Анализ лизинговых операций

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия - это комплексное изучение работы предприятия, его структурных подразделений с целью объективной оценки результатов деятельности и выявления возможностей дальнейшего повышения эффективности хозяйствования.

Результаты анализа используют для планирования, на их основе изучают деятельность отдельных подразделений предприятий и учитывают их влияние на общие результаты; анализ способствует укреплению внутрихозяйственного расчета и применению более эффективной системы материального поощрения за хозрасчетную деятельность.

В ходе анализа выявляют все новое, передовое, что способствовало улучшению экономических показателей деятельности предприятий, следовательно, анализу производственно-хозяйственной деятельности принадлежит большая роль в распространении передового опыта.

Тема данной курсовой работы – анализ лизинговых операций. Поэтому целью данной курсовой работы является изучение методики анализа лизинговых операций, а также анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть сущность и методику анализа лизинговых операций;

- провести экспресс-анализа  деятельности предприятия;

- проанализировать финансовое  состояние предприятия.

1. Анализ лизинговых операций

1. Сущность лизинга, необходимость его развития

Предприятие может получить основные средства в пользование двумя способами: купить или получить в аренду.

Первый способ возможен, если предприятие располагает достаточным объемом собственных средств или имеет возможность получить кредит в банке. Если таких возможностей нет или их использование нецелесообразно, то предприятие вынуждено прибегнуть ко второму способу. Однако здесь возникают проблемы с тем, чтобы найти производителя, владеющего этими средствами и согласного сдать их в аренду. Как правило, производители стараются продать свою продукцию. Выход заключается в том, чтобы найти посредника, располагающего временно свободными денежными средствами согласного приобрести оборудование для предоставления его в аренду.

Все эти условия являются предпосылкой для возникновения лизинга.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на приобретение одним юридическим лицом за счет временно свободных собственных или привлеченных финансовых средств объекта лизинга с целью передачи этого объекта другому субъекту хозяйствования на определенный срок за плату во временное пользование и владение с правом или без права выкупа.

Объектом лизинга выступает любое движимое или недвижимое имущество, которое по существующей классификации относится к основным средствам, а также программные средства и рабочие инструменты, позволяющие обеспечить функционирование переданных в лизинг основных фондов.

Основной идеей лизинга является то, что для получения прибыли совсем не обязательно иметь средства производства в собственности, достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям в пору становления бизнеса начать производственную деятельность, не обладая значительным первичным капиталом.

В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:

1) способ  кредитования предпринимательской  деятельности;

2) одна  из форм долгосрочной аренды;

3) способ  купли - продажи средств производства или права пользования чужим имуществом;

4) инвестиционная  деятельность.

С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям (выдаче кредита под покупку производственных фондов). Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость лизингодателю периодическими платежами, включающими в себя по аналогии с кредитом расходы лизингодателя на приобретение и содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему.

Также можно сравнить лизинговые отношения с предоставлением лизингодателем лизингополучателю коммерческого кредита по договору купли-продажи с рассрочкой оплаты за имущество, передаваемое в лизинг, в виде лизинговых платежей.

С другой стороны, лизинг тесным образом связан с арендным механизмом. И в Гражданском кодексе Республики Беларусь лизинг трактуется как финансовая аренда, а сам договор лизинга - как особый подвид договора долгосрочной аренды.

В действительности же, совокупность всех этих определений наиболее полно отражает экономическую сущность лизинга. Сочетание одновременно свойств кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности образует новую организационно-правовую форму бизнеса - лизинг.

Лизинг имеет ряд преимуществ:

- позволяет  избежать морального старения  оборудования;

- сохраняет  ликвидность баланса предприятия  и не увеличивает его обязательств;

- позволяет  заключать соглашения пи неблагоприятном  финансовом состоянии клиента, что  невозможно при обычном кредите. Это связано с тем, что лизинговые  платежи сравнительно невелики  по сравнению с общей суммой  сделки;

- уплата лизинговых платежей может производиться из доходов, полученных под эксплуатацию объекта лизинга;

- обеспечивает экономию собственных средств

Субъектами лизинга являются лизингодатель и лизингополучатель поставщик оборудования. Лизингодатель и лизингополучатели являются прямыми участниками лизинговых отношений, а поставщик оборудования - косвенным.

