Анализ платежеспособности и диагностика банкротства

 

Федеральное агентство по образованию

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО 

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» ( ННГАСУ)


Институт экономики, управления и  права

Кафедра бухгалтерского учета и  аудита

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

          По дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»

   Специальность 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

 

 

Тема работы: Анализ платежеспособности и прогнозирование банкротства.

 

Выполнил студент Воронова Мария

Курс 4

Группа БУ-13

Проверил работу  Д.э.н., профессор, зав. Кафедрой бухгалтерского учета и аудита Чернов В.А

 

 

 

Нижний Новгород- 2011 год

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение           4

1 Характеристика организации       6

2 Основы анализа платежеспособности             10

2.1 Сущность анализа платежеспособности  и диагностика банкротства        10

2.2 Основные факторы, приводящие  к банкротству            11

2.3  Структура долгов. Способы  кредитования организации          13

3 Общий порядок проведения  анализа платежеспособности         15

3.1 Оценка платежеспособности  на основе среднемесячной выручки         15

3.2 Ликвидность активов  и диагностика банкротства            17

3.3 Дискриминантные факторные  модели                                        28

4 Анализ платежеспособности  на основе среднемесячной выручки   33

5 Расчет структуры долгов               35

6 Коэффициенты ликвидности активов и диагностика банкротства  37

6.1 Ликвидность баланса                37

6.2 Анализ платежеспособности  на основе ликвидности активов            39

7 Анализ интегральной  оценки финансовой устойчивости                   46

8 Анализ прогнозирования  возможности банкротства на основе  дискриминантных факторных моделей              48

Заключение                 50

Список использованных источников                               52

Приложения                 53

А Бухгалтерский баланс ОАО  «Сити Стайл» на 30.12.2010 г.

Б Отчет о прибылях и  убытках ОАО «Сити Стайл» за декабрь 2010 г.

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Главным признаком несостоятельности  организации является её неплатежеспособность. Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная  должником, неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить 

В данной работе будет рассмотрена  платежеспособность  и как следствие  вероятность банкротства  ОАО  «Сити Стайл» рассматриваемые  на период  2009-2010 гг.

В настоящее время  данная тема очень актуальна, т.к. платежеспособность предприятия – это  важнейший критерий, определяющий  отношение к предприятию банков, партнеров. Потенциальных инвесторов и.т.д.

Возможности получения кредитов  и других  заемных средств, а  также  цена  их для  предприятия  зависит главным образом  от одной  из важнейших сторон финансового  состояния- платежеспособности предприятия. Если  предприятие хочет иметь  в своем  обороте  заемные средства, оно должно обеспечить  достаточно высокий уровень платежеспособности, при котором кредиторы предоставляют ему эти заемные средства. Объектом работы является  анализ ОАО «Сити Стайл».

Целью настоящей работы является  изучение  и анализ  платежеспособности и прогнозирования  вероятности банкротства предприятия на примере   ОАО «Сити Стайл».

Задачи работы определены ее целью:

1) необходимо раскрыть  сущность показателей ликвидности  и платежеспособности в оценке  вероятности банкротства предприятия  и рассмотреть алгоритм их  анализа;

2) проанализировать показатели  ликвидности и платежеспособности, а также дать оценку вероятности  банкротства хозяйствующего субъекта  на примере ОАО «Сити Стайл»;

3) на основе результатов  проведенного анализа внести  предложения по улучшению данных  показателей деятельности ОАО «Сити Стайл».

 Практическая значимость  настоящего исследования заключается  в разработке мер по повышению  ликвидности и платежеспособности  ОАО «Сити Стайл», реализация которых позволит предприятию улучшить финансово-экономические показатели своей деятельности и упрочить тем самым конкурентные позиции на рынке. 

 

 

 

1 Характеристика   организации

Полное фирменное  наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество «Сити Стайл».

