Анализ кредитоспособности предприятия. 14

Содержание                                                                              стр. 

      Введение. ..................................................................................3

      1. Анализ структуры  пассива баланса.  Оценка 

      рыночной  устойчивости предприятия. ................................5

      2.Анализ  активов предприятия..............................................11

      3.Анализ  взаимосвязи актива  и пассива баланса.

      Оценка  финансовой устойчивости предприятия. ..............12

      4.Анализ  эффективности и  интенсивности 

      использования капитала. Оценка деловой 

      активности  предприятия. .....................................................22

      5. Оценка финансового  левериджа......................................29

      6.Анализ  платежеспособности  предприятия. ....................30

7. Оценка финансового состояния неплатежеспособного

предприятия.............................................................................34

      8. Анализ кредитоспособности  предприятия. ....................35

      Заключение. ............................................................................35

      Список  литературы. ...............................................................36

      Приложение.............................................................................36

      Баланс  предприятия...............................................................37

      Отчет о прибылях и убытках................................................39. 
 
 
 
 
 
 

        Введение. 

      Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия                                     финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

      Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствуют о его хорошем финансовом состоянии.

      Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы  для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли. В условиях рыночной экономики нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует владеть и такими понятиями рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

      Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи.

      1.На  основе изучения причинно-следственной  взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.   

      2.Прогнозирование  возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

      3.Разработка  конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

      Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих  изменения:

      а) структура капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

      б) эффективности и интенсивности  его использования;

      в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

      г) запаса его финансовой устойчивости.

      Анализ  ФСП основывается главным образом  на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

      Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

      с общепринятыми  “нормами” для  оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

      с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные  и слабые стороны предприятия  и его возможности;

      с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения  или ухудшения ФСП.

      Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухучета, которые расшифровывают и анализируют отдельные статьи баланса.

      В данной работе  сделан анализ финансового  состояния предприятия ООО  “Вожегалес”. 
 
 

1. Анализ структуры  пассива баланса.  Оценка рыночной  устойчивости предприятия. 

Рыночная  устойчивость предприятия характеризуется следующими показателями:

1)коэффициент  финансовой автономности (независимости)  предприятия = собственный капитал  (4 раздел )/ сумма капитала (4,5,6 разделы);

2. коэффициент финансовой зависимости = заемный капитал (5,6 раздел)/ сумма капитала;
3. коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (отношение  заемного капитала к собственному) = заемный капитал/собственный капитал.

                                                                                                            Таблица 1.

Структура пассивов (обязательств) предприятия.

      Из  таблицы 1 видно, что собственный  капитал 1-й и 2-й квартал имеет  тенденцию к понижению, в 3-м квартале повысился, и в 4-м опять пошел  на понижение.

      За 1-й квартал собственный капитал уменьшился на 10%, за 2-й квартал на 5%, за 3-й увеличился на 15%, и за 4-й уменьшился на 6%. Темпы роста собственного капитала в 1-м, 2-м, 4-м кварталах ниже темпов роста заемного капитала, а в 3-м квартале выше, поэтому в 1-м, 2-м, 4-м кварталах увеличилось плечо финансового рычага на 96% , 87%, 52% соответственно, а в 3-м квартале уменьшилось на 182% . Это свидетельствует о том, что в 1-м, 2-м, 4-м кварталах финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась и понизилась рыночная устойчивость предприятия, а в 3-м квартале, наоборот.

      Плечо финансового рычага, по мнению экономистов, не должно превышать 0,5, т.к. оно равно 2,25 на конец года, это свидетельствует  о рискованной политике предприятия. Это может послужить причиной неплатежеспособности. Такой риск можно оправдать при условии ускорения оборачиваемости оборотных средств за отчетный период.

      Изучим  динамику и структуру собственного ( раздел 4) и заемного (раздел 5,6) капитала (табл.2,3).

      Доля уставного капитала в 1-й, 2-й и 4-й квартал снизилась соответственной на 9,68%, 5,59% и 3,96%, в 3-м квартале повысилась на 3,17%, в целом за год доля уставного капитала опустилась на 15,38%, а доля нераспределенной прибыли за год увеличилась на 9,19%, что свидетельствует о расширенном воспроизводстве. Часть прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, использована на приобретение дополнительного оборудования, а часть - как источник финансирования текущих затрат.

      В структуре заемного капитала доля банковского кредита увеличилась за счет долгосрочного и краткосрочного капитала соответственно на 7,31% и 5,03%, уменьшилась кредиторская задолженность за год на 13,49%. Следовательно, предприятие привлекло заемные средства в оборот, и тем самым сумело покрыть часть кредиторской задолженности. 
 

2.Анализ  активов предприятия 

Изучим  изменения в составе и структуре  долгосрочных активов (раздел 1) и текущих (раздел2) активов таблицы  2, 3.

Из таблиц видно, что за отчетный год структура  активов анализируемого предприятия существенно изменилась:

уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась на 22,72 %,в том числе в сфере производства (запасы) за 1 квартал увеличились  на 9,99 %, за остальные кварталы уменьшилась, и в целом за год уменьшилась на 3,62 %, в сфере обращения (с.240, с.260) увеличилась на 7,75 % и 18,59 % .

