Анализ показателей рентабельности предприятия

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования 

«Российская таможенная академия» 
 

Кафедра экономики таможенного дела 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной

деятельности  предприятия» 

на тему «Анализ показателей рентабельности предприятия» 
 

Выполнил: студент 4-го курса очной

формы обучения экономического

факультета, группа Э052

Т.М. Абдыкеримов

Подпись_________________________ 

                                                     Научный руководитель: Е.А.Терехова,

                    канд. эк. наук, доцент

Подпись_________________________ 

Москва

2008

Оглавление 

Введение..............................................................................................................3

1. Теоретические основы анализа показателей рентабельности

Предприятия........................................................................................................5

1.1. Сущность  и виды показателей рентабельности........................................5

1.2. Методика анализа показателей рентабельности предприятия…….…...7

2. Изучение показателей рентабельности ОАО «Красный Октябрь»…......14

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика

ОАО «Красный Октябрь»……………………………………………….…....14

2.2. Оценка  показателей рентабельности ОАО «Красный Октябрь»….......16

2.3. Характеристика  резервов, способствующих улучшению 

показателей рентабельности ОАО «Красный Октябрь»………….……....…26

Заключение……………………………………………………….…………....29

Список  использованных источников……………………..………………….31

Приложения….….....................................................................….......................32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Рыночная  экономика требует от предприятия  повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, повышения инициативы и т.д.

     Важная  роль в реализации этой задачи отводится  анализу финансово-хозяйственной  деятельности предприятий. С его  помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

     Обобщающим результативным показателем финансово-хозяйственной деятельности предприятия и источником финансовых накоплений является прибыль. В экономической литературе приводится много убедительных доказательств важной роли прибыли как показателя, который выражает долгосрочные цели развития хозяйственной деятельности промышленного предприятия, достигнутый эффект выступает стимулом к повышению результативности работы, основой расширенного производства.

     Однако  для оценки эффективности работы промышленного предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли. Необходимо сопоставлять прибыль и затраты, с помощью которых она создана. Таким показателям является рентабельность. Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателями финансовых результатов деятельности предприятия, в частности, с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости капитала. Поэтому рентабельность является наиболее объективным показателем эффективности деятельности предприятия, что и подтверждает актуальность выбранной темы.

     Целью курсовой работы является проведение анализа показателей рентабельности ОАО «Красный Октябрь».

       Задачами курсовой работы являются:

     - определение сущности и видов показателей рентабельности;

     - изучение методики анализа показателей рентабельности предприятия;

     - ознакомление с деятельностью  ОАО «Красный Октябрь»;

     - оценка показателей рентабельности ОАО «Красный Октябрь»;

     - характеристика резервов, способствующих  улучшению показателей 

     рентабельности  ОАО «Красный Октябрь».

     Объект  исследования – показатели рентабельности ОАО «Красный Октябрь».

     Предмет исследования – причинно-следственные связи, влияющие на изменение показателей  рентабельности ОАО «Красный Октябрь». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Теоретические основы анализа показателей рентабельности предприятия 

     1.1. Сущность и виды  показателей рентабельности

     Динамичность  рыночных отношений обусловливает  принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат – прибыль – сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

     Рентабельность  – относительный показатель, который  обладает свойством сравнимости, может  быть использован при сравнении  деятельности разных хозяйствующих субъектов. ¹

       Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

     Существует  множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить  эффективность финансово-хозяйственной  деятельности коммерческой организации.

     Коэффициенты  рентабельности (доходности), с одной  стороны, представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Однако на практике, естественно, анализ далеко не всегда выполняется в строгом соответствии с канонами теории, поэтому, с другой стороны, рентабельность понимается в более широком смысле, нежели эффективность. Выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах. Неслучайно в мировой учетно-аналитической практике известны различные интерпретации показателей прибыли, а какого-то единого универсального коэффициента эффективности не существует.²

     Тем не менее, показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

     1) показатели, базирующиеся на затратном  подходе (рентабельность продукции,  рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной  деятельности и отдельных инвестиционных  проектов, рентабельность обычной  деятельности);

     2) показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

     3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.).³

     Эффективность основной деятельности характеризует показатель рентабельность продукции (R_п), который показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции:

     R_{п 100%,}

     где - прибыль от реализации продукции; _– сумма затрат по реализованной  продукции. ⁴

     Рентабельность  продаж (оборота) отражает соотношение  прибыли от продаж и выручки, полученной организацией в отчетном году⁵. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж:

     R_{об 100%,}

     где _- сумма полученной выручки.

