МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

      Учреждение  образования

        «Гомельский государственный  технический университет 

      имени П.О. Сухого»

Кафедра «Экономика»

Курсовая  работа 

по курсу: «Анализ хозяйственной деятельности»

на тему: «Анализ платежеспособности и ликвидности предприятии (на примере РУП «ГЛЗ «Центролит»)» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                        Выполнила:

                                        Студентка  4  курса

                                        Группы ЗМТ-41с

                                        Бродиневская Н.А.  

                                        Проверил:

                                                преподаватель

                                                Антоненко Н.А.

Гомель 2011

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 

    Платёжеспособность  является одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия. Под платёжеспособностью предприятия  подразумевают его способность  в срок и в полном объёме удовлетворять  платёжные требования поставщиков  техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

    Платёжеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

    Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные. [7, с.17-18] В этом и заключается актуальность данной курсовой работы.

     В настоящее время основным документом, определяющим методы управления платежеспособностью, в Беларуси является Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности,  утвержденная постановлением Минфина, Минэкономики, Минстата от 14.05.2004 г. N 81/128/65. [13, с.28]

    Целью курсовой работы является изучение платежеспособности предприятия и разработка мероприятий по повышению платежеспособности РУП «ГЛЗ «Центолит».

    Объект  исследования – платежеспособность РУП «ГЛЗ «Центролит».

    Предмет исследования – анализ платежеспособности предприятия.

    В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     - изучить теоретические основы  управления платежеспособности  предприятия;

     -выявить  основные направления повышения платежеспособности;

     - выявить уровень платежеспособности  РУП «ГЛЗ «Центролит»;

     -разработать  предложения по повышению платежеспособности РУП «ГЛЗ «Центролит»:

     - рассчитать результаты от внедрения  предложенных мероприятий.

    Курсовая  работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка используемой литературы и приложений.

    В первой части рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности платежеспособности предприятия, технологии и методов реализации функций анализа платежеспособности на предприятии, путей повышения ее эффективности.

    Во  второй главе проводится анализ финансового  состояния предприятия. А также анализируется платежеспособность предприятия. Выявляются её основные проблемы и недостатки. Проводится анализ показателей платежеспособности предприятия.

     В третьей, практической части на примере  исследуемого предприятия разрабатываются мероприятия по совершенствованию управления платежеспособностью предприятия. К ним относятся:

- мероприятия по улучшению платежеспособности РУП «ГЛЗ «Центролит»;

- сбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

- оптимизация денежных потоков.

    В списке использованной литературы приводится список источников, которые использовались при написании работы.

    Анализ  платежеспособности РУП «ГЛЗ «Центролит»  проводился по следующим направлениям:

    1) оценка платежеспособности путем группировки активов по степени ликвидности (анализ ликвидности баланса);

    2) анализ платежеспособности с  помощью коэффициентов ликвидности;

    3) оценка платежеспособности по денежным потокам.

    В приложениях приводятся исходные данные (документация предприятия), согласно которой проводился анализ предмета исследования. К ним относятся: годовой отчет промышленного предприятия по продукции (1 -П); отчет о затратах на производство и реализацию продукции предприятия (5-з); отчет по труду (1-Т); отчет по труду и движении рабочей силы (1-труд); отчет об использовании рабочего времени (4-труд); отчет о наличии и движении основных фондов и других нефинансовых активов (форма №11); баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3); отчет о финансовых результатах за период (форма №5-ф); отчет о задолженности предприятия (6-ф); отчет об использовании денежных средств предприятия (1-ф); отчет о составе средств предприятия, источниках их образования (2-ф).

     глава 1

    Теоретические основы платежеспособности на предприятии  

1.   Понятие платежеспособности предприятия

    В XX веке проблеме платежеспособности хозяйствующих  субъектов уделялось достаточно большое внимание как отечественными, так и зарубежными экономистами. М.Н. Крейнина [8, c.88], В.В. Ковалев [6, c.125], А.Б. Крутик и М.М. Хайкин [9, c.59] считают, что «платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения».

    Коллектив авторов под руководством М.В. Романовского под платежеспособностью понимает «способность предприятия в полном объеме и в срок погасить свои краткосрочные обязательства в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия» [16, c.68].

    И.Т. Балабанов утверждает, что «платежеспособность - это соизмерение наличия и  поступления средств с платежами  первой необходимости» [3, c.158].

    Достаточно  развернутое определение платежеспособности предлагают М.И. Баканов и А.Д. Шеремет: «Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями» [20, c.328].

    Определение платежеспособности, предложенное В.М. Родионовой, Ю.Я. Вавиловой, Л.И. Гончаренко схоже с вышеупомянутым и включает: «Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера» [11, c.80].

    Г. Савицкая отмечает: «Платежеспособность - возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства) [14, c.220].

    Далее целесообразным будет рассмотреть следующие виды платежеспособности:

1. Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Индикатор текущей платежеспособности – наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие просроченных долговых обязательств.
2. Перспективная платежеспособность обеспечивает согласованность обязательств и платежных средств в течении прогнозного периода, который в свою очередь зависит от состава, объема и степени ликвидности текущих активов, а также от объема, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.
3. Полная платежеспособность (когда обязательства выполняются сполна);
4. Частичная платежеспособность;
5. Стабильная платежеспособность (или устойчивая, если обязательства выполняются своевременно, постоянно);
6. Неустойчивая платежеспособность;
7. Гарантированная платежеспособность;
8. Негарантированная платежеспособность.

    На  платежеспособность влияют различные  факторы: стабильность поступления выручки, наличие денежных резервов у предприятия, уровень кредитоспособности, состояние финансово-кредитной системы, развитие вексельных форм расчетов, имидж и пр.[22]

    С понятием «платежеспособность» тесно  связано понятие «ликвидность». «Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет» был заимствован из немецкого языка в начале XX в. и по существу использовался в банковском деле.

    Уровень ликвидности предприятия можно  оценить с помощью коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных активов и краткосрочных обязательств (пассивов).

    В экономической литературе различают  понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой  реализации при банкротстве и  самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.  

    Рис. 1.1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия.

    На  рис. 1.1.1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий — без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.[7,c.45]

    В процессе хозяйственной деятельности предприятия через него все время  идет поток денежных средств, поступающих  от погашения дебиторской задолженности. Каждое поступление сокращает величину дебиторской задолженности, которая со временем снова возрастает за счет продажи в кредит потребителям новой партии продукции предприятия. Следовательно, для увеличения продаж предприятие должно увеличить запас готовой продукции, что приведет к уменьшению товарно-материальных запасов и остатков незавершенного производства.

    Для производства продукции предприятие  приобретает в кредит у поставщиков  необходимые материалы, сырье, привлекает краткосрочные кредиты и займы. Все это, а также задолженность по налогам и сборам и перед персоналом предприятия образует краткосрочные обязательства.

    При оценке ликвидности исходят из необходимости  поддержания баланса между внеоборотными (долгосрочными) активами и долгосрочными  источниками средств (обязательствами), с одной стороны, и краткосрочными (оборотными) активами и краткосрочными источниками средств (обязательствами), – с другой. Чтобы предприятие было платежеспособным и финансово устойчивым, его долгосрочные обязательства должны превышать долгосрочные (внеоборотные) активы в стоимостном выражении.

    Долгосрочные  обязательства предприятия –  это суммы займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев  после отчетной даты. Основным признаком  ликвидности предприятия может  служить формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными обязательствами [17, c.55]:  

    Оборотные активы > Краткосрочные обязательства 

    В противном случае текущее положение  предприятия является неустойчивым, и высока вероятность возникновения ситуации, когда оно не сможет сполна рассчитаться по своим обязательствам. Следовательно, для погашения краткосрочных обязательств, предприятие будет вынуждено нарушить естественный технологический процесс (например, срочно продать часть запасов сырья и материалов); обременить себя дополнительными обязательствами (как правило, более дорогими); продать часть внеоборотных активов (основных средств).

