Анализ финансовых вложений организации

Шадринский финансовый – экономический колледж – филиал федерального государственного образовательного бюджетного учреждения высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

Анализ финансовых вложений организации

 

  

              

                                                          Выполнил: Мурзина А. В

                                                          Группа: 303

                                                          Форма обучения: заочная

                                                          Специальность: Экономика и 

                                                          бухгалтерский учет

                                                          

                                                          

                                                          Руководитель: Шпилева М.В

 

 

 

 

Шадринск,2013 г.

                                            Содержание

Введение                                                                                                                 3

Глава 1. Теоритические основы анализа финансовых вложений                      5

1.1 Понятие и состав финансовых вложений                  5

1.2 Управление финансовыми вложениями в организации                               9

1.3 Организация анализа финансовых вложений                                              14

Глава 2. Анализ использования финансовых вложений на примере ЗАО «Уральский турбинный завод»                                                                            19

2.1 Оценка динамики и структуры финансовых вложений на ЗАО «Уральский турбинный завод»                                                                                        19

2.2 Оценка эффективности использования финансовых вложений на ЗАО «Уральский турбинный завод»                                                                           22

Заключение                                                                                                            28

Список использованной литературы                                                                 30

Приложения                                                                                                         33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия могут осуществлять отвлечение средств в виде финансовых вложений с целью получения дополнительного дохода - дивидендов, процентов и т.п. К финансовым вложениям относятся инвестиции в уставные капиталы других организаций и совместную деятельность, а также займы, предоставленные другим экономическим субъектам и другие.

Все больше российских предприятий используют в своей деятельности финансовые вложения  с  целью получения дохода, привлечения дополнительных, в том числе заемных, средств, осуществления расчетов.

С другой стороны, финансовые вложения  - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной, и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого. Суть ее состоит в том, что у владельца сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в в какой-то определенной форме. То есть, все виды финансовых вложений  являются разновидностью фиктивного капитала, и в условиях быстротечности, высокой степени риска хозяйственных операций, сложности финансового положения большинства субъектов хозяйствования существует объективная необходимость в получении достоверной информации о их наличии у предприятия, их стоимости и движении, законности ведения операций с ними.

Основная цель функционирования финансовых вложений состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать излишний доход.

Цель данной курсовой работы изучить порядок проведения анализа финансовых вложений организации. При этом в качестве ключевых задач работы можно выделить:

- рассмотреть понятие  и состав финансовых вложений;

- изучить особенности  управления и анализа финансовых  вложений;

- проанализировать состав  и эффективность финансовых вложений  на примере ЗАО «Уральский турбинный завод».

Объектом исследования данной курсовой работы является организация ЗАО «Уральский турбинный завод». Предметом исследования данной работы являются различные активы предприятий, выступающие в роли финансовых вложений.

Информационной базой для выполнения данной работы послужила законодательная и нормативная база, книги и учебные пособия, затрагивающие вопросы бухгалтерского учета финансовых вложений и налогообложения операций с ценными бумагами, периодические издания. Кроме того в работе использованы данные бухгалтерского учета и отчетности ЗАО «Уральский турбинный завод».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоритические основы анализа финансовых вложений

 

1. Понятие и состав финансовых вложений

 

Правила формирования в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности информации о финансовых вложениях организации установлены Положением по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). ПБУ 19/02 применяется для организаций - юридических лиц (за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений), в том числе профессиональных участников рынка ценных бумаг, страховых организаций, негосударственных пенсионных фондов.

Под финансовыми вложениями понимаются активы организации, которые используются для получения доходов, повышения стоимости капитала или получения других выгод, в частности для оказания влияния на другие организации.

В некоторых источниках, используется иное определение финансовых вложений  - это размещение свободных денежных средств организации на других предприятиях посредством приобретения ценных бумаг, выдачи долгосрочных займов, внесения вкладов в уставные капиталы.

Финансовые вложения — инвестиции в уставные капиталы и ценные бумаги других организаций, затраты на приобретение государственных ценных бумаг; средства, предоставленные взаймы на территории России и за ее пределами; депозитные вклады в кредитных организациях; дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.

В соответствии с ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений" в состав финансовых вложений организации для целей бухгалтерского учета необходимо включать следующие активы:

• государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя);
• вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ);
• предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.

         В составе финансовых вложений учитываются также вклады организции-товарища по договору простого товарищества.

Ценные бумаги - это  документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

 Ценными бумагами являются  акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Так же существует такой вид долгосрочных финансовых вложений – как вклады в уставные капиталы других организаций (в том числе в дочерние и зависимые) и коммерческих банков. Взносы в уставные (складочные) капиталы других организаций могут осуществляться в денежной форме и в виде основных средств, нематериальных активов, сырья и материалов, товаров и других ценностей. Если в уставный капитал сторонней организации вносятся денежные средства путем перечисления с расчетного счета вкладчика.

В составе финансовых вложений присутствуют и такие как, депозитные вклады в банках - это наиболее популярный инструмент вложения денег. Денежные средства размещаются на определенный срок в банк, а по истечению этого срока начисляются проценты, по вкладу.

Существует так же такое понятие как «купленная» дебиторская задолженность – это сумма долгов купленного предприятия, причитающихся этому предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами. (например, если покупается предприятие как имущественный комплекс, право требования по дебиторской задолженности переходит к покупателю этого предприятия).

В состав финансовых вложений организации не включаются:

• собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров для перепродажи или аннулирования;
• векселя, выданные организацией-векселедателем продавцу при расчетах за проданные товары, продукцию, выполненные работы, оказанные услуги;
• вложения организации в недвижимое и иное имущество, имеющее материально-вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода;
• драгоценные металлы, ювелирные изделия, произведения искусства и иные аналогичные ценности, приобретенные не для осуществления обычных видов деятельности;
• активы, имеющие материально-вещественную форму (основные средства, материально-производственные запасы, а также нематериальные активы).

   Для включения в состав активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий:

• наличие правильно оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;
• переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.);
• способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов, либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью, в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т. п.).

Финансовые вложения классифицируют по различным признакам: в связи с уставным капиталом, по формам собственности, срокам, на которые они произведены, и др.

В зависимости от связи с уставным капиталом различают финансовые вложения долевые и долговые. К долевым вложениям относятся вложения с целью образования уставного капитала, в том числе акции, вклады в уставные капиталы других организаций и инвестиционные сертификаты, подтверждающие долю участия в инвестиционном фонде и дающие право на получение дохода от ценных бумаг, составляющих инвестиционный фонд. К долговым ценным бумагам относят облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, казначейские обязательства, векселя.

По формам собственности различают только вложения в ценные бумаги - государственные и негосударственные ценные бумаги.                                              В зависимости от срока, на который произведены финансовые вложения, они подразделяются на долгосрочные (когда установленный срок их погашения превышает один год или вложения осуществлены с намерением получать доходы по ним более одного года) и краткосрочные (когда установленный срок их погашения не превышает одного года или вложения осуществлены без намерения получать доходы по ним более одного года).

Одной из важнейших задач экономических субъектов является получение прибыли. Для достижения этой цели они используют различные возможности, в том числе расширение операций с финансовыми вложениями. На сегодняшний день видов  вложений становится все больше, они динамично развиваются, появляются новые инструменты, что позволяет экономическим субъектам использовать эти плюсы с целью получения доходов.

В последнее время вложения в капитал различных организаций дают возможность не только получать доход, но и участвовать в управлении этим предприятием, а так же быть совладельцем этого общества. Достигается это разными путями: участием в образовании новых предприятий и акционировании уже существующих; созданием инвестиционных фондов и др.

 

2. Управление финансовыми вложениями в организации

 

В рамках финансовой деятельности организация приобретает  и оперирует с краткосрочными ценными бумагами, предоставляет займы на определенный срок, и др.  Одним из направления инвестиционной деятельности являются вложения в уставные капиталы других организаций. Перечисленные операции представляют собой формы финансовых вложений.

В настоящее время в условиях рыночных отношений исключительно велика роль управления состоянием предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами. В связи с этим, особенно важное значение приобретает управление финансовыми вложениями в организации. Этим управлением занимается финансовые менеджеры, которые осуществляют научно-обоснованный анализ активов на предприятии. Именно они определяют какие виды финансовых вложений наиболее эффективны для предприятия, для развития их производственной деятельности.

Цель управления финансовыми вложениями на предприятии состоит в разработке политики выгодных направлений инвестирования временно свободных средств, которая направлена на увеличение прибыли организации и снижении риска невыгодных вложений.

Оптимальный портфель финансовых вложений предприятия должен включать финансовые инструменты, имеющие наибольшую доходность при наименьшем риске.

Задачи управления финансовыми вложениями:

1. Определить, как изменилась величина доходов от финансовых вложений сравнению с началом года, или другим анализируемым периодом.
2. Определить и оценить риск убытков, их влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска и меры по его снижению.
3. Прогнозировать состояние финансовых вложений организации в пределах текущего года, что позволит улучшить финансовые результаты деятельности организации.

