Анализ Кредиторской задолженности

   Введение 
 

       Принято считать, что предприятие, которое использует в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение в корне неверно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке, не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес – своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различиях стоимости этих двух категорий капитала. За пользование чужими средствами приходится платить, но и собственный капитал не является «бесплатным», так как вложения производятся в надежде получить прибыль выше той, которую платят банки по депозитным счетам. Среди заемных средств особое место занимает кредиторская задолженность.

      Фактически кредиторская задолженность является долгом предприятия перед другими субъектами хозяйствования. Для того чтобы эффективно управлять долгами компании, необходимо, в первую очередь, определить их оптимальную структуру для конкретного предприятия и в конкретной ситуации: составить бюджет кредиторской задолженности, разработать систему показателей (коэффициентов), характеризующих как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании, и принять определенные значения таких показателей за плановые. Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их заданному уровню, а также анализ причин возникших отклонений. На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

     Цель данной работы – научиться правильно и всесторонне анализировать кредиторскую задолженность на примере отдельно взятого предприятия (ОАО «Мариинский ликеро-водочный завод»), а также вырабатывать практические рекомендации по оптимизации долга.

     Задачами курсовой работы являются:

- наиболее  полное раскрытие сущности кредиторской задолженности.

- проследить  динамику долга за отчетный  период на основании реальных  данных.

- изучить  подходы к количественному и  качественному измерению кредиторской  задолженности.

- определить  соотношение показателей кредиторской  и дебиторской задолженности.

    Объектом данной работы является  ОАО «Мариинский ЛВЗ»

Предмет курсовой работы – это анализ кредиторской задолженности ОАО « Мариинский ЛВЗ».

     Вопросом анализа кредиторской задолженности посвящен ряд работ как отечественных, так и зарубежных авторов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 Значение, задачи и информационное обеспечение анализа кредиторской

задолженности 
 
 

1. Содержание, виды и задачи кредиторской задолженности

      Кредиторская задолженность - это задолженность данной организации другим организациям, а также своим работникам. Вопросом анализа кредиторской задолженности посвящен ряд работ как отечественных, так и зарубежных авторов. 

     Среди них хочется отметить учебное пособие Савицкой Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», в которой автор рассматривает основные показатели анализа кредиторской задолженности. Кроме того, в этой работе представлены различные примеры и выводы по ним, что очень способствует процессу изучения данного вопроса и проведению собственного анализа [11, с 4].

       К недостаткам источников можно  отнести тот факт, что различные  исследователи по-разному подходят  к вопросу анализа. Существуют  различия в количестве необходимых  показателей оценки задолженности.  Так Савицкая Г.В. основным  показателем считает среднюю продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия, в то время как другие ученые выделяют коэффициент оборачиваемости.

   Кредиторская задолженность является одним из видов заемного капитала, который появляется в связи с несовпадением времени возникновения обязательства и времени его погашения. Некоторые экономисты различают долгосрочную и краткосрочную кредиторские задолженности. К первому виду они относят:

- долгосрочные  кредиты банка, используемые для  капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства;

- долгосрочные  займы, отражающие долгосрочные  кредиты (кроме банковских) и другие  привлеченные средства на срок  более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

     К краткосрочной кредиторской задолженности относятся обязательства сроком менее года, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств.

     По группе статей «Кредиторская задолженность» отражаются расчеты организации:

- с  поставщиками и подрядчиками, в сумме задолженности поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги, а также сумма задолженности поставщикам, подрядчикам и другим кредиторам, которым организация выдала в обеспечение их поставок, работ и услуг собственные векселя; сумма полученных от сторонних организаций авансов по предстоящим расчетам по заключенным договорам, за исключением авансов, полученных на инвестиционные проекты, которые отражаются по статье «Вложения во внеоборотные активы»;

- по  оплате труда и по прочим операциям с персоналом по начисленным, но еще не выплаченным суммам заработной платы и премирования; суммам, выданным под отчет, по возмещению материального ущерба организации в случае признания работником или в случае вынесения судом решения о взыскании; задолженности работников по кредитам банков, полученным организацией для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, на строительство садовых домиков и другие цели;

- по налогам и сборам организации по всем видам платежей в бюджет и внебюджетные фонды, включая подоходный налог с работников организации;

- по  социальному страхованию и обеспечению в сумме задолженности по отчислениям в Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты граждан РФ;

- с  акционерами (учредителями) по выплате  доходов (дивидендов) в сумме задолженности организации по причитающимся к выплате дивидендам, процентам по акциям, облигациям, займам и т.п., в том числе учтенной на счете 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда»;

- с  разными дебиторами и кредиторами, проводимые с использованием счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». В частности, по этой статье отражаются задолженность организации по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другим видам страхования, в которых организация является страхователем, задолженности для возмещения торговым организациям сумм за товары, проданные ими в кредит, и др.

