Анализ финансовой устойчивости организации ЗАО «СТРОЙВЕСТПРОЕКТ»

 

                                                                             Содержание:

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансово-хозяйственное состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансово-хозяйственном состоянии, и наоборот.

Финансово-хозяйственное состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансово-хозяйственного состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансово-хозяйственное состояние является не игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в производственно-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном предпринимательском риске.

Целью данной курсовой работы является анализ финансовой устойчивости компании «Стройинвестпроект».

В рамках курсовой работы будут решены следующие задачи:

• Проведен анализ теоретических аспектов анализа финансовой устойчивости;
• Проведен анализ финансовой устойчивости компании «Стройинвестпроект»;
• Предложены меры по повышению финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1. Сущность понятия «финансовая  устойчивость»

 

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование1.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

 

1.2. Цели и задачи анализа финансовой  устойчивости предприятия

 

Основными задачами анализа финансовой устойчивости предприятия являются:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов баланса. Самый простой и приближенный способ – это выполнение следующего соотношения2:

Оборотные активы £ Собственный капитал – Внеоборотные активы

Одним из показателей финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Он определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) определяется:

ЗЗ = запасы (стр. 210) + НДС (стр. 220).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств.

Н1 = собственный капитал (стр. 490) – внеоборотные активы (стр.190).

 

2. Наличие собственных и долгосрочных

заемных источников.

Н2 = Н1 + долгосрочные пассивы (стр. 590).

 

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат.

Н3 = Н2 + заемные средства. (стр. 610).

 

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования3.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

± Ф1 = Н1 – ЗЗ,

где Н1 - собственные оборотные средства;

ЗЗ – величина запасов и затрат

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных или долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

± Ф2 = Н2 – ЗЗ,

где Н2 - собственные и долгосрочные заемные источники;

ЗЗ – величина запасов и затрат

 

3. Излишек (+) или недостаток (-)общей величины источников формирования запасов и затрат.

± Ф3 = Н3 – ЗЗ,

Н3 - величина источников формирования запасов и затрат;

ЗЗ – величина запасов и затрат

 

Исходя из этих показателей, можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

В зависимости от этого показателя можно выделить 4 типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

± Ф1 ³ 0; ± Ф2 ³ 0; ± Ф3 ³ 0.

`S (1; 1; 1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

± Ф1 < 0; ± Ф2 ³ 0; ± Ф3 ³ 0.

`S (0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность ее восстановления за счет пополнения источников собственных средств, уменьшая дебиторскую задолженность.

± Ф1 < 0; ± Ф2 < 0; ± Ф3 ³ 0.

`S (0; 0; 1).

4. Критическое финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства.

± Ф1 < 0; ± Ф2 < 0; ± Ф3 < 0.

`S (0; 0; 0).

 

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия характеризуют относительные коэффициенты.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств или коэффициент капитализации. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств.

,

стр. 590 = долгосрочные пассивы;

стр. 690 = краткосрочные обязательства;

стр. 490 = собственный капитал.

 

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

И2 = L7 ; (³ 0,1)

 

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, какой удельный вес в стоимости имущества предприятия занимают собственные средства.

стр. 490 = собственный капитал.

Бн = Баланс (итог)

 

4. Коэффициент финансирования – обратный коэффициент И1.

, где

стр. 490 = собственный капитал;

И1 - коэффициент соотношения заемных и собственных средств или коэффициент капитализации.

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

стр. 490 = собственный капитал;

стр. 590 = долгосрочные пассивы;

Бн = Баланс (итог)

 

6. Коэффициент концентрации привлеченного капитала, дополняет коэффициент автономии и показывает, какова доля заемных средств в общей сумме источников финансирования.

, где

стр. 590 = долгосрочные пассивы;

стр. 690 = Краткосрочные обязательства;

Бн = Баланс (итог)

 

7. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат. Он показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.

, где

стр. 490 = собственный капитал;

стр. 190 = внеоборотные активы;

стр. 210 = запасы

стр. 220 = НДС

 

На основе рассчитанных коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, проводят интегральную бальную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из фактических значений коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, определяется количество баллов и на основе этого предприятие относится к определенному классу4:

1. 100 баллов – организации, которые полностью возместят кредиты и выполняют все другие обязательства в соответствии с договорами.
2. 85,2 ¸ 66 баллов – организации, для которых характерен некоторый уровень риска по задолженностям и обязательствам. Но они еще не рассматриваются как рискованные организации.
3. 63,4 ¸ 56,4 баллов – проблемные организации.
4. 41,6 ¸ 28,3 балла – организации особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношении с ними.
5. 14 баллов – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важные показатели финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств их источников и другие показатели5.

