Анализ финансовой устойчивости. 26
Содержание
Введение.
Введение в экономику России рыночных принципов позволило предприятиям самостоятельно планировать собственные производственные и финансовые показатели. Много проблем в хозяйственную жизнь страны принес свободный рынок вместе с экономической свободой.
Целью любой коммерческой деятельности является повышение состоятельности владельца путем получения прибыли. При этом любая коммерческая деятельность связана с риском и неопределенностью, из этого следует, что источниками финансовых затруднений могут быть любые этапы производственной деятельности - от закупки сырья до изготовления готовой продукции. Связь риска и доходности имеет фундаментальное значение для понимания сущности предпринимательской деятельности. Все собственники финансовых ресурсов, вовлеченные в деятельность предприятия, предоставляя эти ресурсы, рассчитывают на получение определенного дохода. Если деятельность предприятия достаточно эффективна, то полученной прибыли бывает достаточно для того, чтобы удовлетворить как кредиторов, так и собственников. Если же прибыли оказывается недостаточно для этих целей, предприятие оказывается на грани банкротства.
Под термином «банкротство» понимается процедура, применяемая по отношению к должнику, направленная на оценку его финансового состояния, выработку мер по улучшению финансового состояния должника, а в случае, если применение таких мер будет признано нецелесообразным или невозможным,— на наиболее равное и справедливое удовлетворение интересов кредиторов несостоятельного должника.
Банкротство, инициированное самим должником, часто именуется как самобанкротство, или плановое банкротство.
Мировая практика предусматривает применение процедуры несостоятельности, как для юридических, так и для физических лиц.
В Российской Федерации решение о признании должника банкротом уполномочен принимать арбитражный суд.
В российской правовой науке институт несостоятельности (банкротства) относят к отрасли предпринимательского права.
Банкротство- это признанная арбитражным судом неспособность должника платить по своим обязательствам.
Цель курсовой работы – анализ вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия ЗАО «ССЗ имени Ленина».
Цель работы предполагает решение следующих задач: раскрыть теоретические аспекты несостоятельности (банкротства) предприятия, рассмотреть существующие методики анализа предприятия, проанализировать финансовое состояние ЗАО «ССЗ имени Ленина», предоставить мероприятия направленные на повышение платежеспособности и финансовой устойчивости, сделать выводы по результатам анализа.
Актуальность данной курсовой работы заключается в том, чтобы проанализировать финансовое состояние предприятия.
Объектом исследования выбрано предприятие ЗАО «Судостроительно-судоремонтный завод имени Ленина».
Предметом исследования является анализ финансового состояния и анализ вероятности банкротства предприятия ЗАО «Судостроительно-судоремонтный завод имени Ленина».
В работе использовались данные бухгалтерской отчётности действующего предприятия ЗАО «ССЗ имени Ленина».
Глава 1. Несостоятельность (банкротство) предприятия.
Согласно Закону о банкротстве несостоятельными могут быть признаны все юридические лица, кроме казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.
Несостоятельность (банкротство) - это признанная Арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.
Предметом денежного обязательства является уплата кредитором должнику денежной суммы. Основанием возникновения таких обязательств могут быть возмездные договоры, по которым сторона в качестве встречного представления за товары, работы, услуги обязана уплатить денежные суммы, иные основания, предусмотренные ГК РФ (например, причинение вреда). Под обязанностью по уплате обязательных платежей понимается обязанность по уплате налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, установленных законодательством.
Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.1
Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
"несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);
"ложной" (корыстной) в результате
умышленного сокрытия
"неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.
Предпосылки несостоятельности предприятия многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.
Внешние факторы.
1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.
2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.
3. Усиление международной
4. Демографические: численность, состав
народонаселения, уровень благосостояния
народа, культурный уклад общества,
определяющие размер и
Внутренние факторы.
1.Дефицит собственного
2. Низкий уровень техники, технологии и организации производства.
3.Снижение эффективности
4.Создание сверхнормативных
5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
6. Отсутствие сбыта из-за
7. Привлечение заемных средств
в оборот предприятия на
8. Быстрое и неконтролируемое
расширение хозяйственной
Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.3
Банкротство подразделяется на два вида:
1. Фиктивное банкротство —
2. Преднамеренное банкротство — умышленное формирование руководителем или собственником предприятия ложного мнения о его неплатежеспособности; нанесение ими ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное ведение дела.
Банкротство предприятия является результатом совместного негативного действия и тех и других факторов, доля «вклада» которых может быть различной. Умение предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и его процветания.
1.2. Методика анализа несостоятельности предприятия.
Действующей официальной методикой анализа финансового состояния предприятия (организации) с целью установления вероятности банкротства являются Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 (далее – Правила № 367).
