Анализ финансовой деятельности предприятия. 43

Финансовый менеджмент

Содержание

Введение

Хозяйственная деятельность предприятия сегодня осуществляется в условиях рыночной среды, особенности  которой определяют функционирование его финансового механизма. Необходимость достижения целей предпринимательства обуславливает потребность в систематизированных знаниях о путях формирования и деятельности хозяйственных структур, методах повышения эффективности производственной и коммерческой работы.

Целью данной  работы является получение практических навыков  аналитической работы с экономической  документацией предприятия; изучение  систем показателей, характеризующих  внутреннее финансовое состояние организации; закрепление теоретических знаний по данному направлению.

Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие  задачи:  экспресс-анализ финансового  состояния;  анализ ликвидности и  платежеспособности;  анализ финансовой устойчивости;  анализ деловой активности;  анализ прибыльности и рентабельности.

В целом можно отметить, что проблемы и поставленные по ним  задачи своевременны и важны. Сегодня  для большинства российских предприятий  более эффективное использование  своих ресурсов, способность к  инновациям, и как следствие, повышение рентабельности и конкурентоспособности означают выживание даже при наличии ряда неблагоприятных условий. Поэтому очень важно, чтобы подобные проекты были реализованы и приносили прибыль.

1  Анализ финансово-экономического  состояния предприятия

1.1  Анализ имущественного состояния предприятия

Финансовое состояние  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  величина активов и их структура  претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия  и их источников. Показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами  роста (снижения). Актив баланса представлен в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Горизонтальный и вертикальный анализ баланса (актив) за 2002 год, тыс. руб.

По данным таблицы 1.1 можно  сделать вывод о том, что общая  стоимость имущества организации  за 2002 г. снизилась на 432496 тыс. руб., или на 5,03%. Причем произошло снижение как внеоборотных активов (на 227539 тыс. руб., или на 4,27%), так и оборотных (на 204957 тыс. руб., или на 6,26%).

Отметим, что снижение стоимости имущества произошло  почти по всем видам, за исключением  стоимости запасов и затрат, величина которых увеличилась за год на 2537 тыс. руб., или на 0,12%.

Наибольшее снижение стоимости имущества предприятия  в абсолютном значении произошло  по статье основные средства – на 180148 тыс. руб., или на 3,53%. Несмотря на это именно основные средства имели в 2002 г. наибольший удельный вес в общей структуре имущества, причем их доля на  конец и возросла (до 60,3% на конец года).

Доля запасов и затрат (включая «входящий» НДС) за год также  возросла и составила на конец 2002 г. 24,9%. Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений снизилась на 173767 тыс. руб., или в 8 раз.

Т.к. в структуре имущества  преобладают основные средства рассмотрим их структуру более подробно (таблица 1.2).

Таблица  1.2 - Основные средства 2002 год, тыс. руб.

Первоначальная стоимость основных средств за 2002 г. увеличилась на 546431 тыс. руб. (6969315-6422884), или на 7,84%.

Если в начале года наибольший удельный вес в структуре  первоначальной стоимости приходился на Здания (42,0%), то на конец года – на Машины и оборудование (41,3%).

Удельный вес сооружений возрос на 0,4% и составил на конец 2002 г. 13,5%. Доля многолетних насаждений и других видов основных средств, как на начало, так и на конец 2002 г. составляла 0,1%.

1.2  Анализ  капитала, вложенного в имущество  предприятия

Выясним за счет чего финансировалось  имущество в 2002 г. (таблица 1.3).

Таблица 1.3 - Горизонтальный и вертикальный анализ баланса (пассив) за 2002 год, тыс. руб.

Снижение стоимости  имущества обусловлено, в том числе снижением величины источников средств на 5,03%.

Отметим, что собственный  капитал за 2002 г. увеличился на 462878 тыс. руб., или на 7,22%, за счет роста величины нераспределенной прибыли на 472840 тыс. руб., или на 14,15%, при снижении добавочного капитала на 9962 тыс. руб., или на 0,37%.

