Анализ финансовой устойчивости предприятия. 49

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1 ХАРАКТЕРИСТИКА И МЕТОДЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………5

1. Сущность и виды финансовой устойчивости…………………………………5
2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия……………9
3. Порядок формирования и расчета системы показателей финансовой устойчивости………………………………………………………………………..13

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО  «ОПТАН-ПЕНЗА»……………………………………………………………………………..21

2.1 Финансово-экономическая  характеристика ООО «ОПТАН-Пенза»………..21

2.2 Вертикальный  и горизонтальный анализ бухгалтерского  баланса ООО «ОПТАН-Пенза»……………………………………………………………………25

2.3 Анализ  финансовой устойчивости ООО  «ОПТАН-Пенза»………………….28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..34

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………….37

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ВВЕДЕНИЕ 

       Рыночная  экономика в Российской Федерации  набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция  как основной механизм регулирования  хозяйственного процесса.

       В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

       Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.

       Финансовое  состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, а финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности финансового положения. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

       Главная цель данной работы - исследовать финансовую устойчивость ООО «ОПТАН-Пенза», выявить основные проблемы финансовой деятельности. Предметом исследования являются финансовые процессы, протекающие на предприятии.

       Качество  финансового анализа зависит  от применяемых методик и достоверности  данных финансовой отчётности. При  исследовании были использованы методы горизонтального и вертикального анализов.

       В связи с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

       - сформулировать понятия финансовой устойчивости и доходности;

       - провести анализа финансового состояния предприятия;

       - выявить резервы для повышения финансовой устойчивости и доходности;

       - определить структуру имущества организации и источники его формирования;

       - определить влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

       - оценить финансовой устойчивости по коэффициентам финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности; по соотношению собственных и заёмных средств; по финансовому равновесию;

     - разработать рекомендации по  повышению финансовой устойчивости  предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ГЛАВА 1 ХАРАКТЕРИСТИКА И МЕТОДЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1. Сущность и виды финансовой устойчивости

       Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его  устойчивость. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

       - положение предприятия на товарном  рынке;

       - производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

       - его потенциал в деловом сотрудничестве;

       - степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

       - наличие неплатежеспособных дебиторов;

       - эффективность хозяйственных и  финансовых операций и т.п.

       Понятие устойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю, внешнюю, общую, «унаследованную» и финансовую. Внутренняя устойчивость - финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости, обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.[4,334]

       Чтобы ответить на вопросы, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности, необходимо оценить степень независимости от заемных источников финансирования. Для этого необходимо провести анализ финансовой устойчивости.

       Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

       Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

       Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

       Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия. Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

       Финансовое  состояние предприятия анализируется  с помощью совокупности методов  и рабочих приемов, позволяющих  структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей. К наиболее часто используемым методам относятся:

       - метод абсолютных, относительных  и средних величин;

       - метод сравнения;

       - вертикальный анализ;

       - горизонтальный анализ;

       - трендовый анализ;

       - факторный анализ;

       - анализ с помощью финансовых  коэффициентов;

       - метод экспертных оценок.

       Рассмотрим  некоторые из них.

       Анализ  абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской  отчетности: определяются состав имущества  предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования средств, объем выручки от реализации, размер прибыли. Предполагается чтение отчетности, а также оценка статей исходного баланса на начало и конец периода.[15,37]

       Относительные показатели представляют отношения абсолютных (или других относительных) показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя.

       Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить  тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по которому берутся за 100 %. В результате получаются таблицы отчетности в индексной форме и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.

       Вертикальный  анализ - представление финансового  отчета в виде относительных показателей, которые позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге и получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100 % и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. При вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100 % берется выручка от продаж. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в процентной форме за ряд лет. Это позволяет проследить динамику структурных изменений. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

       Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимно  дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические  таблицы, характеризующие как структуру  отчетной финансовой формы, так и  динамику отдельных её показателей.

       Ведущим методом анализа финансового состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ подобных относительных показателей - это расчет соотношений отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичными показателями за прошедшие годы, а также определение тенденций развития компании по каждому коэффициенту.[9,69]

       Трендовый метод заключается в сравнении  каждой позиции отчётности с рядом  предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

       Факторный метод предполагает анализ влияния  и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.[9,73]

       Многие  математические методы: корреляционный анализ, регрессивный 
анализ, и другие, вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

       Методы  экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

       В настоящее время практически  невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем. 

       1.2 Факторы, влияющие на финансовую  устойчивость предприятия 

       Финансовая  устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

       С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

       - отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

       - структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

       - выручка в неразрывной связи с затратами производства;

       - потенциальная возможность предприятия занять определенную долю рынка;

       - оптимальный состав и структура активов;

       - размер оплаченного уставного капитала;

       - величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

       - состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;

       - средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

       Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти вопросы зависят издержки производства.

       Для устойчивости предприятия очень  важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

       Переменные  затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров) пропорциональны объему производства, постоянные затраты (на приобретение и аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников) от него не зависят.

       Другим  важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, задействованных оборотных средств, величины запасов и активов в денежной форме и т. д.

       Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

       Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, а также доля, которая направляется на развитие производства. В ходе анализа финансовой устойчивости предприятия на первый план выдвигается политика распределения и использования прибыли. В частности, важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

       1) для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности;

       2) для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

       Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности. Однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

       К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость, относят: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия.[4,337]

       Существенно влияет на финансовую устойчивость и  фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

       Падение платежеспособного спроса, характерное  для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

       Серьезными  макроэкономическими факторами  финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.

       Экономическая и финансовая стабильность любых  предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

       Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция. 

       1.3 Порядок формирования и расчета системы показателей финансовой устойчивости 

       Коэффициенты  финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансовое состояние предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.[4,337]

       Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

       Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей “Запасы” II раздела актива баланса.

       Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать следующим образом:

                                                     СОС = IIIрП - IрА,                                          (1)

       где IIIрП - III раздел пассива баланса,

       IрА - I раздел актива баланса.

2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

                                                     СД = СОС+ IVрП,                                          (2)

       где IVрП – IV раздел пассива баланса.

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

                                                   ОИ = СД + КЗС                                          (3)

       Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ΔСОС):

                                           ΔСОС = СОС - 3,                                         (4)

       где 3 – запасы;

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСД):

                                                        ΔСД = СД - 3                                               (5)

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ):

                                                              ΔОИ = ОИ - 3                                                (6)

       Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, задается условием:

       3 < СОС                                                       (7)

       Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

       3 = СОС + Зс,                                                 (8)

       где Зс - привлеченные средства.

       Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС, задается условием:

       З = СОС + Зс + Ио,                                            (9)

       где Ио - часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (резервы предстоящих расходов, задолженность учредителям по выплате доходов и прочие заемные средства).

       Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  сырья, материалов и готовой продукции.