    Таким образом, на текущую платежеспособность предприятия непосредственно влияет степень ликвидности его оборотных активов. Однако следует учитывать, что платежеспособность и ликвидность не тождественны. Например, коэффициенты ликвидности могут свидетельствовать об удовлетворительном положении предприятия, но если в составе оборотных активов предприятия значительный удельный вес имеют активы сомнительной фактической ценности (неликвидные активы, просроченная дебиторская задолженность и т. п.), такая оценка будет ошибочной.

    Также следует иметь в виду, что финансовое состояние предприятия в плане  платежеспособности более динамичное по сравнению с ликвидностью, т. к. по мере стабилизации производственной деятельности предприятия формируется определенная структура оборотных активов и источников средств, резкие изменения которой случаются редко. Платежеспособность, напротив, может измениться достаточно быстро, причем возможна как случайная (временная) ее потеря, так и длительная (хроническая). Например, еще вчера предприятие было платежеспособным, но наступил срок расчетов с кредиторами, а достаточного количества денежных средств нет из-за задержки платежей покупателей (дебиторов). Если задержка носит краткосрочный характер, платежеспособность может быть восстановлена достаточно быстро, однако не исключены и другие варианты. Поэтому для сохранения платежеспособности необходимо поддерживать страховой запас денежных средств. [11,c.35] 

2. Технология  управления платежеспособностью на предприятии

    В настоящее время основным документом, определяющим методы управления платежеспособностью, в Беларуси является Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности,  утвержденная постановлением Минфина, Минэкономики, Минстата от 14.05.2004 г. N 81/128/65 (далее - Инструкция). Однако данный документ не позволяет учесть все многообразие факторов, оказывающее влияние на платежеспособность предприятия. Для устранения данного недостатка  необходимо рассматривать коэффициенты платежеспособности как составную часть оценки и управления финансовым состоянием предприятия, которая должна включать:

    - оценку платежеспособности путем  группировки активов по степени  ликвидности (анализ ликвидности  баланса);

    - анализ платежеспособности с  помощью коэффициентов ликвидности;

    - оценку платежеспособности по  денежным потокам.

    Источниками информации для проведения анализа в соответствии с настоящей Инструкцией  являются: бухгалтерский баланс (форма 1), отчет  о  прибылях  и убытках (форма 2), отчет о движении источников собственных  средств  (форма  3),  отчет о движении денежных средств (форма 4),  приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5) и отчет о целевом  использовании  полученных  средств (форма 6). [14,c.89]

    Управление  платежеспособностью должно включать в себя:

    - осуществление планирования платежеспособности;

    - анализ существующей платежеспособности предприятия;

    - разработку мер по постоянному  контролю за соблюдением краткосрочной  ликвидности или платежеспособности  в любой момент времени. Это  проблема ежедневного согласования  поступлений и выплат (оперативное  финансовое планирование); определения, образования и использования ликвидных резервов (платежных средств, ликвидных элементов имущества, не имеющих значения для производства);

    - создание гарантий долгосрочной  ликвидности через оптимизацию  структуры капитала. Это означает  увеличение доли собственных средств для внутреннего финансирования и привлечение соответствующего заемного капитала;

    - осуществление постоянного сравнения  доходов с затратами с целью  выяснить, достигнут ли в результате  хозяйственных процессов желаемый  приток капитала и не допущены ли большие убытки, чем предполагалось;

    - контроль за использованием финансовых  средств с целью достижения  положительной разницы между  потоками поступлений и расходов;

    - создание системы управления  финансовыми рисками, предполагающей, с одной стороны, ограничение объема рискованных сделок, а с другой – наличие резервов ликвидности как страховки от риска и т.п.

    - выявление причин, вызвавших отклонение  фактического уровня платежеспособности  от запланированного;

    - разработка мероприятий по повышению и восстановлению платежеспособности  предприятия.

