Анализ финансовой устойчивости организации. 2

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГОУ ВПО «ОРЛОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

КАФЕДРА СТАТИСТИКИ И ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему:  Анализ финансовой устойчивости организации

(на примере   ФГУП «Стрелецкое» Орловского  района Орловской области)

ОРЕЛ, 2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоретические  аспекты анализа финансовой устойчивости  и его современное состояние…………………………………………………………...5

1.1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости………………5

1.2. Современное  осстояние анализа финансовой  устойчивости…………….15

2. Экономическая характеристика  предприятия (на примере ФГУП  «Стрелецкое» )…………………………………………………………………...20

2.1. Анализ производственной  деятельности предприятия…………………...20

2.2. Анализ использования  ресурсов предприятия……………………………31

2.3. Анализ  финансовых результатов деятельности  и финансового состояния ФГУП  «Стрелецкое»………………………………………….............................38

3. Анализ  финансовой устойчивости  организации (на примере ФГУП «Стрелецкое» )……………………………………………………………….…..45

3.1. Анализ  абсолютных показателей финансовой  устойчивости……………45

3.2. Анализ  относительных показателей финансовой  устойчивости………...49

3.3. Оценка  запаса финансовой прочности  организации……………………..52

3.4. Пути  и резервы увеличения финансовой  устойчивости…………………57

Выводы  и предложения…………………………………………………………60

Список  литературы…………………………………………………………..….63

Приложения……………………………………………………………………...66

Введение

Финансовое состояние  – важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал  в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного  статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности  того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия. Устойчивое финансовое состояние  формируется в процессе всей производственно–хозяйственной  деятельности предприятия. Определение  его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового  состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной  отчетности.

Актуальность темы заключается  в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации  является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение  предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние это не счастливая случайность, а итог грамотного, умелого управления факторами, определяющими результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания  ее на определенном благоприятном для  организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Объектом  исследования выступает федеральное  государственное унитарное предприятие  «Стрелецкое» Россельхозакадемии.

Цель курсовой работы состоит в проведении анализа финансовой устойчивости ФГУП «Стрелецкое» и разработке рекомендаций по оптимизации его финансового состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические вопросы анализа финансовой устойчивости и его современное состояние;
• провести финансово-эконономический анализ деятельности ФГУП «Стрелецкое» и охарактеризовать его финансовую устойчивость;
• разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости на основании проведенных расчетов.

Методами исследования, которые  использовались при написании курсового  проекта, являются сбор, обобщение, систематизация и анализ информации, а также методика оценки при помощи абсолютных и относительных  показателей.

Информационной базой  работы послужили разработки отечественных  и зарубежных ученых в области  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятий. Для решения  задач работы была использована годовая  бухгалтерская отчетность ФГУП «Стрелецкое» за 2008-2010 годы.

1. Теоретические  аспекты анализа финансовой устойчивости  и его современное состояние

1.1 Теоретические  аспекты анализа финансовой устойчивости

В условиях становления рыночной экономики большую роль играет устойчивость финансового состояния организации, которая становится важнейшим фактором ее успешного функционирования. Очевидно, что от финансовой устойчивости отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит, в конечном счете, финансовая стабильность всей страны.

Чтобы обеспечить выживаемость организации в современных условиях управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить устойчивость финансового состояния, как своей организации, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Но для этого, прежде всего, необходимо четко знать сущность и содержание этого понятия.

Устойчивость, как широкое  понятие, это — одна из основных динамических характеристик систем, представляющая собой свойство возвращаться в исходный или близкий к нему установившийся режим после выхода из него в результате какого-либо воздействия. Иначе говоря, под устойчивостью  понимается реагирование на воздействия, которые могут быть компенсированы в определенных пределах [16, с. 50]. 

В основе формирования и  развития финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования лежат финансовые ресурсы, задействованные в хозяйственном обороте. Именно абсолютные показатели финансовых ресурсов в статике и динамике отражают сущность финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость организации — это его способность  продолжать свою хозяйственную деятельность, как в настоящее время, так и в отдаленном будущем, что в значительной степени определяется наличием собственных источников финансирования.