      Кредиты банка не совсем уместно включать в кредиторскую задолженность. Это объясняется характером появления задолженности перед банком, ее обслуживания и отсутствием товарности этого источника средств. Таким образом, автор работы будет использовать выражение «кредиторская задолженность» как статью баланса с аналогичным названием. На эту трактовку и будет опираться анализ.

      Основные задачи анализа кредиторской задолженности:

- оценка  и анализ динамики и структуры  кредиторской задолженности по  сумме и кредиторам;

- проверка  соблюдения правил расчетной  и финансовой дисциплины;

- выделение  сумм просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной; оценка факторов, повлиявших на ее образование;

- определение  сумм штрафных санкций, возникших  в результате образования просроченной  кредиторской задолженности; 

- выявление  отклонений фактических показателей  кредиторской задолженности от запланированных величин, а также факторов, повлиявших на эти отклонения;

- поиск  резервов роста финансовой устойчивости;

- разработка  рекомендаций по упорядочению  расчетов, увеличению эффективности  кредиторской задолженности.

     Показатели кредиторской задолженности отражены бухгалтерском балансе, приложение к нему (форма №5) (приложение 1) в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета. Суммы, отраженные в форме №5, должны соответствовать суммам, отраженным в форме №1, как в целом по кредиторской задолженности, так и в разрезе отдельных расшифровок.

      Кредиторскую задолженность можно рассматривать с двух позиций. С одной стороны, она относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

       С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

      Как показывает практическая деятельность, ни одно предприятие не может обойтись без, хотя бы незначительной, кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и периодических платежей: оплаты труда, поставки товарно-материальных ценностей без предварительной оплаты и т.д. Данный вид кредиторской задолженности нужно рассматривать как «неизбежный». Он хотя и позволяет временно использовать средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в установленные сроки. Необходимо оценивать «возможности» каждого отдельного вида платежей индивидуально, поскольку такие «отсрочки» могут иметь различные последствия не только в зависимости от вида платежа, но и в зависимости от конкретного «невольного» кредитора.

     Одной из наиболее значимых составляющих кредиторской задолженности является задолженность перед поставщиками и подрядчиками (коммерческий кредит). Основной положительной чертой данной разновидности получения заемных средств является наиболее простой (незаформализированный) способ привлечения. Коммерческий кредит, как правило, не требует (в отличие от банковского) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях коммерческий кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) па договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный «кредит» предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

    Там, где контроль над недополученной прибылью значительно ослаблен (государственные предприятия, крупные акционерные и промышленные компании), потери, связанные с товарным кредитованием, зачастую компенсируются за счет «неформальных» платежей руководству или служащим компании.

      Российское законодательство, помимо беспроцентных товарно-кредитных отношений между предприятиями, содержит возможность предоставления (получения) коммерческого кредита и под процент. Корпоративный же менталитет наших предпринимателей, в основном, пока не готов «смириться» с необходимостью платить проценты за «висящую» кредиторскую задолженность, поэтому гораздо проще продать товар по «завышенной» цене, чем вести речь о каких-то процентах, которые являются более «справедливой» формой компенсации, так как зависят от сроков оплаты.

    Таким образом, можно сделать вывод, что наличие кредиторской задолженности является важным элементом хозяйственной деятельности предприятия. С одной стороны она показывает несостоятельность предприятия вовремя оплатить текущие расходы, а с другой – является важнейшим источником покрытия нехватки собственных средств для деятельности в динамичных условиях развития рынка. 

2. Теория  расчетов показателей кредиторской задолженности

     Главная цель статистического анализа  — проследить динамику и структуру изменений состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей. При этом используются следующие методы статистического исследования:

- построение  динамических рядов, как фактических  показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;

       - расчет показателей динамических  рядов;

       - построение трендовых и регрессивных моделей;

       - расчет индексов.

