Анализ оборотных активов. 8

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ …….……………………………………………....... 3

1 Понятие и сущность  оборотных активов ……………………  4

1. Значение оборотных активов, источники их формирования ……….. 4
2. Классификации оборотных активов ………………………………….. 9

2 Анализ оборотных активов  с точки зрения различных ученых…………………………………………………………………...12

2.1 Теоретические основы  анализа по методике А.Д.Шеремета ………. 12

2.2 Особенности элементов  анализа В.В.Ковалева ……………………... 18

2.3 Исследования в анализе  оборотных активов Г.В.Савицкой ………    23

3 Анализ оборотных активов  на примере……………………...  26

         3.1 Анализ оборачиваемости и эффективности  использования оборотных активов  в организации ……………………………………………………….…..  26

         3.2 Предложения по оптимизации управления оборотными активами…. 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………. 31

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ……………………… 32

ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………………………. 34

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в условиях рыночных отношений финансовое состояние  предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Оборотные активы занимают большой  удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть  капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Рациональное  формирование и эффективное использование  оборотных средств в современных условиях является весьма актуальной проблемой для многих предприятий. Торговля, во всех ее проявлениях, занимает все большее место в предпринимательской деятельности экономических субъектов.

Основное направление анализа оборотных активов – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Целью данной курсовой является рассмотрение различных методик  анализа оборотных активов и  применение оптимальной на примере   ООО«Акватория».

Работа имеет структуру, которая состоит из трех частей. Глава первая раскрывает сам термин “оборотные активы”. Определяются основные понятия, значение оборотных активов, источники их формирования. Также  представлена классификация оборотных  активов. В главе второй рассматривается  анализ оборотных активов с точки  зрения различных ученых. В работе изложены подходы А.Д.Шеремета, В.В.Ковалева, Г.В.Савицкой. Третья часть работы включает анализ оборотных активов на примере. Далее предоставлен список используемой литературы. Источниками информации для написания работы по теме "Анализ оборотных активов" послужили учебная литература, справочная литература и прочие актуальные источники информации.

 В данной  работе исследована сущность, классификация и источники формирования оборотных активов. Проанализированы ресурсы торгового предприятия и даны рекомендации по оптимизации.

1 Понятие и сущность  оборотных активов

1. Значение оборотных активов, источники их формирования

Оборотные средства — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 месяцев. Оборотные активы представлены в балансе отдельным разделом. В экономической литературе оборотные средства могут обозначаться как оборотные активы, текущие активы, оборотный капитал и другие.

Оборотные активы — часть авансированного  капитала. Потребность в оборотных активах определяется в основном нормированием на базе показателей использования производственных ресурсов. В стоимость оборотных активов включаются материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства. В стоимости оборотных активов получают отражение, прежде всего, предмета труда, а также средства труда (через амортизацию), сам живой труд (через оплату труда). Потребность в оборотных активах определяется не только их стоимостью, но и оборачиваемостью, т.е. временем прохождения стадий снабжения, производства и сбыта готовой продукции. От оборачиваемости оборотных активов зависит показатель деловой активности или капиталоотдачи, а отсюда и основной показатель эффективности — рентабельность активов или хозяйственной деятельности [19].

Оборотные средства и политика в  отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала и краткосрочных обязательств [10].

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Так как предприятие вкладывает свои денежные средства в образование  материальных запасов, то издержки хранения последних связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания сырья и товаров, а также с вмененной стоимостью капитала. Экономический и организационно-производственный результат от хранения определенного вида оборотных активов в том или ином объеме носит специфический для данного вида активов характер.

Дебиторская задолженность — еще один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно; как результат — образование задолженности покупателей перед данным предприятием. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Денежные средства и  их эквиваленты — наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств относят ликвидные краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам.

Особенностью оборотных средств  является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные  средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после  завершения каждого оборота к  своей исходной величине.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не определяются. Однако это не означает, что формирование оборотных средств не оказывает влияния на скорость оборота и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода, а недостаток оборотного капитала будет тормозить производственный процесс, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Кроме того, поскольку конъюнктура  рынка постоянно меняется, удовлетворять потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным — в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств [19].