Правила № 367 в соответствии с Федеральным законом от 26 ок- тября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» опреде- ляют принципы и условия проведения арбитражным управляющим фи- нансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитраж- ным управляющим при его проведении. Арбитражный управляющий оценивает финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, по-ложение на товарных и иных рынках. Документы, в которых отражают-ся результаты анализа финансового состояния должника, арбитражный управляющий представляет собранию (комитету) кредиторов, в арбит-ражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельно-сти (банкротстве) должника, в порядке, установленном указанным выше Законом, а также саморегулируемой организации арбитражных управ-ляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности.
Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в следующих целях:
а) для подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
б) для определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
в) для подготовки плана внешнего управления;
г) для подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;
д) для подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.
В Правилах № 367 установлены:
- система
показателей (коэффициентов), характеризующих
финансово-хозяйственную
- требования
к содержанию анализа
- требования к содержанию анализа активов и пассивов должника;
- требования
к содержанию анализа
Представляется, что методика финансового анализа, изложенная в Правилах № 367, может применяться и предприятиями, в отношении которых не введена процедура банкротства. При разработке мер по финансовому оздоровлению аналитику следует обратить особое внимание на требования к содержанию анализа по вышеизложенным направлениям анализа.
Ко эффи ци е н ты, ха рактер и зующи е пл а те же с по с о бн о с ть до л жн и ка
1. Ко эффи ци е н т а бс о л ютн о й л и кв и дн о с ти .
Ко эффи ци е н т а бс о л ютн о й л и кв и дн о с ти по ка зыв а е т, ка ка я ча с ть кр а тко с р о чн ых о бяза те л ьс тв мо же т быть по га ше н а н е ме дл е н н о , и р а с с чи тыв а е тс я ка к о тн о ше н и е н а и бо л е е л и кв и дн ых о бо р о тн ых а кти в о в к те кущи м о бяза те л ьс тв а м до л жн и ка .
2. Ко эффи ци е н т те куще й л и кв и дн о с ти .
Ко эффи ци е н т те куще й л и кв и дн о с ти ха р а кте р и зуе т о бе с пе че н н о с ть о р га н и за ци и о бо р о тн ыми с р е дс тв а ми дл я в е де н и я хо зяйс тв е н н о й де яте л ьн о с ти и с в о е в р е ме н н о го по га ше н и я о бяза те л ьс тв и о пр е де л яе тс я ка к о тн о ше н и е л и кв и дн ых а кти в о в к те кущи м о бяза те л ьс тв а м до л жн и ка .
3. По ка за те л ь о бе с пе че н н о с ти о бяза те л ьс тв до л жн и ка е го а кти в а ми .
По ка за те л ь о бе с пе че н н о с ти о бяза те л ьс тв до л жн и ка е го а кти в а ми ха р а кте р и зуе т в е л и чи н у а кти в о в до л жн и ка , пр и хо дящи хс я н а е ди н и цу до л га , и о пр е де л яе тс я ка к о тн о ше н и е с уммы л и кв и дн ых и с ко р р е кти р о в а н н ых в н е о бо р о тн ых а кти в о в к о бяза те л ьс тв а м до л жн и ка .
4. С те пе н ь пл а те же с по с о бн о с ти по те кущи м о бяза те л ьс тв а м.
С те пе н ь пл а те же с по с о бн о с ти по те кущи м о бяза те л ьс тв а м о пр е де л яе т те кущую пл а те же с по с о бн о с ть о р га н и за ци и , о бъе мы е е кр а тко с р о чн ых за е мн ых с р е дс тв и пе р и о д в о змо жн о го по га ше н и я о р га н и за ци е й те куще й за до л же н н о с ти пе р е д кр е ди то р а ми за с че т в ыр учки .
С те пе н ь пл а те же с по с о бн о с ти о пр е де л яе тс я ка к о тн о ше н и е те кущи х о бяза те л ьс тв до л жн и ка к в е л и чи н е с р е дн е ме с ячн о й в ыр учки .
Ко эффи ци е н ты, ха р а кте р и зующи е фи н а н с о в ую ус то йчи в о с ть до л жн и ка
5. Ко эффи ци е н т а в то н о ми и ( фи н а н с о в о й н е за в и с и мо с ти ) .
Ко эффи ци е н т а в то н о ми и ( фи н а н с о в о й н е за в и с и мо с ти ) по ка зыв а е т до л ю а кти в о в до л жн и ка , ко то р ые о бе с пе чи в а ютс я с о бс тв е н н ыми с р е дс тв а ми , и о пр е де л яе тс я ка к о тн о ше н и е с о бс тв е н н ых с р е дс тв к с о в о купн ым а кти в а м.
6. Ко эффи ци е н т о бе с пе че н н о с ти с о бс тв е н н ыми о бо р о тн ыми с р е дс тв а ми ( до л я с о бс тв е н н ых о бо р о тн ых с р е дс тв в о бо р о тн ых а кти в а х) .