Величина же заемного капитала сократилась на 40,9%, как  за счет долгосрочных заемных средств  – на 65603 тыс. руб., или на 13,92%, так и за счет снижения краткосрочных обязательств – на 829771 тыс. руб., или на 48,29%.

Отметим, что в составе  краткосрочных обязательств снизились  все виды обязательств, в т.ч. кредиторская задолженность – на 421035 тыс. руб., или на 44,32%, краткосрочные займы и кредиты – на 407486 тыс. руб., или на 53,43%.

Т.о. можно заключить, что предприятие предпочитает финансирование имущества преимущественно за счет собственных средств. Этот вывод подтверждает структура источников финансирования. Доля собственных оборотных средств на конец года возросла на 9,6% и составила 84,2%. Это связано как с абсолютным ростом собственных средств, так и со снижением величины заемных средств.

Наибольший удельный вес в составе источников имущества  имеет нераспределенная прибыль - 46,7% на конец года.

Если доля долгосрочных обязательств снизилась незначительно (на 0,5%), то доля краткосрочных обязательств уменьшилась почти в два раза (на 9,1%): почти в два раза снизилась доля краткосрочных кредитов и займов (с 8,9% до 4,3%, т.е. на 4,5%), доля кредиторской задолженности снизилась на 4,5% и составила на конец 2002 г. 6,5%.

1.3 Анализ обеспеченности  предприятия источниками финансирования  оборотных средств

Для осуществления хозяйственной  деятельности предприятие должно располагать, прежде всего, собственными оборотными средствами. Оценка и анализ обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом, его наличия проводится на основе показателей таблицы 1.4. При недостаточности собственного оборотного капитала возможно использование других источников, в первую очередь долгосрочных займов и кредитов или при отсутствии последних краткосрочных кредитов банка.

В процессе анализа обеспеченности предприятия источниками финансирования для покрытия запасов необходимо рассчитать и проанализировать достаточность  различных источников для финансирования необходимой потребности предприятия в запасах, а также коэффициенты их обеспеченности. Для анализа целесообразно составить аналитическую таблицу.

Таблица 1.4 – Определение собственного оборотного капитала

Сущность этого показателя состоит в том, что наличие СОК обеспечивает необходимые условия осуществления хозяйственной деятельности предприятия: покупки материалов, получения кредитов в банке, расширение объемов реализации товаров. Отсутствие или недостаток СОК – одна из важнейших причин неустойчивого финансового состояния предприятия, его неплатежеспособности. Величина СОК может быть определена двумя способами, приведенными в таблице 1.4. Анализируя данные таблицы 1.4, следует отметить, что величина СОК за отчетный период выросла на 624814 тыс. руб., причиной этому стало то, что краткосрочная задолженность уменьшилась в большей степени, чем величина оборотных средств, а собственный капитал вырос. Это также свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1.5 - Обеспеченность предприятия источниками финансирования для покрытия запасов

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность запасов источниками средств  для их формирования. Как видно  из таблицы 1.5, собственного оборотного капитала для формирования запасов предприятия, как на начало, так и на конец года. Причем на конец года наблюдается значительное увеличение этого показателя.

1.4  Оценка  чистых активов предприятия

Практика оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов предусматривает  расчет чистых активов.

Чистые активы – это  величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету.

Чистые активы предприятия  должны соответствовать требованиям  Гражданского кодекса и указанных  Федеральных законов.

Таблица 1.6- Расчет чистых активов организации (в балансовой оценке)

Рыночные условия хозяйствования обязывают в любой момент времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т. е. быть платежеспособным или по краткосрочным (т. е. быть ликвидным).

Для более точной оценки платежеспособности предприятия изучаются  величина чистых активов и их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

Из данных таблицы 1.6 видно, что размер чистых активов предприятия по сравнению с началом года увеличился с 6634881 тыс. руб. до 7032156 тыс. руб., что говорит об увеличении платежеспособности предприятия. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет своих собственных активов как на начало года, так и не конец, следовательно, оно является платежеспособным.