Экономическая сущность как финансовых, так и капитальных вложений выражена в их определении: слово «вложения» указывает на отсутствие расходного характера операций совершения инвестиций. Затраты на осуществление вложений (выбытие денежных средств и других активов, возникновение обязательств перед кредиторами) не влекут за собой уменьшения экономических выгод и не приводят к уменьшению собственного капитала организации. Затраты на осуществление вложений не имеют характера расходов и не будут отнесены на уменьшение финансовых результатов как убытки.

При прекращении финансовых вложений (реализации ценных бумаг, выхода из состава участников зависимого общества, возврате заемщиком основной суммы займа, погашении сберегательного или депозитного сертификата) суммы поступивших денежных средств и стоимости полученного имущества в первую очередь относятся на погашение учетной стоимости вложений. Если оценка полученных средств эквивалентна стоимости списанных с учета вложений, то данной операции соответствует перераспределение активов без изменения их общей суммы и без изменения величины собственного капитала.

Следовательно, средства, полученные при прекращении финансовых вложений в сумме учетной стоимости данных вложений, не влияют на величину финансового результата от финансовых вложений

На сегодняшний день можно говорить о том, что не все предприятия имеют финансовые вложения. Дело в том, что при определении финансового результата от финансовых вложений по итогам года отчетного периода могут быть как прибыль, так и убыток, за счет финансовых вложений.

Прибылями, суммируемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:

– разница в стоимости (дисконт) при приобретении дисконтных ценных бумаг;

– дивиденды по акциям, доходы и проценты по предоставленным займам, облигациям, банковским вкладам;

– доходы, полученные от вкладов в уставные капиталы других организаций;

– превышение выручки от реализации ценных бумаг над их учетной стоимостью и затратами, связанными с реализацией ценных бумаг;

– превышение сумм денежных средств и стоимости другого имущества, полученных после ликвидации или выхода из состава участников организации, в уставный капитал которой были совершены вложения, над суммой вклада в уставный капитал (относится на увеличение добавочного капитала);

- превышение себестоимости (остаточной стоимости) передаваемого в качестве вложений имущества над его оценочной стоимостью по договору;

- другие доходы, относимые на прибыль организации.

Убытками, вычитаемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:

– стоимость услуг депозитария по хранению ценных бумаг и другие затраты по обслуживанию ценных бумаг;

– превышение суммы учетной стоимости реализованных ценных бумаг и затрат, связанных с реализацией ценных бумаг, над суммой выручки от реализации данных ценных бумаг;

Существуют определенные особенности управления финансовыми вложениями, а организациях, которые позволяют определить какие виды финансовых вложений предпочтительнее.

Самые смелые предприятия  предпочитают осуществлять вложения в фондовый рынок, а именно вложение в ценные бумаги. Удачная покупка акций в этом случае является источником безусловной прибыли. Однако и  здесь нельзя быть уверенным в получении прибыли,  поскольку исходы биржевых торгов зачастую бывают непредсказуемы. Важно учитывать каждую деталь, быть в курсе всех новостей и обладать неплохой интуицией, чтобы предугадать акции какой компании в этом полугодии вырастут в цене.

Фондовый рынок по своей природе не имеет гарантий,  поэтому при работе с ценными бумагами важно осознавать всю степень риска. Кроме этого, для успешной работы в этой сфере необходимо обладать высоким уровнем знаний, а так же располагать достаточным временем, чтобы контролировать стремительно меняющиеся конъюнктуру фондового рынка.

Осуществляя финансовые вложения, инвестор оценивает преимущества и риски, связанные с приобретением определенных видов ценных бумаг.  В приложении 1 произведен сравнительный анализ вложения в акции  и облигации, по различным критериям.

Некоторые организация предпочитают вкладывать свои «свободные»  финансы в банковские депозиты. Основа надежности банковских вкладов – это страхование денежных средств, именно поэтому подавляющая часть предприятий вкладывает деньги в банк. Но процентная ставка, по которой банк привлекает деньги, не всегда удовлетворяет потребности вкладчиков, а средний уровень процентной ставки не всегда покрывает реальный уровень инфляции в РФ. Банкам не выгодно покупать денежные средства под высокий процент, а потому доход от банковских вкладов невелик. Кроме того, многие не учитывают уровень годовой инфляции, которая за 2012 год, например, составила 6,8%, а средняя ставка по депозиту в ведущих банках составляет от 4,9 до 10%. Получается, что предприятие не только не приобретает прибыль от вложенных денежных средств, но даже теряет часть своих сбережений.

