Анализ оборотных средств

Оглавление

Введение 3

1. Понятие и состав оборотных активов 4

1.1. Экономическая сущность оборотных активов 4

1.2. Состав и структура оборотных активов. 8

2. Анализ оборотных средств предприятия 13

2.1. Значение и задачи анализа использования оборотных средств 13

2.2. Анализ эффективности использования оборотных средств 15

3. Пути повышения эффективного использования оборотного капитала 19

3.1. Управление оборотным капиталом 19

3.2. Управление денежными средствами предприятия. Финансовый цикл. 20

Заключение 24

Список литературы 26

Введение

Каждое предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. На эти денежные ресурсы  предприятие закупает на рынке или  у других предприятий по договорам  сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает  своим работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой  продукции, всё это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил  название «оборотные средства предприятия». Оборотный капитал или оборотные  средства занимают большой удельный вес в общей сумме капитала. От рациональности его размещения и  эффективности использования в  большой мере зависит успех предприятия.

Актуальность избранной темы обусловлено  тем, что в условиях рыночных отношений  оборотные средства приобретают  особо важное значение. Оборотные средства представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

Целью данной работы является изучение оборотных средств предприятия.

Достигнуть поставленной цели предполагается благодаря решению следующих  задач:

• раскрыть экономическое содержание и структуру оборотных средств;
• выяснить, каким образом происходит формирование оборотных средств и как они классифицируются;
• определить значение и задачи анализа использования оборотных средств.

1. Понятие и состав оборотных активов

1. Экономическая сущность оборотных активов

Активы предприятия, которые  в результате его хозяйственной  деятельности полностью переносят  свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие  в процессе производства, изменяя  при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами.

 В широком экономическом  понимании оборотные средства  – это средства, авансируемые  для поддержания непрерывного  кругооборота и возвращения в  исходную денежную форму после  реализации продукции.

Таким образом, существенной особенностью оборотных средств  является их авансирование и обязательное возмещение в денежной форме после  каждого производственного цикла  и обращения продукции.

Следовательно, оборотные  средства по составу подразделяются на две составляющие: оборотные фонды  и фонды обращения:

1. средства, авансируемые для формирования средств для производства, - оборотные производственные фонды;
2. средства, авансируемые для формирования средств для обращения, - фонды обращения.

Оборотные производственные фонды включают в себя: предметы труда (сырье, основные материалы и  полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и т. п.); средства труда со сроком службы не более одного года. К фондам обращения  относятся: средства предприятия, вложенные  в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные, а также  средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.

Вещественным содержанием оборотных  средств являются предметы труда, а  также средства труда  сроком службы не более 12 мес.

Вещественные элементы оборотных  средств (предметов труда) потребляются в каждом производственном цикле. Они  полностью утрачивают свою натуральную  форму, поэтому, целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Оборотные средства представляют собой наиболее подвижную часть  активов и обеспечивают непрерывность  производства и реализации продукции  предприятия. Оборотные производственные фонды вступают в производство в своей натуральной форме, и в процессе изготовления продукции целиком потребляются. Они переносят свою стоимость на создаваемый продукт. Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров. Они не участвуют в образовании стоимости, а являются ее носителями. После окончания производственного цикла, изготовления готовой продукции и ее реализации стоимость оборотных средств возмещается в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг).  Это создает возможность систематического возобновления процесса производства, который осуществляется путем непрерывного кругооборота средств предприятия.

В своем движении оборотные  средства проходят последовательно  три стадии: денежную, производительную и товарную. Первая стадия кругооборота средств является подготовительной и протекает в сфере обращения. Предприятие авансирует стоимость в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Производительная  стадия представляет собой непосредственный процесс производства. На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере стоимости использованных производственных запасов, дополнительно авансируются затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость производственных основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

На третьей  стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция) в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений (прибыли), предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

Денежная форма, которую  принимают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является и начальной стадией  оборота средств.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный  оборот. Именно постоянное движение оборотных  средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий  показывает, что авансируемая стоимость  не только последовательно принимает  различные формы, но и постоянно  в определенных размерах пребывает  в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах. Кругооборот фондов предприятий может совершаться  только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она  уже не покидает его, последовательно  меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как  из них нельзя производить готовую  продукцию. Являясь же стоимостью в  денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают  форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

Изучение сущности оборотных  средств предполагает, как было уже  ранее сказано, рассмотрение оборотных  фондов и фондов обращения. Оборотные  средства, оборотные фонды и фонды  обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются  существенные различия, которые сводятся к следующему. Оборотные средства постоянно находятся во всех стадиях  деятельности предприятия, в то время  как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь  все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в  процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие.

Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как  оборотные фонды, переходят в  сферу обращения, где они функционируют  как фонды обращения. Определение  оборотных средств как авансированных денежных средств в создаваемые  запасы оборотных производственных фондов и фондов обращения не раскрывает полного экономического содержания этой категории. Оно не учитывает, что  наряду с авансированием определенной суммы денежных средств происходит процесс авансирования в эти  запасы стоимости прибавочного продукта, создаваемого в процессе производства. Поэтому у рентабельных предприятий  после завершения кругооборота фондов сумма авансированных оборотных  средств возрастает на определенную сумму полученной прибыли.

Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь  в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость  на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят  в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных  средств из товарной формы в денежную.

2. Состав и структура оборотных активов.

Оборотные средства схематически можно представить в следующем виде:

Схема 1. Структура оборотных активов.

 В состав оборотных производственных фондов входят:

Производственные  запасы – запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и хозяйственного инвентаря.

Незавершенное производство – это детали, узлы и изделия, не прошедшие всех стадий обработки и испытаний, укомплектования и приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью закончено в одном цехе, и подлежат дальнейшей обработке в других цехах предприятия.

Расходы будущих  периодов – затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем.

Во вторую часть оборотных  средств входят фонды обращения, состоящие из готовой продукции в сфере реализации и денежных средств предприятия.

Кроме того, оборотные средства классифицируются следующим образом.

По видам:

• запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, топлива и других аналогичных ценностей. Этот вид оборотных средств характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;
• запасы готовой продукции. Данный вид оборотных средств характеризует объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных средств добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности но отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных средств;
• дебиторская задолженность. Характеризует сумму задолженности покупателями в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц но расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.д.;
• денежные средства. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств и национальной п иностранной валюте (во всех их формах), по и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый спекулятивный остаток денежных средств);
• прочие виды оборотных средств. К ним относятся оборотные средства, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в обшей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

В соответствии с  характером участия в процессе производства оборотные средства дифференцируются как:

оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства);

оборотные средства, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

По периоду  функционирования выделяют следующие  виды оборотных средств:

постоянная  часть оборотных средств представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного храпения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных средств, необходимый предприятию для осуществления непрерывной производственной деятельности;

переменная  часть оборотных средств представляет собой варьирующую их часть, которая связана с возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

Классификация оборотных  средств предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она дополняется классификацией оборотных средств, по следующим направлениям, представленным в таблице №1 «Классификация оборотных активов»:

Таблица  №1 «Классификация оборотных активов»

Одним из наиболее важных элементов  анализа оборотных активов организации  является анализ изменения их состава  и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние  предприятия в целом.

Стабильность структуры  оборотных активов свидетельствует  об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции  и, наоборот, существенные структурные  изменения - признак нестабильной работы предприятия.

2. Анализ оборотных средств предприятия

1. Значение и задачи анализа использования оборотных средств

Важнейшая роль в обеспечении  эффективного использования оборотных  средств принадлежит анализу. Значение его состоит в выявлении возможностей более рационального использования ресурсов, снижения неоправданных запасов, ускорения оборачиваемости и обеспечение роста прибыли.

Комплексный статистический анализ предполагает исследование структуры финансовых вложений и структуры затрат на их приобретение. Особое внимание следует обратить на изменение запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Если запасы

растут медленнее, чем  объём реализации, то это свидетельствует  о повышении эффективности использования  оборотных средств (их меньшей величине на рубль реализации).

Анализ использования  оборотных средств является важнейшим  инструментом управления ими. Задачи анализа  следующие:

• определение средних остатков сырья, материалов и других аналогичных ценностей, незавершенного производства и др.;
• изучение динамики изменения величины средних остатков;
• определение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота, их динамики и изменения против плана;
• обоснование и количественное измерение факторов изменения показателя оборачиваемости и длительности одного оборота;
• расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости (сокращения длительности одного оборота);
• обоснование и расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

 Анализ оборотных активов следует начать с группировки этих активов по степени их ликвидности, т.е. реализуемости. Для этого отдельные виды оборотных активов необходимо распределить по следующим группам:

• наиболее легко реализуемые активы, имеющие минимальную степень риска в плане их ликвидности. К ним относятся денежные средства и легкореализуемые (быстрореализуемые) краткосрочные ценные бумаги;
• легкореализуемые активы, имеющие малую степень риска. Сюда входят: дебиторская задолженность организаций, имеющих устойчивое финансовое состояние, запасы материальных ресурсов (за исключением залежалых, длительное время не используемых в производстве), а также готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом;
• оборотные активы, имеющие среднюю степень реализуемости, или среднюю степень риска. Сюда можно причислить незавершенное производство, расходы будущих периодов, а также готовую продукцию производственно-технического назначения;
• труднореализуемые (малоликвидные) оборотные активы, имеющие высокую степень риска при их реализации. В эту группу включают дебиторскую задолженность организаций, имеющих неустойчивое финансовое состояние, залежалые запасы материальных ресурсов, запасы готовой продукции, не пользующиеся спросом покупателей.

