Анализ платежеспособности и кредитоспособности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО “БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ”

 

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита в АПК и  транспорте

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  работа

 

по дисциплине: Анализ хозяйственной  деятельности в организациях транспорта

на тему:  Анализ платежеспособности и кредитоспособности

 

 

 

 

 

Студентка

УЭФ, 3 курс, ДЭТ             Е.В. Богуш

 

 

Руководитель

ассистент                        Н.М. Исаенко

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК    2012

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа:  с. 74, рис. 2,  табл.8 ,  источников 29,  прил.6.

 

АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ЛИКВИДНОСТЬ,  ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ, БАНКРОТСТВО, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ,  БУХГАЛТЕРСКИЙ  БАЛАНС, ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ, ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ.

 

Объектом курсового  исследования является Частное транспортное унитарное предприятие «Анатранс».

Предметом исследования являются платежеспособность и кредитоспособность  ЧТУП «Анатранс».

Целью данной работы является оценка платежеспособности, кредитоспособности предприятия с помощью показателей, которые их характеризуют.

Методы исследования: анализ, синтез, сравнение, умозаключение, системный подход, а также специальные методы и приемы анализа с учетом нормативно-правовых актов Республики Беларусь, трудов отечественных и зарубежных авторов.

В процессе работы проведено  исследование состояния платежеспособности и кредитоспособности  ЧТУП «Анатранс».

В ходе выполнения курсовой работы были сформулированы основные причины неплатежеспособности и  банкротства субъектов хозяйствования и предложены пути финансовой стабилизации предприятий при угрозе банкротства.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а  все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения  и концепции сопровождаются ссылками на их автора.

 

 

______________

(подпись студента)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение……………………………………………………………………………...4

1 Теоретические основы анализа платежеспособности и кредитоспособности...6

1. Понятие платежеспособности и кредитоспособности. Обоснование 

системы показателей для  оценки платежеспособности и кредитоспособности...6

2. Роль и задачи анализа платежеспособности и кредитоспособности

предприятия. ……………………………………………………………………….14

1.3 Обзор литературы по теме исследования……………………………………..16

1.4 Экономическая характеристика ЧТУП «Анатранс»………………………....19

2 Анализ платежеспособности ЧТУП «Анатранс»………………………...........22

2.1 Анализ платежеспособности на основании ликвидности баланса………….22

2.2 Анализ платежеспособности на основании изучения денежных потоков.…29

3 Анализ кредитоспособности ЧТУП «Анатранс».........……………………...…37

3.1 Анализ кредитоспособности и вероятности банкротства   субъектов

хозяйствования …………………...............................................................………..37

3.2 Пути финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства….…46

Заключение………………………………………………………………………….49

Список использованных источников……………………………………………...52

ПриложениеА Отчет о международных автомобильных перевозках

                          ЧТУП «Анатранс» за январь-декабрь 2011 г…………………....55

Приложение Б Бухгалтерский баланс ЧТУП «Анатранс» на 1 января 2012 г…58

Приложение В Отчет о прибылях и убытках ЧТУП «Анатранс»

                           с 01.01.2011 г. по 31.12.2011 г…...................................................62

Приложение Г Отчет об изменении капитала ЧТУП «Анатранс»      

                          с 01.01.2011 г. по 31.12.2011 г…...................................................64

ПриложениеД Отчет об движении денежных средств ЧТУП «Анатранс»   

                           с 01.01.2011 г. по 31.12.2011 г ……………………………….....67

Приложение Е Приложение к бухгалтерскому балансу ЧТУП «Анатранс»

                          с 01.01.2011 г. по 31.12.2011 г ……………………………..........69

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Потребность в анализе  возникает с целью необходимости  оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует  о хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит  от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и его все остальные  показатели. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его  платежеспособность.

Цель анализа состоит  не только в том, чтобы оценить  платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно  проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким  направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие  аспекты и наиболее слабые позиции  в проведенном анализе.