 Финансово устойчивой  является организация, которая  за счет собственных источников  покрывает средства, вложенные в  активы, и расплачивается в срок  по своим обязательствам. Если  же организация неэффективно  использует собственный капитал  и чрезмерно пользуется привлеченными  источниками, то снижается ее  финансовая устойчивость, в результате  чего теряется его финансовая  независимость и обеспеченность  собственными финансовыми ресурсами  для бесперебойного функционирования.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов организации. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности субъектов  хозяйствования относительно его платежеспособности на длительную перспективу.

Таким образом, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким  состоянием финансовых ресурсов и управления ими, которое диктуется требованиями рынка и потребностями развития организации.

Финансовая устойчивость представляет собой такое финансовое и экономическое состояние организации, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т. е. постоянна во времени, а соотношение  собственного и заемного капитала находится  в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность [24, с. 22].

В современной экономической  литературе до сих пор нет единого  мнения по поводу определения понятия  «финансовая устойчивость» организации. Рассмотрим, какой же смысл в него вкладывают некоторые авторы методик.

Например, одни авторы финансовую устойчивость организации увязывают  с общей финансовой структурой хозяйствующего субъекта, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Этой популярной точки зрения придерживаются Барнгольц С.Б., Бланк Н.А., Ковалев В.В., Патров В.В. и ряд других авторов. Соотношение собственных и заемных средств, как отмечают названные авторы, характеризует финансовую устойчивость на длительный период. Верно то, что увеличение доли собственного капитала в источниках средств организации способствует укреплению финансовой устойчивости, и наоборот.

Такие авторы, как  Маркарьян  А.Я., Герасименко Г.П. подчеркивают, что «запас источников собственных  средств — это запас финансовой устойчивости организации при том  условии, что его собственные средства больше заемных».

 По мнению других  авторов (Белолипецкий В.Г., Докучаев  ЕС, Малышев Ю.М., Мансуров Т.А.  и др.) основа финансовой устойчивости  организации заключается в его  способности обеспечить свои  запасы и затраты соответствующими  источниками финансовых ресурсов, то есть это не что иное, как наличие собственных средств  в достаточных размерах для  финансирования торговой деятельности. Оставшаяся непокрытой собственными средствами величина оборотных активов, не находящаяся в материальной форме, соответственно должна покрываться краткосрочными обязательствами организации, что отвечает общепринятым требованиям и, при прочих равных условиях, означает платежеспособность организации

Такие авторы, как Артеменко  В. Г., Родионова В.М.. Федотова М.А. финансовую устойчивость характеризуют стабильным отражением превышения доходов над  расходами, способностью предприятия  свободно маневрировать денежными  средствами и путем их эффективного использования обеспечивать бесперебойный  процесс  реализации продукции.

 Абрютина М.С., Грачев  А.В., Крейнина М.Н. и др. к перечисленным  выше характеристикам финансовой устойчивости еще относят независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения деловых партнеров.

Исследования показывают, что реальное определение финансовой устойчивости торговой организации  — сложный и трудоемкий процесс, требующий рассмотрения множества  возможных интерпретаций.

На основе изучения и обобщения, существующих в экономической литературе трактовок понятия «финансовая  устойчивость» можно сделать  вывод, что авторы методик представляют основные его компоненты, такие как: оптимальная структура финансовых ресурсов, их соотношение, эффективность  использования и доходность организации. Экономическое содержание финансовой устойчивости раскрывается через оценку способности субъектов хозяйствования осуществлять эффективную экономическую  деятельность в условиях полного  и своевременного погашения обязательств перед контрагентами.

Финансовая устойчивость организации — это состояние, формирование, распределение и использование ее финансовых ресурсов за анализируемый период, которые обеспечивают бесперебойное функционирование организации, достаточную рентабельность и возможность рассчитываться по своим обязательствам в установленные сроки [16, с. 53].

Финансово устойчивое развитие организации обуславливает его  экономический рост и, тем самым, определяет тенденции и возможности  функционирования.

Объектом анализа финансовой устойчивости являются финансовые ресурсы  и их потоки. Комплексный анализ финансовой устойчивости оказывает  влияние на принятие обоснованных решении  по управлению финансовыми ресурсами, формированию и использованию оборотных  активов с позиции поддержания  и улучшения платежеспособности организации и ликвидности баланса, а также на принятие инвестиционных решений в условиях нестабильной экономической среды. Без проведения анализа финансовой устойчивости невозможно правильно выбрать партнеров, определить тактическую и стратегическую политику организации.