При анализе нужно дать оценку динамики соотношения труднореализуемых  активов и общей величины оборотных  активов, а также труднореализуемых  и легкореализуемых оборотных активов. Если эти соотношения увеличиваются, то это свидетельствует о снижении ликвидности, т.е. чем больше средств  вложено в оборотные активы, находящиеся  в группе высокого риска, тем ниже ликвидность организации.

Следует отметить, что такая  статья баланса как налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям  не включается в состав оборотных  активов, группируемых по степени их ликвидности, так как эта статья не может дать организации реальных денежных средств.

После изучения ликвидности  оборотных активов следует перейти  к рассмотрению обоснованности сумм запасов товарно-материальных ценностей (материально-производственных запасов).

Организации разрабатывают  нормативы запасов по их видам.

Соответствие фактических  запасов оборотных активов нормативам оказывает значительное влияние  на финансовое состояние организации, которое выявляется при внутреннем анализе. Превышение фактических запасов (остатков) над нормативами называется сверхнормативньми запасами (остатками). Если же фактические запасы меньше нормативов, то это принято называть незаполнением норматива.

В процессе анализа следует  выявить, по каким конкретным видам  запасов имеются сверхнормативные суммы, каковы причины их образования, а также наметить мероприятия  по их устранению.

2. Анализ эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования  оборотных средств оказывает  влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. При ее анализе применяются  следующие показатели: наличие собственных  оборотных средств, соотношение  между собственными и заемными ресурсами, платежеспособность предприятия, его  ликвидность, оборачиваемость оборотных  средств и др. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность  последовательного прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения.

Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

-коэффициент оборачиваемости;

-продолжительность одного оборота;

-коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств. Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе  и оборотными средствами, является максимизация прибыли на вложенный  капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия  постоянно должна находиться на счете  некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для  текущих платежей. Часть средств  должна быть размещена в виде высоколиквидных  активов. Важной задачей в части  управления оборотными средствами предприятия  является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью  и рентабельностью путем поддержания  соответствующих размеров и структуры  оборотных активов. Необходимо также  поддерживать оптимальное соотношение  собственных и заемных оборотных  средств, так как от этого непосредственно  зависят финансовая устойчивость и  независимость предприятия, возможность  получения новых кредитов.

Для оценки эффективности  использования оборотных средств  применяются показатели оборачиваемости  оборотных средств. Основными из них являются следующие:

• средняя продолжительность одного оборота в днях;
• количество (число) оборотов, совершаемых оборотными средствами в течение определенного периода времени (год, полугодие, квартал), иначе — коэффициент оборачиваемости;
• сумма занятых оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции (коэффициент загрузки оборотных средств).

Если оборотные средства проходят все стадии кругооборота, например, за 50 дней, то первый показатель оборачиваемости (средняя продолжительность  одного оборота в днях) составит 50 дней. Этот показатель приблизительно характеризует среднее время, которое  проходит от момента приобретения материалов до момента реализации продукции, изготовленной  из этих материалов. Данный показатель может быть определен по следующей  формуле:

П=СО/(Р/В) или П=(СО*В)/Р

• П — средняя продолжительность одного оборота в днях;
• СО — средний остаток оборотных средств за отчетный период;
• Р — реализация продукции за этот период (за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов);
• В — число дней в отчетном периоде (в году — 360, в квартале — 90, в месяце — 30).

Итак, средняя продолжительность  одного оборота в днях исчисляется  как отношение среднего остатка  оборотных средств к однодневному обороту по реализации продукции.

Показатель средней  продолжительности одного оборота  в днях может быть исчислен и другим способом, как отношение числа  календарных дней в отчетном периоде  к количеству оборотов, совершенных  оборотными средствами за этот период, т.е. по формуле: П = В/ЧО, где ЧО —  число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период.

Второй показатель оборачиваемости — число оборотов, совершаемых оборотными средствами за отчетный период (коэффициент оборачиваемости) — также может быть получен двумя способами:

• как отношение реализации продукции за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов к среднему остатку оборотных средств, т.е. по формуле: ЧО = Р/СО;
• как отношение числа дней в отчетном периоде к средней продолжительности одного оборота в днях, т.е. по формуле: ЧО = В/П .