Место нахождения Общества: Российская Федерация, г. Нижний Новгород, ул. Бекетова,13 Почтовый адрес и место хранения документов: Российская Федерация, 603950, г. Нижний Новгород, ГСП-123, ул. Бекетова,13

Основными целями деятельности Общества являются удовлетворение общественных потребностей в результатах его деятельности и получение прибыли.

ОАО «Сити Стайл» предоставляет  своим клиентам весь спектр рекламный  и полиграфических услуг, включающих:

    • разработку и проведение комплексных рекламных кампаний, PR-мероприятий;
    • дизайн, разработку фирменного стиля;
    • размещение рекламы в центральной и региональной прессе, на радио и телевидении;
    • полиграфию, в т.ч. допечатные процессы;
    • наружную рекламу, в т.ч. на транспорте.

Органами управления Общества являются:

  • Общее собрание акционеров;
  • Совет директоров;
  • Генеральный директор (единоличный исполнительный орган);

Контроль за финансово-хозяйственной  деятельностью Общества осуществляет Ревизионная комиссия.

 

Рисунок 1.1.- организационная структура ОАО «Сити Стайл».


 


 


 




 

 

 


 

 

 

 

 

 

Как видно из рисунка 1.1, директор имеет своих заместителей (по техническим и по финансовым вопросам), которым, в свою очередь, подчиняются начальники технического, производственного отела и отдела маркетинга, бухгалтерия, отделы сбыта и снабжения.

Функциями  отдела  сбыта    являются:

  • Приемка готовой продукции на склады, рассортировка, комплектация
  • Организация рационального хранения, внутренней транспортировки, упаковки и подготовки продукции к отправке потребителям
  • Участие в подготовке прогнозов, проектов перспективных и текущих планов производства и реализации продукции, в проведении маркетинговых исследований по изучению спроса на продукцию предприятия, перспектив развития рынков сбыта
  • Подготовка и заключение договоров на поставку продукции потребителям
  • Контроль за выполнением подразделениями предприятия заказов, договорных обязательств
  • Координация деятельности складов готовой продукции
  • Подготовка и проведение мероприятий по формированию сбытовой сети

Отдел снабжения создан для  решения задач с  обеспечением предприятия основными, вспомогательными материалами для производства, а  также материалами и комплектующими изделиями.

Бухгалтерия  же  в  свою  очередь  формирует учетную  политику  в соответствии с законодательством  о бухгалтерском учете и, исходя из структуры и особенностей деятельности предприятия, необходимости обеспечения  его финансовой устойчивости,  ведет  финансовый  бухгалтерский  учет, контролирует  поступление  и расход денежных  средств, материальных  ресурсов, анализирует  финансовые  результаты  деятельности предприятия.

 

 

Таблица 1.1- Основные  экономические   показатели, тыс. руб.

№ п/п

Показатели

Годы

Абсолютное изменение 

Темп роста, %

2009

2010

А

Б

1

2

3

4

1.

Выручка от продажи товаров 

176677

214948

38271

121,66

2.

Объем производства

160402000,00

140883000,00

-19519000,00

87,83

3.

Стоимость основных средств

71456

118572

47116

165,94

4.

Фондоотдача

2244,76

1188,16

-1056,6

52,93

5.

Затраты на производство и  реализацию продукции

165441,00

206683,00

41242

124,93

6.

Среднесписочная численность  работников

270

290

20,00

107,4

7.

Производительность труда

594081,48

485803,45

-108278,03

81,77

8.

Фонд оплаты труда

42318090,00

45519070,00

3200980,00

107,56

9.

Средняя заработная плата  работника

156733,66

156962,31

228,65

100,14

10.

Прибыль от продаж

11236

8265

-2971

73,56

11.

Чистая прибыль

2736

532

-2204

19,44

12.

Стоимость капитала

84222

76407

-7815

90,72

13.

Рентабельность капитала

0,0325

0,007

-0,0255

21,54


 

Затраты на производство и  реализацию продукции в отчетном периоде увеличились на 47116 ден. ед., что является отрицательным фактором.

Чтобы снизить затраты  на ОАО «Сити Стайл», нужно проводить профилактику перерасхода затрат. Причинами перерасхода могут быть:  приобретение продукции с потребительскими свойствами ниже ожидаемых, удорожание инвестиционных проектов, вынужденное использование кредитов и займов с невыгодными условиями, увеличение первоначальной стоимости закупаемых сырья, материалов или их первоначальная недооценка, недостатки нормирования оборотных средств или его отсутствие, неэффективное использование оборудования; финансовые упущения и злоупотребления менеджеров,  нарушения  законодательства,  нормативных актов  и вызванные этим штрафные санкции, нежелательные изменения в законодательстве и нормативных актах,  инфляционные процессы,  негативные изменения валютных курсов.

Среднесписочная численность  работников увеличилась на 20 чел. Произошло снижение производительности труда на 108278,03ден. ед.  Фонд оплаты труда увеличился на 3200980,00 ден. ед. Отрицательным моментом является снижение рентабельности капитала на 0,0255. Уменьшение показателя  показывает снижение  эффективности   использования  активов.

Снижение рентабельности продаж  говорит   о понижении  спроса   на  продукцию ОАО  «Сити Стайл»  и как следствие, уменьшение прибыли   от продаж. Уменьшение рентабельности собственного капитала   свидетельствует   о том,  что  предприятие  получает   все  меньшие  прибыли  с рубля  собственного  капитала.

Основными заказчиками в 2010 году были: ООО «Эль-Про», ОАО «Сельхозводстрой»,  ООО «Алиди», «MONTON», ООО «Полиформ», и другие.

 

2 Основы анализа платежеспособности

2.1 Сущность анализа платежеспособности и диагностика банкротства

 

 Под несостоятельностью (банкротством) организации понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнять обязанность по уплате обязательных платежей (ст. 2 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. 127-ФЗ).

 В соответствии с законодательством юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и иное не установлено Федеральным законом о несостоятельности.

  Дело о банкротстве  может быть возбуждено арбитражным  судом при условии, что требования  к должнику - юридическому лицу  в совокупности составляют не  менее 100 тыс. руб., к должнику- гражданину - не менее 10 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства,  установленные законодательством.

  Предпосылкой банкротства  может быть неудовлетворительная структура баланса или такое состояние имущества и обязательств должника, при котором за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать её.

 

 2.2 Основные факторы, приводящие к банкротству

   Их подразделяют на объективные и субъективные:

  К объективным факторам относят несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы, наличие высокой инфляции и т.д.

  К субъективным относят:

  • неграмотный прогноз, неумение предупредить банкротство;
  • плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;
  • недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;
  • снижение производительности труда и объемов производства;
  • снижение производительности труда и объемов производства;
  • снижение качества и цены товаров;
  • необоснованное увеличение цен;
  • чрезмерные затраты;
  • низкая рентабельность продаж;
  • большие долги, взаимные неплатежи;
  • недостаточная ориентированность организации на реальные требования рынка;
  • недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных процессов в соответствии с конъюнктурой;
  • ориентация на слишком большой жизненный цикл товара;
  • выбор недостаточно эффективной финансовой, ценовой и инвестиционной политики;
  • несбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала организации и др.

В анализе платежеспособности организации используются конкретные показатели. Отражая отношение суммы  всех ликвидных средств к сумме  всех платежных обязательств баланса. Общий показатель ликвидности выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств как по ближайшим, так и по отдаленным в целом. Этот показатель не дает представление о возможностях организации в плане погашения краткосрочных обязательств, которые требуют наличия наиболее ликвидных активов в объеме, достаточном для срочных расчетов. Чем короче период, в течение которого нужно погасить обязательства, тем большая платежеспособность требуется от должника. Поэтому, для оценки степени платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности финансовых коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, которые рассматриваются в качестве покрытия краткосрочных (текущих) обязательств.

 

2.3. Структура долгов. Способы кредитования организации

 

  Для характеристики структуры долгов пользуются распределением общей степени платежеспособности на коэффициенты задолженности:

  • по кредитам и займам К5;
  • по другим организациям К6;
  • по фискальной системе К7;
  • по внутреннему долгу К8.

Перекос структуры погашения  долгов сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе  государства и задолженности  по внутренним выплатам не только отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации, но и делает её неправомерной. Эти коэффициенты позволяют оценить  как платежеспособность, так и  правильность распределения расчетов по обязательствам. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам К5 вычисляется как отношение суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов к средней выручке.

Коэффициент задолженности  другим организациям К6 вычисляется как отношение к среднемесячной выручке К1 части обязательств перед кредиторами из раздела V пассива баланса, в том числе поставщиками и подрядчиками, перед дочерними и зависимыми обществами, прочими кредиторами, а также включаются векселя к уплате и авансы полученные.

Коэффициент задолженности  фискальной системе К7 исчисляется как отношение к среднемесячной выручке К1 части обязательств перед кредиторами, включая задолженность перед государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом.

Коэффициент внутреннего  долга К8 вычисляется делением на среднемесячную выручку К1 суммы обязательств, включая задолженность перед персоналом организации, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

Общая степень платежеспособности К4 и распределение этого показателя по видам задолженностей представляют собой значения обязательств в отношении к среднемесячной выручке организации К1 и являются показателями оборачиваемости по соответствующей им группе обязательств, так как эти показатели определяют, через сколько месяцев в среднем организация может рассчитаться с кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами по соответствующему им коэффициенту.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам К9 определяется как отношение текущих (краткосрочных) обязательств организации к среднемесячной выручке.

Этот показатель характеризует  ситуацию с текущей платежеспособностью  организации, объемами её краткосрочных  заемных средств и сроками  возможного погашения текущей задолженности  перед кредиторами.

Согласно Методическим указаниям  по проведению анализа финансового  состояния организаций, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовому  оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16, оценка платежеспособности на основе среднемесячной выручки рекомендуется  к использованию при выполнении экспертизы и составлении заключений, проведении мониторинга финансового  состояния организации, осуществлении  иных функций ФСФО.

При этом также определяют коэффициенты исполнения текущих обязательств:

    • перед федеральным бюджетом К22;
    • бюджетом субъекта РФ К23;
    • местным бюджетом К24;
    • государственными внебюджетными фондами К25;
    • пенсионным фондом РФ К26.

Эти коэффициенты рассчитывают как отношение суммы уплаченных налогов (взносов) к начисленной  сумме налогов за то же отчетный период.

Эти соотношения характеризуют  состояние расчетов организации  с бюджетами разных уровней и  государственными внебюджетными фондами  и отражают её платежную дисциплину.

 

3 Общий порядок  проведения анализа платежеспособности

3.1 Оценка платежеспособности  на основе среднемесячной выручки

 

В анализе платежеспособности рассматривают возможность погашения  обязательств с помощью текущих  денежных поступлений в виде валовой  выручки от продаж и (или) с помощью  имеющихся у организации активов при данной степени их ликвидности. Таким образом, в анализе платежеспособности можно выделить два направления:

  1. Оценки платежеспособности на основе выручки;
  2. Оценки платежеспособности на основе ликвидности активов.

Оценка платежеспособности на основе выручки регламентируется Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния  организации, утвержденными приказом Федеральной службы по финансовому  оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16. Для этого направления  определяют среднемесячную  выручку  К1 как отношение валовой выручки (выручки брутто) отчетного периода к числу месяцев в этом периоде.

Определяют также долю денежных средств в выручке. Она определяется отношением части валовой выручки, полученной в денежной форме к валовой выручке или выручке-брутто.

