Оглавление 

Введение. 3

Часть 1.Корпоративное управление ОАО «ЛУКОЙЛ» 4

1.1Структура управления ОАО «ЛУКОЙЛ» 4

1.2. Доли членов Совета директоров и Правления в уставном капитале Компании 6

1.3. Дивидендная политика 7

Часть 2. Анализ инвестиционной привлекательности акций «ЛУКОЙЛ» за период с 6.05.2010 по 6.10.2010. 9 

Введение.

     Инвестиционная  привлекательность предприятия  определяется каждым конкретным инвестором по-разному, так как каждый из них  учитывает различные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность.  

     Лукойл-– одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. Основными видами деятельности Компании являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции. Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ владеет современными нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной и Западной Европе, а также странах ближнего зарубежья. Продукция Компании реализуется в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья и США.

     ЛУКОЙЛ  является второй крупнейшей частной  нефтегазовой компанией в мире по размеру доказанных запасов углеводородов. Доля Компании в общемировых запасах  нефти составляет около 1%, в общемировой  добыче нефти - около 2,4%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе  России, на ее долю приходится 18,6% общероссийской добычи и 18,9% общероссийской переработки  нефти.  

     Акции ОАО «ЛУКОЙЛ» являются одним из наиболее ликвидных и привлекательных  инструментов российского фондового  рынка, а также активно торгуются  на зарубежных рынках - на ЛФБ, ряде бирж Германии и на внебиржевом рынке США. ЛУКОЙЛ успешно реализует одну из основных стратегических задач – повышение своей акционерной стоимости и обеспечение комфортного доступа к рынку капитала.  

Часть 1.Корпоративное управление ОАО «ЛУКОЙЛ»

1.1Структура управления ОАО «ЛУКОЙЛ»

     Высшим  органом управления Общества является общее собрание акционеров. Общество обязано ежегодно проводить общее  собрание акционеров. Годовое (очередное) общее собрание акционеров проводится не ранее чем через 3 месяца и не позднее 6 месяцев после окончания  финансового года. На годовом общем  собрании акционеров решается вопрос об избрании Совета директоров Общества, Ревизионной комиссии Общества, об утверждении аудитора Общества, рассматривается представляемый Советом директоров Общества годовой отчет Общества и иные документы, то есть утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков Общества, распределение его прибылей и убытков.

     На  сегодняшний день должность председателя Совета директоров занимает Грайфер В.И., руководителем же аппарата Совета директоров является Хавкин Е.Л.

     Совет директоров Общества осуществляет общее  руководство деятельностью Общества. Совет директоров Общества не вправе принимать решения по вопросам, отнесенным к компетенции общего совета директоров.

     Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества – Генеральным  директором и коллегиальным исполнительным органом общества – Правлением. Генеральный директор Общества осуществляет функции Председателя Правления. Эту должность занимает В.Ю. Аликперов.

1.2. Доли членов Совета директоров и Правления в уставном капитале Компании

Доли членов Совета директоров и Правления в уставном капитале указаны в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации по раскрытию такой  информации и рассчитаны исходя из количества акций, принадлежащих этим лицам (в том числе зарегистрированных в реестре на имя номинальных держателей). Следует учитывать, что в соответствии с законодательством других стран доли в уставном капитале могут рассчитываться в порядке, отличном от вышеуказанного. В частности, приведенные ниже доли не являются аналогичными тем долям членов руководства Компании, которые раскрывались в соответствии с Правилами Управления по финансовым услугам Великобритании (FSA).

1.3. Дивидендная политика

Дивидендная политика ОАО "ЛУКОЙЛ" основывается на балансе  интересов Компании и ее акционеров при определении размеров дивидендных выплат, на повышении инвестиционной привлекательности Компании и ее капитализации, на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, Уставом Компании и ее внутренними документами. 
В соответствии с "Положением о дивидендной политике ОАО "ЛУКОЙЛ" , принятым в 2003 году, Совет директоров Компании при определении рекомендуемого Общему собранию акционеров размера дивиденда (в расчете на одну акцию) исходит из того, что сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты, должна составлять не менее 15% чистой прибыли, определяемой на основе консолидированной финансовой отчетности ОАО "ЛУКОЙЛ" по ОПБУ США.

Часть 2. Анализ инвестиционной привлекательности  акций «ЛУКОЙЛ» за период с 6.05.2010 по 6.10.2010.

     По  заданию, нам необходимо приобрести некоторое количество акций ОАО  «ЛУКОЙЛ» 6 мая 2010 года, располагая суммой в 2 млн. руб., на срок 5 месяцев – до 6 октября 2010 года. По итогам операции рассчитать доходность акций, доход, а также, заполнить  таблицу для более четкого  отображения итогов задания.

     Биржевые  котировки акций ОАО «ЛУКОЙЛ» за период с 6.05.2010 по 6.10.2010.

Prices 

     Из  графика наглядно видно, что начальная  стоимость 1 акции составила 1659,09 руб., следовательно, располагая суммой в 2 млн.руб., мы приобретаем 1205 акций.

1. Кол-во акций = 1206 шт. , отсюда, начальная стоимость инвестиционного портфеля составила
2. PV = 2000862,54 руб. Рассчитаем конечную стоимость инвестиционного портфеля, зная, что стоимость 1 акции на конец периода составила 1759,58 руб.:
3. FV = руб., таким образом, номинальный доход составил
4. FV-PV = 2122053,48-2000862,54 = 121190,94 руб.

Чтобы рассчитать реальный доход от операции необходима информация о размере брокерской комиссии, а также налоговую ставку на доходы физических лиц. Различные брокерские компании занимаются обслуживанием физических лиц по вопросам разовой покупки/продажи акций, а также открытие инвестиционного счета, зачисление денежных средств на инвестиционный счет, списание денежных средств с инвестиционного счета (в том числе вывод средств по реквизитам),  зачисление ценных бумаг на инвестиционный счет, списание ценных бумаг с инвестиционного счета. По данным брокерской компании КИТ-Финанс торговая операция по разовой покупке/продажи акций обойдется нам в 0,01% от суммы, но не менее 1000 рублей за поручение. Остальные же, неторговые операции, обойдутся нам бесплатно. НДФЛ в России составляет 13% от суммы полученного дохода. Следовательно вычислим комиссию на покупку портфеля акций

     2000862,540,01 = 20008,63 руб., и на продажу

     2122053,480,01 = 21220,53 руб., итого

     20008,63+21220,53 = 41229,16 руб. Чтобы рассчитать налогооблагаемую часть дохода, необходимо от суммы номинального объема отнять размер вознаграждения брокеру:

     121190,94-41229,16 = 79961,78 руб.

     НДФЛ  равен

     79961,7813%/100% = 10395,03 руб. Следовательно, реальный доход от сделки составит

     79961,78-10395,03 = 69566,75 руб.

     Чтобы вычислить номинальную доходность акций «ЛУКОЙЛ» надо сумму номинально полученного дохода разделить на начальную стоимость пакета акций

      6,06%

     Реальный  же процент доходности по ценной бумаге мы получаем

     3,48%