Анализ финансовой устойчивости организации. 4

      СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ.................................................................................................................3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ.................................................................7

      1.1. Сущность и содержание финансовой устойчивости, факторы     

            определяющие ее...........................................................................................7                                                                                                                                       

     1.2. Методы анализа и система показателей финансовой устойчивости........16

     1.3. Методика анализа финансовой устойчивости организации......................21

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ............29

     2.1. Характеристика и отраслевые особенности анализируемой

            организации............................................................................................29                                                                                                             

     2.2. Анализ использования активов, собственного капитала и

            обязательств............................................................................................37

     2.3. Анализ и оценка ликвидности активов, платежеспособности и рыночной

            устойчивости................................................................................................46

     2.4. Рекомендации по  улучшению финансовой устойчивости

            организации...................................................................................................54

     2.5. Экономическая эффективность рекомендаций по улучшению

            финансовой устойчивости организации.....................................................56

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.......................................................................................................59

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ  И ЛИТЕРАТУРЫ.......62

ПРИЛОЖЕНИЯ.................................................................................................65  
 
 
 
 
 
 
 

    ВВЕДЕНИЕ 
 

    Актуальность  темы исследования обусловлена тем, что в современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках.

    Анализ  финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) - это комплексная оценка финансового  положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала за определенный период времени.  

    Основная  цель анализа ФХД предприятия - это  выявление внутрихозяйственных  резервов с целью повышения эффективности  деятельности предприятия в конкурентной среде.

    С его помощью вырабатываются стратегия  и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

    Одной из перспективных задач является разработка и внедрение в хозяйственную практику таких форм и методов управления, использование которых позволит защитить осуществляемую промышленными предприятиями производственно-хозяйственную деятельность от риска вхождения в глубокий кризис, чреватый банкротством. Решение этой задачи должно основываться на применении методических основ оценки финансовой устойчивости предприятий, автор в своей работе будит рассматривать этот вопрос, так как считает это очень важным в деятельности предприятия. В связи с тем, что степень финансовой устойчивости предприятия имеют значение для внешних пользователей информации, таких как акционеры, инвесторы, кредиторы и другие, так как на основе её оценки они принимают решения о вложении средств в предприятие, поэтому вопросы управления финансовой устойчивостью предприятия являются весьма актуальными для предприятия.

    Оценка  финансовой устойчивости предприятия  предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на основании этого его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

      Объект  работы —совершенствование финансовой устойчивости предприятия.

      Предмет работы — эффективность финансовой устойчивости предприятия.

      Цель  исследования – анализ финансового состояния организации и разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости организации.

      Для реализации цели необходимо решить следующие задачи:

      1) изучить теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации;

      2) проанализировать финансовое состояние ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» УТТ НГДУ «ФЕДОРОВСКНЕФТЬ» и выявить факторы, обеспечивающие абсолютную и нормальную финансовую устойчивость;

      3) разработать мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» УТТ НГДУ «ФЕДОРОВСКНЕФТЬ».

    Методологической  базой исследования послужили  научные труды таких авторов, как И.Т. Балабанов, Л. Т. Гиляровская, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Л.Н. Чечевицына и др.

    Эмпирической  базой исследования является ОАО  «СУРГУТНЕФТЕГАЗ»  УТТ НГДУ «ФЕДОРОВСКНЕФТЬ».

    Степень теоретической разработанности  темы исследования. Проблема анализа финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий. Так, например в учебном пособии «Финансовое управление фирмой» под редакцией профессора Терехина В.И. рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовыми отношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбор оптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу. М.Н. Крейнина в своем учебнике «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основные методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности предприятия с учетом изменения объема реализации, себестоимости и прибыли в плановом периоде по сравнению с предшествующим. В учебном пособии «Торговое дело: экономика и организация» под редакцией авторского коллектива кафедры торгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова рассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственной деятельности торговых предприятий в условиях формирования рыночных отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценки состояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота, товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др. Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

    Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемой литературы.