1.5 Анализ экономических  (финансовых) результатов  деятельности  предприятия

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия  – прибыль, (убыток) отчетного года. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность, использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и  убытках» дается оценка прибыли отчетного  года по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проводится анализ прибыли от реализации по видам основной деятельности предприятия.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли  предприятия составляется аналитическая таблица (таблица 1.7).

Показатель выручки  характеризует оборот предприятия (текущий объем реализации). Выручка  увеличилась, это свидетельствует  о том, что увеличение уровня Чистой прибыли в определенной степени  являлось результатом экстенсивного типа развития, связанного с увеличением валового дохода от основной деятельности.

Таблица 1.7 – Анализ состава, динамики и структуры прибыли отчетного года

Структурный анализ прибыли  до налогообложения показал, что  основными источниками ее формирования на предприятии является прибыль  от реализации продукции.

Важнейшим условием роста прибыли от реализации является увеличение объема производства, обеспечение ритмичности отгрузки продукции, уменьшение ее себестоимости, увеличение качества и конкурентоспособности, оптимизации запасов готовой продукции на складе, своевременная ее оплата покупателями. В отчетном году прибыль от реализации продукции увеличилась на 576749 тыс. руб. (81,32%) Это связано с ростом выручки от реализации на 893794 тыс. руб. (29,43%), которое могло быть обусловлено увеличением объема продаж или ростом уровня цен. Кроме того, удельный вес себестоимости в выручке от реализации уменьшился на 4,6% (хотя в абсолютном выражении себестоимость и увеличилась на 237708 тыс. руб. (16,76%)), что тоже явилось причиной роста прибыли от реализации продукции. Помимо этого, наблюдается уменьшение удельного веса коммерческих и управленческих расходов в выручке от реализации (хотя в абсолютном выражении управленческие расходы увеличились на 180983 тыс. руб., или на 24,38%)), которые оказали влияние на увеличение прибыли от продаж. На прибыль от реализации также оказывают влияние сдвиги в структуре и ассортименте товаров, т. к. их рентабельность неодинакова (поэтому необходимо учитывать еще и этот фактор).

Прибыль до налогообложения, в свою очередь, также повысилась на 418925 тыс. руб., или почти в три раза.

Удельный вес налога на прибыль в балансовой прибыли  уменьшился на 41,7%.

В конечном итоге под  действием всех вышеперечисленных  факторов увеличилась и чистая прибыль  на 406242 тыс. руб. (в 6,6 раза).

На предприятии наблюдаются достаточно высокие темпы роста прибыли, следовательно, то может говорить о резком увеличении деловой активности предприятия и о некой нестабильности, т. к. на лицо высокие темпы роста прибыли. Доля прибыли от реализации в прибыли до налогообложения больше 100%, однако, заметна тенденция к ее снижению, что свидетельствует об уменьшении надежности. Поэтому нужно уделять особое внимание финансовой деятельности предприятия. Можно рассчитать производственный рычаг:

ПР = Валовая прибыль/Прибыль  от продаж

ПРн.г. = 1618703/709228= 2,28

ПРк.г. =2274789/1285977= 1,77

Значение финансового  рычага невысоко (кроме того, за текущий  год оно уменьшилось), следовательно, риск небольшой. У нас хорошее качество прибыли, т. е. при изменении объема продаж, прибыль не будет резко уменьшаться. Однако не стоит забывать, что более высокий производственный рычаг, связанный с большим риском позволяет нам и больше зарабатывать.

1.6  Анализ  относительных показателей  финансово-экономической  деятельности предприятия

Показатели  деловой активности. Данная группа показателей базируется на расчете и сравнении соотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Эту группу показателей также называют коэффициентами управления активами.

Коэффициент реальных активов  в имуществе предприятия следует  выделить отдельным показателем, т.к. он в какой-то мере определяет характер деятельности предприятия: занято предприятие  производством продукции, выполнением  работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.

Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его  динамики составляется аналитическая таблица «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия. Значительное изменение удельного веса реальных активов в имуществе предприятия часто свидетельствует об изменении характера деятельности предприятия, например, от производственной к торгово-снабженческой.

Таблица 1.8 – Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия