  внутренним факторам относятся: прибыль  от продаж, структура реализованной  продукции, уровень цен, уровень  операционных и внереализационных доходов и расходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчет:

1. Рентабельность совокупных активов

 

Крс = бухгалтерская прибыль / ср. стоимость активов за расч.период

 

Крс = 886/246912 * 100% = 0,36 %

 

 

 

2. Рентабельность оборотных активов

Кро =  бухг.прибыль / ср.величина оборотных активов

Кро = 886/242981*100% = 0,37 %

 

3. Рентабельность внеоборотных активов

 

Крв = бухг.прибыль / ср.величина внеобор.активов

Крв = 886/3921*100% = 22,5 %

 

4. Рентабельность реализованной продукции

 

Крр = прибыль от продажи / себестоимость реализованной продукции