Этот показатель дополнительно  характеризует финансовый ресурс организации  с точки зрения качества выручки (степени ликвидности). От его значения зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе отчисление обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. Доля денежных средств также  отражает уровень товарообменных (зачетных) операций в расчетах той или иной части дает представление о конкурентоспособности  и степени ликвидности продукции  организации, об уровне менеджмента  и эффективности работы маркетингового подразделения организации. В этом смысле она характеризует деловую  активность организации.

Общая степень  платежеспособности К4 определяется как частное от деления суммы обязательств организации на среднемесячную выручку:

Этот показатель характеризует  общую ситуацию с платежеспособностью  организации, объемами её заемных средств  и сроками возможного погашения  задолженности организации перед  кредиторами.

 

3.2. Ликвидность  активов и диагностика банкротства

 

В процессе анализа используют ряд показателей всех платежных  обязательств баланса. Общий показатель ликвидности равен отношению  суммы всех ликвидных средств  к сумме всех платежных обязательств баланса; он выражает способность организации  осуществлять расчеты по всем видам  обязательств, как по ближайшим, так  и по отдаленным в целом. Но этот показатель, рассмотренный в методике анализа ликвидности баланса, не дает представления о возможностях организации в плане погашения  именно краткосрочных обязательств, которые требуют наличия наиболее ликвидных активов в объеме, достаточном  для срочных расчетов. Чем короче период, в течение которого должник  обязан погасить обязательства, тем  более срочная платежеспособность требуется от должника. Поэтому для  оценки степени платежеспособности используют три относительных показателя ликвидности, различающихся набором  ликвидных средств, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  текущих обязательств.

Возможность наиболее раннего  погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Он рассчитывается как отношение стоимости наиболее ликвидных активов (Д) к сумме наиболее срочных обязательств (К) и краткосрочных пассивов (R). Наиболее ликвидными активами считают денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства (сумма наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов) включают кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и займы, в том числе обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и т.д., включенные в пассив баланса и отраженные обособленно в регистрах бухгалтерского учета и форме № 5 приложения к бухгалтерскому балансу.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности организация может  погасить в ближайшее время. Этот коэффициент не должен быть ниже нормальных ограничений  Кал ≥ 0,2 ÷0,5.

Он характеризует платежеспособность организации на дату составления  баланса, т. е отражает возможность  немедленных расчетов.

Коэффициент критической  ликвидности (Ккл) (промежуточный коэффициент покрытия) равен отношению наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. К иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела следует относить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования по данным отчета об изменениях капитала (форма №3) и отчета о целевом использовании полученных средств (форма №6) приложения к балансу (форма №5).

Коэффициент критической  ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации  при условии своевременных поступлений  средств от дебиторов и заемщиков  по их краткосрочной задолженности. Нижняя нормальная граница данного  коэффициента соответствует ограничению  Ккл ≥ 1.

Коэффициент критической  ликвидности характеризует ожидаемую  платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности  одного оборота краткосрочной дебиторской  задолженности.

Если в состав ликвидных  средств, кроме отраженных в числителе  в предыдущий показателей, включить также долгосрочную дебиторскую  задолженность и запасы за вычетом расходов будущих периодов, то их отношение к краткосрочным обязательствам составит коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств организации к сумме краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает платежные возможности  организации, оцениваемые при условии  не только своевременных расчетов с  дебиторами и благоприятной реализации товаров, но и продажи в случае необходимости прочих элементов  материальных оборотных средств. Нормальным для него считается ограничение  Ктл ≥2.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней  продолжительности одного оборота  всех мобильных средств. Он отражает степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммы краткосрочных  обязательств.

Близким к коэффициенту текущей  ликвидности является коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К10, исчисляемый как отношение стоимости всех оборотных средств к текущим обязательствам организации.

Анализ платежеспособности и диагностика банкротства 📙 Курсовая → 🆔 15762

Анализ платежеспособности и диагностика банкротства 📙 Курсовая → 🆔 15762

Анализ платежеспособности и диагностика банкротства