Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия

Министерство  сельского хозяйства российской Федерации

АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И СТАТИСТИКИ 
 
 

Курсовая  работа

Тема: Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия  
 
 
 
 
 
 

Проверила:           
 
 
 
 
 
 

Барнаул  2008г.

Содержание: 

  Введение………………………….…………...………………............................3

1. Платежеспособность  и деловая активность  как основные категории  анализа финансового  состояния предприятия……………………………....5 

1. Сущность  и объективная необходимость платежеспособности и деловой активности ………………………….…………………………5
2. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия ….……...6
3. Методика анализа платежеспособности и деловой активности……  8
4. Причины неплатежеспособности и пути их преодоления …………12

2. Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия (на примере ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ)……………………..……………………………………………………...15 

     2.1. Организационно – экономическая  характеристика ФГУП учхоз                                           «Пригородное» АГАУ……………………….……………………………….….15

     2.2. Анализ дебиторской и кредиторской  задолженности ФГУП учхоз               «Пригородное» АГАУ……...…………………………………………….……...29

     2.3. Анализ платежеспособности на основе изучения показателей ликвидности баланса ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ ……...……...…....32

     2.4. Анализ платежеспособности на  основе изучения движения потоков  денежных средств ФГУП учхоз  «Пригородное» АГАУ ..…………………....35

     2.5. Анализ деловой активности  ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ…………………………………………………………………….....…….37

3. Резервы улучшения  платежеспособности  и деловой  активности  ФГУП учхоз «Пригородное»  АГАУ …………...…………………………………......40

     3.1. Факторы повышения платежеспособности и деловой активности ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ  …………………………………….40

     3.2.Ускорение оборачиваемости оборотных  средств………………………44

     3.3. Резервы  повышения платежеспособности  и деловой активности ФГУП  учхоз «Пригородное» АГАУ   ………………………………………….46

Выводы  и предложения………………………………….………………….…50

Список литературы……………...……………………………………………..53

Приложения………………………………………………………………….….55 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Переход к рыночным отношениям, формирование товарных, финансовых рынков и конкуренции, предъявило новые, жесткие требования к хозяйствующим субъектам, предприятиям, их структуре, методам управления, способам использования ресурсного потенциала. Приученные к гарантированному распределению, твердым государственным ценам, предприятия оказались не готовы играть по новым правилам: рыночным ценам на продукцию, сырье, материалы, энергию, оборудование. Проблемы сбыта произведенной продукции, отягощались неплатежами, которые возникнув в одном месте, порождают за собой цепную реакцию. В результате многие предприятия и организации в силу субъективных и объективных причин, столкнулись с проблемами в финансово-хозяйственной сфере, оказались неплатежеспособными.

    В условиях рынка, любой контрагент, вступая  в сделку, прежде всего интересуется какова платежеспособность предприятия, т.е. способность и готовность погасить кредиторскую задолженность в установленный срок. Определить платежеспособность важно:

    - инвесторам, которым необходимо  принять решение о формировании  пакета ценных бумаг;

    - кредиторам, которые должны быть  уверены, что им вернут долг;

    - аудиторам, для пресечения финансовых махинаций;

    - финансовым руководителям, для  принятия правильных управленческих  решений;

    - руководителям маркетинговых служб,  которые хотят создать стратегию  продвижения товаров на рынке.

    На  российском рынке проблема определения  платежеспособности предприятий стоит особенно остро, достаточно вспомнить крах вполне надежных, казалось бы, акционерных обществ, о хронических неплатежах и т.д. Задача по определению платежеспособности решается с помощью финансового анализа. Он является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа принятия своевременных решений для оптимизации своих интересов.

    Целью данной курсовой работы является проведение оценки  платежеспособности и деловой активности на конкретном предприятии, сформулировать выводы и разработать предложения по оптимизации.

      Для этого нужно решить следующие задачи:

    -изучить  теоретические основы проведения  анализа платежеспособности и  деловой активности хозяйства, меры по их восстановлению;

    -дать  общую природно-экономическую характеристику  хозяйства; 

    -провести  анализ текущей платежеспособности  и деловой активности предприятия,  состояние дебиторской и кредиторской  задолженности;

    -определить  факторы, влияющие на платежеспособность и деловую активность;

    -сформулировать  выводы и предложения по улучшению  платежеспособности хозяйства.

    Для решения поставленных задач в  работе использованы следующие методы финансового анализа:

    -горизонтальный (временной) анализ – сравнение данных по годам;

    -вертикальный (структурный) анализ – определение  доли каждой позиции отчетности  в общем результате;

    -трендовый  анализ – выявление основной  тенденции развития;

    -относительные  показатели – расчет отношений  данных отчетности (коэффициенты).

    Также применялись монографический, графический, экономико-математический, расчетно-конструктивный, метод факторного анализа.

    Объектом  исследования является ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ. Для анализа использовались данные бухгалтерского баланса, приложений к нему и форм годовой отчетности предприятия.

1. Платежеспособность и деловая активность как основные категории анализа финансового состояния предприятия

1. Сущность  и объективная  необходимость платежеспособности и деловой активности

    В современной экономической литературе имеется большое количество определений платежеспособности. Однако, имеет смысл изучить существенные особенности платежеспособности предприятия, и рассматривать ее как внешний эффект обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а неплатежеспособность соответственно как их необеспеченность.

    Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочных  и долгосрочных перспектив. В первом случае критерии оценки – это ликвидность  и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность [16;с.398].

    Платежеспособность – способность предприятия своевременно расплачиваться по своим долговым обязательствам (внешним и внутренним) за счет достаточного наличия ликвидных активов. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

    -наличие  в достаточном объеме средств  на расчетном счете;

    -отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность превращаться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого этого превращение может быть осуществлено. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Ликвидность выступает как необходимое обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой является в условиях рынка важнейшей  функцией предприятия.

      Предприятие принято считать платежеспособным, если его потребности в финансовых ресурсах на 80% покрываются за счет собственных средств. Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, но оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность [12; с.103 ].

    Деловая активность предприятия проявляется  в динамичности ее развития, достижении его поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

    Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Оценка деловой  активности заключается в исследовании разнообразных коэффициентов оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, т.к. скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывают непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает увеличение производственно-технического потенциала предприятия. [8; с.18 ]. 

1.2. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия 

    На  платежеспособность влияют многие факторы, например: активы предприятия, краткосрочные  и долгосрочные обязательства, уставный капитал и т.д. Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия – слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности.

    Активы  предприятия и их структура изучаются  как с точки зрения их участия  в производстве, так и с позиции  их ликвидности. Изменение структуры  активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:

    - о формировании более мобильной  структуры активов, способствующей  ускорению оборачиваемости средств  предприятия;

    - об отвлечении части текущих  активов на кредитование покупателей,  дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической изъятии оборотного капитала из производственного процесса;

    - о свертывании производственной  базы;

    - о запаздывающей корректировке  стоимости основных фондов в  условиях инфляции.

    Абсолютный  и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействии фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. [16; с.93].

    При изучении структуры запасов и  затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

    При изучении влияния структуры текущих  активов на платежеспособность большое  внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основной задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, для чего нужна расшифровка ее с указанием сведений о каждом дебиторе, сумма задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции [16;с.115].

    Для анализа целесообразно сгруппировать  все оборотные активы по категориям риска. Причем следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Те активы, которые могут быть использованы только с определенной целью имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), чем многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость, следовательно и платежеспособность предприятия. 
 

3. Методика  анализа платежеспособности и деловой активности

    Для оценки платежеспособности предприятия используют относительные показатели, различающиеся набором ликвидных  активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

    Мгновенную  платежеспособность характеризует  коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Они включают: краткосрочные кредиты банков, прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность (задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей), прочие краткосрочные пассивы. Рассчитывают по формуле:

    Ка.л. =А1/П1+П2

    Его значение признается нормальным, если он выше 0,25-0,30. Учитывая неоднородную структуру  сроков погашения задолженности, данный показатель следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения, необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности. Тогда коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не меньше величины, которая показывает долю краткосрочных обязательств подлежащих к ежедневной оплате. Фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное, своевременное погашение дебиторской задолженности[18;с32].

    Платежеспособность, с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов, характеризует коэффициент  уточненной ликвидности. Показывает какую  часть текущей задолженности  организация может покрыть в  ближайшей перспективе, при условии  полного погашения дебиторской задолженности:

    Ку.л. = А1+А2/П1+П2 >=1

    Нормальное  ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления  от текущей деятельности должны покрывать  текущие долги. Для повышения  значения, необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

    Прогнозируемые  платежные возможности организации, при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (текущей ликвидности). Показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности, благоприятной реализации готовой продукции и продажи необходимой величины других текущих активах. Рассчитывается:

    Кт.л. = А1+А2+А3/П1+П2 >=2

    Данный  норматив установлен «Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными  распоряжением №31-р от 12.08.94г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве)[4;с89]

Для повышения  данного показателя необходимо пополнять  реальный собственный капитал и  обосновано сдерживать внеоборотных активов  и долгосрочной дебиторской задолженности.

