Содержание 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Описание  предприятия

     Полное  название фирмы: Общество с Ограниченной Ответственностью «Форрест»,  в дальнейшем именуемое как предприятие, оказывающее услуги  в сфере строительства и внутренней отделки бань и саун, а также поставками различного оборудования, аксессуаров для бань, изготовлением и продажей оптом и в розницу мебели и сопутствующих строительных материалов.       ООО «Форрест» расположено по адресу: г. Челябинск, 454091, Российская, 220; Энгельса, 34, тел./факс (351) 266-56-26, 264-24-03. В действие введён с 16.05.2008г.

     ООО «Форрест» осуществляет свою деятельность на основании настоящего Устава и  действующего законодательства РФ. Правовое положение общества регламентируется Уставом предприятия, утвержденного Решением общего собрания участников протоколом № 1 от 16 мая 2008 года.  

     Имущество общества формируется за счет вкладов  учредителей, полученных доходов и  других законных источников. Данное имущество принадлежит учредителям общества на правах долевой собственности.

     Основной  целью предприятия торговли является получение прибыли.

     Учредительными  документами общества оговорено, что  оно имеет право заниматься предпринимательской, коммерческой, посреднической и торговой деятельностью. Учредителями данного общества являются физические лица – Лазарев Владислав Геннадьевич (50% от уставного капитала), Плотников Юрий Александрович (25% от уставного капитала) и Низовцева Наталья Юрьевна (25% от уставного капитала).

     ООО «Форрест» - это предприятие с  годовым стажем работы на рынке.

     Миссия  ООО «Форрест»: «Возродить старинные  банные традиции и суметь донести  их до современной жизни на самом  высоком уровне качества!».                

     Философия:  корпоративная сплоченность, сочетание интересов работников, участников, поставщиков и покупателей.

     Концепция реализуемого бизнеса: совершенствование производства выпускаемой продукции и услуг, работа только по самым современным технологиям, обеспечивающим потребности широкого круга покупателей различных социальных слоев, продвижение продукции на новые рынки, поддержка репутации надежного и честного партнера.

     Конкурентное  преимущество продукции: обеспечивается применением передовых технологий производства, освоением новой продукции и технологий строительства.

     Преимущество  в концепции управления ООО «Форрест»: перед руководством предприятия  стоит задача, заключающаяся в  применении прогрессивных технологий управления, быстрой реакции на изменении  конъюнктуры рынка, понимающего и человеческого отношения к своим подчиненным.

     ООО «Форрест» имеет в собственности  два салона-магазина, где представляются образцы готовых квартирных саун, различное оборудование и аксессуары для бань и саун, также оно имеет  свое складское помещение, которое и является местом складирования, хранения товарного запаса и одновременно мастерской по изготовлению мебели для бань. На сегодняшний день руководством ООО «Форрест» рассматривается открытие третьего салона-магазина. Для этого уже приобретено помещение и ведутся ремонтные работы.

     На  предприятии ООО «Форрест» работает 19 человек.  Генеральный директор (1 человек), финансовый директор (1 человек), коммерческий директор (1 человек), заместитель  директора по производству (1 человек),  главбух (1 человек), бухгалтер (1 человек), старший менеджер (1 человек), Офис менеджер салона (2 человека), продавец (1 человек), водитель (1 человек), кладовщик (2 человек), бригадир (3 человек), строитель-отделочник (3 человека).

Рис.1. Организационная  структура ООО «Форрест»

     В офисную часть включаются: генеральный  директор; финансовый директор; коммерческий директор; заместитель  директора  по производству; главбух; бухгалтер; старший  менеджер; офис менеджеры салонов; продавцы, сотрудники складских помещений: кладовщик; грузчики.

     Статус  каждого служащего, работающего  в данной организации, определен, и  закрепляет за собой соответствующие  права и обязанности, график работы, что позволяет четко и результативно  организовать слаженную работу всего предприятия в целом и каждого служащего в отдельности.

2. Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия

2.1 Нормативный подход 

     Суть  нормативного подхода заключается  в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами.  Несоответствие- признак банкротства.

       а) уровень текущей угрозы банкротства диагностируется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности ("кислотного теста"). Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше единицы, то текущее состояние обеспечения платежей следует рассматривать как неблагополучное.

     Перспективный поток платежей и возможность  восстановления платежеспособности прогнозируется на основании Постановления Правительства  РФ № 498 от 20 мая 1994 года «О некоторых  мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». (с изм. и доп. от 1998 и 1999 г.)

     Рассчитаем  коэффициент абсолютной ликвидности  предприятия.

     Ка = ДС/КО,                                                        (1)

     где Ка - коэффициент абсолютной ликвидности;

     ДС - денежные средств;

     КО- краткосрочные обязательства.

     Ка  на начало отчетного периода = 58757/219071 = 0,27

     Ка  на конец отчетного периода = 64045/309118 = 0,21

     Нормальное  значение коэффициента абсолютной ликвидности  находится в пределах 0.2-0.25.

     Из  расчета мы видим, что коэффициент  абсолютной ликвидности имеет тенденцию к снижению своего значения. Рассчитанные значения коэффициентов показывают, что на начало года предприятие может погасить 27% своих текущих обязательств из денежных средств ,к концу года данное значение снижается до 21%.

     b)  уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровней этих коэффициентов свидетельствует об "отложенной угрозе банкротства", которая может проявиться в предстоящем периоде. Абсолютные значения этих коэффициентов могут показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована (чем ниже абсолютное значение этих коэффициентов, тем неотвратимее угроза банкротства предприятия).

     Рассчитаем  коэффициент обеспеченности собственными средствами

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

     Косс = (СС - внеоборотные активы)/оборотные  активы                (2)

     Косс на  начало периода = (463585-297765)/384891 = 0,43

     Косс  на конец года = (457529-321335)/445312 = 0,31

     Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности  предприятия.

     Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства  за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

     Ктл = ОС/КО                                                     (3)

     где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

     ОС - оборотные средства;

     КО - краткосрочные обязательства.

     Ктл на начало года = 384891/219071 = 1,76

     Ктл на конец года = 445312/309118 = 1,44

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие  – неплатежеспособным, если выполняется  одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     Таким образом, мы видим, что на конец отчетного  периода коэффициент текущей  ликвидности имеет значение меньше 2, но коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1.

     В случае, если хотя бы один из указанных  коэффициентов не отвечает установленным  выше требованиям, рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев).

     Рассчитаем  коэффициент восстановления платежеспособности предприятия.

     Он  позволяет определить наличие или  отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в отчетный период, равный 6 месяцев.

     Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула для расчета коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

                         КВП = К тл 1 + 6 /Т (Ктл1 – Ктл0) / 2,                                (4)

     где:

     К тл1 – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

     Ктл0 – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

     6 – нормативный период восстановления  платежеспособности в месяцах; 

     Т – отчетный период в месяцах (12);

     2 – нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности.

     КВП = 1,44+6/12*(1,44-1,76) = 1,28

     Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значения больше 1, рассчитанный на нормативный  период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность.

     Ряд предприятий оказываются неплатежеспособными  в связи с задолженностью государства  предприятиям. Данной задолженности  предприятие не имеет.

2.2 Интегральный подход западных экономистов

     Данный  подход предполагает рассмотрение интегрируемых  показателей, то есть, комбинируемых  из нескольких самых важных показателей.

      Одним из наиболее распространенных методов  такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана"). 

      Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий  вид:

            Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5                        (5)

      где:

       Z   - интегральный показатель  уровня угрозы банкротства; 

      Х1 - отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

      Х2 - уровень рентабельности активов  или всего используемого капитала, представляющий собой отношение  чистой прибыли к средней сумме  используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия);

      Х3 - уровень доходности активов (или  всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение  чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли);

      Х4 - коэффициент отношения суммы  собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия);

      Х5 - оборачиваемость активов или  капитала, представляющую собой отношение  объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

      В Таблице 1 произведем оценку уровня банкротства ООО «Форрест» по модели Альтмана.