В связи  с этим изменилось органическое строение капитала:

на начало года отношение основного капитала к оборотному ([2862432/4679946] 100 %) = 61,2 %,

 а на конец -  ([2284595/ 12715420] 100 %) = 17,96 %, что будет значительно способствовать ускорению оборачиваемости.

Проанализируем  более подробно текущие активы (раздел2) (табл.2,3). Наибольший удельный вес в  текущих активах занимает дебиторская  задолженность (платежи до 12 месяцев) и запасы. На них на начало года приходилось 36,33 % и 25,56 % соответственно. К концу года их абсолютная сумма увеличилась, доля дебиторской задолженности (платежи до 12 месяцев) увеличилась на 7,75 %, а доля запасов уменьшилась на 3,62 %.  Увеличились денежные средства в абсолютном отношении и их удельный вес в текущих активах на 18,59 %.

Увеличение  денег на счетах в банке свидетельствует  об укреплении ФСП. В данном случае предприятие расширило свою. деятельность по продаже леса, по этому выросло число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность.

С другой стороны, можно предложить предприятию  сократить отгрузку леса, тогда счета  дебиторов уменьшатся. Имеет место  нормальная дебиторская задолженность, т.е. платежи до 12 месяцев, просроченной дебиторской задолженности предприятие не имеет. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов. 

3. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия. 

1) Определим,  сколько собственного капитала  используется в обороте

Таблица 4.

Использование собственного капитала в обороте.

Определяем  как разность общей суммы постоянного  капитала и общей суммы внеоборотных  активов. Текущие активы в 1-м и 2-м  квартале состоят полностью из переменной части, которая создана за счет краткосрочных  обязательств предприятия, что свидетельствует  об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. В 3-м и 4-м квартале текущие активы уже состоят из переменной и постоянной части.

Появляется  и растет собственный оборотный  капитал.

2) Сумму  собственного оборотного капитала  можно рассчитать и таким образом: от общей стоимости текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств. 

                                                                                   Таблица 5.

Соотношение собственного и заемного капиталов

Данные  показывают, что на начало года в 1-й и 2-й квартал текущие активы были полностью сформированы за счет текущих средств, а в 3-м и 4-м квартале, соответственно, доля заемных средств в формировании текущих активов составила 84,4 % и 81,6 %, а собственных - 15,6 % и 18,4 %. Если предприятие  будет и в дальнейшем  такими темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств.

Оптимальным может считаться соотношение  наполовину, тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

3. Рассчитаем структуру распределения собственного капитала, т.е. долю собственного оборотного капитала и долю собственного основного капитала в общей его сумме.

Коэффициент маневренности капитала = Собственный  оборотный капитал / Общая сумма собственного капитала.

Таблица 6.

Структура распределения собственного капитала

На данном предприятии по состоянию на конец  года доля собственного капитала, находящегося в обороте возросла на 51 % . Это следует оценить положительно. Чем больше коэффициент маневренности, тем обеспечивается  большая гибкость в использовании собственных оборотных средств.

4) Обеспеченность  материальных оборотных средств  собственными источниками финансирования

                                                                                            Таблица 7.

Обеспеченность  материальных оборотных  средств собственными источниками финансирования

Отсюда  видно, что материальные оборотные  фонды на начало года и 1-й и 2-й квартал совсем не были обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец 3-го и 4-го квартала процент обеспеченности составил 47 % и 70,9 %. это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних инвесторов снизилась.

5. Определение финансовой устойчивости предприятия:

- общая  величина запасов и затрат (33) равна сумме с.210 и 220 актива  баланса;

- наличие  собственных оборотных средств  (СОС) = капитал и резервы (с.490) - внеоборотные активы (с.190) - убытки (390);

- кредиты  банка  (Долгосрочные пассивы  с.590 + заемные средства с.610) КБ;

- общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат = собственные оборотные средства + кредиты банка.

                                                                                   Таблица 8.

Обеспеченность  материальных оборотных  средств собственными источниками

Из таблицы  видно, что в начале года финансовое положение предприятия было кризисное. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат источниками средств: 0,15 <  1 ,

и далее  кризис продолжал  углубляться до конца 2-го квартала,  коэффициент обеспеченности  запасов и затрат источниками средств уменьшался и составил в 1-м и 2-м квартале соответственно - 0,33 и - 0,31.

В 3-м  квартале финансовое положение начало улучшаться, но все же было кризисным  КОЗ = 0,47 и в конце года положение предприятия стало абсолютно устойчивым КОЗ = 1,8, за счет привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и увеличения собственных оборотных средств.

6. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного и оборотного капитала.

                                                                                      Таблица 9.

                                                                            Продолжение таблицы 9.    

Из таблицы  видно, что за 1-й и 2-й квартал  оборотные средства ушли в основном на приобретение основных  средств  и они уменьшились соответственно на 154489 рублей и 859720 рублей, в 3-м и 4-м  квартале сумма собственного капитала увеличилась соответственно на 2645403 и 2418693 рублей.  Это произошло главным образом за счет прироста  основного капитала, суммы перераспределенной прибыли, долгосрочных кредитов и уменьшения основных средств.

7. расчет влияния факторов на изменение темпов роста собственного капитала (см. отчет о финансовых результатах - форма2).

   T­СК = R_п · К_об · К₃ · Д₃ 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                        Таблица 10.