Лизингодателем выступает юридическое лицо, которое приобретает объект лизинга в собственность и передает его в долгосрочную аренду. Чаще всего лизингодателем выступают специальные кредитно-финансовые учреждения - лизинговые компании, реже - специализированные отделы банков, страховых компаний либо предприятий-производителей.

Лизингополучателем является субъект хозяйствования, получающий имущество во временное владение или пользование по договору лизинга. Лизингополучателем может быть юридическое лицо любой формы собственности, испытывающее недостаток в собственных инвестиционных ресурсах.

Лизингополучатель определяет необходимого поставщика имущества и предлагает лизингодателю приобрести необходимый объект лизинга.

Для обеспечения устойчивого развития экономики требуется обеспечить как увеличение производства и совокупного спроса, так и увеличение инвестиций в целях удовлетворения растущего спроса. В решении этих задач существенную роль может сыграть лизинг. Инструмент лизингового финансирования является значимым фактором экономического роста, способствующим увеличению объема производства товаров и услуг на основе создания новых производственных мощностей, наращивания совокупного спроса, привлечения инвестиционных ресурсов.

Лизинг является составной частью рынка commercial finance, а именно его среднесрочной и долгосрочной составляющей; краткосрочной составной частью при этом является факторинг. В последние несколько лет лизинг стал выгодным способом вложения капитала, позволяющим эффективно размещать свободные денежные средства. Для банковской сферы лизинг кроме того означает расширение диверсификации операций и активный поиск клиентов.

Субъектам экономики лизинг предоставляет массу возможностей:

1. Привлечение  капитала из внешних источников. Лизинг дает возможность получить  оборудование в пользование без  его полной оплаты, организовать  новое производство без изъятия  из оборота крупных финансовых  ресурсов. Любому предприятию для  обновления производства на базе  современных технологий, адаптации  к условиям рынка и выпуска  продукции, способной конкурировать  с лучшими зарубежными аналогами, не требуется первоначального  выделения значительных средств.

2. Способность  быстро мобилизовать необходимые  ресурсы. Благодаря лизингу потребитель  получает благоприятные условия  для обновления основных фондов.

3. Возможность  временного использования техники  для решения возникающих производственных  задач, а не приобретения ее  в собственность (при оперативном  лизинге).

4. Возможность  опробовать оборудование до его  полной оплаты, т. е. до приобретения  в собственность.

5. Возможность  следовать за научно-техническим  прогрессом, приобретая новое оборудование. Лизингополучатель может избавиться  от устаревшего оборудования  еще до окончания срока его  службы и осуществить необходимое  переоснащение производства в  случае появления более эффективных  моделей.

6. Возможность  приобретения поставляемого по  лизингу оборудования по оптимальным  рыночным ценам. И лизингополучатель, и лизингодатель заинтересованы  в минимизации цены на оборудование. Как правило, лизингодатель имеет  больше возможностей для достижения  минимальных контрактных цен, чем  лизингополучатель.

7. Возможность  не привлекать самостоятельно  заемный капитал. Лизинг не отягощает  активы предприятия и помогает  поддерживать оптимальное соотношение  собственного и заемного капитала. Как правило, предмет лизинга  числится на балансе лизингодателя.

8. Получить  широкий спектр сопутствующих  товару услуг по наладке и  обслуживанию приобретаемого оборудования. Потребители избавлены от многих  забот, они не вникают в технические  детали. Лизинговые компании устраняют  дефекты и обслуживают технику, опираясь при этом на материально-техническую  базу специализированных предприятий, или на свою собственную.

9. Возможность  составления гибкого графика  уплаты лизинговых платежей, учитывающего  сезонность бизнеса лизингополучателя.

10. Использование  дополнительных налоговых льгот. Лизинговые платежи пользователя  оборудования относятся на себестоимость  продукции и, соответственно, уменьшают  налогооблагаемую базу, величину  налога для уплаты в бюджет.

