Анализ финансовой устойчивости. 33

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

 

 

НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. Н.И. Лобачевского

 

 

Факультет управления и предпринимательства

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной  деятельности»

 

На тему: «Анализ  финансовой устойчивости»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентка 5 курса, группы 12587-08

заочного  отделения,

Прокошева О.А.

 

 

               Руководитель: ст.преп.Киселева Л.А.   

                                                                                  

                                                                                              Подпись  ____________________ 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                                 

Нижний Новгород

 

2013 г.

Содержание

Введение  Глава 1. Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности  предприятия 1.1 Характеристика процесса проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности  предприятия 1.2 Характеристика видов  анализа финансово-хозяйственной  деятельности  предприятия Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-хозяйственной деятельности ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «М-РАДИУС-НН» 2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО  «М-Радиус-НН» 2.2. Анализ финансовых показателей деятельности 2.3. Оценка финансовой устойчивости и перспектив банкротства Глава 3. Планирование мероприятий по улучшению  финансового состояния ООО «М-Радиус-НН» Заключение Список литературы Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Под анализом понимается способ познания предметов  и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные  части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание  анализа вытекает из функций. Одной  из таких функций является изучение характера действия экономических  законов, установление закономерностей  и тенденций экономических явлений  и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция  анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

В связи с  этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих  аналитических расчётов, необходимых  для принятия управленческих решений.

Решения финансового  характера точны настолько, насколько  хороша и объективна информационная база.

Анализом  финансового состояния предприятия  занимаются руководители, а так же учредители организации, инвесторы  с целью изучения эффективного использования  ресурсов, банки для оценки условий  предоставления кредита и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступлений  средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.

Возможность оценить положение предприятия  в любой момент его хозяйственной жизни позволяет делать более обоснованные прогнозы на будущее, и, следовательно, предвидеть возможные исходы предпринимаемых действий.

Целью настоящего исследования является проведение анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «М-Радиус-НН».

Для достижения указанной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

- Охарактеризовать  процесс проведения анализа финансово-хозяйственной  деятельности  предприятия;

- Охарактеризовать  виды анализа финансово-хозяйственной  деятельности  предприятия;

- Провести  анализ финансовых показателей деятельности;

- Оценить финансовую устойчивость и перспективы банкротства;

- Разработать  мероприятия по улучшению финансового  состояния ООО «М-Радиус-НН»;

Объектом  исследования в работе являются финансовые показатели деятельности ООО «М-Радиус-НН». Субъектом исследования является  деятельность ООО «М-Радиус-НН».

 

Глава 1.  Сущность анализа финансовохозяйственной деятельности  предприятия

1.1 Характеристика процесса проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности  предприятия

Содержание  и  основная целевая установка финансового  анализа - оценка финансового состояния  и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового  анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний  анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового  состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение  финансового положения;

- выявление  изменений в финансовом состоянии  в пространственно-временном разрезе;

- выявление  основных факторов, вызывающих изменения  в финансовом состоянии;

- прогноз  основных тенденций финансового  состояния.

Достижение  этих целей происходит с помощью  различных методов и приемов.

При анализе  бухгалтерской (финансовой) отчетности используются общенаучные и специальные  методы, которые характерны для всех направлений экономического анализа.

Существуют  различные классификации методов  финансового анализа. Практика финансового  анализа выработала основные правила  чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди  них можно выделить основные:

Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией в предыдущем периоде или за более длительный промежуток времени. В зависимости от вкладываемого смысла горизонтальным анализом также называют сравнение статей актива и пассива баланса и сравнительный анализ статей форм отчетности одного предприятия с другими предприятиями данной отрасли.

Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем.

Вертикальный  анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по сравнению с предыдущим периодом.

Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - это расчет соотношений отдельных показателей, позиций отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Относительные показатели подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в том случае, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения соотношений разных по существу абсолютных показателей или линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических методов исследования. Он может быть прямым (собственно анализ) и обратным (синтез)¹.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская  отчётность хозяйствующих субъектов  становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного  обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или  иной степени постоянно нуждается  в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное  требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

Уместность  означает, что данная информация значима  и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она  обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа. 

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

Информация  считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий  хозяйственной жизни.

Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей  общей отчетности в ущерб другой.

Понятность  означает, что пользователи могут  понять содержание отчетности без специальной  профессиональной подготовки.

Сопоставимость  требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с  аналогичной информацией о деятельности других фирм.

Пользователи  информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами , однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.

В соответствии со ст.13 III главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» все организации «... обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных организаций, состоит:

1. бухгалтерский баланс;
2. отчёт о прибылях и убытках;
3. приложения к ним, предусмотренные нормативными актами;
4. аудиторское заключение, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;
5. пояснительная записка.

В том же Законе отмечено, что пояснительная  записка к годовой бухгалтерской  отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д.²

Таким образом, при рассмотрении бухгалтерской (финансовой) отчетности организации как объекта  анализа источником информации становятся не только непосредственно формы  отчетности, но и широкие пояснения  и дополнения к ним, данные внутренней финансовой и управленческой отчетности.

В условиях реализации концепции устойчивого  развития большое значение имеет  экологическая отчетность, включая  данные о затратах на охрану окружающей среды. Особое место в анализе  финансовой отчетности начинает занимать социальная информация, в том числе  о персонале определенного сегмента бизнеса, стоимости обучения, уровне квалификации и оплате труда.

Именно привлечение  широкой информации обеспечивает глубину  и практическую значимость выводов  анализа отчетности организации.

 

 

 

 

 

1.2. Характеристика видов анализа финансово-хозяйственной деятельности  предприятия

Финансовым  анализом занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с целью оценки финансового состояния, изучения эффективности использования  ресурсов, коммерческие банки - для  оценки кредитоспособности и определения  степени риска выдачи кредита, поставщики - для своевременного получения платежей и т. д. В соответствии с задачами анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности делится на внутренний и внешний.

Внутренний  анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования финансового состояния предприятия, обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить эффективное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и минимизировать коммерческие и финансовые риски.

Анализируя  бухгалтерскую (финансовую) отчетность, пользователь прежде всего определяет абсолютные показатели форм отчетности и при их аналитической обработке переходит к относительным показателям - финансовым коэффициентам.

Детализация методики финансового анализа зависит  от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического, кадрового  и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в два этапа:

- предварительная  оценка, или экспресс-анализ финансового  состояния;

- детализированный  анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ финансового состояния

Его целью  является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и  динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев  предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными  на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три  этапа:

1. подготовительный этап,
2. предварительный обзор финансовой отчетности,
3. экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель  второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В.В. Ковалев  предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться  выводом о целесообразности или  необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный  анализ финансового состояния

Его цель - более  подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а  также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет  и расширяет отдельные процедуры  экспресс-анализа. При этом степень  детализации зависит от желания  аналитика.

Таблица 1.2.1

Совокупность  аналитических показателей для  экспресс-анализа

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала  субъекта хозяйствования.
Оценка имущественного положения	- величина основных средств и  их доля в общей сумме активов; - коэффициент износа основных  средств; - общая сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении  предприятия.
1.2. Оценка финансового положения.	- величина собственных средств и их доля в общей сумме источников; - коэффициент покрытия (общий); - доля собственных оборотных  средств в общей их сумме; - доля долгосрочных заемных  средств в общей сумме источников; - коэффициент покрытия  запасов
1.3. Наличие «больных» статей в  отчетности.	- убытки; - ссуды и займы, не  погашенные в срок; - просроченная дебиторская  и кредиторская задолженность; - векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной  деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	- прибыль; - рентабельность общая; - рентабельность основной  деятельности
2.2. Оценка динамичности.	- сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала; - оборачиваемость активов; - продолжительность операционного  и финансового цикла; - коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования  экономического потенциала.	- рентабельность авансированного  капитала; - рентабельность собственного  капитала.

В.В. Ковалев  предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия:

1.Предварительный  обзор экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

1.1.Характеристика  общей направленности финансово-хозяйственной  деятельности.

1.2.Выявление  «больных» статей отчетности.

2. Оценка  и анализ экономического потенциала  субъекта хозяйствования.

2.1. Оценка  имущественного положения.

2.1.1. Построение  аналитического баланса-нетто.

2.1.2. Вертикальный  анализ баланса.