В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения  состояния предприятия. Но главное  является своевременно  выявлять и  устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения  его платежеспособности.

Цель курсовой работы состоит  в том, чтобы оценить платежеспособность, кредитоспособность предприятия с  помощью показателей, которые их характеризуют.

Основное внимание при  определении кредитоспособности  сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и  уплату процентов по нему.

При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят  в анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния и движения активов; источников средств, их структуры, состояния и  движения; абсолютных и относительных  показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.

Наиболее важным для оценки кредитоспособности являются показатели платежеспособности.

Важнейшими признаками платежеспособности считаются наличие средств на счетах в банке, отсутствие просроченной задолженности, способность покрытия текущих обязательств за счет мобилизации  оборотных средств. И наоборот, признаками неплатежеспособности или финансовых затруднений являются недостаток  денежных ресурсов для выполнения срочных  обязательств. 

Технология оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия  представляет особый интерес не только для банковских служащих, но и для  финансовых менеджеров предприятий. Ведь перед тем как обращаться в  банк за кредитом, предприятие, как  правило, само оценивает показатели своей деятельности. Это важно, чтобы определить, на какую сумму кредита реально можно рассчитывать,  а также спланировать оптимальные сроки погашения долга.

Именно современными экономическими условиями и обусловлена актуальность темы исследования, такие показатели, как платежеспособность и кредитоспособность.

Объектом исследования является Частное транспортное унитарное  предприятие «Анатранс».

Предмет исследования: платежеспособность и кредитоспособность ЧТУП «Анатранс».

Главными задачами данной курсовой работы является:

1. определение понятий кредитоспособность и платежеспособность;
2. обоснование системы показателей для оценки и анализа платежеспособности и кредитоспособности, а также определения роли и задач данного анализа;
3. оценка платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
4. прогнозирование финансовой устойчивости предприятия;
5. поиск и разработка конкретных путей финансовой стабилизации при угрозе банкротства.

При написании данной работы использовались такие методы исследования, как анализ, синтез, сравнение, умозаключение, системный подход, а также специальные методы и приемы анализа с учетом нормативно-правовых актов Республики Беларусь, трудов отечественных и зарубежных авторов.

Работа выполнена по материалам учебников, учебных пособий, статей периодических изданий,   таких  авторов,  как  Г.В. Савицкая, В.И. Стражев,  А.Д. Шеремет,   С.Н. Карельская,  Е. Кравченко,  В.В. Остапенко,                  М.И. Ткачук, С.Г. Жоровин и др. Описание нормативных и литературных  источников  приведено в пункте 1.3 «Обзор литературы по теме исследования».

Информационным источником анализа послужили бухгалтерский  баланс (Приложение Б), отчет о прибылях и убытках (Приложение В), отчет об изменении капитала (Приложение Г), отчет о движении денежных средств (Приложение Д) и приложение к бухгалтерскому балансу (Приложение Е).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические основы анализа платежеспособности и кредитоспособности

 

1. Понятие платежеспособности и кредитоспособности. Обоснование системы показателей для оценки платежеспособности и кредитоспособности

 

При подготовке банком решения о кредитовании предприятия, сотрудник кредитного подразделения анализирует финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить как прошлое, так и текущее его финансовое положение, а также понять перспективы развития. Целью такого анализа является получение ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика.

 Как ни привычна  эта работа для современного  банка, в практике до сих  пор существует путаница между  двумя понятиями: кредитоспособность  и платежеспособность. Между тем,  они вовсе не идентичны.

Существует ряд определений платежеспособности.

По определению Ткачука  М.И. и Киреевой Е.Ф., платежеспособность  предприятия – это возможность  погашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность – это  реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени [25,с.207].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность предприятия является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью  он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [27, с. 240].

По мнению Савицкой Г.В. платежеспособность – это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства  наличными ресурсами [17, с. 383].

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояния платежеспособности предприятия, нужно рассматривать  причины финансовых затруднений, частоту  их образования и их продолжительность  просроченных долгов.

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности [25, с. 208].

В самом узком смысле, ликвидность – это способность  превращения имущества и других активов предприятия в наличные деньги[15, с. 248].

Г.В. Савицкая отмечает, что  ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства [17, с. 383].

Под кредитоспособностью  хозяйствующего субъекта, по определению  Шеремета А.Д. и Ионовой А.Ф., понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок [28, с. 466].

Аналогичное определение  дается  в учебном пособии Крейниной М.Н.  Согласно ее определению,  кредитоспособность  – это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки [10, с. 246].

По мнению Норд К.В., под  кредитоспособностью понимается такое  финансовое состояние  предприятия-заемщика, которое дает уверенность в эффективном  использовании заемных средств, способности и готовности заемщика возвратить кредит в соответствии с  условиями кредитного соглашения [9, с. 21].

Анализом кредитоспособности занимаются как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся  их получить.

 По мнению Крейниной  М.Н., оценка кредитоспособности  предприятия осуществляется с  учетом следующих основных условий:     

1. Структура используемого капитала и финансовая устойчивость;
2. Оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;
3. Ликвидность активов предприятия.

Уровень кредитоспособности находится в прямой зависимости  от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости  [8, с. 138].

Сравним показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Как отмечает Сальников К., платежеспособность выражается через  коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в  наличии денежных сумм к сумме  срочных платежей на определенную дату или за прошлый период. Если коэффициент  равен единице, это значит, что хозяйствующий субъект платежеспособен. Предметом анализа является потенциальный заемщик – предприятие или организация, а информационной базой для анализа служит финансовая отчетность предприятия (бухгалтерский баланси отчет о прибылях и убытках)[20, с 31].

Кредитоспособность, по мнению Сальникова К., выражается через способность  исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору, то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ. Оценивая кредитоспособность, нужно провести как количественный, так и качественный анализ, то есть оценить бизнес. Тем более что бизнес этот может включать несколько предприятий, связанных между собой не юридически, а экономически [20, с. 32].

Поэтому, оценивая кредитоспособность, принимают во внимание не только финансовый результат, зафиксированный на отчетную дату в финансовых документах, но и  всю схему деятельности предприятия, чтобы узнать его реальных контрагентов и условия работы с ними. Необходимо понять реальную рентабельность деятельности, которая позволит банку прогнозировать достаточность источников погашения  ссуды на период кредитования.  

По существу платежеспособность  – это оценка прошлого и текущего финансового состояния, а кредитоспособность – оценка выполнения предприятием обязательств по кредитному договору в будущем.

При оценке кредитоспособности необходим также анализ кругооборотов фондов предприятия и понимание риска, который может не дать завершить его эффективно. Факторы этого риска связаны с отдельными стадиями кругооборота. Нужно убедиться, что производственные возможности заемщика позволяют ему по максимуму освоить сумму кредита. В противном случае неминуемо снижение показателя рентабельности, который отражает эффективность использования средств организации: выручка предприятия будет снижаться, кредитная нагрузка на него возрастет, а в итоге заемщик окажется неспособным выполнить в срок свои обязательства по кредитному договору.

При расчете кредитоспособности сотрудник банка строит агрегированный баланс предприятия. Скажем, если сумма  кредита менее года, а у компании есть досрочные займы или кредиты, превышающие его по сроку погашения, то при построении агрегированного  баланса возможно отнесении этих заемных средств на увеличении собственного капитала.Необходимо отметить, что анализ платежеспособности такой возможности не дает.

Учитывая сказанное выше, можно сделать вывод о том, что кредитоспособность и платежеспособность различаются между собой:

– по предмету анализа;

– по информационной базе;

– по методам и приемам.

Правильная система показателей, которая сможет наиболее емко и полно  оценить платежеспособность и кредитоспособность предприятия, является залогом точного  анализа данных, а значит и наиболее верных управленческих решений, принятых на основании результатов анализа.

