Анализ финансовых результатов предприятия. 4

47

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В 2009 год российские компании и предприятия вошли не в лучшей социально-экономической обстановке. Падение уровня мирового производства и потребления, обвал фондовых рынков и банкротство крупнейших корпораций это далеко не все последствия разразившегося в 2008г. мирового финансового кризиса. Дошедшие последствия этого кризиса уже всем налицо, в том числе и для руководства отечественных компаний. В таких условиях возрастает как никогда необходимость в решительных и неотлагательных финансово-экономических мероприятиях по недопущению попадания своих предприятий в «кризисную яму». Основу такой стратегии составляет анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий своевременно отслеживать изменения в его финансовом состоянии.

Весьма важное значение конкретность и оперативность руководства, объективность и научная обоснованность принимаемых решений приобретают в условиях рыночной экономики.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать  финансовое состояние,  как своего предприятия, так и существующих своих партнеров. Финансовое состояние – важнейшая  характеристика  экономической деятельности предприятия. Она определяет  конкурентоспособность, потенциал в деловом  сотрудничестве, оценивает, в какой степени  гарантированы  экономические интересы самого предприятия и его партнеров  в финансовом и производственном отношении.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью  производственно-хозяйственных факторов.

Большая роль отводится анализу в определении и использовании резервов повышения эффективности производства. Он содействует рационализации, экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой технике и технологии производства, предупреждению лишних затрат, недостатков в работе и так далее. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности.

Таким образом, анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой работы послужили труды ученых-экономистов, в числе которых П.С. Везруких, В.Ф. Палий, В.Д. Новодворский, А.Н. Хорин, В.А Луговой, А.К. Гоголев, Я.В. Соколов, М.З. Пизенгольц, В.Г. Гетьман, В.А. Пипко, И.Н. Богатая, Н.Г. Волков, П.И. Камышанов, М.В. Сухов, Л.З. Шнейдман и др.

В процессе написания работы применялись законодательные и нормативные акты Российской Федерации. Информационной базой курсового исследования явились учредительные документы ООО «Автомобилист», бухгалтерская отчетность за 2009 г.

При решении поставленных задач автором использованы приемы систематизации научных данных: структурно-динамический, коэффициентный, а также применялся горизонтальный и вертикальный анализ.

Исходя из этого, целью данной курсовой работы является детальное изучение возможности анализа хозяйственной деятельности, поскольку обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

В ходе исследования поставлены следующие задачи:

- исследование теоретических аспектов анализа хозяйственной деятельности;

- рассмотрение организационно-правовой формы предприятия ООО «Автомобилист».

- проведение анализа динамики бухгалтерского баланса;

- проведение анализа деятельности предприятия по отчетам о прибылях и убытках;

- определение характера финансовой устойчивости организации.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Автомобилист».

Предметом исследования являются механизм формирования и использования финансовых результатов предприятия.

Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные результаты ориентированы на их широкое применение при организации мероприятий по улучшению финансовых результатов предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Задачи и содержание финансового анализа

Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа. Основной информационной базой такого анализа служит бухгалтерская отчетность.

Возможности проведения аналитических расчетов теснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже сам анализ. Последние годы наблюдалась тенденция к постоянному упрощению отчетных форм, как в количественном, так и в содержательном аспектах. Сейчас отчетность стандартизирована и унифицирована для всех предприятий, независимо от их отраслевой принадлежности, вида деятельности и организационно-правовой формы /44, с. 39/.

С позиции аналитика происшедшие изменения вряд ли благоприятны. Однако и в существующем виде бухгалтерская отчетность имеет весьма значительные аналитические возможности; важно также подчеркнуть, что изменение правил составления отчетности – существенный шаг в рамках международной гармонизации бухгалтерского учета. Появилась прекрасная возможность – внедрить в практику учетно-аналитической работы отечественных бухгалтеров наиболее распространенные методы финансового анализа, используемые в экономически развитых странах /35, с. 61/.

Степень реализации аналитических возможностей бухгалтерской отчетности и, в частности, центральной ее формы – баланса – в значительной степени зависит также от профессиональных и личностных качеств аналитика.

Во-первых, он должен иметь достаточный уровень профессиональной компетентности в общеэкономических вопросах. Бессмысленно начинать чтение баланса, не зная общей характеристики предприятия, его места в системе хозяйственных связей, характера, сложности и масштабов его производственной деятельности и т.п.