    Во  введении обосновывается актуальность данной темы, формулируются цель, задачи, объект, предмет исследования. В первой главе раскрываются теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации. Во второй главе проведен анализ финансового состояния ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» УТТ НГДУ «ФЕДОРОВСКНЕФТЬ», а так же, разработаны рекомендации по повышению финансовой устойчивости. В заключении представлены выводы о результатах проведенного анализа финансового состояния ОАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» УТТ НГДУ «ФЕДОРОВСКНЕФТЬ».

     1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости организации  
 

1. . Сущность и содержание финансовой устойчивости, факторы определяющие ее

      Для современной экономики России характерны: инфляция; недостаточность бюджетного финансирования; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту — медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также в связи с отсутствием достоверной информации об экономическом состоянии организации, ее финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка.

      Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

      Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить выживание предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

      Основой финансовой стабильности экономики  России является финансовая устойчивость организации, так как именно она  служит залогом выживаемости и основой  прочного положения организации, поэтому  все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

      Финансовая  устойчивость — целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск  внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал » имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации¹.

      Платежеспособность  характеризуется степенью ликвидности  оборотных активов и свидетельствует  о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

       Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность  часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то, что эти  два понятия очень схожи, между ними существует определенная разница. Если первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.

      Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного хозяйствующего субъекта. От степени ликвидности баланса активов зависит платежеспособность любой организации.

      Понятие «финансовая устойчивость» организации  многогранно, оно более широкое  в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость».

      Финансовая  устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств, для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

      Разнообразие  факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани  общей устойчивости (рисунок 1):

    Рисунок 1 -  Виды устойчивости организации 

      1) внутренняя устойчивость — это такое состояние организации, т.е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования;

      2) внешняя устойчивость — обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т.е. управлением извне;

      3) «унаследованная» устойчивость — является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

      4) технико-экономическая устойчивость — отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

      5) финансовая устойчивость — отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.

        Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани устойчивости (рисунок 2).

    Рисунок 2 - Виды финансовой устойчивости коммерческой организации

Рассмотрим  содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

      1) текущую — на конкретный момент  времени;

      2) потенциальную — связанную с преобразованиями с учетом    изменяющихся внешних условий;

      3)   формальную — создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

      4) реальную — в условиях конкуренции с учетом возможностей осуществления расширенного производства.

      Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе  термина «финансовая устойчивость»  по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости².

       На основе традиционного анализа ликвидности  баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают в себя:

      1)  правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением  обязательств   в  связи  с  риском  возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;

      2)   правило максимальной задолженности — краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды; традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает в себя собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;

      3) правило максимального финансирования учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от рапных условий кредитования.

      На  основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

      1) поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные и частично в оборотные активы, под которыми понимается часть собственного капитала, используемого для их формирования. Таким образом, стабильные ресурсы — собственный капитал и приравненные к нему средства — должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100 процентов свидетельствует о том, что часть размещенных средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость предприятия. Что касается краткосрочного финансирования, здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода, и эти изменения могу привести:

      а)   либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;

      б) либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах вследствие чего приходится использовать заемные средства

      2) оценка общей задолженности — подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных. Соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств. Финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов.

      Существуют  внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Причинами неблагополучного положения организации в первую очередь являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики (рисунок 3).  
 
 
 
 
 

      Рисунок  3 - Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организаций  

    На  мой взгляд, при изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, необходимо выделить следующие основные характеристики:

    1)    тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;

    2) сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;

    3) неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому, чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор. 

2. . Методы анализа и система показателей финансовой устойчивости

      Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

      На  разных этапах анализа могут применяться  различные методы, разработанные изначально в других экономических науках и присущие только ей, так как наблюдается процесс взаимопроникновения и взаимозаимствования научного инструментария различных наук. Методы анализа финансовой устойчивости коммерческой организации приведены на рис.4. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют различные методы экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов: собственники анализируют финансовые отчеты для обеспечения стабильности положения организации; кредиторы и инвесторы — для минимизации своих рисков по займам и вкладам. Качество решений целиком зависит от качества его аналитического обоснования, поэтому необходимо правильно рассчитать и проанализировать показатели на основе рационального их выбора, используя широкий спектр методов, дающих точную и объективную оценку финансовой устойчивости организации.

      На  финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут  влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой логически связаны, их нельзя брать изолированно. Однако это обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.