Ко эффи ци е н т о бе с пе че н н о с ти с о бс тв е н н ыми о бо р о тн ыми с р е дс тв а ми о пр е де л яе т с те пе н ь о бе с пе че н н о с ти о р га н и за ци и с о бс тв е н н ыми о бо р о тн ыми с р е дс тв а ми , н е о бхо ди мыми дл я е е фи н а н с о в о й ус то йчи в о с ти , и р а с с чи тыв а е тс я ка к о тн о ше н и е р а зн и цы с о бс тв е н н ых с р е дс тв и с ко р р е кти р о в а н н ых в н е о бо р о тн ых а кти в о в к в е л и чи н е о бо р о тн ых а кти в о в .
7. До л я пр о с р о че н н о й кр е ди то р с ко й за до л же н н о с ти в па с с и в а х.
До л я пр о с р о че н н о й кр е ди то р с ко й за до л же н н о с ти в па с с и в а х ха р а кте р и зуе т н а л и чи е пр о с р о че н н о й кр е ди то р с ко й за до л же н н о с ти и е е уде л ьн ый в е с в с о в о купн ых па с с и в а х о р га н и за ци и и о пр е де л яе тс я в пр о це н та х ка к о тн о ше н и е пр о с р о че н н о й кр е ди то р с ко й за до л же н н о с ти к с о в о купн ым па с с и в а м.
8. По ка за те л ь о тн о ше н и я де би то р с ко й за до л же н н о с ти к с о в о купн ым а кти в а м.
По ка за те л ь о тн о ше н и я де би то р с ко й за до л же н н о с ти к с о в о купн ым а кти в а м о пр е де л яе тс я ка к о тн о ше н и е с уммы до л го с р о чн о й де би то р с ко й за до л же н н о с ти , кр а тко с р о чн о й де би то р с ко й за до л же н н о с ти и по те н ци а л ьн ых о бо р о тн ых а кти в о в , по дл е жа щи х в о зв р а ту, к с о в о купн ым а кти в а м о р га н и за ци и .
Ко эффи ци е н ты, ха р а кте р и зующи е де л о в ую а кти в н о с ть до л жн и ка
9. Р е н та бе л ьн о с ть а кти в о в .
Р е н та бе л ьн о с ть а кти в о в ха р а кте р и зуе т с те пе н ь эффе кти в н о с ти и с по л ьзо в а н и я и муще с тв а о р га н и за ци и , пр о фе с с и о н а л ьн ую кв а л и фи ка ци ю ме н е джме н та пр е дпр и яти я и о пр е де л яе тс я в пр о це н та х ка к о тн о ше н и е чи с то й пр и был и ( убытка ) к с о в о купн ым а кти в а м о р га н и за ци и .
10. Н о р ма чи с то й пр и был и .
Н о р ма чи с то й пр и был и ха р а кте р и зуе т ур о в е н ь до хо дн о с ти хо зяйс тв е н н о й де яте л ьн о с ти о р га н и за ци и .
Н о р ма чи с то й пр и был и и зме р яе тс я в пр о це н та х и о пр е де л яе тс я ка к о тн о ше н и е чи с то й пр и был и к в ыр учке ( н е тто ) .4
Анализ финансового состояния предприятия.
Н а л и чи е с о бс тв е н н ых о бо р о тн ых с р е дс тв .
С О С = Ка пи та л и р е зе р в ы – В н е о бо р о тн ые а кти в ы
Н а л и чи е с о бс тв е н н ых и до л го с р о чн ых за е мн ых и с то чн и ко в фо р ми р о в а н и я за па с о в и л и фун кци о н и р ующи й ка пи та л .
КФ = ( Ка пи та л и р е зе р в ы + До л го с р о чн ые па с с и в ы) – В н е о бо р о тн ые а кти в ы
О бща я в е л и чи н а о с н о в н ых и с то чн и ко в фо р ми р о в а н и я за па с о в .
В И = ( Ка пи та л и р е зе р в ы + До л го с р о чн ые па с с и в ы + Кр а тко с р о чн ые кр е ди ты и за ймы) – В н е о бо р о тн ые а кти в ы
Тр е м по ка за те л ям н а л и чи я и с то чн и ко в фо р ми р о в а н и я за па с о в с о о тв е тс тв уют тр и по ка за те л я о бе с пе че н н о с ти за па с о в и с то чн и ка ми фо р ми р о в а н и я:
И зл и ше к и л и н е до с та то к с о бс тв е н н ых о бо р о тн ых с р е дс тв : Фс = С О С - Зп
И зл и ше к и л и н е до с та то к с о бс тв е н н ых и до л го с р о чн ых за е мн ых и с то чн и ко в фо р ми р о в а н и я за па с о в : Фт =КФ - Зп
И зл и ше к и л и н е до с та то к о бще й в е л и чи н ы о с н о в н ых и с то чн и ко в дл я фо р ми р о в а н и я за па с о в : Фо =В И - Зп.