Во-вторых, аналитику необходимо знание основных логических и информационных взаимосвязей в системе информационного обеспечения хозяйственной деятельности. В ходе чтения баланса нередко возникает необходимость расшифровать и более детально проанализировать отдельные его статьи, выявить факторы, повлиявшие на их изменение. Значительная часть дополнительных сведений может быть почерпнута из соответствующих форм бухгалтерской и статистической отчетности, регистров синтетического и аналитического учета.

В-третьих, аналитик должен четко соотносить цели и задачи, которые он ставит перед собой, приступая к чтению баланса, с имеющимися у него техническими, временными и информационными ресурсами.

Наконец, необходимо еще одно субъективное условие, без которого чтение баланса не может дать положительных результатов. Аналитик должен обладать «чувством цифры», т.е. способностью проникнуть через мертвые цифры баланса в сложную живую «игру» хозяйственных процессов и взаимоотношений. Умение подобрать, сопоставить и скомбинировать цифровые данные так, чтобы раскрылось новое, невидимое на первый взгляд их содержание, в значительной степени предопределяет результативность чтения баланса.

Чисто прикладной аспект методики финансового анализа основывается на знании и понимании:

- содержания и основных аналитических взаимосвязей форм бухгалтерской отчетности;

- ограничений, внутренне присущих балансу и сопутствующим отчетным формам;

- содержания и последовательности выполнения аналитических расчетов /32, с. 90/.

Содержание и основные аналитические взаимосвязи показателей отчетности.

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей. Отчетным формам присуща, как логическая, так и информационная взаимосвязь.

Суть логической взаимосвязи состоит во взаимодополнении отчетных форм, их разделов и статей. Здесь необходимо выделить три аспекта.

Во-первых, логика построения отчетности определяется прежде всего необходимостью дать развернутую характеристику экономического потенциала предприятия и эффективностью его использования. Основные формы отчетности – баланс и отчет о прибылях и убытках – отражают две стороны предприятия как функционирующей социально-экономической системы: статическую и динамическую. Поэтому отсутствие любой из этих форм в годовом отчете существенно объединило бы его, сделало невозможным получить полное представление о финансовом и имущественном положении предприятия, его рентабельности, перспективности развития.

Во-вторых, многие балансовые статьи комплексные. Поэтому ряд показателей баланса, наиболее существенных для оценки имущественного и финансового положения предприятия, расшифровывается в сопутствующих отчетных формах. Более глубокую детализацию можно сделать по данным аналитического учета.

В-третьих, в аналитическом плане представляют значительный интерес динамика и факторы изменения наиболее важных показателей: прибыли, фондов, основных средств, незавершенного производства. Эти отношения также реализуются в системе отчетности /41, с. 54/.

Бухгалтерский баланс как отчетная форма представляет собой характеристику хозяйственных средств предприятия в двух аспектах – по составу и источникам возникновения. Поэтому статьи актива и пассива баланса взаимосвязаны. Корреспонденция балансовых статей по схемам «вид актива – соответствующий источник покрытия в пассиве» особенно наглядно проявлялась в отчетности прошлых лет. Достаточно жесткая регламентация формирования и использования различных источников средств, а также значительная детализация баланса позволяли устанавливать и контролировать многие аналитические взаимосвязи на уровне разделов, групп и статей баланса. Изменения, связанные в частности, с усилением экономической самостоятельности предприятий, а также с изменением порядка подготовки отчетности, привели к тому, что установление аналитических взаимосвязей на уровне балансовых статей сейчас затруднено.

В действующей отчетности каждая статья актива баланса по большей части имеет несколько источников покрытия, причем не всегда удается установить долю каждого источника покрытия для конкретного вида активов.

  Обратимся к схеме анализа хозяйственной деятельности, которая    приведена в приложении 1.

Рассмотрим общие внутренне присущие балансу взаимосвязи.

1) Сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов его пассива:

А (I + II + III) = П (IV + V + VI),                            (1)

где А – актив, П – пассив, римские цифры – нумерация разделов баланса.

Это отношение количественно выражает основную идею баланса: одна и та же сумма средств предприятия представлена в двух разрезах – по составу и размещению и по источникам образования.

2) Кроме общих отношений на уровне разделов в балансе имеются взаимосвязи и между отдельными статьями. Так, для безубыточного предприятия использование прибыли в отчетном периоде не превосходит ее величины, полученной в отчетном периоде.

3) В балансе предприятия не могут быть одновременно проставлены суммы по статьям «Прибыль» и «Убыток». Исключением из этого правила являются сводные балансы, составляемые для какой-либо системы (объединение, управление, министерство). Наличие в сводном балансе сумм по обеим этим статьям свидетельствует о том, что в данной системе наряду с рентабельными есть и убыточные предприятия /5, с. 103/.