    При рассмотрении платежеспособности в  более отдаленной перспективе (свыше  года), основными коэффициентами оценки платежеспособности являются:

    - коэффициент общей платежеспособности (Доля собственных средств в валюте баланса). Определяет способность покрытия всех обязательств всеми активами предприятия.

    Ко.п. = П4/П1+П2 =2

    Прогноз изменения платежеспособности можно  осуществить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, а также на основе коэффициента абсолютной ликвидности, уточненной ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. Рассчитывается:

    Кв(у)  =Ктлк+6/12(Ктлк –Ктлн)/2

    - величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия его текущих активов. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (2 раздел актива баланса), второй – источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов.

    - доля собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия. Характеризует ту часть стоимости оборотных активов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя – 30%.

    Предприятие является неплатежеспособным в долгосрочной перспективе, если:

    - собственные средства меньше 0, т.е.  объем совокупных обязательств  больше совокупных активов;

    - величина собственных оборотных  средств меньше 0, т.е. вся текущая  деятельность и часть капитальных  вложений финансируется исключительно  за счет заемных источников  [10;с.339].

    Для наиболее полного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо провести оценку деловой активности предприятия. Используют показатели:

    - общая оборачиваемость капитала – это отношение объема реализованной продукции к итогу баланса. Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост этого показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия и инфляционный рост цен.

    - оборачиваемость мобильных средств – это отношение реализованной продукции ко всем активам предприятия. Показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия. Его рост характеризуется положительно, если сочетается с ростом оборачиваемости материальных оборотных активов предприятия, и отрицательно, если оборачиваемость материальных активов снижается.

    -оборачиваемость материальных оборотных активов– это отношение выручки от реализации продукции к величине запасов и затрат. Отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Его снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (если уменьшилась оборачиваемость готовой продукции).

    - оборачиваемость готовой продукции – отношение реализованной продукции ко всему объему реализованной продукции. Показывает скорость оборота готовой продукции. Ее рост означает увеличение спроса на готовую продукцию предприятия, снижение - затоваривание.

    - оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение выручки к сумме дебиторской задолженности. Показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Если она рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности, то ее рост может отражать снижение продаж в кредит, соответственно увеличение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

    - срок оборота дебиторской задолженности – рассчитывается делением количества дней в году на оборачиваемость дебиторской задолженности. Характеризует срок погашения задолженности (в днях).

    - фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов – отношение реализованной продукции к сумме основных средств. Характеризует эффективность использования основных средств, измеряемых величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

    - оборачиваемость собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост оборачиваемости отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами, следовательно снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Ее существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

    Соотношение собственного и привлеченного капиталов характеризует уровень платежеспособности. Сокращение этого уровня может свидетельствовать не только об ухудшении финансового состояния, но и быть связано с расширением деятельности, при условии привлечения большого процента заемных средств, что характеризуется как рост деловой активности предприятия [18;с.302]. 

    1.4. Причины неплатежеспособности и пути их преодоления 

    Внешним кредиторами  признаком неплатежеспособности предприятия является приостановление  его текущих платежей и неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков.

    Предприятие признается неплатежеспособным на основе выявления неудовлетворительной структуры  баланса, об этом оно получает уведомление  от Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

    Неудовлетворительная  структура баланса – это такое  состояние имущества должника, когда  за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение  обязательств перед кредиторами, в  связи с недостаточной степенью его ликвидности.

    Причины неплатежеспособности предприятия:

• Увеличение в составе оборотных активов труднореализуемых, т.е. активов с высокой степенью риска.
• Замедление оборачиваемости оборотных активов.
• Отнесение значительных сумм дебиторской задолженности на убытки.
• Использование долгосрочных заемных средств и неэффективное их размещение в активах.
• Наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса.
• Убытки от хозяйственной деятельности.

Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец     анализируемого периода менее 0,1.

    Однако  признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельности  и не влечет за собой наступление  гражданско-правовой ответственности  собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного положения. [8;с.33]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ платежеспособности  и деловой активности предприятия (на примере ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ) 

2.1. Организационно –  экономическая характеристика  ФГУП учхоз «Пригородное» АГАУ  

    Учебно-опытное  хозяйство "Пригородное" Алтайского Государственного аграрного университета имеет статус федерального государственного унитарного предприятия. Оно было создано  в 1958 году на базе четырех колхозов, расположенных в пригороде г. Барнаула, и земель государственного фонда.