Так же финансовые вложения могут быть в виде займов, важным преимуществом такого способа вложений становится надежность вкладов, которая обеспечивается залогом. Прибыль от таких  вложений существенно выше, чем те же банковские депозиты, и такие взносы также надежны, как вложения в рынок недвижимости.

Эффективное управление финансовыми вложениями  тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками. Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента. Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций. Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что для определения наиболее эффективного вида финансовых вложений, нет конкретного критерия, у каждого из них есть как положительные, так и отрицательные стороны. Предприятие само решает, куда ему предпочтительнее вложить свои «свободные» финансы, для того что бы получить прибыль в будущем. И именно правильное управление финансовыми вложениями в организации максимально поможет избежать возможных рисков, связанных с вкладами. 

 

1.3 Организация анализа финансовых вложений

 

В условиях рыночной экономики у предприятий появилось значительно больше возможностей для финансовых вложений, финансовые ресурсы предприятия ограничены, поэтому основная цель организации анализа – оптимизация проекта финансовых вложений.

Задачи комплексного анализа организации могут быть следующие:

1) оценка структуры и  динамики финансовых вложений;

2) оценка эффективности  финансовых вложений, выбор наиболее оптимального источника  финансирования, использование полученных результатов в процессе принятия управленческих решений;

3) выявление резервов  увеличения объемов финансовых вложений.

Цель анализа финансовых вложений определяется в том, что бы найти наиболее эффективные способы вложения оборотных средств организации и в дальнейшем получить наибольшую выгоду для предприятия.

Источниками информации для анализа являются:

- бизнес-план предприятия;

- данные бухгалтерского  учета и отчетности;

- статистическая отчетность;

- проектно-сметная документация.

Финансовые вложения в организации отражаются на активном балансовом счете 58 «Финансовые вложения», к которому открываются субсчета по видам вложений, например 58-1 «Паи и акции» – для учета наличия и движения инвестиций в акции акционерных обществ, уставные (складочные) капиталы других организаций; 58-2 «Долговые ценные бумаги» – для учета наличия и движения инвестиций в государственные и муниципальные ценные бумаги; 58-3 «Предоставленные займы» – для учета наличия и движения, предоставленных организацией юридическим и физическим лицам денежных и иных займов; 58-4 «Вклады по договору простого товарищества» – для учета наличия и движения вкладов в общее имущество по договору простого товарищества; 58-5 «Депозитные вклады» – для учета средств, вложенных организацией в банковские и другие вклады; 58-6 «Прочие финансовые вложения» – для учета прав требования, приобретенных организацией в порядке их уступки и по другим основаниям.

Для анализа финансовых вложений используются следующие формы отчетности:

1. Бухгалтерский баланс. Эта форма позволяет проанализировать эффективность финансовых вложений, оценить структуру и размер привлечения различных инвестиций.
2. Отчет о финансовых результатах, данные которого используются для определения динамики роста (падения) прибыли и убытков за определенный отчетный период, которые влияют на оценку эффективности вложений.
3. Пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах показывают детализацию по видам финансовых вложений в разрезе сроков их осуществления, что позволяет подробнее проанализировать их динамику и структуру, а также выявить резервов увеличения их эффективности.

Для организации анализа финансовых вложений, производится оценка состояния и эффективности всех финансовых и капитальных вложений предприятия. Рис. 1  показывает структуру  комплексного экономического анализа состояния и оценки эффективности всех инвестиций.

 

 

 

 

 

 

Рис. 1. Схема анализа состояния и оценки эффективности всех инвестиций.

Так же в организациях существуют и определенные методы анализа финансовых вложений (рис.2).

 

 

Рис.2 Схема методы анализа финансовых вложений.

Комплексный анализ финансовых вложений следует начинать с исследования общих показателей, таких как рентабельность финансовых вложений, коэффициент оборачиваемости финансовых вложений и эффективность финансовых вложений.

Проведение  анализа финансовых вложений в организации заключает в себя следующие  компоненты, это изучение понятия и  состава  финансовых вложений организации, управление финансовыми вложениями, организация анализа финансовых вложений, а именно этапы и методы анализа, расчет показателей анализа финансовых вложений. Все эти компоненты показывают и определяют какова роль финансовых вложений в организации, какие виды финансовых вложений предпочтительнее, как правильно управлять финансовыми вложениями, для того что бы добиться наивысшей эффективности их работы.                                                                                                    

В качестве одного из важных показателей, выступает показатель эффективности финансовых вложений. Он предназначен для получение оценки суммы полученного дохода от финансовых вложений.