При оценке кредитоспособности и платежеспособности предприятия  необходимо использовать показатели, характеризующие различные  стороны  финансового состояния предприятия, позволяющие дать ее комплексную  оценку, контролировать и прогнозировать изменение финансового состояния. Необходимым условиемявляется также возможность их расчета на основании данных финансовой (бухгалтерской) отчетности. При этом наиболее широкий спектр информации для анализа дают бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Критериями для признания структуры бухгалтерского баланса удовлетворительной, а организации – платежеспособной выступают следующие показатели:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

    Формулы для  расчета показателей платежеспособности  приведены в таблице 1.

 

Таблица 1 – Расчет показателей платежеспособности

Наименование показателя	Формула расчета	Источник информации
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства - Резервы предстоящих расходов)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственный  оборотный  капитал / Оборотные активы

Примечания – Источник: собственная разработка.

 

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной  деятельности и своевременного погашения  срочных обязательств организации [12].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организаций собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Если коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборонными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности организации имеют значения ниже нормативных, то структура бухгалтерского баланса признается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной. Согласно постановлению Совета Министров Республики Беларусь «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» от               12 декабря 2011 г. № 1672 для транспортных организаций нормативные значения коэффициентов платежеспособности составляют:

• коэффициент текущей ликвидности – 1,15;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами– 0,15 [10].

Неплатежеспособность организации  приобретает устойчивый характер, если в течении четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, организация имеет неудовлетворительную структуру бухгалтерского баланса, а также на дату составления последнего бухгалтерского баланса значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше норматива (0,85) [10].

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

Целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент «критической» (быстрой) ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства  организации, но и для внешних  субъектов анализа: коэффициент  абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья  и материалов, коэффициент быстрой  ликвидности – для банков, коэффициент  текущей ликвидности – для  инвесторов. Формулы для расчета  этих показателей приведены в  таблице 2.

 

Таблица 2 – Расчет показателей платежеспособности

Наименование показателя	Формула расчета	Источник информации
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / (Краткосрочные  обязательства -  Резервы предстоящих  расходов)
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	(Краткосрочная дебиторская  задолженность+ Денежные средства+ Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные обязательства -  Резервы предстоящих расходов)
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + КФВ) / (Краткосрочные обязательства -  Резервы предстоящих расходов)

Примечание – Источник: собственная разработка на основании  инструкции[12].

 

 Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена за счет имеющейся  денежной наличности. Чем выше  его величина, тем больше гарантия  погашения  долгов. Однако и  при небольшом его значении  предприятие может быть всегда  платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Рекомендуемое значение этого коэффициента – 0,2-0,25, то есть у нормально работающего предприятия с регулярной оплатой дебиторской задолженности неработающих денег должно быть немного. Высокое значение коэффициента обычно говорит о неумении руководства предприятия вложить имеющиеся денежные средства. Низкое значение может говорить как о проблемах предприятия, так и об умении работать в сложившихся условиях[21, c.67]. 

Дополняет общую картину  платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской  задолженности, платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев  после отчетной даты, к сумме краткосрочных  финансовых обязательств.

Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим [19, c.425].

Коэффициент текущей ликвидности  указывает на степень, в которой  оборотные активы покрывают оборотные  пассивы. Чем больше значение коэффициента, тем больше уверенность в оплате обязательств. Превышение активов над  пассивами обеспечивает также резервный  запас для компенсации убытков, возникающих при ликвидации активов.

Если коэффициент  текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.п..) за период, равный шести месяцам:

                                                                                 _,                                       (1)

где К_тл1 и К_тл0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_{тл норм.} — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 — период восстановления  платежеспособности, мес.;

Т — отчетный период, мес.

Если К_в.п.> 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев, и наоборот, если К_вп< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время [19, c. 429].

В случае если фактический  уровень К_тл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности(К_у.п.) за период, равный трем месяцам:

                                                                              (2)

Если К_у.п.> 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот [19, c.430].