Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия»

 

 

Факультет технологий управления и гуманитаризации

 

 

 

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил студент гр.

 

Проверила ст.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение

1. Понятие, значение, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа активов предприятия
0. Горизонтальный анализ активов предприятия
0. Оценка динамики активов предприятия путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов
0. Вертикальный анализ активов предприятия
3. Оценка финансовой  устойчивости предприятия на основе анализа источников средств предприятия
0. Горизонтальный анализ пассивов предприятия
0. Вертикальный анализ пассивов предприятия
0. Анализ структуры источников средств, основанный на системе показателей
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении активов и пассивов
0. Анализ финансового равновесия  активов и пассивов предприятия
0. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
0. Анализ платежеспособности предприятия
0. Анализ соотношения финансовых и нефинансовых активов
5. Рейтинговая оценка финансовой устойчивости

Заключение

Литература

Приложение  1  Баланс предприятия

Приложение  2  Отчет о прибылях и убытках

Введение

 

 В современных экономических  условиях финансовое состояние  субъектов хозяйствования и его оценка являются предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений: предприятий, инвесторов, кредиторов, органов государственного контроля и управления. Основным инструментом оценки финансового положения выступает финансовый анализ, позволяющий получить объективную информацию о платежеспособности и перспективности анализируемого объекта и принять на основе этого обоснованные решения. Он позволяет всесторонне определить результативность финансовой деятельности организации. Главными объектами финансового анализа являются конечные результаты и финансовое положение предприятия. Эти показатели характеризуют не только эффективность деятельности субъекта, но и являются решающей предпосылкой его непрерывного функционирования и развития. При помощи финансового анализа выявляются и устраняются недостатки в финансовой деятельности, изыскиваются резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Оценка финансовой  деятельности осуществляется на основе обобщения и анализа обширной информации, которая характеризует внутренние процессы хозяйствования в их стоимостном выражении. Определяющими источниками информации являются:

•   бухгалтерская отчетность (баланс активов и пассивов, отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств);

•   данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета (состояние и движение решающих позиций основных фондов, оборотных средств, доходов и затрат, запасов материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.);

Финансовый анализ, как исследовательско-оценочный процесс, включает два основных блока: анализ финансового состояния и анализ финансовых результатов. Целью данной курсовой работы является усвоение методики анализа финансового состояния и получение практических навыков аналитической работы в данной сфере, развитие умения самостоятельно обобщать информацию, делать соответствующие выводы и подготавливать квалифицированные рекомендации и предложения на примере Вилейского хлебозавода.

 

1. Понятие, значение, задачи анализа финансовой устойчивости предприятия

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности непрерывно изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Внешним проявлением финансового состояния предприятия является его платежеспособность, а финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне   рентабельности   с   учетом   операционного   и    финансового   риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой имущества, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно  выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственных и заемных источников средств и наиболее эффективное их использование.

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа активов предприятия

 

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса.  Актив баланса Вилейского хлебозавода на 1 января 2007 г. (млн. руб.) приведен в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1

 

Актив	Код строки	На начало года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства:		1008	1283
остаточная стоимость	110	1	2
Вложения во внеоборотные активы	140	19	24
Расходы будущих периодов	218
ИТОГО по разделу I	190	1028		1309
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты	210	154		234
В том числе: Сырьё, материалы и другие аналогичные активы	211	138		215
В том числе: готовая продукция и товары для реализации	215	15		19
товары отгруженные	216	1
Налоги по приобретенным ценностям	220	57		79
расходы будущих периодов	218	5		2
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	382		544
В том числе: покупателей и заказчиков	241	362		540
разных дебиторов	245	5
прочая дебиторская задолженность	249	15		4
Прочие	252	10		1
ИТОГО по разделу II	290	608		860
БАЛАНС (190+ 290)	300

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Горизонтальный анализ  активов предприятия

 

 

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. 1), и оборотные активы (разд. 2).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия.

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов предприятия, изменения в их составе и структуре  (табл. 2) и дать им оценку.

На основании таблицы 2.2. строим диаграммы структуры актива баланса на начало и конец года (рис.2.1). 

Наименование	Абсолютные величины		Относительные величины		Абсолютные отклонения	Относительные отклонения	Темпы роста, %
	на нач.года, млн.р.	на кон.года, млн.р.	на нач.года к итогу баланса	на кон.года к итогу баланса
1	2	3	4	5	6	7	8
І.Внеоборотные активы
Основные средства	1008	1283	61,61%	59,15%	275	-2,46%	127,28%
Нематериальные активы	1	2	0,06%	0,09%	1	0,03%	200,00%
Вложения во внеоборотные активы	19	24	1,16%	1,11%	5	-0,05%	126,32%
ИТОГО по разделу І	1028	1309	62,84%	60,35%	281	-2,49%	127,33%
ІІ.Оборотные активы
Запасы и затраты	154	234	9,41%	10,79%	80	1,38%	151,95%
в т.ч. сырье, материалы и другие ценности	138	215	8,44%	9,91%	77	1,48%	155,80%
В том числе:  готовая продукция и товары для реализации	15	19	0,92%	0,88%	4	-0,04%	126,67%
товары отгруженные	1		0,06%	0,00%	-1	-0,06%	0,00%
Налоги по преобретенным ценностям	57	79	3,48%	3,64%	22	0,16%	138,60%
расходы будущих периодов	5	2	0,31%	0,09%	-3	-0,21%	40,00%
Дебиторская задолженность	382	544	23,35%	25,08%	162	1,73%	142,41%
в т.ч.  расчеты с покупателями и заказчиками	362	540	22,13%	24,90%	178	2,77%	149,17%
разных дебеторов	5		0,31%	0,00%	-5	-0,31%	0,00%
прочая деб-кая задолженность	15	4	0,92%	0,18%	-11	-0,73%	26,67%
Прочие	10	1	0,61%	0,05%	-9	-0,57%	10,00%
ИТОГО по разделу ІІ	608	860	37,16%	39,65%	252	2,49%	141,45%
БАЛАНС	1636	2169	100,00%	100,00%	533	0,00%	132,58%

  

 

 

 

 

Рис.2.1. Структура актива баланса

 

 

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 533 млн. руб., или на 32,58%. Это означает, что предприятие повышает свой экономический потенциал, но вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.

 

 

Оценка динамики активов предприятия путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов

 

Рассчитаем также темпы прироста активов, выручки и прибыли:

 

Тапр=(Ак.г.-Ан.г.)/Ан.г.*100%

где: А н.г., А к.г. - величина активов на начало  и  конец  года  соответственно.

 

Тапр= (2169-1636)/1636*100=32,58%.

 

Тврпр=(ВР2-ВР1)/ВР1*100%;

где: ВР1,  ВР2  -  выручка  от  продаж  в предыдущем   и   отчетном   периодах.

 

Тврпр=(4354-3238)/3238*100=34,47%.

 

Тбппр=(БП2-БП1)/БП1*100%;

где: БП1,   БП2   -   балансовая   прибыль   в предыдущем и отчетном периодах.

Тбппр=(271-211)/211*100=28,44%.

То, что темп прироста выручки больше темпа прироста активов, говорит о том, что использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде.  Но темп прироста прибыли меньше темпа прироста активов, это означает, что рост цен на продукцию остается неизменным, а себестоимость постоянно растет.

 «Золотым правилом» экономики  предприятия принято называть  соотношение:

100%<Та<Твр<ТБП;

где:  Та- темп роста совокупных активов:

Та=100%+Тапр;

Та=100+32,58=132,58%.зг

Твр- темп роста выручки от реализации:

Твр=100%+Тврпр;

Твр=100+34,47=134,47%.

ТБП – темп роста балансовой прибыли:

ТБП=100%+ТБПпр;

ТБП=100+28,44=128,44%.

Первое неравенство (100%<Та) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (ТА < Твр) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (ТБП < Твр) означает, что прибыль предприятия растет медленнее объема реализации продукции.

100%<132,86%<134,47%>128,44.

Данное неравенство не соблюдается, это свидетельствует о  нестабильном финансовом состоянии предприятия.

Вертикальный анализ активов предприятия

 

Вертикальный анализ активов баланса,  отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики, что позволяет установить и прогнозировать структурные изменения активов баланса. Полученные данные показывают, что структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно:  увеличилась доля оборотного капитала на 2,62%, а основного соответственно уменьшилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,57, а на конец – 0,65.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Оценка финансовой  устойчивости предприятия на основе анализа источников средств предприятия

Пассив баланса Вилейского хлебозавода на 1 января 2005 г. (млн. руб.) приведен в таблице 3.1.

Таблица 3.1.

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
3. Источники собственных средств
Уставный фонд	510	1178	1524
Собственные акции, выкупленные у акционеров	515
Резервный фонд	520	16	25
Добавочный фонд	530	951	1286
Нераспределенная прибыль	540	211	213
Нераспределенный убыток	550
Целевое финансирование	560
ИТОГО по разделу 3	590	1178	1524
4. Доходы и расходы
Резервы предстоящих расходов	610
Доходы будущих периодов	630
Прибыль отчетного года	640
Убыток отчетного года	650
Прочие доходы и расходы	660
ИТОГО по разделу 4	690	0	0
5. Расчеты
Краткосрочные кредиты и займы	710	-	27
Долгосрочные кредиты и займы	720	36	25
Кредиторская задолженность:	730	422	593
в том числе:
расчеты с поставщиками и  подрядчиками	731	327	474
расчеты по оплате труда	732	44	63
расчеты по прочим операциям  с персоналом	733
расчеты по налогам и сборам	734	47	32
расчеты по соц. страхованию  и обеспечению	735
расчеты с акционерами	736
расчеты с разными дебиторами  и кредиторами	737	4	24
Прочие виды обязательства	740
ИТОГО по разделу 5	790	458	645
БАЛАБАЛАНС	890	1636	2169

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

На анализируемом предприятии  за отчетный период увеличилась сумма и собственного и заемного капитала. Так, собственный капитал увеличился на 349 млн. руб. или на 29,8%, а заемный капитал – на 187млн. руб., что составляет 40,8%  

Данные, приведенные в таблице 3.2 показывают изменения в размере собственного капитала:  увеличились суммы резервного капитала (+56.3%),  добавочного капитала (+35.2%) и нераспределенной прибыли (+0,95%).

Что касается заемного капитала, то здесь произошло увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 45,%,  расчеты с разными дебиторами и кредиторами значительно увеличились на  20 млн. руб., что составляет  500%.

По данным таблицы 3.2 построим диаграммы, отражающие структуру пассива баланса на начало и конец отчетного года (рис. 3.1 и рис.3.2).

 

 

Рис.3.1. Структура пассива на начало года

 

 

 

Рис.3.2 Структура пассива на конец года

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Вертикальный  анализ пассивов предприятия

 

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств).

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния  и снижением риска банкротства.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их  самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может контролировать более6 крупные денежные потоки, расширить масштабы своей деятельности, повысить рентабельность собственного капитала. Как правило, предприятия берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

В то же время следует учитывать, что пропорционально росту удельного веса заемного капитала возрастает риск снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, снижается доходность совокупных активов за счет выплачиваемого ссудного процента. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Рассчитаем показатели, которые характеризуют устойчивость предприятия:

• коэффициент финансовой автономии (независимости) – удельный вес источников собственных средств в общей сумме источников:

Кн.п.=1178*100/1636=72,04%;

Кк.п.=1524*100/2169=70,26%.

 

• коэффициент финансовой зависимости – доля источников заемных средств в валюте баланса:

Кн.п.=458*100/1636=27,99%;

Кк.п.=645*100/2169=29,74%.

 

• коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

Кн.п.= у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства.

Кк.п.=27/2169=0,013.

 

• коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) – отношение собственных источников и долгосрочных заемных источников к общей валюте:

Кн.п.=36+1178/1636=0,74;

Кк.п.=25+1524/2169=0,7.

 

• коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственных источников к заемным:

Кн.п.=1178/458=2,6;

Кк.п.=1524/645=2,4.

 

• плечо финансового левериджа или коэффициент финансового рычага – отношение заемного капитала к собственному:

Кн.п.=458/1173=0,39;

Кк.п.=645/1522=0,42.

Основными показателями являются коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой зависимости и коэффициент финансового рычага. При работе с этими показателями (с точки зрения его соответствия нормальному уровню (нормативу)) приходим к выводу, что на предприятии неустойчивое финансовое положение.

Определим, какой из подходов к финансированию активов предприятия (агрессивный, умеренный или консервативный) используется на Вилейском хлебозаводе.

а) при агрессивной финансовой политике

Кф.н.= ВОА´0,6 +ОАпост ´0,5 +0;

Кф.н.нач=1028*0,6/1636+153*0,5/1636+0=0,43;

Кф.н.кон=1309*0,6/2169+234*0,5/2169+0=0,41.          

Кф.з.= ВОА ´ 0,4 + ОАпост´0,5 +1;

 Кф.з н.п.=1028*0,4/1636+153*0,5/1636+1=1,3;

 Кф.з к.п.=1309*0,4/2169+234*0,5/2169+1=1,22.   

                      Кф.р. =

;

  Кф.р. нач =1,3/0,43=3,02;  

  Кф.р. кон = 11,22/0,41=2,98.        

  б) при умеренной финансовой политике

Кф.н.= ВОА ´ 0,7 + ОАпост´0,8 + ОАперем´0;

Кф.н.нач=1028*0,7/1636+135*0,8/1636+0=0,52;

Кф.н.кон=1309*0,3+2169+234*0,8/2169+0=0,57.

Кф.з = ВОА ´ 0,3 + ОАпост´0,2 + ОАперем´1

Кф.з н.п.=1028*0,3/1636+153*0,2/1636+0,5/1636=0,21;

Кф.з к.п.=1309*0,3/2169+234*0,2/2169+0,5/2169=0,20;

Кф.р. =

;

Кф.р. нач =0,21/0,52=0,4;

Кф.р. кон =0,20/0,57=0,35.

в) при консервативной политике

 

Кф.н = ВОА ´ 0,8 + ОАпост´10 + ОАперем´0,5;  

Кф.н.нач=1028*0,8/1631+153/1636+393*0,5/1636=0,71;

Кф.н.кон=1309*0,8/2167+234/2169+545*0,5/2169=0,70.

Кф.з. = 100% - Кф.н;

Кф.з нач =100-71=29%;

Кф.з кон =100-70=30%.

Кф.р. =

;

Кф.р. нач =0,29/0,71=0,41;

Кф.р. кон =0,3/0,70=0,43.

Судя по фактическому уровню данных коэффициентов можно сделать 
вывод о том, что консервативную  финансовую политику проводит предприятие.

 

 

 

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении активов и пассивов

Финансовая  сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой  оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценки финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости.

Финансовое состояние в общих чертах обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование, базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего финансового состояния.

Финансовой состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д.

Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично налоговым органам – с точки зрения способности предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока.

Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.1 Анализ финансового  равновесия  активов и пассивов  предприятия

 

При анализе изучают покрытие статей имущества соответствующими статьями капитала или финансирование основных средств и нематериальных активов собственным капиталом. Это является покрытием 1-ой степени.

Степень покрытия 1 = ИСС/ВОА

Если же финансирование происходит с использованием заемного капитала, то это покрытие 2-ой степени.

Степень покрытия 2 = (ИСС + ДКЗ)/ ВОА

 

Степень покрытия 1н.п.=1178/1636=0,72 (72%);

Степень покрытия 1к.п.=1524/2169=0,70 (70%).

 

Показатель 1 степени покрытия считается неудовлетворительным, так как  источники собственных средств неполностью покрывают внеоборотные активы, а только на 72% в начале периода, а в конце периода на 70%. Исправить положение можно с помощью привлечения долгосрочных кредитов и займов.

Степень покрытия 2н.п.=1178+36/1636=0,74 (74%);