Среди потребителей лизинговых услуг особого внимания заслуживают субъекты малого бизнеса. Собственные средства малых предприятий невелики, а доступ к банковским кредитам зачастую ограничен. Для них лизинг является одним из наиболее доступных источников финансирования. Первичные затраты на приобретение оборудования несет лизинговая компания, которая в свою очередь, заинтересована в поддержке малых форм предпринимательства. Оборудование для малого бизнеса стоит относительно недорого, и является достаточным обеспечением лизинговой сделки. В отличие от лизинга крупных дорогостоящих объектов (самолеты, сложное высокотехнологичное оборудование), особенность объектов лизинга для малого бизнеса позволяет диверсифицировать возникающие риски между большим количеством сделок среднего размера с разными клиентами, снизить вероятность невозврата лизинговых платежей.

С помощью лизинга, возможно, запустить в Республике Беларусь процесс масштабной модернизации экономики. В условиях быстрого роста экономики и высокого уровня изношенности основных фондов, в стране формируется огромный инвестиционный спрос для обновления и расширения производства. При этом в мировой практике именно лизинг является одним из важнейших источников финансирования обновления и расширения основных фондов. Закрепляя за лизингом определенные льготы, государство стимулирует инвестиционную активность в сфере модернизации средств производства. Ускорение обновления техники и технологий производства при широком использовании лизинга повышает производительность труда, уменьшает ресурсоемкость, капиталоемкость, увеличивает качество производимой продукции, ускоряет оборачиваемость капитала, что ведет к повышению эффективности национальной экономики.

В Республике Беларусь ведется планомерная работа по совершенствованию лизинговой деятельности. Так, 1 сентября 2014 г. вступил в силу Указ Президента Республики Беларусь от 25 февраля 2014 г. № 99 «О вопросах регулирования лизинговой деятельности». Как следует из его названия большинство норм Указа посвящено регламентированию лизинговой деятельности. В частности, Указ предусматривает требования, предъявляемые к лизинговым организациям, порядок их включения в реестр лизинговых организаций и исключения из него, порядок предоставления отчетности, полномочия Национального банка Республики Беларусь в рамках регулирования лизинговой деятельности и т.д.

Рассмотрим основные изменения в регулировании лизинговой деятельности. С 01.09.2014 лизингодателями смогут выступать только юридические лица, включенные в реестр лизинговых организаций (далее – Реестр). Исключение сделано для:

- юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при условии заключения не более трех договоров лизинга в течение одного календарного года и (или) общей стоимости предметов лизинга, передаваемых по одному или нескольким договорам лизинга, заключенным этими лизингодателями в одном календарном году, менее 10 000 базовых величин;

- иностранных организаций, осуществляющих лизинговую деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство;

- юридических лиц, имеющих право предоставлять имущество на условиях лизинга в соответствии с решениями Президента Республики Беларусь;

- банков.

Таким образом, индивидуальные предприниматели смогут осуществлять лизинговую деятельность в весьма ограниченном по количеству сделок и стоимости предметов лизинга объеме.

Единственным требованием, которое необходимо выполнить, чтобы быть включенным в Реестр, является формирование уставного фонда в размере не ниже суммы, эквивалентной 50 000 евро. Это требование не распространяется на лизинговые организации, которые будут осуществлять лизинговую деятельность на 01.09.2014. На такие организации возлагается обязанность сформировать свои уставные фонды:

- на 01.07.2015 – в размере не менее суммы, эквивалентной 25 000 евро;

- на 01.07.2016 – в размере не менее суммы, эквивалентной 50 000 евро.

Кроме послаблений при включении в Реестр такие организации имеют право осуществлять лизинговую деятельность без включения в Реестр до 01.03.2015.

Таким образом, если в настоящее время в Беларуси минимальные размеры уставных фондов установлены только для акционерных обществ, банков, страховых организаций, то с 01.09.2014 к числу таких юридических лиц будут относиться еще и лизинговые организации. Однако формирование уставного фонда в установленном Указом размере не является условием государственной регистрации организации. Данное требование должно быть выполнено именно для включения в Реестр.