Источники формирования оборотных  средств делятся на: собственные, заемные (займы и кредиты, кредиторская задолженность) и дополнительно  привлеченные. Как правило, минимальная  потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала; дополнительные потребности в оборотных средствах покрываются за счет привлечения заемных источников.

Формирование собственных оборотных  средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в собственных оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, резервного капитала, фонда накопления. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и другие) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов и так называемых устойчивых пассивов. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работу, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и другие.

Основными направлениями привлечения  кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов — финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, других непредвиденных расходов. Краткосрочные займы могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами  источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа. Отложенные налоговые обязательства (инвестиционный налоговый кредит) предоставляются предприятию органами государственной власти. Они представляют собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия. Инвестиционный взнос (вклад) работников — это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности предприятия в оборотных  средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене. По срокам займа облигации классифицируются на краткосрочные (1—3 года), среднесрочные (3—7 лет), долгосрочные (7—30 лет). Облигации предприятия, как правило, являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других ценных бумаг. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и другие).

Правильное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

2. Классификации оборотных активов

В практике управленческого учета, планирования и анализа выделяют группы оборотных средств в зависимости  от:

1 функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные средства и средства в обращении;

2 практики контроля, планирования и управления — нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

3 источников формирования оборотного капитала — собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

4 ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства, наиболее ликвидные активы, быстро ликвидные (реализуемые) средства и медленно ликвидные средства;

5 степени риска вложения капитала — оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

6 стандартов учета и отражения в балансе предприятия — оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7 материально-вещественного содержания — предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и другие), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Классификация оборотных средств  по степени их ликвидности и степени  финансового риска характеризует  качество средств предприятия, находящихся в обороте. Рассмотрим их в таблице 1 и таблице 2.  Задача такой классификации — выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает как поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, так и рациональное размещение их в активах предприятия, особенно в текущих [19].

Таблица 1 - Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Таблица 2 - Состав и структура оборотных  средств по степени риска вложения капитала

Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медлено нереализуемые зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в данный отчетный период деятельности предприятия. Остатки готовой продукции на складе предприятия могут реализоваться раньше (за наличные) наступления сроков погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является основным фактором, определяющим степень  риска вложений капитала в оборотные  средства. Оценка реализуемости тех  или иных видов оборотных средств  за длительный период позволяет определить вероятность риска вложений в  эти активы. Группировка оборотных  средств по степени риска может  быть использована для контроля за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

2 Анализ оборотных активов  с точки зрения различных ученых

2.1 Теоретические основы  анализа по методике А.Д.Шеремета

Одна из важнейших составляющих финансового планирования — расчет потребности в оборотных средствах. Ошибки в расчетах этого показателя приводят к финансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами. Отсюда ясно, что общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных  средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции. Таким образом, скорость оборота оборотных средств следует отнести к числу наиболее важных качественных показателей работы предприятия.

Потребность в оборотных средствах  предприятия определяется их нормированием. Известны три метода нормирования оборотных средств: опытно-статистический, коэффициентный и прямого счета [19].

При опытно-статистическом методе, отражающем фактическое состояние оборотных средств на предприятии, определяется усредненная финансово-эксплуатационная потребность (ФЭП) в оборотных средствах по данным месячных балансов: ФЭП = Е³ + С^дз — С^кз,

где Е³ — оборотные средства в запасах (строка II раздела «Запасы»);

С^дз — средства дебиторской задолженности (строка II раздела «Дебиторская задолжность»);

С^кз — средства кредиторской задолженности (раздел V «Краткосрочные обязательства»).

Коэффициентный метод отражает фактическое соотношение в темпах прироста оборотных средств и продукции, т.е. определяется, насколько увеличиваются оборотные средства на каждый процент прироста продукции.

Метод прямого счета предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого технико-организационного уровня предприятия с учетом всех изменений техники и технологии, организации производства, транспортировки товарно-материальных ценностей и расчетов.

Основным методом нормирования является метод прямого счета. Другие методы нормирования используются как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования необходимых для выполнения планируемых объемов производства и реализации продукции запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий (товаров), расходов будущих периодов и осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе нормирования оборотных  средств решают две задачи:

1. разработка и установление норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях;
2. разработка нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении.

