Анализ финансовой устойчивости. 13

РЕФЕРАТ

Курсовая работа написана на тему «Анализ финансовой устойчивости предприятия». Работа состоит из трех разделов.

Работа состоит из 38 стр., включает в себя 14 табл., 4 рисунка, 31 формулу.

Объектом исследования выступает Государственное унитарное предприятие города Москвы по эксплуатации высотных административных и жилых домов (далее ГУП ЭВАЖД). Предметом исследования выступает бухгалтерская отчетность предприятия.

Целью курсовой работы является проведение технико-экономического анализа конкретного предприятия и формулирование предложений по повышению финансовой устойчивости и укреплению финансового положения объекта исследования на основе проведенного анализа.

В соответствии с целью работы определены следующие задачи:

1. ознакомление с экономической сущностью финансового управления предприятий;
2. изучение основных методик, характеризующих качество финансового управления в компании;
3. проведение анализа финансовой устойчивости объекта исследования;
4. обоснование предложений по совершенствованию методов финансового управления на предприятии;

Работа состоит из трех глав.

При подготовке работы использовалась законодательно-нормативная база по изучаемому вопросу, учебно-методическая литература, а также материалы периодической печати и электронные ресурсы. В целом при написании работы использовано 23 источника.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, анализ, показатели эффективности, финансовое управление, прибыль, ликвидность, деловая активность.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальной задачей любого бизнеса на современном этапе является повышение его конкурентоспособности и прибыльности. В условиях конкурентной борьбы финансовое планирование и контроль результатов и их компонентов стали невозможными без финансового менеджмента как основного инструмента управления, обеспечивающего точной, полной и своевременной финансовой информацией высшее руководство.

Неблагоприятная экономическая обстановка поставила российские хозяйствующие субъекты в новые условия деловой активности. До 2008 года стабильно функционирующие предприятия составляли большинство, а их финансовая стратегия была направлена, в первую очередь на рост основных финансовых показателей. Начиная со второй половины 2008 года и до настоящего времени важнейшими задачами, которые приходится решать предприятиям в силу сложившейся конъюнктуры, является выживание, реструктуризация деятельности, поиск способов повышения эффективности использования имеющихся средств в связи с недостаточностью ликвидных активов, снижением поступления доходов от реализации, затруднении в привлечении заемных средств. По этой причине назрела необходимость в изменении финансовых инструментов, используемых для диагностики финансового состояния предприятий, а также для корректировки направлений их дальнейшего развития с целью повышения его финансовой устойчивости.

В связи с вышесказанным, актуальность вопроса укрепления финансового состояния предприятия определяется реалиями современного состояния экономики в нашей стране в целом. В настоящее время существует достаточное количество методик, посвященных анализу финансовой устойчивости предприятия, но практически отсутствует методологический материал для анализа финансовых и денежных потоков в специфических условиях дефицита денежных средств. Именно поэтому для предприятий остры вопросы эффективного анализа и использования имеющихся финансовых ресурсов.

Несмотря на существующее многообразие показателей и коэффициентов, применяемых в аналитической работе, в данной работе рассмотрены лишь основные из них. Сделана попытка кратко отразить экономический смысл каждой из категорий, отметить достоинства и недостатки рассматриваемых показателей. Особое внимание уделено показателям, используемым для определения уровня финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования выступает Государственное унитарное предприятие города Москвы по эксплуатации высотных административных и жилых домов (далее ГУП ЭВАЖД). Предметом исследования выступает бухгалтерская отчетность предприятия.

Целью курсовой работы является проведение технико-экономического анализа конкретного предприятия и формулирование предложений по повышению финансовой устойчивости и укреплению финансового положения объекта исследования на основе проведенного анализа.

В соответствии с целью работы определены следующие задачи:

5. ознакомление с экономической сущностью финансового управления предприятий;
6. изучение основных методик, характеризующих качество финансового управления в компании;
7. проведение анализа финансовой устойчивости объекта исследования;
8. обоснование предложений по совершенствованию методов финансового управления на предприятии;

Работа состоит из трех глав.