Несмотря на кажущуюся  простоту задачи количественного оценивания финансовой устойчивости предприятия, единого общепризнанного подхода  к построению соответствующих алгоритмов оценки нет. Показатели, включаемые в различные методики анализа, могут существенно варьировать как в количественном отношении, так и по методам расчета.

Рассмотрим основные подходы  к анализу финансовой устойчивости.

Крейнина М. Н. предлагает следующее определение: «Финансовая  устойчивость — это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей  собственного капитала в составе  источников финансирования». Она предлагает использовать такие показатели, как: коэффициент автономии, коэффициент  финансирования, коэффициент долгосрочной финансовой независимости, коэффициент  маневренности собственного капитала .

Лаврушин О. И. считает, что  финансово-экономическую устойчивость предприятия можно оценить по показателям ликвидности и платежеспособности. Ликвидность баланса характеризуется  степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств. Платежеспособность —  это покрытие платежными и другими  ликвидными средствами обязательств предприятия. При анализе платежеспособности предприятия с позиции непрерывности  его деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент  текущей платежеспособности, коэффициент  быстрой платежеспособности, коэффициент  абсолютной платежеспособности [2]. Каких  либо предложений по трактовке определения  понятия финансовой устойчивости у  данного автора нет.

 «Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании  денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании,  бесперебойном процессе производства  и реализации продукции». Анализ  финансовой устойчивости компании  рекомендуется проводить как  коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя «чистых активов». При коэффициентном методе предлагается рассчитывать такие показатели, как коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками, коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, коэффициент иммобилизации, показатель вероятности банкротства Е. Альтмана [9].

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой  деятельности организации в условиях рыночной экономики. Если организация финансово устойчива, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним.

Таким образом, финансовая устойчивость организации играет чрезвычайно  важную роль в обеспечении устойчивого  развития, как отдельных организаций, так и общества в целом. Проблема ее оценки относится к числу наиболее значимых не только финансовых, но и  общеэкономических проблем.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие торговой организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Устойчивость финансового  состояния организации оценивается  системой абсолютных и относительных  показателей на основе соотношения  заемных и собственных средств  по отдельным статьям актива и  пассива баланса.

Рисунок 1 - Показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия

Анализ финансового состояния  любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его  деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат  его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Анализ финансового состояния  предприятия в условиях рыночных отношений проводится, прежде всего, с целью выработки гибкой стратегии  и тактики хозяйственного поведения  субъекта хозяйствования, стремящегося упрочить свое положение в меняющейся рыночной ситуации, определения оптимальных параметров хозяйственной деятельности, позволяющей ему сохранить свое место в системе конкурентного равновесия и получить максимально возможную в этих условиях прибыль на вложенный капитал.

Анализ финансового состояния  на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько  эффективно организация управляет  собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития организации, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность организации за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты [9,c.125].

Одной из основных задач  анализа финансово-экономического состояния организации является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения организации, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общей финансовой  устойчивости;

- расчет суммы собственных  оборотных средств и выявление  факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости  в части формирования запасов  и затрат и всех оборотных  активов;

- определение типа финансовой устойчивости [9, с. 100].

В процессе анализа финансового  состояния  используются следующие  методы анализа:

1.Горизонтальный   анализ   состоит   в   сравнении   показателей   бухгалтерской отчетности  с показателями предыдущих периодов.

2. Вертикальный  анализ  осуществляется   в   целях   определения  удельного   веса  отдельных статей баланса в  общем итоговом показателе и  последующего сравнения результата  с данными предыдущего периода:

3  Трендовый анализ  основан на расчете относительных  отклонений показателей отчетности  за ряд периодов от уровня  базисного года.

4.Сравнительный     (пространственный)      анализ     проводится      на     основе внутрихозяйственного сравнения,  как отдельных показателей организации,  так и межхозяйственных показателей  аналогичных организаций-конкурентов.

5.Факторный анализ - процесс  изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель  с помощью детерминированных  или стохастических приемов исследования.

6.Метод финансовых коэффициентов  - расчет отношений данных бухгалтерской  отчетности, определение взаимосвязей  показателей.