Указ предусматривает, что имущество в лизинг смогут брать не только юридические лица и индивидуальные предприниматели – как сейчас, но и физические лица. С учетом тенденций ограничения потребительского кредитования это сможет стать выходом для многих граждан (конечно, при условии, что лизингодатели будут готовы с ними работать).

Установленный Указом перечень существенных условий договора лизинга почти совпадает с действующим в настоящее время перечнем. Новым существенным условием договора лизинга станет указание на то, какая из сторон договора осуществляет учет предмета лизинга на балансе в составе активов. Кроме того, вместо условия о цене договора в качестве существенного необходимо будет согласовывать условие о выкупной стоимости предмета лизинга (если выкуп предусмотрен договором). Вместо срока лизинга необходимо будет указывать срок временного владения и пользования предметом лизинга, что делает условие о сроке более корректным.

На первый взгляд, изменения, произошедшие в перечне существенных условий, незначительны. Однако их необходимо учитывать, т.к. существенными признаются те условия, без прямого согласования которых договор будет считаться незаключенным. Что касается договора сублизинга, то действующее законодательство не предусматривает специальных норм о его существенных условиях. В связи с этим к договору сублизинга в этой части применяются правила о договоре лизинга.

Указ же изменяет эту практику и в качестве специальных (т.е. дополнительных к тем, которые указаны в законодательстве) существенных условий договора сублизинга называет:

- предмет лизинга;

- стоимость предмета лизинга;

- размер либо порядок определения размера, способ и периодичность внесения лизинговых платежей;

- права сублизингополучателя в пределах прав лизингополучателя;

- обязанности сублизингополучателя с учетом обязанностей лизингополучателя, в том числе по возврату предмета лизинга сублизингополучателем независимо от выполнения им своих обязательств не позднее срока, необходимого для выполнения требования лизингодателя досрочно возвратить предмет лизинга в случаях, установленных договором с лизингодателем или законодательством;

- срок действия договора сублизинга в пределах срока действия договора лизинга;

- ограничения по использованию предмета лизинга, предусмотренные договором лизинга.

Что касается договора купли-продажи имущества, приобретаемого для последующей передачи в лизинг, то, как и действующее законодательство, Указ предусматривает в качестве его существенного условия указание на то, что данное имущество предназначено для передачи в лизинг. Новшеством является то, что в договоре купли-продажи необходимо указывать конкретного лизингополучателя.

В качестве переходных положений предусматривается, что договоры лизинга и договоры купли-продажи имущества для последующей передачи в лизинг, заключенные до 01.09.2014, не подлежат приведению в соответствие с Указом и действуют до исполнения сторонами всех принятых по ним обязательств

Нацбанк получил широчайшие полномочия не только по правовому регулированию лизинга (теперь правила в этой сфере могут быть установлены только законами, указами, декретами, а также нормативными правовыми актами Нацбанка), но и по контролю за соблюдением законодательства о лизинговой деятельности.

Особыми полномочиями Нацбанка в сфере лизинговой деятельности станут:

- право выступать заказчиком аудиторской услуги по проведению аудита бухгалтерской (финансовой) отчетности лизинговой организации, включенной в Реестр;

- право предъявить в суд иск о ликвидации лизинговой организации по основаниям и в порядке, установленным законодательными актами;

- право подать в суд заявление об экономической несостоятельности (банкротстве) лизинговой организации;

- право направить письменное требование о временном отстранении от работы руководителя и (или) главного бухгалтера лизинговой организации и (или) их заместителей до полного устранения нарушений, выявленных в ходе проверок, проводимых Нацбанком, если такая лизинговая организация систематически не исполняет предписания Нацбанка об устранении таких нарушений.