Для определения рейтинга предприятия используем 5 показателей, наиболее часто применяемых и наиболее полно характеризующих финансовое состояние предприятия.

1. Обеспеченность собственными средствами. Этот показатель характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости.

Ко = L7; Кон = (³0,1);

 

 

2. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммами срочных обязательств.

Кп = L7; Кпн = (³2,0);

 

 

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала. Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Кин ³ 2,5

,

где Бн – Итог баланса

 

4. Менеджмент (эффективность управления предприятием) – рентабельность продаж, характеризуется соотношением прибыли от реализации и выручкой от реализации.

 

5. Прибыльность (рентабельность) предприятия. Этот показатель характеризует объем прибыли, приходящийся на 1 рубль собственного капитала (рентабельность собственного капитала).

 

Выражение для рейтингового числа, определяемого на основе 5 перечисленных показателей, выглядит следующим образом:

R = 2Ко + 0,1Кл + 0,08Ки + 0,45Км + Кр, где

Ко - обеспеченность собственными средствами;

Кп - коэффициент текущей ликвидности;

Ки - Интенсивность оборота авансируемого капитала;

Км - эффективность управления предприятием;

Кр - Прибыльность (рентабельность) предприятия.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «СТРОЙВЕСТПРОЕКТ»

 

2.1. Технико-экономическая характеристика ЗАО «Стройвестпроект»

 

ЗАО «Стройвестпроект» было организованна в октябре 1997 года (первоначальное название АОЗТ НПО «Стройвестпроект») в г. Москве для осуществления следующих видов деятельности:

• осуществления функций заказчика,
• осуществления функций генерального подрядчика выполнения строительно-монтажных и пуско-наладочных работ.

Помимо перечисленных видов деятельности предприятие осуществляет также:

• изыскательские работы,
• проектные работы как типового так и индивидуального строительства,
• функции поставщика материалов и оборудования, оказания посреднических услуг.

За безупречно выполненные работы и в соответствии с программой правительства Москвы - «Надежные Организации Строительного Комплекса» организация была удостоена «Ревизионным Сертификатом, удостоверяющим стабильную деятельность Организации, высокое качество работ, исполнение заказов в установленные сроки».

Руководство предприятия стремится привлекать в свои ряды и на выполнение работ молодых, энергичных, инициативных людей обладающих предпринимательскими способностями, создавая им необходимые, привлекательные условия труда. Высокое качество производимых работ ЗАО «Стройвестпроект» - сплав работы всего коллектива.

В рассмотренный период политика предприятия в области работы с персоналом была подчинена следующим требованиям: поддержание среднего уровня оплаты труда по предприятиям Московского региона, сохранение достигнутого в предыдущие годы качественного состава трудового коллектива, поддержание минимально допустимого уровня производительности труда.

Обзор результатов деятельности предприятия осуществляется по важнейшим показателям, характеризующим общие результаты и эффективность производственно-хозяйственной деятельности в соответствии с общей схемой комплексного экономического анализа. Предварительный обзор и оценка общих результатов деятельности предприятия в целом и отдельных его подразделений являются одним из главных моментов комплексного экономического анализа.

Такой анализ дает возможность получить не только общее представление о работе предприятия, но и установить в общих чертах слабые и сильные стороны в его деятельности, не рассматривая причин и факторов, обуславливающих их, а также определить динамику показателей по сравнению с предшествующими периодами.

Оценка основана на сопоставлении фактических показателей отчетного года с показателями двух предыдущих годов. Информация, полученная при проведении предварительной оценки, дает возможность получить не только общее представление о предприятии, но и установить в общих чертах слабые и сильные стороны в его деятельности, не рассматривая обусловливающих причин. Финансовый анализ непосредственно по данным баланса - дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Для проведения более эффективного анализа предлагается исследовать структуру и динамику финансового состояния при помощи сравнительного аналитического баланса. Для проведения анализа работы ЗАО «Стройвестпроект» воспользуемся данными годового бухгалтерского отчета за 2008 и 2009 года представленных в таблице 1 и составим таблицу 2 по основным технико-экономическим показателям за последние три года (2007, 2008, 2009). Таблицы 1 и 2 – в Приложении.

Непосредственно из бухгалтерского баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Рассмотрим их значения и динамику в течение года.

Как видно из данных таблицы 2.1 в структуре основных фондов произошел прирост в части основных средств было приобретено необходимое офисное оборудование (прирост составил +34 тыс. руб.), в то же время полностью до нуля сократилось незавершенное производство. И как итог снижение на конец года общей стоимости на 19,3% внеоборотных активов до величины 364 тыс. руб.