        На наш взгляд, главенствующее  место при анализе активов   занимает:

     1. изучение структуры  того или иного  показателя;

     2. характеристика динамики  показателя;

     3. оценка и исследование  факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

      Здесь следует отметить, что успех  анализа и прогноза в значительной  степени зависит от полноты  и достоверности информации.

      Существуют различные классификации  методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

     Горизонтальный  анализ (временной) -  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

     Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

      Для того чтобы предупредить негативные последствия, связанные с появлением кредиторской задолженности (штрафы или санкции за просрочку оплаты), ею нужно уметь эффективно управлять. Для этого первостепенно необходимо определить достоверность данных по кредиторской задолженности, правильность ведения учета долга и его погашения. После этого можно начинать рассчитывать оптимальную структуру долгов для конкретного предприятия и в конкретной ситуации, проводить анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

        Показатель качества кредиторской задолженности показывает вероятность возвращения долга в полной сумме, в зависимости от срока формирования задолженности. Очевидно, что чем больше срок действия задолженности, тем более выгодно это нашему предприятию. В связи с этим необходимо периодически анализировать длительность кредиторской задолженности на дату составления баланса.

         Для определения качества следует в первую очередь проанализировать кредиторскую задолженность по длительности пользования.

        По данным баланса можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет краткосрочная задолженность.

      На основании этого можно сделать вывод, что исследуемое предприятие имеет ряд финансовых трудностей, связанных с дефицитом денежных средств. Оно не может свободно распоряжаться заемными средствами, так как небольшой срок их действия несет высокий уровень риска по предъявлению обязательств к погашению.

      Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия, - это коэффициент текущей ликвидности КТЛ, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам (формула 1).

                                                КТЛ = ОК/КДО,                                                           (1)

где ОК – основной капитал, состоящий из второго раздела  баланса;

КДО –  краткосрочные долговые обязательства (V раздел баланса – заемные средства).

      Данный коэффициент показывает, сколько раз обязательства могут быть покрыты за счет оборотных активов. Если значение коэффициента ликвидности больше 1, то предприятие функционирует нормально. Иначе складывается ситуация, в которой краткосрочные обязательства не могут быть полностью погашены за счет оборотных активов, что, с одной стороны, снизит вероятность дальнейшего поступления средств от кредиторов, а с другой, поставит предприятие на грань кризиса. Кроме того, значение ликвидности в условиях рынка не должно превышать значения 2,5 (3 в крупной промышленности), так как деятельность только за счет собственных средств не является конкурентоспособным способом работы предприятия.

      К недостаткам этого метода можно отнести:

- он  оперирует такими понятиями, как  «краткосрочные» или «текущие  обязательства», срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношения сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженности;

- расчет  производиться, как правило, на  определенную дату баланса, или какой-либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности предприятия. Это связано с множеством различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило материалы от поставщиков, что ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день оплатила их).

       Устранить подобные недочеты в системе анализа состояния предприятия позволяют:

- в  первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженности по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам);

- во  втором случае - определение среднемесячного  или среднегодового значения  коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

   В процессе анализа кредиторской задолженности рассчитываются и оцениваются показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов долга в течение анализируемого периода, а также среднюю продолжительность одного оборота. От скорости оборачиваемости кредиторской задолженности зависит уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как она характеризует эффективность функционирования организации.

        Коэффициент оборачиваемости  (коэффициент деловой  активности) = выручка / средняя величина кредиторской задолженности;                                    (2)

Период  оборачиваемости = период (30,60,270,360 дней) / коэффициент оборачиваемости  (днях);                                                                                            (3)

  Средняя кредиторская задолженность = сумма на начало и конец года / 2.       (4)

     Средняя величина кредиторской задолженности рассчитывается по формуле средней взвешенной (если есть данные на промежуточные даты) или средней арифметической (если есть данные только на начало и конец периода). Данный коэффициент характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами [6, с 127].