2. Виды лизинга и анализ динамики лизинговых платежей

Существуют следующие виды лизинга:

1. Финансовый  лизинг - наиболее распространенный  вид лизинга, который предусматривает  сдачу в аренду объекта на  длительный срок и полное или  почти полное возмещение его  стоимости за период пользования. Срок аренды близок к нормативному  сроку службы имущества. По сути, он представляет собой форму  долгосрочного кредита. По окончании  срока действия лизингового соглашения  пользователь может приобрести  имущество в собственность, возобновить  соглашение или прекратить отношения. При финансовом лизинге сумма лизинговых платежей, получаемая лизингодателем, позволяет ему возместить все расходы, связанные с приобретением объекта лизинга, и обеспечить прибыль за счет одного лизингополучателя.

Объектом финансового лизинга чаще всего выступает дорогостоящее имущество, относимое к основным фондам с длительным сроком физического износа. Учет объекта лизинга может осуществляться либо на балансе лизингодателя, либо на балансе лизингополучателя в зависимости от условий договора лизинга. Сервисное обслуживание объекта лизинга обычно входит в обязанности лизингополучателя.

2. При  оперативном лизинге лизингодатель  сдает имущество в аренду на срок значительно меньше периода амортизации, что позволяет сдавать объект в лизинг неоднократно в течение нормативного срока его службы.

Оперативный лизинг является лизингом с неполной окупаемостью, как следствие, лизингодатель не возмещает все свои затраты за счет одного лизингополучателя. Учет объекта лизинга производится только на балансе лизингодателя.

3. При  внутреннем лизинге все стороны  договора являются резидентами  одной страны.

4. При  внешнем лизинге один или несколько  участников являются нерезидентами  или объект лизинга является  ценностью иностранного государства. Если банк приобретает объект  лизинга у отечественного производителя и предоставляет его в аренду за границу, то такой лизинг называется экспортным.

5. Сублизинг - сделка, при которой лизингополучатель с согласия лизингодателя может передать объект лизинга в пользование другим юридическим лицам.

6. Возвратный  лизинг - сделка, при которой поставщик  имущества и лизингополучатель  являются одним и тем же  лицом. Поставщик имущества продает  его лизингодателю и сразу  же берет его в аренду.

Лизинговые платежи - это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом устанавливается цена продукции или услуг.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

- метод  «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей  начисляется равными долями в  течение всего срока договора;

- метод  «с авансом», когда лизингополучатель  при заключении договора выплачивает  лизингодателю аванс в согласованном  сторонами размере, а остальная  часть общей суммы лизинговых  платежей (за минусом аванса) начисляется  и уплачивается в течение срока  действия договора, как и при  начислении платежей с фиксированной  общей суммой;

- метод  «минимальных платежей», когда в  общую сумму платежей включаются  сумма амортизации лизиногового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца. Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах. Алгоритм расчета. В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества.

Осуществлять расчет лизинговых платежей следует в следующем порядке:

- рассчитываются  размеры лизинговых платежей  по годам, охватываемым договором  лизинга;

- рассчитывается  общий размер лизинговых платежей  за весь срок договора лизинга  как сумма платежей по годам;

- рассчитываются  размеры лизинговых взносов в  соответствии с периодичностью  взносов, а также методами начисления  и способом уплаты.

При оперативном лизинге, когда срок договора меньше 1 года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,               (1.1)

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью. Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВг =ЛП/Т,                          (1.2)

где ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.;

   ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;

   Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВк =ЛП/Т/4,                        (1.3)

где ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;

   ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;

   Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВм =ЛП/Т/12,                      (1.4)

где ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;

   ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;

   Т - срок договора лизинга, лет.

Могут быть различные варианты платежей. Если финансовое положение клиента позволяет в начальном периоде освоения оборудования нести увеличенные расходы, то при тех же условиях лизинга появляется возможность экономии на выплатах процентов. Может быть и обратная динамика лизинговых платежей, когда клиент ходатайствует об отсрочке выплат ввиду неблагоприятного финансового положения. Но перенос первого лизингового платежа приводит к увеличению суммы взимаемых процентов в конце периода. При определении ставок по международному лизингу, кроме чисто финансовых аспектов, учитываются налоговые и другие льготы, предоставляемые законодательством ряда стран инвесторам и владельцам отдельных видов имущества.