    Одной из наиболее главных функций управления является анализ платежеспособности для  определения дальнейших действий, направленных либо на  повышение, либо на восстановление платежеспособности предприятия.

    Анализ  денежных потоков  и ликвидности  баланса. Платежеспособность означает наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств. Такие возможности определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, которое зависит от степени выполнения партнерами своих обязательств перед предприятием. Однако наличие той или иной суммы денежных средств на ту или иную балансовую дату еще не является критерием оценки платежеспособности предприятия. Другое дело – изменение суммы денежных средств за определенный период и причины, вызвавшие эти изменения. Таким образом, надо определить, какие виды деятельности и какие элементы активов и пассивов способствовали приросту или уменьшению денежных средств и в какой степени. Рост элементов актива баланса – фактор, уменьшающий денежные средства, и наоборот; увеличение элементов пассива баланса – фактор, увеличивающий денежные средства. Таким образом, анализируя и оценивая каждый фактор, повлиявший положительно или отрицательно на прирост денежных средств, можно не только выявить причины прироста, но и определить, что надо изменить в структуре активов и пассивов в целях дальнейшего увеличения денежных средств, каким образом это сделать, какие изменения в направлениях финансовой политики необходимо сделать.

    Кроме того, один лишь расчет показателей  ликвидности, которые рассчитываются по данным баланса на конец месяца или года – после уплаты налогов, платежей по заработной плате и расчетов за поставленную продукцию, когда на счете предприятия отсутствуют остатки денежных средств, определяющих платежеспособность, не сможет реально отразить происходящие на предприятии изменения в структуре и эффективности использования оборотных средств.

    Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10 дней, 1 месяц).

    Информация для составления оперативного платежного календаря – отчеты об отгрузке и реализации продукции, закупках сырья, материалов, комплектующих изделий, оборудования, выплате заработной платы, авансов, командировочных, выписки со счетов в банке. При этом оценка текущей платежеспособности может быть произведены на основании сравнения платежных средств и платежных обязательств на одну и ту же дату, а идеальным является вариант, по которому рассчитываемый коэффициент будет составлять  единицу или немного больше.

    Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль за поступлением и расходованием  денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные  денежные потоки, позволяет определить приоритетность платежей по степени  их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия.

    Низкий  уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и  наличии просроченных платежей, может  быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

    На  основании разработанного платежного календаря, а также отчета о движении денежных средств рассчитываются коэффициенты общей и срочной платежеспособности, позволяющих оценить текущую платежеспособность предприятия.

    Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле [16,c.72]

    Коэффициент срочной платежеспособности рассчитывается по формуле [16,c.72]

    К срочным платежам и обязательствам относится оплата приобретенных  товаров, оплата труда, социальные отчисления, выплата дивидендов,  расчеты с бюджетом, выплата процентов по полученным кредитам и др.

    Если  значения данных коэффициентов на протяжении нескольких периодов превышают единицу, то можно говорить о стабильной платежеспособности предприятия.

    Ликвидность баланса представляет собой возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и способность погасить свои платежные обязательства, обеспечение покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

    Считается, что анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются в зависимости от срочности их погашения.

    С точки зрения ликвидности все  активы предприятия могут быть классифицированы, как [14, с.344]:

    - неликвидные (низко ликвидные)  – основные средства, нематериальные  активы, долгосрочные финансовые  вложения, незавершенные капитальные вложения и незавершенное строительство (А4);

    - легко ликвидные  активы –  активы, которыми можно легко  расплатиться с кредиторами при  наступлении платежа или по  досрочному требованию без промедления,  в том числе:

          - абсолютно ликвидные активы – денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (А1);

                - быстро реализуемые активы –  готовая продукция, товары отгруженные  и дебиторская задолженность  (А2);

                - медленно реализуемые активы  – производственные запасы и незавершенное производство (А3).

    Обязательства предприятия разделяются по срокам погашения на: