Анализ имущественного состояния предприятия

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово-хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель – определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

Внутренний финансовый анализ – анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися  посторонними лицами для предприятия  и потому не имеющими доступа к  внутренней информационной базе предприятия.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит  фирме, могут быть определение и  оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя  банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет  знать, насколько рентабельна фирма  и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и  анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности.

Независимо от того, чем  вызвана необходимость анализа, его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных  финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет  ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Жизнь фирмы составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового  управления необходимо разбираться  в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть  информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов  его деятельности, дальнейших целях  и т.д. Одним из средств координации  работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств  в фирме, качества управления ими  и положения на рынке, которое  приобретает фирма в результате своей деятельности.

Движение материальных фондов на предприятии обуславливает движение денежных средств. Финансовый аналитик должен понимать, что любая отрасль  экономики имеет свои особенности  и, как результат, отличные от других финансовые потребности и финансовую стратегию. В тяжелом машиностроении или строительстве производственные и торговый цикл значительно дольше, чем в сфере обслуживания (например, в консультационных агентствах, туристических  фирмах или хлебопекарной промышленности). Разница в продолжительности  финансового и производственного  цикла отражается на изменении степени  риска, которому подвержена каждая из отраслей, а также оказывает влияние  на формирование структуры и способа  финансирования конкретной коммерческой деятельности.

Стабильность работы предприятия  связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости  от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей  деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура "собственный  капитал - заемные средства" имеет  значительный перекос в сторону  долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег  в "неудобное время". Для поддержания финансовой устойчивости на "здоровом" уровне и необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия.

АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ

Для организации процесса производства любое предприятие  должно располагать определенными  ресурсами, то есть предприятие должно иметь имущество.

Под имуществом предприятия  понимаются все материальные, нематериальные и денежные средства, находящиеся  в пользовании, владении и распоряжении предприятия.

Каждое предприятие рассматривается  как самостоятельный имущественный  комплекс, который может быть охарактеризован  с позиции имеющегося у него экономического потенциала, понимаемого как совокупность ресурсов и обязательств предприятия.

Имущественный потенциал  характеризуется в первую очередь  размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается  предприятие для достижения своих  целей. При анализе имущества  предприятия рассматривается не предметно-вещностные или функциональные характеристики, а его оценка в  денежной форме (финансовая оценка), представленная в активах баланса. Величина имущественного потенциала зависит от действия ряда факторов, а его динамика определяется прежде всего достигаемыми предприятием финансовыми результатами.

Для характеристики имущественного состояния предприятия требуется:

- провести анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия;

-   дать оценку размещения средств в активах предприятия.

Анализ имущественного состояния  предприятия ОАО «Завод Волна» проведем по данным таблицы 1.

Таблица 1 – Состав, динамика и структура имущества предприятия

Анализ имущественного состояния  предприятия начнем с определения  валюты баланса. Валюта баланса на начало периода составляла 25597 тыс. руб., на конец периода 35691 тыс. руб., т.е. увеличение  составило 13094 тыс. руб. или на 57,94%. На анализируемом предприятии увеличение валюты баланса вызвано увеличением  как внеоборотных, так и оборотных активов. Так, внеоборотные активы в отчетном периоде увеличились на 3359 тыс. руб., а оборотные активы увеличились на 9780 тыс. руб. по сравнению с началом отчетного периода. Изменение по данным статьям в процентах соответственно 39,05 % и 69,88%. В разделе внеоборотные активы за анализируемый период уменьшились только нематериальные активы. Данное уменьшение составляет 45 тыс. руб. Основные средства и незавершенное строительство увеличились соответственно на 2984 тыс. руб. и 375 тыс. руб. Так как наибольший удельный вес (66,61%) в имуществе занимают оборотные активы, проведем оценку качества их размещения. Необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала. Как видно из таблицы наибольший удельный вес в текущих активах занимают запасы. На их долю на конец периода приходится 40,09% по сравнению с началом отчетного периода произошло увеличение на 9175 тыс. руб., т. е. больше, чем в 2,5 раза. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. В нашем случае темп роста запасов (278,74%) больше, чем темп роста выручки от продаж (227,76%), что свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. Большой удельный вес в запасах занимают сырье и материалы 35,58%, которые увеличились за анализируемый период в 3 раза, а остальное приходится на долю готовой продукции, которая также значительно увеличилась (более чем в 2 раза). В настоящее время – это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.

Далее значительный удельный вес в текущих активах занимает дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков, которая на конец  отчетного периода уменьшилась  на 811 тыс. руб. или на 9,53% по сравнению  с началом отчетного периода. В данном случае это уменьшение можно оценить положительно, так как растет выручка от продаж и, следовательно, дебиторская задолженность уменьшается не за счет сокращения объемов производства, а путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов или предварительной оплаты.

Крайне негативным фактором является то, что у предприятия на начало периода денежные средства составляли всего 2 тыс. руб., а на конец периода отсутствуют совсем. Сумма денег должна быть такой, чтобы её хватало для погашения всех первоочередных платежей, а в данном случае у предприятия денежные средства отсутствуют, хотя в целом краткосрочные обязательства уменьшились на 171 тыс. руб., но это составляет всего лишь 1,04% от общей суммы задолженности. Отсутствие денег на счетах в банке свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, и руководству срочно необходимо провести меры по его улучшению. 

АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ  ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Развитие рыночных отношений  и сложенная экономическая ситуация повышают ответственность и самостоятельность  предприятий в выработке и  принятии управленческих решений по обеспечению эффективности деятельности. В этих условиях, чтобы рационально  организовать финансовую деятельность, повысить эффективность управления финансовыми ресурсами, предприятию  необходимо проводить финансовый анализ данных ресурсов.

Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской  информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение  доли собственных средств предприятия  в общей сумме источников средств  с точки зрения финансового риска  при заключении сделок. Риск нарастает  с уменьшением доли собственных  источников средств.

Внутренний анализ структуры  источников имущества связан с оценкой  альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных  средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования  и т. д.

В общем случае вне зависимости  от организационно-правовых видов и  форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия  являются собственные и заемные  средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

-уставный капитал – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих изменений в учредительные документы;

- фонды специального назначения  – источники собственных средств предприятия, образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

- нераспределенная прибыль  – часть чистой прибыли, которая не была распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

Данные о составе и  динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах баланса. К ним относятся:

- краткосрочные кредиты банков – ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

- долгосрочные кредиты банков – ссуды банков, полученные на срок более одного года;

- краткосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

- долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

- кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

- задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

- долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

- задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

- задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Проведем анализ источников средств имущества предприятия на основе данных таблицы 2.

Таблица 2 – Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия

За анализируемый период источники средств увеличились на 13094 тыс. руб. или на 57,94%. Это увеличение произошло за счет увеличения собственного капитала на 13265 тыс. руб. или в 3 раза, а заемный капитал уменьшился на 171 тыс. руб., что составляет 1,04 % от общей суммы задолженности. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса составляет 54,41%, удельный вес заемного – 45,59%. В нашем случае все заемные средства созданы за счет краткосрочных обязательств, это означает, что финансовое положение данного предприятия неустойчиво, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Проанализируем структуру  собственного капитала: уставный капитал  за отчетный период увеличился на 600 тыс. руб. или в 15 раз, нераспределенная прибыль 7144 тыс. руб. или в 3 раза и добавочный капитал увеличился на 6121 тыс. руб. или в 2,5 %.

Заемный капитал уменьшился из-за полного погашения займов и кредитов, и из-за уменьшения на 27,17% кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков её погашения.

АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ

Основой рыночного механизма  являются экономические показатели, необходимые для планирования и  объективной оценки производственно-хозяйственной  деятельности предприятия, образования  и использования специальных  фондов, соизмерения затрат и результатов  на отдельных стадиях воспроизводственного процесса.

Получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития производства. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в  работе (невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов, регулирующих финансовую деятельность предприятия) предприятие может понести убытки. Прибыль – это обобщающий показатель, наличие которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном финансовом состоянии.

Финансовое состояние  предприятий – это характеристика его конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

Прибыль это денежное выражение  основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой  формы собственности.

Анализ прибыли предприятия  ОАО «Завод Волна» представлен в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ динамики прибыли

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и рентабельности. Прибыль предприятия получают главным  образом от реализации продукции, а  также от других видов деятельности.