Состав статей баланса постоянно меняется. Изменения идут по двум направлениям. Первое направление связано с агрегированием ряда статей, существенным уменьшением количества показателей в балансе /5, с. 104/.

Бухгалтерскому балансу свойственны и естественные ограничения, знание которых необходимо для оценки его реальных аналитических возможностей. Укажем некоторые, наиболее существенные из них.

1) Баланс историчен по своей природе: он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций.

2) Баланс отражает статус-кво в средствах предприятия, т.е. отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие на данный момент, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний вопрос не может быть дан только по данным баланса.

3) По данным баланса можно рассчитать целый ряд аналитических показателей, однако все они будут в общем-то «беспомощны», если их не с чем сравнить. Баланс, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной сопоставимости. Поэтому его анализ должен дополняться обзором аналогичных показателей по родственным предприятиям, их среднеотраслевыми и среднепрогрессивными значениями.

4) Интерпретация балансовых показателей возможна лишь с привлечением данных об оборотах. Сделать вывод о том, велики или малы суммы по той или иной статье, можно лишь после сопоставления балансовых данных с соответствующими суммами оборотов /7, с. 125/.

5) Баланс есть свод моментных данных на конец отчетного периода и в силу этого не отражает адекватно состояние средств предприятия в течение отчетного периода. Это относится прежде всего к наиболее динамичным статьям баланса.

6) Финансовое положение предприятия и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе: возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью или предприятием, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала и т.п. /5, с. 73/.

7) Одно из существенных ограничений баланса – заложенный в нем принцип использования цен приобретения. Все основные и оборотные средства оцениваются по текущим ценам их приобретения.

Естественно, существенно снижаются результаты деятельности предприятия, реальная оценка его хозяйственных средств, «цены» предприятия в целом.

8) Одна из главных целей функционирования любого предприятия – получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Представленная в нем абсолютная величина накопленной прибыли в отрыве от затрат и оборота реализации не показывает, в результате чего сложилась именно такая ее величина.

9) Необходимо еще раз подчеркнуть, что итог баланса вовсе не отражает той суммы средств, которой реально располагает предприятие, его, так сказать, «стоимостной оценки». Основная причина состоит в возможном несоответствии балансовой оценки хозяйственных средств реальным условиям вследствие инфляции, конъюнктуры рынка и т.п.

10) Весьма актуален и для учета, и для анализа вопрос о допустимой и возможной степени унификации баланса. Реальная ситуация такова, что балансы предприятий разных отраслей существенно различались по числу представленных в них статей.

Для проведения такого анализа должна быть раскрыта информация о составе и структуре отчета о прибылях и убытках, активах и обязательствах с целью прогнозирования будущих доходов и расходов /49, с. 82/.

Информация отчетности должна быть подготовлена таким образом, чтобы внешний пользователь сумел провести анализ по указанным направлениям и сделать выводы.

1.2. Методика анализа финансовой деятельности предприятия

Методика анализа финансовой деятельности предприятия базируется на системе определенных показателей. Их перечень довольно велик. Поэтому в каждом конкретном случае в соответствии со спецификой деятельности предприятия и в соответствии с пользователем данной информации (администрация, потенциальные инвесторы, налоговые органы и так далее) выбирается соответствующий ряд показателей. Перечень выбранных показателей должен быть необходимым и достаточным для качественного анализа.

Показатели финансовой деятельности предприятия формируются на основе данных бухгалтерской и статистической отчетности, оперативных данных. В рамках этого анализа выявляются факторы и причины динамики показателей и их количественная оценка. Данный инструмент анализа является особенно важным, так как выявление факторов, влияющих на изменение показателей, демонстрирует руководителю направления принятия наиболее эффективных управленческих решений /7, с. 71/.

Также проводится анализ относительных показателей (коэффициентов).

На начальном этапе проводится анализ финансовых результатов и рентабельности. В рамках данного анализа определяется динамика показателей прибыли, рентабельности и определяется степень влияния различных факторов на произошедшие изменения. 

На следующем этапе проводится анализ себестоимости, позволяющий определить изменение затрат на рубль товарной продукции и причины этих изменений. Кроме того, определяется  характер и структура затрат, выявляются наиболее эффективные пути снижения себестоимости.

Далее проводится анализ финансового состояния, позволяющий определить изменения в структуре баланса за анализируемый период, определить степень финансовой устойчивости предприятия. На основе полученных данных вырабатывается стратегия фирмы.

Заключительным этапом анализа является анализ взаимодействия прибылеобразующих факторов, позволяющий в дальнейшем принять правильные решения в области цен и объемов производства /63, с. 184/.

Таким образом, в целом анализ финансовой деятельности сводится к оценке изменений показателей прибыли, себестоимости, рентабельности и финансового состояния предприятия за анализируемый период и завершается подготовкой  плановых решений на основе сложившейся ситуации.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя три этапа:

1. Анализ и оценка состава и  динамики имущества и источников его формирования;              

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия;

3. Анализ ликвидности баланса предприятия /60, с. 153/.

На первом этапе проводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Для этого производится аналитическая группировка статей актива и пассива баланса.  На основе полученных данных делаются общие выводы об изменениях в  балансе предприятия.

На втором этапе проводится характеристика предприятия по финансовой устойчивости. Сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность запасов и затрат источниками формирования. Финансовая устойчивость характеризуется следующим состоянием:

Ез  (Ис+Сдк)-F,                                         (2)

где   Ез – сумма запасов и затрат;

Ис - собственные средства предприятия;

Сдк – сумма долгосрочных кредитов;

F – основные фонды предприятия.

При соблюдении этого условия будет соблюдаться и условие платежеспособности, то есть денежные средства, ценные бумаги и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия:

Ra  Cкк + Ко + Rp,                                     (3)

где  Ra – денежные средства, ценные бумаги и активные расчеты предприятия.

Скк – краткосрочные кредиты;

Ко – ссуды., непогашенные в срок;

Rр – кредиторская задолженность и прочие пассивы.

В связи с этим различают четыре степени финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость.

Финансовое состояние предприятия признается абсолютно устойчивым, если наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат превышает сумму запасов и затрат:

         Ез < Ет ,                                                (4)

где    Ез – сумма запасов и затрат;

Ет – наличие собственных и долгосрочных заемных источников

формирования запасов и затрат.

Сумма последних определяется формулой:

Ет = Ис + Сдк – F;                                     (5)

2. Нормальная финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия признается нормальной, если выполняется условие:

Ез = Ет;                                             (6)

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия признается неустойчивым, если для покрытия запасов и затрат привлекается часть краткосрочных кредитов:

Ез = Ет + Сккпр,                                     (7)

где Сккпр – часть краткосрочных кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат.

Неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает наиболее ликвидной части запасов и затрат (производственных запасов и готовой продукции):

Cккпр  Z1 + Z2,                                   (8)

где    Z1 – производственные запасы;

Z2 – готовая продукция.

Если это условие не соблюдается, то неустойчивость финансового состояния признается ненормальной.

4. Кризисное финансовое состояние.

Финансовое состояние признается кризисным, если для формирования запасов и затрат привлекаются вся сумма краткосрочных кредитов:

Ез = Ет +Скк.                                           (9)

В этом случае имеющихся у предприятия денежных средств, активных расчетов и прочих активов хватит только на покрытие ссуд непогашенных в срок (Ко), кредиторской задолженности и прочих пассивов (Rр).

После оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать ряд коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

- коэффициент автономии (доля собственных средств в итоге баланса):

Ка = Ис/В,                                           (10)

где   В – валюта баланса.

Норматив для данного коэффициента - Ка0.5;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кдпз = Сдк / (Ис+Сдк);                              (11)

- коэффициент краткосрочной задолженности:

Ккз = Скк / (Скк + Сдк);                             (12)

- коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей    сумме обязательств предприятия.

Последним этапом анализа финансового состояния предприятия является анализ ликвидности баланса. Для анализа ликвидности баланса производится группировка статей актива и пассива баланса по степени ликвидности:

А1) наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность сроком погашения в течении двенадцати месяцев и прочие оборотные активы;

А3) медленно реализуемые активы – запасы (стр.210) раздела II актива за исключением «Расходов будущих периодов», а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);

А4) труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные  активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье «Долгосрочные финансовые вложения», в составе трудно реализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий, а также дебиторы сроком погашения более двенадцати месяцев после отчетной даты /58, с. 211/.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность (строка 620 и строка 670 раздела VI пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5;

П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3) долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4) постоянные пассивы – статьи раздела IV пассива баланса.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины НДС и  «Расходы будущих периодов» раздела II актива и увеличивается на сумму строк 630 - 660.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (сроки до трех месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (сроки от трех до шести месяцев) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.