Анализ финансовых возможностей организации ОАО «Татхимфармпрепараты» по разработке и реализации маркетингового проекта

Министерство образования и науки Российской Федерации

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

 «Государственный университет  управления»

 

 

Институт отраслевого менеджмента

Кафедра управления инновациями

 

 

Специальность: «Маркетинг»

Форма обучения: очная/очно-заочная

 

 

КУРСОВОЙ   ПРОЕКТ

по дисциплине «Финансовый анализ деятельности организации»

Анализ финансовых возможностей организации ОАО «Татхимфармпрепараты» по разработке и реализации маркетингового проекта.

 

 

 

Исполнитель:

студент__курса, __группы_________       __________________________                                      (подпись)  (инициалы и фамилия)

Руководитель курсового проекта:

К.э.н. Доцент Прохорова Инна Сергеевна _________  _______________    

(ученая степень, звание)                                                (подпись)       (инициалы и фамилия)

 

 

 

 

 

Москва – 2014 г.

Содержание:

 

Введение.........................................................................................................................3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

          Главной целью курсового проекта является оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности ОАО «Татхимфармпрепараты», занимающееся выпуском лекарственных препаратов, а также разработка рекомендаций по составу финансовых ресурсов для финансирования маркетингового проекта.

В соответствии с поставленной целью, в данной работе предстоит решить следующие задачи: 

- рассмотреть основные критерии  и коэффициенты, позволяющие оценить  полученные финансовые результаты  и экономическое состояние предприятия; 

- на примере ОАО "Татхимфармпрепараты" рассмотреть ведение учёта финансовых  результатов; 

- определить влияние объективных  и субъективных факторов на  объём выполненных работ и  финансовые результаты; 

- оценить работу предприятия  по использованию возможностей  повышения объёма реализации (выполненных  работ) прибыли и рентабельности; 

- выявить резервы повышения  информативности бухгалтерского  учета финансовых результатов  в ОАО "Татхимфармпрепараты" и  определить направления развития  учетно-аналитической работы. 

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является деятельность ОАО "Татхимфармпрепараты". 

Предметом исследования – формирование учетно-аналитичекой информации о финансовых результатах деятельности предприятия. 

В качестве информационной базы анализа использовались формы годовой отчетности ОАО "Татхимфармпрепараты". Информационную базу выпускной квалификационной работы составили бухгалтерская и финансовая отчетности предприятия за различные периоды 2011-2013гг.

          Итогом  курсового проекта являются предложения  по развитию финансового потенциала  ОАО «Татхимфармпрепараты», направленные на повышение конкурентоспособности фирмы в целом, ее устойчивости и выживаемости в условиях рыночной экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Комплексная диагностика деятельности

ОАО «Татхимфармпрепараты».

 

1. Характеристика организации.

 

ОАО "Татхимфармпрепараты" - предприятие по производству лекарственных препаратов. Имеет в своем составе два современных завода: химико-фармацевтический и завод шовно-хирургических материалов.

ОАО "Татхимфармпрепараты" обладает высоким научно-техническим потенциалом и располагает производственными мощностями, позволяющими ежегодно выпускать более 111 наименований готовых лекарственных средств в виде таблеток, настоек, мазей, сиропов, растворов и паст 30 фармакологических групп: сердечно-сосудистые, антибиотики, противовоспалительные, противовирусные, анальгетики, противомикробные, нейролептики, транквилизаторы, противоопухолевые, противомигренозные, седативные, средства, регулирующие метаболические процессы. Более того, у предприятия есть ряд оригинальных препаратов, которые разработало и выпускает только ОАО "Татхимфармпрепараты": противораковая глицифоновая мазь, первый шипучий аспирин в России Таспир, дневной транквилизатор.

Предприятие экспортирует свою продукцию в Белоруссию, Туркменистан, Узбекистан, Грузию, Казахстан, Латвию, Украину, Таджикистан, Кыргызстан.

 

Структура акционеров

Количество акционеров, зарегистрированных в реестре по состоянию на 01.01.2014 г. – один. ОАО «Связьинвестнефтехим» в соответствии с постановлением № 33-а от 11.04.2003 г. Министерства земельных и имущественных отношений Республики Татарстан владеет 100 % акций ОАО «Татхимфармпрепараты», что составляет 3116408 штук обыкновенных акций.

 

Обзор рынка в 2013 году

Фармацевтический рынок России

По данным «DSM Group» объем российского фармацевтического рынка в 2013году вырос на 13,4% и составил 1045 млрд.рублей (2012 год- 919 млрд.руб), в основном за счет увеличения емкости розничного сегмента - на 14% (рис.1).

Рис.1. Емкость фармацевтического рынка в ценах конечного потребления, млрд. руб. (Данные компании «DSM Group»).

 

 

Производство лекарственных средств в России

Объем производства лекарственных средств по данным по данным Главного межрегионального центра РОССТАТа за 2013 год составил 191699113,6 тыс.руб, произошло увеличение по сравнению с 2012 годом на 10,8% (рис.2).

Рис.2 Динамика объема выпуска лекарственных препаратов в Российской Федерации 2013-2012 гг. в стоимостном выражении

Источник: данные Главного межрегионального центра РОССТАТА.

 

Объемы продаж лекарственных препаратов «локального производства» в 2013 году выросли на 15% (рынок в целом на 13%) и достигли 66 млрд. руб.» по данным DSM Group.

 

Позиции «ТАТХИМФАРМПРЕПАРАТЫ»

По объему выпускаемых лекарственных средств ОАО “Татхимфармпрепараты” находится на 17-18 месте среди российских фармпроизводителей. Это около 1,5% от общего объема российского фармацевтического рынка. По производству шовно-хирургических материалов предприятие  занимает 10% рынка.

Доля ОАО «Татхимфармпрепараты» в общем объеме производства ЛС в РФ в количественном выражении составила 5,31% по итогам 2013г., что составляет 95% по отношению к 2012 году (доля рассчитана на основании данных компании IMS Health «Производство лекарственных средств»). Доля ОАО «Татхимфармпрепараты» в объеме производства ЛС в РФ в денежном выражении составила 1,1% по итогам 2013г. (табл.1), не изменилась по сравнению с 2012 годом.

Рис.3. Рейтинг российских фармацевтических производителей за 2013 год по денежным показателям (рассчитан на основании данных компании «IMS Health»)

 

ОАО «Татхимфармпрепараты» реализует продукцию на всей территории РФ, а также в странах СНГ, Ближнего Зарубежья, Дальнего Зарубежья. Объем экспорта за 2013 снизился на 23% за счет отсутствия поставок в Украину.

 

 

Структура российского фармацевтического рынка

Фармацевтический рынок ЛС в Росси состоит из трех крупных сегментов: коммерческого сегмента, сегмента льготного лекарственного обеспечения – ЛЛО (ОНЛС и программа «Семь нозологий») и госпитального сегмента. Доминирующая доля рынка принадлежит коммерческому сегменту, доли остальных сегментов вносят меньший вклад в общий объем продаж.

 

Рис.4. Емкость фармацевтического рынка в ценах конечного потребления, млрд. руб. (Данные компании «DSM Group»)

 

Произошло незначительное снижение объема рынка в натуральном выражении на 2,1% (рис.4). Наибольший вклад в падение рынка внес сегмент льготного лекарственного обеспечения (- 10,4%), а также госпитальный сегмент (-7,9%).

 

Планы по развитию компании «Татхимфармпрепараты»

В соответствии с Планами развития предприятий построены и продолжается строительство новых производственных участков с целью организации производства новых препаратов, а также для расширения производственных мощностей.

Приобретено новое технологическое и лабораторное оборудование для организации производства и контроля качества.

 

 

2. Комплексный анализ (оценка) основных результатов производственно-хозяйственной  и финансовой деятельности организации

 

Оценка динамики компании

Показатели	Год			Тр (Ц)		Тр (К.Б.)	Тр (Ср.)
	2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
Чистый объем продаж	1 607 177	1 945 631	2 160 244	121,06%	111,03%	134,41%	110,36%
1% прироста объема продаж	-	338 454	214 613	16 072	19 456	-	-
Прибыль от основной деятельности	233 168	282 195	465 560	121,03%	164,98%	199,67%	125,92%
1% прироста прибыли от  основной деятельности	-	49 027	183 365	2 332	2 822	-	-
Чистая прибыль (млн. руб)	115 012	130 829	240 638	113,75%	183,93%	209,23%	127,90%
1% прироста от чистой  прибыли	-	15 817	109 809	1 150	1 308	-	-

 

 

Объем продаж Татхимфармпрепараты за исследуемый период имел устойчивый характер роста, при этом темп роста был неравномерным.

Max Тр – 121,06% был в 2012 году

Min Tp – 111,03% был в 2013 году

Общий масштаб роста объема продаж составил 134,41%. В среднем объем продаж увеличивался на 110,36% в год. Объем продаж достаточно равномерный с тенденцией снижения.

После 2012 года прибыль от основной деятельности выросла (Тр. 164,98%). Это связано со значительным снижением себестоимости продукции (затраты на сырье и материалы) и коммерческих расходов.

Таким образом, в 2013 году произошло повышение рентабельности производства.

Это обусловлено достаточно значительным ростом себестоимости продукции в 2013 году.

 

Чистая прибыль за анализируемый период имела устойчивую положительную динамику роста. В целом масштаб роста чистой прибыли составил 209,23%, ср. Т.р. 127,90% Несоблюдение пропорции роста чистой прибыли по сравнению прибыли от О.Д. связано с финансово-инвестиционной деятельностью. В 2013 году, доходы от фин. деятельности помогли увеличить Т.р. чистой прибыли (183,93%), несмотря на очень значительное замедление Т.р. прибыли от О.Д. (164,98%) Для оценки данного факта необходимо провести анализ финансовых потоков.

 

Оценка денежных потоков
Показатели	2011	2012	2013
Денежный поток от основной деятельности (поступление)	1 325 742	1 661 713	1 874 034
Денежный поток от основной деятельности (платежи)	1 252 562	1 527 626	1 838 657
Сальдо денежных потоков от текущих операций	73 180	134 087	35 377
Дивиденды	0	0	0
Инвестиции (поступление)	48 960	25 251	92 371
Инвестиции (платежи)	14 474	67 600	71 791
Сальдо денежных потоков от инвестиций	34 486	-42 349	20 580
Финансирование (поступление)	57 005	2 674	22 690
Финансирование (платежи)	123 128	126 413	60 974
Сальдо денежных потоков от финансовых операций	-66 123	-123 739	-38 284
Итого чистый денежный поток	41 543	-32 001	17 673

 

В 2012 и 2013 годах кампания активно расширяла свои инвестиционные вложения, связанные с расширением сферы деятельности (покупка новых или увеличение доли в уже имеющихся дочерних предприятиях). Для этого были привлечены значительные заемные ресурсы. Финансирование составило в 2013 году 22 690 тыс. рублей.

В 2012 году кампания погашала задолженность по заемному капиталу в размере 126 413 тыс. рублей, в 2013 году в размере 60 974 тыс. рублей.

 

Оценка структуры дохода
Показатели	2011	2012	2013
Объем продаж	1 607 177	1 945 631	2 160 244
Прибыль от ОД	233 168	282 195	465 560
Удельный вес прибыли от ОД	14,51%	14,50%	21,55%
Чистая прибыль	81 133	101 642	187 248
Удельный вес ЧП	5,05%	5,22%	8,67%

 

Из таблицы выше следует, что структура компании Татхимфармпрепараты не очень стабильна, рентабельность продаж по прибыли от ОД (14%), но к 2013 году повысилась и составила (21%). Значительно более низкая рентабельность продаж по чистой прибыли говорит о высоком удельном весе затрат на инвестиции и финансовую деятельность.

 

Оценка динамики имущества
Показатели	Год				Тр (Ц)		Тр (К.Б.)	Тр (Ср.)
	2011	2012	2013		2012/2011	2013/2012
Основной капитал	534 400	534 764	513 236		100,07%	95,97%	96,04%	98,66%
Долгосрочные фин. Активы	7	5	3		71,43%	60,00%	42,86%	75,39%
Текущие активы (оборотный капитал)	986 866	1 046 747	1 384 226		106,07%	132,24%	140,26%	111,94%
Запасы	452 312	465 975	687 880		103,02%	147,62%	152,08%	115,00%
Дебиторская задолженность	445 699	490 950	647 176		110,15%	131,82%	145,20%	113,24%
Наличность	57 125	26 184	46 910		112,50%	179,16%	201,55%	126,32%
Итого капитал, вложенный в активы	1 521 266	1 581 511	1 897 462		112,50%	119,98%	134,98%	110,51%

 

За анализируемые период (3 года), активы выросли на треть (34%), в среднем рост активов в год составил 110%. Уменьшение капитала в 2013 году связано с реорганизацией и выделением нового юр. лица.

Внутренняя структура активов в 2012 году. Т.р. оборотного капитала (106,07%), больше темпа роста основного капитала (100,07%). Большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).

 

Коэффициенты оборачиваемости
Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	1,63	1,86	1,56
Коэффициент оборачиваемости основного капитала	3,01	3,64	4,21
Коэффициент оборачиваемости всех активов	1,06	1,23	1,14

 

В целом динамика активов имеет положительную тенденцию роста. Коэффициент оборачиваемости активов находится ниже минимально требования к оборачиваемости.

 

Показатели ликвидности
Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,21	0,16	0,08
Коэффициент промежуточной ликвидности	1,36	1,10	1,14
Коэффициент текущей ликвидности	2,55	2,00	2,28

 

Показатели ликвидности имеет негативную тенденцию, это обусловлено привлечением заемных средств (краткосрочных и долгосрочных), несмотря на негативную динамику, компания  кампания имеет запас ликвидности и её можно охарактеризовать как ликвидную.

 

Рентабельность вложенного капитала
Показатели	2011	2012	2013
Рентабельность	5%	6%	10%

 

Рентабельность активов (ROA) является величиной стабильной, хоть и с негативной тенденцией. Рентабельность за весь период составляет порядка 5%. Негативная тенденция, опять же, обусловлена привлечением заемных средств.

 

Показатели финансовой устойчивости
Показатели	2011	2012	2013
Коэффициент финансового риска	1,04	0,87	0,84
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)	0,49	0,53	0,54
Коэффициент финансовой зависимости	0,51	0,47	0,46

 

Коэффициент финансового риска является соотношением заемных и собственных средств, резкое увеличение данного коэффициента в 2013 году, в первую очередь, связано с привлечением заемных средств и с реорганизацией и выделением нового юр. лица, для чего бы произведен выкуп собственных акций.

Коэффициенты финансовой автономии и зависимости также имеют негативную тенденцию в 2013 году из-за реорганизации компании и масштабному привлечению заемных средств.

 

Показатели эффективности использования ресурсов и затрат
Показатели	2011	2012	2013
Фондоотдача	3,01	3,67	4,30
Фондоемкость	0,33	0,27	0,23

 

Фондоотдача имеет положительную тенденцию и говорит о росте эффективности использования затрат. А вот ресурсы используются не эффективно, что показывает фондоемкость.

 

Пропорции роста
Показатели	2012/2011	2013/2012
Тр Активов	103,67%	119,61%
Тр Себестоимости	121,06%	101,88%
Тр V продаж	121,06%	111,03%
Тр Прибыли	113,75%	183,93%

 

ТрПр > ТрVпр > Тр ст/ть > ТрАкт – золотое правило экономики не соблюдается, несмотря на то, что к 2013 данная пропорция улучшается, Тр. Прибыли все ещё ниже Тр. остальных показателей.

 

Оценка дивидендной политики
Показатели	2011	2012	2013
Дивиденды начисленные	0	0	0
Дивиденды выплаченные	0	0	0
Дивиденды на 1 акцию	0	0	0
Чистая прибыль на 1 акцию	38,41	30,66	16,64

 

У компании большая структура дочерних предприятий, в бухгалтерской отчетности по стандартам РФ дивиденды не присутствуют, но они есть в консолидированном годовом отчете по стандартам МСФО, где учитываются все дочерние предприятия группы.

 

 

 

 

 

 

 

3. Формирование финансовой отчетности организации в соответствии с требованиями международных стандартов.

 

БАЛАНС US GAAP
АКТИВ
Текущие активы
Оборотные активы
Период	2011	2012	2013
Наличные средства (Денежные ср-ва и денежные эквиваленты)	57 125	26 184	46 910
Краткосрочные финансовые вложения и ценные бумаги (Финансовые вложения (за искл. денежных эквивалентов))	24 000	57 000	-
Счета к получению (Дебеторская задолженность)	445 699	490 950	647 176
Товарно-материальные запасы (Запасы)	452 312	465 975	687 880
Прочие оборотные активы	1 453	650	608
Налог на добавленную стоиомсть по приобретенным ценностям	6 277	5 988	1 652
Итого Оборотный Капитал:	986 866	1 046 747	1 384 226
Внеоборотные активы:
Вложения в дочерние компании (Долгосрочные вложения)	7	5	3
Основной капитал (Основные средства)	518 792	515 770	483 921
Нематериальные активы	2 337	834	1 940
Результаты исследований и разработок	-	4 361	11 090
Отложенные налоговые активы	12 707	12 670	12 860
Прочие внеоборотные активы	557	1 124	3 422
Итого Основной Капитал:	534 400	530 403	502 146
Итого Актив:	1 521 266	1 577 150	1 886 372

 

 

 

 

Пассив
Текущие пассивы
Краткосрочные обязательства
Период	2011	2012	2013
Кредиторская задолженность	549 556	642 022	789 582
Заемные средства	40 198	19	176
Доходы будущих периодов	15	12	-
Оценочные обязательства	4 703	6 245	7 243
Краткоср. обязательства:	594 472	648 298	797 001
Долгосрочные обязательства
Заемные средства	145 815	56 079	20 300
Отложенные налоговые обязательства	35 889	32 182	48 461
Итого:	181 704	88 261	68 761
Структура собственного капитала
Период	2011	2012	2013
Оплаченный капитал (Уставной капитал)	311 641	311 641	311 641
Собственные акции выкупленные у акционеров	-	-	-
Резервный капитал	15 582	15 582	15 582
Нераспределенная прибыль	417 867	517 729	704 477
Итого соб. капитал :	745 090	844 952	1 031 700
Итого Пассив:	1 521 266	1 581 511	1 897 462