     Таблица 1

     Оценка  уровня угрозы банкротства ООО «Форрест» по модели Альтмана

     Z на начало года = 1.2*0,68+1.4*0,03+3.3*0,04+0.6*2,12+1.0*0,09 = 2,35

     Z на конец года = 1.2*0,60+1.4*0,02+3.3*0,03+0.6*1,48+1.0*0,10 = 1,83

Таблица 2

Оценочная шкала для модели Альтмана

     И начало и гонец года находятся  на высоком уровне угрозы банкротства, т.к. интегральный показатель вошли в критериальный промежуток 1,81-2,70.

     Более надежным методом интегральной оценки угрозы банкротства является используемый в зарубежной практике финансового менеджмента "коэффициент финансирования трудноликвидных активов". Для этого определяется в какой мере эти активы (сумма всех внеоборотных активов и оборотных активов в форме запасов товаро-материальных ценностей) финансируется собственными и заемными средствами (заемные средства при этом подразделяются на кредиты долго- и краткосрочного привлечения).

     Уровень угрозы банкротства предприятия  в соответствии с этой моделью  оценивается по шкале, представленной в таблице 3.

     Таблица 3

     Оценочная шкала для модели трудноликвидных  активов

      где

     ВА - средняя стоимость внеоборотных активов;

     3m - средняя сумма текущих запасов  товаро-материальных ценностей (без  запасов сезонного хранения);

     С -  средняя сумма собственного капитала;

     Бд - средняя сумма долгосрочных банковских кредитов;

     Бк - средняя сумма краткосрочных банковских кредитов.

      По  своей экономической сущности эта  модель отражает используемую предприятием политику финансирования активов (соответственно - консервативную, умеренную, агрессивную  и сверхагрессивную).

      В таблице 4 представлен расчет вероятности банкротства ООО «Форрест».

     Таблица 4

     Вероятность банкротства ООО «Форрест» по модели трудноликвидных активов

     Согласно  расчету ООО «Форрест» на начало и на конец года ожидает высокая вероятность банкротства, поскольку величина суммы внеоборотных активов и текущих запасов товаро-материальных ценностей меньше суммы собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов в этих периодах. Следовательно, предприятие использует агрессивную политику финансирования активов.

     Высокая вероятность банкротства ООО  «Форрест» возникает в связи с тем, что общая сумма денежных активов, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности предприятия не позволяет удовлетворить его обязательства по текущей кредиторской задолженности по товарным операциям и внутренним расчетам.

     У. Бивер предложил пятифакторную  систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие индикаторы: рентабельность активов; удельный вес заёмных средств в пассивах; коэффициент текущей ликвидности; доля чистого оборотного капитала в активах.

     Для этого используется следующая система  критериев (таб. 5).

Таблица 5

Система показателей диагностики банкротства  предприятия по У. Биверу

     Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У. Бивером: для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.

     В таблице 6 представлена  оценка уровня угрозы банкротства ООО «Форрест» по модели Бивера.

     Таблица 6

     Оценка  уровня угрозы банкротства ООО «Олимп» по модели Бивера

      По  результатам оценки угрозы банкротства  ООО «Форрест» по модели Бивера можно  сделать следующие выводы. На начало года ООО «Форрест» - фирма, ставшая банкротом  в течении пяти лет, на конец года - фирма, ставшая банкротом в течение года.

2.3  Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели)

     в ущерб логики классификации хотелось бы выделить в отдельную группу модели российских ученых, пытавшихся пересадить зарубежные модели на российскую почву.

     Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового  состояния предприятий рейтинговое  число:

           R = 2К0 + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр,                   (6)

     где:

     Ко  — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

     Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

     Ки  — коэффициент оборачиваемости  активов;

     Км  — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);