Анализ оборотных средств показывает снижение размера запасов на 10,4%. Дебиторская задолженность предприятия возросла с 316 тыс. руб. до 466 тыс. руб., прирост составил 150 тыс. руб., в процентах – 47,46%, в первую очередь это связано с задержкой платежей за выполненные работы заказчиками. Вместе с тем произошло уменьшение размера денежных средств на расчетном счету – 97 тыс. руб. против 332 тыс. руб. в 2008 году.

На начало года доля основных фондов и оборотных средств в итоге баланса составляла 30,83% и 69,17% соответственно, к концу года эта картина практически не изменилась – 28,35% и 71,65% соответственно.

Величины уставного, добавочного и резервных капиталов остаются без изменений уже более 5-ти лет.

В целом экономические показатели пассива баланса на конец года существенно улучшились, так в частности произошло снижение на 21,32% непокрытого убытка прошлых лет и даже появилась нераспределенная прибыль отчетного года в размере 24 тыс. руб., в то время, как в 2007 и 2008 годах ее не было вообще.

Особо следует отметить снижение на 277 тыс. руб. (62,38%) до 167 тыс. руб. кредиторской задолженности. Данный фактор безусловно оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость предприятия.

На рисунке 1 представлены стоимость основных производственных фондов и оборотных средств за базисный, предшествующий и отчетный период времени.

 

Рис. 1. Динамика основных производственных фондов и оборотных средств

 

Исследуя график можно сказать следующее:

В течение рассматриваемого периода времени с 2007 год по 2009 год происходит снижение стоимости основных фондов. Это связано с отсутствием новых приобретений и естественным снижением остаточной стоимости приобретенных ранее. Причем, следует заметить, что в 2009 году произошло выбытие ОФ (продажа), это объясняет более быстрое снижение темпов роста 80,71% по сравнению с 2008 годом и 78,45% с 2007 году.

По оборотным средствам в 2008 году наблюдается значительный рост, это объясняется массовыми денежными перечислениями дебиторов в конце года, чего не было в 2007 году. В 2009 году наблюдается незначительное снижение величины оборотных средств по сравнению с 2008 годом (- 92 тыс. руб.), это объясняется снижением затрат в незавершенном производстве (- 73 тыс. руб.), а также уменьшением денежных средств на расчетном счете.

Также стоит отметить увеличение размеров запасов в 2008 году (+ 88 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (+ 60 тыс. руб.) по сравнению с 2007 годом. В 2009 году продолжается увеличение дебиторской задолженности (+ 150 тыс. руб.) в сравнении с 2008 годом и также возрос НДС по приобретенным ценностям (+ 26 тыс. руб.).

На рисунке 2 представлены выручка от реализации, работ, услуг и себестоимость выполненных работ за базисный, предшествующий и отчетный период времени.

Рис. 2. Выручка от реализации, работ, услуг и себестоимость выполненных работ

 

Анализируя график заметим, что как в 2007 году, в 2008 году и в 2009 году выручка от реализации работ лишь не намного опережает высокий размер себестоимости. Особенно это заметно в 2007 году (кстати, размер чистой прибыли в 2007 году составил минус 112 тыс. руб.).

Однако в 2008 году заметны сдвиги в сторону улучшения (выручка по отношению к себестоимости возросла), хотя себестоимость по прежнему высока, что является следствием конкурентной борьбы и как результат невозможность получения сверхприбыли, а также вынужденное постоянное балансирование на уровне минимального размера рентабельности. В 2009 году продолжается рост выручки по отношению к себестоимости (+ 1469 тыс. руб.), это говорит о грамотной экономической политике, проводимой руководством предприятия.

На рисунке 2..3 представлены прибыль до налогообложения, общая рентабельность по основным фондам и оборотным средствам и затраты на 1 рубль выполненных работ за базисный, предшествующий и отчетный период времени.

Рис. 3. Прибыль до налогообложения, общая рентабельность по основным фондам и оборотным средствам и затраты на 1 рубль выполненных работ.