С по мо щью эти х по ка за те л е й мы мо же м о пр е де л и ть тр е хко мпо н е н тн ый по ка за те л ь ти па фи н а н с о в о й ус то йчи в о с ти .
С в о дн а я та бл и ца по ка за те л е й по ти па м фи н а н с о в о й ус то йчи в о с ти в пр и л о же н и и 1
1.3. Пути повышения финансовой
состоятельности предприятия
Рассматривая различные стадии банкротства, можно предложить следующие пути повышения финансовой состоятельности:
На первой стадии банкротства, рекомендуются ниже рассматриваемые мероприятия по повышению финансовой состоятельности фирмы.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.
Еще одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и финансовой состоятельности продукции за счет снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на предприятии должника целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:
а) от брака;
б) по производствам, не давшим продукции;
в) от снижения качества продукции;
г) от невостребованной продукции;
д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
е) от неполного использования производственной мощности предприятия;
ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
к) от списания не полностью амортизированных основных средств;
л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;
н) от просроченной дебиторской задолженности;
о) от привлечения невыгодных источников финансирования;
п) от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;
р) от стихийных бедствий и т.д.
В направлении повышения финансовой состоятельности продукции на первой стадии банкротства могут быть приняты следующие решения:
- изменение состава, структуры применяемых материалов (сырья, полуфабрикатов), комплектующих изделий или конструкции продукции;
- изменение технологии изготовления продукции, методов испытаний, системы контроля качества изготовления, хранения, упаковки, транспортировки, монтажа;
- изменение цен на продукцию в сторону ее уменьшения за счет снижения ее себестоимости;
- изменение структуры и размера инвестиций в разработку, производство и сбыт продукции.
На второй стадии появляются внешние признаки надвигающегося кризиса. Происходят задержки платежей, нарушение условий договоров, трудности с наличностью, конфликты на предприятии, финансовые показатели не укладываются в норму. Начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.
В связи с особенностью этой стадии в качестве мер повышения финансовой состоятельности предлагаются следующие:
- важным источником финансового оздоровления и повышения финансовой состоятельности фирмы на второй стадии является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита;
- применение лизинга и использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволит обновить оборудование и вести техническое перевооружение производства;
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия на второй стадии банкротства и повышения его финансовой состоятельности может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Помимо вышеперечисленных мероприятий на второй стадии банкротства предприятию рекомендуется реализовать некоторые мероприятия, предложенные для первой стадии кризиса. В связи с тем, что предприятие уже миновало первую стадию и находится на грани перехода к третьей стадии банкротства, применение отдельных мероприятий для первой стадии банкротства является эффективным инструментом в целях повышения его финансовой состоятельности и выхода из кризисной ситуации, угрожающей явному банкротству и ликвидации предприятия.
Из ранее перечисленных мероприятий, на данной стадии целесообразно непрерывно осуществлять поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет:
- более полного использования производственной мощности предприятия;
- повышения качества и финансовой состоятельности продукции за счет снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
- сокращения непроизводительных расходов и потерь.
Подводя итог можно суммируя выделить 3 главных пути повышения финансовой состоятельности на этой стадии:
1. Повышения качества товара
2. Снижение цены на товар
3. Улучшение сбыта товара.
Для фирмы, находящейся на третьей стадии банкротства, необходимо провести тщательный анализ причин сложившейся ситуации, что позволит действовать в нужном направлении в целях повышения ее финансовой состоятельности. На этой стадии банкротства вводится внешнее управления, применяются такие методы для выводы предприятия из сложившегося кризиса как переориентация производства, сокращение неликвидных активов предприятия и т.п. Так как на этой стадии особенно остро проявляется нехватка денежных средств, необходимо применять различные меры по возвращению дебиторской задолжности. Рекомендуется также провести смену руководящего звена, провести инвентаризацию активов предприятия, определить лишние структурные подразделения в ее деятельности.
Глава 2. Оценка вероятности банкротства ЗАО «ССЗ имени Ленина» за 2011-2012гг.
2.1.Технико-экономическая
ЗА О "С С З и ме н и Л е н и н а " - кр упн о е с удо с тр о и те л ьн о - с удо р е мо н тн о е пр о мышл е н н о е пр е дпр и яти е , в хо дяще е в гр уппу ко мпа н и й "В о л го та н ке р ". За в о д р а с по л а га е т с е тью те хн о л о ги че с ки х о с н о в н ых и в с по мо га те л ьн ых це хо в , а та кже р ядо м и н же н е р н ых с л ужб.
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости
- Анализ финансовой устойчивости