Титульный лист

    Курсовая  работа

    Предмет: Экономический анализ

    Содержание 
 

     Введение

     В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

     Определение границ финансовой устойчивости предприятий  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести в отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Для оценки финансовой устойчивости предприятия  необходим анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

     Цель  анализа состоит в том, чтобы  оценить финансовое состояние предприятия, а также в том, чтобы постоянно  проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового  состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

     В данной курсовой работе основной задачей  ставится комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. По результатам анализа необходимо сделать выводы и предложить рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия и устранению выявленных по результатам анализа недостатков.

     Для проведения анализа используются следующие  стандартные формы бухгалтерской  отчетности:

• Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;
• Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

     Для расчетов необходимо использовать основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Исходными данными для курсовой работы является информация по номеру варианта, полученная от руководителя (вариант 1).

    1. Анализ состава и структуры имущества предприятия и источников его образования

    Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

        Оценка стоимости имущества организации  включает изучение структуры имущества и ее изменений, выявление источников формирования имущества. Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе ее баланса.

      В процессе анализа определяют  удельный вес внеоборотных и  оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

    Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

    В основе данных приемов анализа лежит  сравнение (действие, посредством которого устанавливается сходство и различие явлений объективной действительности¹) в динамике.

    Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополняются относительными — темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (лучше кварталы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

    Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников.

    Есть  две причины, обуславливающие необходимость  и целесообразность проведения такого анализа:

    с одной стороны — переход к  относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

    с другой стороны — относительные  показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике².

    Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют  друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. На основе этих двух видов анализа строится сравнительный аналитический баланс.

    Схемой  сравнительного баланса охвачено множество  важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике коммерческих фирм.

    В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто.

    Для того, чтобы оценить состав и структуру имущества предприятия проанализируем данные, представленные  в следующей таблице.

    Таблица 1.

    Анализ состава, структуры  и динамики активов организации

    Для наглядности представим структуру  активов предприятия на начало и конец рассматриваемого периода в графическом виде.

    Рис.1  Структура активов предприятия

    На  основании данных, представленных в  таблице 1 и на рисунке 1. , можно сделать следующие выводы:

    1) На конец анализируемого периода произошло снижение внеоборотных активов на 3513 тыс.руб. или 1,41%, также снизился их удельный вес  в общей структуре актива баланса на 4,72% по сравнению с началом года.

    На  данное изменение в большей степени сказалось снижение доли незавершенного строительства на 17,78 % и основных средств на  1,03%.

    2) Оборотные активы напротив имеют тенденцию к увеличению, их показатель увеличился практически вдвое, на 15494 тыс.руб. или 43,95%. Рассмотрев статьи оборотных активов, мы видим, что данное увеличение произошло за счет увеличения размера запасов на 7468 тыс.руб. или на 63,05%. Значительно выросла дебиторская задолженность, ее показатель вырос на 24,72% или на 5421 тыс.руб., данное обстоятельство является негативным, поскольку у предприятия снижается возможность использовать денежные средства в целях повышения эффективности хозяйственно-экономической деятельности в данный момент времени. Однако, отметим также значительный рост денежных средств, с 415 тыс.руб. до 2332 тыс.руб., т.е. на 1917 тыс.руб., в 4 с лишним раза, что снижет негативные последствия роста дебиторской задолженности.

    Осуществляя хозяйственную деятельность, предприятие располагает различными видами имущества: здания, оборудования, материалы и инструменты, денежные средства и т.д.

    Рассмотрим  источники образования имущества.

    1. Источники собственных средств:

        * уставный (акционерный) капитал;

        * добавочный капитал;

        * резервный капитал;

        * фонды накопления;

        * фонд социальной сферы;

        * целевое финансирование;

        * поступления;

        * арендные обязательства;

        * нераспределенная прибыль.

    2. Заемный капитал:

        * краткосрочные обязательства;

        * долгосрочные обязательства. 

    Рассмотрим  подробнее  источники образования имущества на примере предприятия данной курсовой работы.

    Таблица 2.

    Анализ  состава и структуры источников формирования имущества

    Для наглядности представим данные в  графическом виде. 
 

    Анализируя  данные таблицы 2. и рисунка 2. заметим, что на конец года по сравнению с началом года доля собственного капитала снизилась с 88,34% до 84,72%, т.е. на 3,62%. Соответственно увеличилась доля заемного капитала. Отметим, что при этом рост заемного капитала произошел за счет увеличения кредиторской задолженности, что говорит о том, что предприятие испытывает трудности с погашением своих обязательств. Также за рассматриваемый год предприятие прибегло к краткосрочным кредитам и займам, так они увеличились на 1300 тыс.руб.