 

Обратив внимание на построенный график заметим, что балансовая прибыль в 2008 году на 171% больше чем в 2007 году. Это произошло в основном из-за увеличения прибыли от выполненных работ и отсутствия внереализационных расходов по сравнению с 2007 годом (45 тыс. руб.). В 2009 году наметившийся рост прибыли до налогообложения (валовая прибыль в 2009 году больше чем в 2008 году на 699 тыс. руб.) большей частью «съедается» управленческими расходами - 1307 тыс. руб. против 596 тыс. руб. в 2008 году и их полным отсутствием в 2007 году, что является прямым следствием нерационального использования денежных средств на управленческий персонал. В остальном практически такая же картина, что и в 2008 году, лишь незначительно снизились (на 10 тыс. руб.) прочие операционные расходы. В итоге разница в прибыли в 2008 и 2009 годах составляет одну тысячу рублей.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло значительное увеличение размера рентабельности по ОФ и ОС на 106% (на 5,24% в абсолютном значении). Это объясняется высоким ростом прибыли, настолько высоким, что даже увеличение стоимости оборотных средств в 2008 году на 363 тыс. руб. существенно не повлияло на рост рентабельности. В 2009 году в результате снижения стоимости основных фондов и оборотных средств по сравнению с 2008 годом размер рентабельности незначительно (+ 1,35%), но все же поднялся, и если бы не высокие управленческие расходы, существенно снизившие размер прибыли рентабельность была бы значительно выше.

Обратив внимание на затраты на 1 руб. выполненных работ заметим, что наметившаяся тенденция роста предыдущих показателей эффективности работы предприятия сохраняется и здесь: в 2008 году затраты снизились на 6 копеек или в % на 6,1% по сравнению с 2007 годом и в 2009 году еще на 1 копейку в основном это произошло из-за увеличения объема выручки.

На рисунке 4 показана динамика фондоотдачи и оборачиваемости оборотных средств.

Рис. 4. Динамика фондоотдачи и оборачиваемости оборотных средств.

 

Анализируя график замечаем, что размер фондоотдачи в 2008 году вырос на 74,4 % (+ 9,6 р/р). Это объясняется значительным увеличением размера выручки и незначительным снижением размера основных фондов. Продолжая анализ отмечаем, что в 2009 году произошел двукратный рост фондоотдачи по сравнению с 2008 годом и более чем трехкратный по сравнению с 2007 г. – это произошло в результате снижения стоимости ОФ на 87 тыс. руб. и почти 70%-ым увеличением размера выручки.

Обратив внимание на показатели динамики оборачиваемости оборотных средств, отметим увеличение этого коэффициента на 7,5% в 2008 году по сравнению с 2007 годом, что объясняется опять же значительным ростом выручки от реализации работ, хотя росту коэффициента и помешало увеличение в 2008 году стоимости оборотных средств. В 2009 году коэффициент оборачиваемости увеличился на 89 % по сравнению с 2008 годом и на 103% по сравнению с 2007 годом. Это произошло в результате снижения размера ОС на 92 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом и значительным ростом выручки от реализации работ.

На рисунке 5 отображены показатели численности промышленно-производственного персонала и производительности труда за три анализируемых года.

Рис. 5. Показатели численности промышленно-производственного персонала и производительности труда.

Обратив внимание на график заметим, что в 2008 году произошло заметное увеличение производительности труда на 57,3% (в абсолютном значении на 246,6 тыс. руб.) в основном из-за увеличения выручки.

Также в 2008 году возросла и численность промышленно производственного персонала на 1 человека (+ 7,1%), что незначительно, но все-таки притормозило рост производительности труда. В 2009 году рост производительности труда сохранил свою тенденцию и составил 1162,5 р/чел., что на 71,7% больше чем в 2008 году и на 170% больше чем в 2007 г., это объясняется тем, что при одинаковой численности с 2008 годом существенно выросла Выручка.

На рисунке 6 представлены показатели фонда оплаты труда и среднегодовой ЗП одного работающего за три анализируемых года.

 

Рис. 6. Показатели фонда оплаты труда и среднегодовой ЗП одного работающего.

 

Анализируя построенный график можно заметить положительную тенденцию – наблюдается постоянный и стабильный рост среднегодовой заработной платы, так в 2008 году она выросла на 20,45%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 годом на 7,54%.

Вместе с ростом среднегодовой ЗП происходит увеличение и фонда оплаты труда, так по сравнению с 2007 годом он в 2009 году вырос на 38,8% и составил 1026 тыс. руб. и это происходит без значительного увеличения численности работающих (в 2007г. – 14 чел., в 2008г. – 15 чел., в 2009г. – 15 чел.).

Увеличивая заработную плату, руководство стремится сохранить коллектив в существующем количественном и самое главное качественном составе, одновременно продвигая молодых и перспективных сотрудников.

В современных условиях, безусловно, положительным моментом в процессе реализации работ предприятия является то, что почти все реализованные работы оплачены «живыми» деньгами, что не втянуло ЗАО «Стройвестпроект» в бесконечную череду бартерных операций и взаимозачетов. Это является косвенным подтверждением того, что работы, выполняемые предприятием, имеют постоянный и стабильный рынок сбыта, который остается достаточно "живым".