Нормы запасов оборотных средств применяются в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых финансовых планов в случае существенного изменения условий производства, снабжения и продаж.

Норматив потребности в оборотных  средствах каждого предприятия определяют несколько основных показателей: 1 объем производства и реализации продукции; 2 затраты на производство, хранение и реализацию продукции; 3 нормы запаса оборотных средств (нормы оборотных средств) по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженные в днях.

Общая формула расчета норматива  отдельного элемента оборотных средств выглядит следующим образом:

где —норматив собственных оборотных средств по конкретному элементу; — норма оборотных средств по конкретному элементу; — оборот (расход, выпуск) по конкретному элементу за период; Т_д — продолжительность периода в днях (О_м/Т_д—однодневный расход данного элемента).

Однодневным расходом для отдельных  элементов производственных запасов считается сумма затрат по соответствующей статье производства за квартал, деленная на 90.

Рассмотрим основные принципы нормирования важнейших элементов оборотных  средств: а) сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов; б) незавершенного производства; в) готовой продукции.

Норматив потребности в оборотных  средствах на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

В норму оборотных средств в днях включается время: нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия; приемки, разгрузки, сортировки, складирования и лабораторного анализа; подготовки к производству (например, естественная сушка и прочие); пребывания в виде гарантийного (страхового) запаса. Расчет времени производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.

Для расчета норматива потребностей в оборотных средствах на незавершенное производство необходимо определить норму оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

Длительность производственного  цикла включает время: непосредственного процесса обработки (технологический запас); пролеживания обрабатываемых изделий у рабочих мест (транспортный запас);  пребывания обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования и прочее (оборотный запас); пребывания изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

Кроме данных о продолжительности  производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат. На предприятиях, где затраты на обработку осуществляются равномерно, коэффициент нарастания затрат (к_н) определяется  ,где α—затраты, производимые единовременно в начале процесса производства; β — последующие затраты до окончания производства изделий.

Норматив оборотных средств  на незавершенное производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных средств.

Общая формула норматива оборотных  средств на незавершенное производство рассчитывается следующим образом:

Норматив оборотных средств  готовой продукции определяется как произведение однодневного оборота  товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных  средств. Последняя устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий, на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий-поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.

Норматив по статье «Расходы будущих  периодов» (Н ^Р.Б) рассчитывается следующим образом:

Для характеристики оборотных средств в целом исчисляется общая норма оборотных средств в днях. Ее определяют как частное отделения общего норматива оборотных средств (сумма нормативов по отдельным элементам) на однодневный расход по смете затрат на производство.

Для характеристики источников формирования оборотных средств следует определить наличие собственных оборотных средств (Е^с), равное разности между величиной источников собственных средств (раздел III пассива баланса) плюс долгосрочные заемные средства (раздел IV пассива баланса, их можно считать приравненными к собственным средствам в данном периоде) и величиной внеоборотных активов (раздел I актива баланса):

Наиболее точной величиной собственных  средств являются чистые оборотные активы. Показатель чистых оборотных активов исчисляется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. В свою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как итог раздела II баланса «Оборотные активы». Текущие пассивы — это сумма показателей раздела V — «Краткосрочные обязательства»: займы и кредиты; кредиторская задолженность; задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов; резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательств.

Расчет обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов. Такой показатель важен при характеристике финансового положения предприятия. Он определяется по формуле

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

λ^е = N/E, где N — выручка из «Отчета о прибылях и убытках»; Е— средняя величина оборотных активов за период.

Коэффициент характеризует отдачу продукции на каждый рубль оборотных  средств или количество оборотов.

1. Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. продукции

является обратным коэффициенту капиталоотдачи оборотных активов.

Оборачиваемость оборотных средств в днях:

2. L^E=(E*Т)/N_t, где Е— средняя величина оборотных средств за период;

Т— продолжительность периода в днях; N_t— выручка от продаж.

Оборачиваемость оборотных средств в днях рассчитывается как по всей величине оборотных средств, так и по отдельным их элементам. Такие показатели оборачиваемости по отдельным элементам можно назвать частными слагаемыми показателями, сумма которых дает показатель оборачиваемости всех оборотных средств.