2.1.3. Горизонтальный  анализ баланса.

2.1.4. Анализ  качественных сдвигов в имущественном  положении.

2.2. Оценка  финансового положения.

2.2.1. Оценка  ликвидности.

2.2.2.Оценка  финансовой устойчивости.

3. Оценка  и анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности субъекта хозяйствования.

3.1. Оценка  основной деятельности.

3.2.Анализ  рентабельности.

3.3.Оценка  положения на рынке ценных  бумаг.³

Характеристика  основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Методика, предлагаемая И.Т. Балабановым несколько иная. Характеристику финансового состояния  И.Т. Балабанов предлагает проводить  по следующей схеме:

- анализ  доходности (рентабельности);

- анализ  финансовой устойчивости;

- анализ  кредитоспособности;

- анализ  использования капитала;

- анализ  уровня самофинансирования;

- анализ  валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется  абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это  сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой  доходность, или прибыльность производственно-торгового  процесса. Ее величина измеряется уровнем  рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных  с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции  к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения  объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое  за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской  и кредиторской задолженности и  расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.Балабанов, являются правильная организация и использование  оборотных средств. Поэтому в  процессе анализа финансового состояния  вопросам рационального использования  оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ:

- состав  и размещение активов хозяйствующего  субъекта;

- динамики  и структуры источников финансовых  ресурсов;

- наличия  собственных оборотных средств;

- кредиторской  задолженности;

- наличия  и структуры оборотных средств;

- дебиторской  задолженности;

- платежеспособности.

Под кредитоспособностью  хозяйствующего субъекта понимается наличие  у него предпосылок для получения  кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью  при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости  мобилизовать денежные средства из различных  источников.

При анализе  кредитоспособности используется целый  ряд показателей. Наиболее важными  из них являются, норма прибыли  на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал  определяется отношением суммы прибыли  к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности  и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность  будут рассмотрены во второй главе  данной работы.

Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один)  рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное  понятие, включающее в себя использование  оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности  капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность  использования оборотных средств  характеризуются, прежде всего,  их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью  средств понимается продолжительность  прохождения средствами отдельных  стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств  исчисляется продолжительностью  одного оборота в днях или  количеством оборотов за отчетный  период

2.Эффективность  использования капитала в целом.  Капитал в целом представляет  собой сумму оборотных средств,  основных фондов и НМА. Эффективность  использования капитала лучше  всего измеряется его рентабельностью.  Уровень рентабельности капитала  измеряется процентным отношением  балансовой прибыли к величине  капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных  отчислений и прибыли. Эффективность  самофинансирования и его уровень  зависят от удельного веса собственных  источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

 

где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

А - амортизационные  отчисления;

К - заемные средства;

З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

 

Однако хозяйствующий  субъект не всегда может полностью  обеспечить себя собственными финансовыми  ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий  самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в  превышении поступлений валюты над  его расходами. Соблюдение этого  принципа означает, что хозяйствующий  субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает  его.⁴

Е. С. Стоянова особое внимание уделяет специфическим  методом анализа: это расчеты  эффекта финансового рычага и  операционного рычага, а также  расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими  коэффициентами отчетности, использующимися  в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

- коэффициенты  ликвидности (коэффициент текущей  ликвидности, срочной ликвидности  и чистый оборотный капитал);

- коэффициенты  деловой активности или эффективности  использования ресурсов (оборачиваемость  активов, оборачиваемость дебиторской  задолженности, оборачиваемость  материально - производственных  запасов и длительность операционного  цикла);

- коэффициенты  рентабельности (рентабельность всех  активов предприятия, рентабельность  реализации, рентабельность собственного  капитала);

- коэффициенты  структуры капитала (коэффициент  собственности, коэффициент финансовой  зависимости, коэффициент защищенности  кредиторов);

- коэффициенты  рыночной активности (прибыль на  одну акцию, балансовая стоимость  одной акции, соотношение рыночной  цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом анализа является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов  в сравнении с определенной базой, но и определения оптимальных  пропорций между ними с целью  разработки наиболее конкурентоспособной  финансовой стратегии.

Эффект финансового  рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря  использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает  их рентабельность примерно двумя третями экономической  рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает  рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения  собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.