      Помимо указанного коэффициента рассчитывается еще и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях (КОКЗ дн):

 КОКЗоб = выручка от реализации продукции / кредиторская задолженность на начало и конец периода * периоды;                                                                           (5)

  или 

                      КОКЗдн = дни периода/ КОКЗ.                                                             (6)

     В некоторых источниках применяется также такой показатель, как средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк). Он рассчитывается по формуле:  

                                                 Пк = (КЗср * t) / КЗ погашенная,                               (7)

где    КЗср – средние остатки кредиторской задолженности [(КЗ 1 + КЗ 2) * 0.5];

t –  дни периода; 

КЗ погашенная - сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период (находится в приложении к балансу формы №5).

     Этот показатель отличается от коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в днях тем, что определяет среднюю продолжительность использования заемных средств, а не длительность оборота. Кроме того, его можно рассчитать по каждому элементу в составе кредиторской задолженности и провести соответствующий анализ на предмет соответствия этих сроков нормативам [7, с 174].  
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2 Анализ Кредиторской задолженности 
 
 

2.1 Организационная структура ОАО «Мариинский ЛВЗ» 
 

      Акционерное общество «Мариинский ликеро-водочный завод», в дальнейшем именуемое «общество», является Открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании Устава Общества и законодательства РФ, в т.ч. на основании федерального закона «Об Акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995г. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

       АО «Мариинский ЛВЗ» создано  путем преобразования государственного предприятия «Мариинский ликеро-водочный завод» в ОАО в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в Акционерные Общества» от 1.07.1992г. № 721, зарегистрированное администрацией г. Мариинска № 79 от 18.03.1993г. 

    ОАО «Мариинский ЛВЗ» находится по адресу РФ, Кемеровская обл., г. Мариинск, ул. Пальчикова 28. Целью Общества является извлечение прибыли. ОАО «Мариинский ЛВЗ» является одним из ведущих ликероводочных предприятий Кузбасса и России. Завод был создан в 1900 году, а в 2006 году вошел в состав Группы компаний Открытого акционерного общества «Синергия» (далее «ОАО «Синергия», ГК Синергия). Данное Общество отличают мощная производственная база и современные технологии. Общество также выполняет функции производственной и дистрибуционной базы, обеспечивающей присутствие федеральных водочных брендов Группы компаний «Синергия» в Сибири. 

    Общая площадь земельных участков ОАО «Мариинский ЛВЗ» составляет  4,85 га. Общая площадь собственных  помещений - 18356 кв.м. Общество обладает восьмью складами общей площадью – 4896,5кв.м., располагает собственным емкостным хозяйством вместимостью 83 тыс. дал. Продукция ОАО «Мариинский ЛВЗ» выпускается на современном оборудовании производства Италии, России и Чехии. Оборудование включает в себя  13  угольных колонок из них 7 рабочих и 6 законсервированных, 5 линий по производству ликероводочной продукции.

    Система контроля качества на ОАО «Мариинский ЛВЗ» осуществляется производственной лабораторией, являющейся самостоятельным подразделением, оснащенным всем необходимым измерительным оборудованием. Продукция Общества подлежит обязательной сертификации, осуществляемой по системе сертификации ГОСТ Р. ОАО «Мариинский ЛВЗ» - единственное Общество в Кузбассе, обладающее «Паспортом предприятия высокого качества», выданным Федеральной службой по техническому контролю и метрологии России.

    В 2010 году ОАО «Мариинский ЛВЗ» имело среднегодовую производительность на уровне  3 млн. 422 тыс. декалитров и загрузку производственных мощностей – 84,3%, что выше, чем в 2009 году.

       В настоящее время стратегия развития Общества направлена на сохранение и усиление позиций на рынке алкогольной продукции. Общество намерено развивать свою сбытовую сеть, постоянно совершенствовать ассортиментный ряд реализуемой продукции и повышать ее качество. Планируется на ближайшие несколько лет сохранение динамики прироста объема продаж.

      Для решения этой задачи Общество продолжит дальнейшее развитие своей сбытовой сети с освоением новых географических территорий.

      Для этого уже инвестируются значительные средства в развитие клиентской базы, совершенствование системы продаж, а так же в программы обучения и повышения квалификации персонала.

       Приоритетными направлениями деятельности Общества являются:

• увеличение объема продаж продукции;
• ввод в ассортимент новых продуктов;
• дальнейшее интенсивное развитие клиентской базы;
• расширение портфеля брендов;
• вывод новых продуктов на схожих рынках;
• проведение мероприятий по повышению качества выпускаемой