При подготовке работы использовалась законодательно-нормативная база по изучаемому вопросу, учебно-методическая литература, а также материалы периодической печати.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Экономическая  сущность управления финансами  коммерческой организации

Целью создания любой коммерческой организации (предприятия) является получение прибыли. Поэтому задача каждого предприятия – эффективное управление деятельностью предприятия с целью максимизации  прибыли.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.1

Финансовый менеджмент представляет собой систему подходов, методов, приемов, процедур разработки и реализации управленческих решений, связанных с эффективным финансовым обеспечением деятельности организации.

Финансовый менеджмент позволяет осуществлять эффективное управление организацией при помощи и посредством финансов.

«Финансовый менеджмент - это наука о критериях принятия важнейших финансовых решений»2. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношении, между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Под внутренними и внешними источниками финансирования в финансовом менеджменте понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.

Источниками собственных средств являются уставный капитал; резервы, накопленные предприятием; прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и т.д.)

К основным источникам привлеченных средств относятся: ссуды банков; заемные средства; средства от продажи облигаций и других ценных бумаг; кредиторская задолженность.3

Организации, использующие только собственный капитал, имеют высокую финансовую устойчивость, но ограничивают свои темпы развития и не используют финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Используя заемный капитал, организации имеют более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, генерируя в большей мере финансовый риск и угрозу банкротства.

Наиболее важными и сложными задачами процесса управления формированием капитала создаваемой организации считается оптимизация структуры капитала.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое  соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается эффективная пропорциональность между финансовой рентабельностью и финансовой устойчивостью организации, т.е., максимизируется ее рыночная стоимость.

Основой финансовой устойчивости является эффективно организованные денежные потоки организации.

Диагностика финансовой устойчивости предприятия призвана отслеживать уровень риска деятельности предприятия и зависимости от заемного капитала. В качестве оценочных показателей используется система финансовых коэффициентов, которые определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве баланса – чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.

Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости.

1.2. Показатели  эффективности финансового менеджмента  организации

В современных условиях развития экономики анализ деятельности компаний является важным элементом в системе управления производством, средством оперативного и своевременного принятия управленческих решений, а также способствует выявлению неудовлетворительной структуры баланса и предупреждению банкротства предприятия. Обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

Систему аналитических коэффициентов можно рассматривать как основной элемент анализа финансового состояния предприятия, применяемый различными группами пользователей.

Основными задачами финансового менеджмента являются  - обеспечение достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития организации, обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия, оптимизация денежного оборота, обеспечение максимизации прибыли и приращения стоимости бизнеса, обеспечение минимизации уровня финансового риска и  поддержание высокого уровня финансовой устойчивости компании4.

Оценка эффективности работы предприятия, как правило, основывается на анализе различных финансовых показателей, таких как чистая прибыль, рентабельность инвестиций, рыночная стоимость предприятия. Однако, составляя список финансовых коэффициентов, на основании которых будут приниматься стратегические решения, необходимо учитывать преимущества и недостатки использования этих показателей на практике.

Для большинства компаний анализ и планирование чистой прибыли, а также генерируемых компанией денежных потоков давно стали стандартной практикой оценки эффективности работы предприятия, но остальные показатели,  используются далеко не на всех предприятиях5.

Для целей оценки эффективности финансового менеджмента в управления деятельностью предприятием были выработаны специальные методы, называемые финансовыми показателями. Финансовые показатели - это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения и оценки сущности финансового состояния.

Поэтому анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

Источниками информации для оценки финансового состояния предприятия являются:

• бухгалтерский баланс фирмы (форма 1);
• отчет о прибылях и убытках (форма 2).

Бухгалтерский баланс отражает состояние активов и источников финансирования предприятия на определенный момент времени. Любое мероприятие оказывает влияние на показатели баланса и изменяет его структуру.

Основные методы проведения финансового анализа: горизонтальный (показатели в динамике), вертикальный (структурный), сравнительный, анализ финансовых коэффициентов (R-анализ), интегральный анализ.

Для оценки состояния и средств предприятия проводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Горизонтальный анализ – это анализ темпов изменения отдельных статей за несколько периодов (характеристика динамики показателей). Вертикальный анализ – это анализ удельного веса отдельных статей в общем итоге.

Различные стороны производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия находят свое отражение в системе показателей финансовых результатов. Эту систему образуют показатели прибыли и рентабельности, а также валового дохода – выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Анализ финансовых показателей предприятия проходит по нескольким направлениям:

- анализ структуры финансовой  отчетности (отчета о финансовых  результатах, активов, пассивов);

- анализ движения денежных  средств;

- анализ ликвидности и  финансовой устойчивости;

- анализ эффективности  деятельности предприятия (оборачиваемости  текущих активов и пассивов, длительности  финансового цикла, рентабельности  продаж, рентабельности активов).

Система аналитических коэффициентов включает в себя десятки показателей, подразделяемых на несколько групп по основным направлениям финансового анализа:

• показатели ликвидности;
• показатели финансовой устойчивости;
• показатели деловой активности;
• показатели рентабельности и др.

Финансовое состояние предприятия определяется с помощью показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Они рассчитываются по бухгалтерскому балансу предприятия. Эффективность деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивности использования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете данных показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными бухгалтерского баланса.

Показатели ликвидности определяются отношением оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Показатели рентабельности и доходности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции6. Показатели рентабельности характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и затрат или выручки. Обычно рентабельность выражается в процентах.

Показатели деловой активности (оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах – число оборотов за период (год, квартал), а также продолжительность одного оборота (дней)

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются следующие:

- соотношение заемных  и собственных средств. Данный  коэффициент показывает, сколько  заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Расчет показателя производится как отношение всех обязательств предприятия (кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам (собственному капиталу). Значение данного показателя должно быть менее 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников финансирования, а также потерю финансовой устойчивости (автономности);

- Коэффициент обеспеченности  собственными средствами ( ),  отражает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Определяется как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия:

где – величина собственных оборотных средств.

Нижняя граница показателя – 0,1.7 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучшее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.

- Коэффициент маневренности собственных средств ( ) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности организации, т.е. вложена в текущие активы. Кроме того, указанный показатель позволяет определить способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства (при необходимости) за счет собственных источников.

где – величина оборотных активов;

 – величина собственного капитала;

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

- Коэффициент финансовой  автономии (финансовой независимости) ( ) - одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости. Определяется как отношение собственных средств к общей сумме активов. Рекомендуемое значение – более 0,5.:

где – валюта баланса;

 – величина заемного капитала.

Недвижимость обеспечивает финансовую устойчивость предприятия и свидетельствует об удельном весе стоимости основных фондов, финансовых ресурсов и имущественных прав в совокупных активах предприятия. Оптимальный показатель — 0,5. Обеспеченность недвижимостью достигается при равенстве показателя недвижимости и собственного капитала. Нормативное значение — 1. Увеличение величины показателя говорит об устойчивости и платежеспособности предприятия.

- Коэффициент инвестирования ( ):

где – размер основных средств фирмы;

 – размер внеоборотных активов.

2. СОСТОЯНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Характеристика  объекта исследования

Объектом исследования является Государственное унитарное предприятие города Москвы по эксплуатации высотных административных и жилых домов (далее ГУП ЭВАЖД), осуществляющее деятельность по управлению эксплуатацией жилого фонда. Предприятие расположено в Москве и является одним из немногих в системе комплекса городского хозяйства многопрофильных предприятий, специализирующихся на управлении объектами недвижимости и оказании жилищно-коммунальных услуг. Юридический адрес и место нахождения: Российская Федерация, 121059, Москва, 2-я Бородинская ул., д. 17. ИНН: 7704010270.

ГУП ЭВАЖД создано решением Мосгорисполкома в 1977 году. В 1996 году предприятие внесено в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ), о чем имеется подтверждение – предприятие зарегистрировано 24.07.1996 № 007.804 государственным учреждением Московская регистрационная Палата.

Основным правоустанавливающим документом ГУП ЭВАЖД является Устав.

Предприятие имеет филиальную сеть из 13 структурных подразделений и занимается управлением, ремонтом и содержанием социально-значимых объектов городской инфраструктуры.

Отличительной особенностью предприятия является совмещение функций управления объектами недвижимости и оказания жилищно-коммунальных услуг.

По состоянию на 01.10.2013 г. в управлении предприятия находились:

- 236 многоквартирных жилых  домов (МКД), в том числе 23 из них  являются объектами культурного  наследия;

- 21 отдельно стоящее административное  здание;

- 8 подземных гаражных комплексов;

- 269 инженерных объектов.

Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

- Управление многоквартирными домами (МКД), административными зданиями и инженерной инфраструктурой.

Согласно ст.161 ЖК РФ: Управление многоквартирным домом должно обеспечивать благоприятные и безопасные условия проживания граждан, надлежащее содержание общего имущества в многоквартирном доме, решение вопросов пользования указанным имуществом, а так же предоставление коммунальных услуг гражданам, проживающим в таком доме.

- Содержание и текущий ремонт:

I.Санитарные работы по  содержанию помещений общего  пользования

II. Услуги вывоза бытовых  отходов и крупногабаритного  мусора

III. Подготовка многоквартирного  дома к сезонной эксплуатации

IV. Проведение технических осмотров и мелкий ремонт

V. Устранение аварий и выполнение  заявок населения

VII. Прочие услуги (Дератизация, дезинсекция)

- Обеспечение поставок  коммунальных ресурсов:

• Центральное отопление
• Горячее водоснабжение
• Холодное водоснабжение
• Вентиляция

- Поставка энергоресурсов (теплоэнергия  и электроэнергия до 0,4 кВт);

- Внутреннее благоустройство зданий;

- Клининговые услуги;

- Содержание и ремонт придомовых  территорий;

- Сбор, транспортировка, утилизация  и захоронение твердых бытовых  отходов и крупно-габаритного мусора;

- Санитарно-эпидемиологические услуги;

- Содержание лифтового хозяйства, систем противопожарной автоматики  и дымоудаления, и др.

В целом ГУП ЭВАЖД оказывает весь комплекс жилищно-коммунальных услуг более 72 тыс.собственникам помещений общей площадью более 3,2 млн.кв.м.

Полный и своевременный учет граждан, проживающих в многоквартирных домах, находящихся в управлении ГУП ЭВАЖД,  обеспечивает ГКУ «Жилищник» на основании  Договора об осуществлении паспортного учета граждан  № 03-2010/7   от  01 марта 2010 года.

Кроме того, в структуре предприятия имеется собственная аварийно-восстановительная служба с круглосуточным режимом работы.

Предприятие использует в работе передовые технологии, в том числе по энергосбережению и энергоэффективности. Так, в 2007 году ГУП ЭВАЖД одно из первых в городе установило солнечные батареи.

Особо стоит отметить, что предприятие является лидером среди обслуживающих предприятий по техническому оснащению. На балансе предприятия имеется 265 единиц уборочной техники и средств малой механизации (пылесосы, газонокосилки, тележки и др.)

2.2. Технико-экономический анализ деятельности предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы, которая, прежде всего, связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Несмотря на кажущуюся простоту задачи количественной оценки финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода к построению соответствующих алгоритмов оценки нет.

Проведем анализ предприятия на основании имеющейся бухгалтерской отчетности, которая является основой для оперативной оценки финансового состояния предприятия.  Анализ проводится на основании бухгалтерской отчетности предприятия по итогам работы за период 2009 – 2011 гг.

1. Основные показатели финансовой устойчивости.

1. Капитал чистый оборотный ( ) может быть рассчитан с применением двух формул (2.1, 2.2).

где – величина оборотных активов;

 – размер текущих обязательств;

 – величина собственного капитала;

 – величина капитала постоянного;

 – размер долгосрочных обязательств;

 – размер внеоборотного капитала.

Промежуточные данные из бухгалтерского баланса анализируемого предприятия необходимые для расчета чистого оборотного капитала представлены в таблице 1.

Таблица 1- Исходные данные

Расчет чистого оборотного капитала представлен в табл. 2.

Таблица 2 - Расчет капитала чистого оборотного