    Далее рассмотрим финансовую устойчивость предприятия.

    Финансовая  устойчивость предприятия - такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

    Под общей устойчивостью предприятия  можно понимать и такое его  состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного  периода времени выпускает и  реализует конкурентоспособную  продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным³.

    Из  этих определений можно сделать  вывод, что финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

    К внутренним факторам можно в первую очередь отнести способность  руководителей предприятия и  его менеджеров эффективно управлять  предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия. Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешне-экономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Таким образом, систематический контроль финансового состояния предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации, то есть эффективно управлять финансовым состоянием предприятия.

    Финансовую  устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями⁴.

    Финансовый  результат представляет собой прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности за отчетный период. Прибыль (убыток) от основной деятельности определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действительных ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на ее производство и реализацию. Финансовая устойчивость – важнейшая характеристика финансово-экономической деятельности предприятия в условиях самофинансирования. Оно не имеет сложностей с выплатами налогов в бюджет, взносов в социальные фонды, выплатой заработной платы работникам, доходов учредителям, кредитных платежей и процентов по кредитам банкам.

    Для определения и анализа финансовой устойчивости используют ряд общепринятых показателей. Их перечень, расчет за последние отчетные периоды и рекомендуемые значения приведены в таблице 3.

     Таблица 3.

    Значения  коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость (в долях единицы)

    Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

    1. Коэффициент автономии (Ка) (или  коэффициент концентрации собственного  капитала) показывает долю собственных  средств в общей сумме всех  средств, вложенных в имущество предприятия.

    Формула расчета этого коэффициента имеет  следующий вид:

    Ка = СК / ВБ, где                                                           (1)

    СК -  собственный капитал – источники  собственных средств (итог III раздела  пассива баланса «Капитал и резервы»);

    ВБ  – валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, т.е. общая сумма  финансирования).

    Ка (на начало периода) = СК (на нач.периода) / ВБ (на нач.периода) = 251728 / 284940 = 0,88

    Ка (на конец периода) = СК (на кон.периода) / ВБ (на кон.периода) = 251566 / 296921 = 0,85

    Отметим, что финансовое положение предприятия  можно считать устойчивым, если значение данного показателя не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.

    В нашем случае, на начало года данный коэффициент равен 0,88, это означает, что на 88% имущество предприятия состоит из собственных средств. Отметим, что к концу года этот процент снизился до 85%, но по прежнему гораздо выше нормы, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия. 

    2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз) характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

    Формула расчета этого коэффициента имеет  следующий вид:

    Кз =  ЗК / ВБ, где                                           (2)

    ЗК  – заемный капитал (итог IV и V раздела  пассива баланса)

    ВБ - валюта баланса.

    Кз (на начало периода) = ЗК (на нач.периода) / ВБ (на нач.периода) = 33212 / 284940 = 0,12

    Кз (на конец периода) = ЗК (на кон.периода) / ВБ (на кон.периода) = 45355 / 296921 = 0,15.

    Таким образом, можно увидеть, что на конец  года по сравнению с началом года зависимость предприятия от внешних  источников финансирования немного  увеличилась, однако доля внешних источников финансирования небольшая.

    3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

    Кз/с = ЗК / СК,                                             (3)

    Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

    Кз\с (на начало периода) = ЗК (на нач.периода) / СК (на нач.периода) = 33212 / 251728 = 0,13

    Кз\с (на конец периода) = ЗК (на кон.периода) / СК (на кон.периода) = 45355 / 251566 = 0,18.

    Таким образом, на начало периода предприятие  на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекло 13 копеек, а на конец периода – 18 копеек. 
Для наглядности представим динамику изменения коэффициентов в графическом виде.

    Рис 3. Динамика изменения коэффициентов, характеризующих финансовое состояние  предприятия 
 
 

    2. Собственный оборотный капитал, финансовая устойчивость, текущая платежеспособность предприятия

    В зависимости от соотношения величин  показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие  типы финансовой устойчивости: абсолютный, нормальный, неустойчивый, кризисный.

    Собственные оборотные средства - разность между  текущими активами и текущими обязательствами  предприятия. Превышение текущих активов  над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для  расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

    Абсолютная  финансовая устойчивость показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.

    Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризует состояние предприятия, при котором для покрытия запасов используются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

    Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС и привлеченных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

    Таблица 4.

    Показатели  типа финансовой устойчивости