За анализируемый период прибыль от продаж увеличилась на 10827 тыс. руб. или в 3,8 раза. На данное увеличение могли повлиять четыре фактора: объем реализации продукции, структура продукции, себестоимость и уровень среднереализационных цен.

Прибыль до налогообложения включает в себя помимо прибыли от продаж, также прибыль от продажи имущества и прибыль от внереализационной деятельности. Как видно из данных прибыль увеличилась в 4 раза, на начало анализируемого периода она составляла 3533 тыс. руб., а на конец периода- 14189 тыс. руб., т. е. увеличение составило 10656 тыс. руб.

Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения определяется ее структурой, то целесообразно обратить особое внимание на изменение удельного  веса прибыли от продаж в прибыли  до налогообложения. Его снижение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества прибыли до налогообложения, так как прибыль от продаж является финансовым результатом от текущей (основной) деятельности предприятия и считается его главным источником средств.

Поэтому желательно следующее  соотношение темпа роста прибыли  от продаж (ТР_ПР) и темпа роста прибыли до налогообложения (ТР_ПДН):

ТР_ПР >= ТР_ПДН     (1)   

В нашем случае данное соотношение темпов роста не удовлетворительное (3,8<4), поэтому можно сказать, что качество прибыли до налогообложения ухудшается.

Следующий показатель, который  нужно проанализировать –  чистая прибыль. Это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и т. д. Из данных таблицы 3 видно, что чистая прибыль за анализируемый период увеличилась в 3,5 раза или на 6740 тыс. руб.  Данное увеличение можно охарактеризовать положительно.

Получение прибыли позволяет  говорить об эффективности организации  и осуществлении деятельности. Однако масса прибыли еще не позволяет  в достаточной мере оценить, насколько  эффективно осуществляется деятельность предприятия. Эффективность хозяйственной  деятельности выражается экономической  категорией рентабельности. Рентабельность в общем виде выступает как  доходность, прибыльность.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции или чистой прибыли на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж и рассчитывается по формуле:

(2)

= 0,05 руб.

Данные расчеты показывают, что предприятие в предыдущем периоде получало 5 копеек прибыли с 1 руб. продаж, а в отчетном периоде данный показатель увеличился до 11 копеек. Данное увеличение можно оценить положительно. Предприятие помимо основной осуществляет и прочую деятельность, но так как доход от неё не значительный, особого влияния на рентабельность она не оказывает, поэтому соотнесение чистой прибыли только с величиной выручки от продаж не приводит к завышению истинного значения рентабельности.

Следующий показатель, который  необходимо проанализировать – себестоимость продукции. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Как видно из таблицы 3, себестоимость  продукции на предприятии растет: на начало предыдущего периода она  составляла 40760 тыс. руб., а на конец  отчетного периода – 86870 тыс. руб., т. е. увеличилась больше, чем в 2 раза, что послужило уменьшению прибыли.

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ (ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ)

Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, которая означает наличие необходимого запаса денежных средств для своевременной оплаты счетов и погашения внезапно возникшей потребности в денежных средствах.

Анализ платежеспособности необ Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица …- Анализ показателей  ликвидности

Первой мерой ликвидности  является коэффициент текущей ликвидности, который определяет квоту оборотных  средств и способность предприятия  оплатить в срок краткосрочные обязательства. Этот коэффициент показывает, сколько  денежных единиц текущих активов  приходится на каждую денежную единицу  текущих обязательств.

Из таблицы видно, что  на начало предыдущего периода данный показатель составлял 0,85, а к концу  отчетного периода он увеличился на 0,61 (1,46). Таким образом, на начало предыдущего периода данное соотношение было меньше единицы, это означает превышение обязательств над текущими активами, что свидетельствует о высоком финансовом риске, в котором находилось предприятие, о затруднениях в сбыте продукции или плохой организации материально-технического снабжения. Это говорит о том, что активы предприятия использовались недостаточно рационально, и что деятельность предприятия во многом зависела от кредиторов.  В дальнейшем предприятие подняло данный коэффициент до 1,46, что можно оценить положительно, но нормальным считается величина коэффициента равная двум, поэтому если потребуется быстрое погашение долгов, предприятие не сможет рассчитаться. Можно сделать вывод, что предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.