     Рентабельность  совокупных активов (BEP) определяется отношением общей суммы брутто-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов (EBIT) к среднегодовой сумме совокупного капитала (KL)⁶. Характеризует доходность всего капитала, вложенного в активы предприятия: 

     Средняя величина капитала определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя  арифметическая итогов на начало и  конец периода.⁷ 

     1.2. Методика анализа  показателей рентабельности  предприятия

     Под методикой понимается совокупность способов и правил наиболее целесообразного выполнения аналитического исследования. ⁸

     В процессе анализа перечисленных  показателей рентабельности предприятия  необходимо изучить их динамику, исследовать  факторы, которые оказывают влияние на эти показатели, а также выявить резервы улучшения данных показателей.

     При анализе рентабельности продаж на основе показателей прибыли и выручки  от реализации рассчитывают коэффициенты рентабельности по всей продукции в  целом и по отдельным ее видам. В первом случае сопоставляют прибыль от реализации и выручку от реализации в целом, во втором - прибыль от реализации и выручку от реализации по продукции конкретного вида (если такая градация может быть сделана в рамках внутреннего анализа). В западной учетно-аналитической практике можно встретиться с различными вариантами оценки рентабельности продаж в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:

• удельную валовую прибыль (синонимы: валовая рентабельность реализованной продукции, валовая маржа, удельный вклад), англоязычный термин - Gross Profit Margin, GPM;
• удельную операционную прибыль (синонимы: операционная рентабельность реализованной продукции, операционная маржа), англоязычный термин - Operating Incarne Margin, OIM;
• удельную чистую прибыль (синонимы: чистая рентабельность реализованной продукции, чистая маржа), англоязычный термин - Net Profit Margin, NPM.                                                                                    

      где   S - объем производства (выручка от реализации);

              Р_n - чистая прибыль;

              COGS - себестоимость реализованной продукции;

              ОЕ - операционные (управленческие и коммерческие) расходы.

   В отечественной аналитической практике чаще всего используется показатель NPM.⁹

   Уровень рентабельности продукции (коэффициент  окупаемости затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

   Факторная модель этого показателя имеет вид: 

     Для проведения факторного анализа рентабельности продукции сначала следует пересчитать данные базового периода на объем продаж отчетного периода, рассчитать влияние факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от реализации продукции.

     Для этого сначала нужно найти  сумму прибыли при фактическом  объеме продаж и базовой величине остальных факторов, рассчитав индекс объема реализации продукции (I_{), а затем базовую сумму прибыли скорректировать на его уровень.}

     Индекс  объема продаж рассчитывают сопоставлением фактического объема реализации с базовым  в натуральном, условно-натуральном  или стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу)¹⁰. На данном предприятии индекс объема продаж составляет:

      ₌ = 0,9912

     Если  бы не изменилась величина остальных  факторов, сумма прибыли должна была бы уменьшиться на 0,88% и составить 17742 тыс. руб. (17900 0,9912).

     Затем следует определить сумму прибыли  при фактическом объеме и структуре  реализованной продукции, но при  базовом уровне себестоимости и базовом уровне цен. Для этого необходимо от условной выручки вычесть условную сумму затрат:

     ∑(VРП_i1Цi0) - ∑ (VРП_i1 С_i0) = 96600 – 78322 = 18,278 тыс. руб.

     Таблица 1

     Исходные  данные для факторного анализа прибыли  от реализации продукции, тыс. руб.

     Нужно подсчитать также, сколько прибыли  предприятие могло бы получить при  фактическом объеме реализации, структуре  и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого  от фактической суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат:

     ∑(VРП_i1Цi1) - ∑ (VРП_i1 С_i0) = 99935 – 78322 = 21613 тыс. руб.

     Таблица 2

     Расчет  влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от реализации продукции

     Расчет  влияния факторов первого порядка  на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные табл. 1, 2:

      = 100 = 23,14%,

      ₌ 100 = 23,14%,

      ₌ 100 = 23,34%,

      ₌ 100 = 27,60%,

      ₌ 100 = 23,93%.

     ∆R_общ = R₁ – R₀ = 23,93 – 23,14 = +0,79%,

     в том числе:

     ∆R_vпр = R_усл1 – R₀ = 23,14 – 23,14 = 0,

     ∆R_Уд = R_усл2 - R_усл1 = 23,34 – 23,14 = +0,20%,

     ∆R_ц = R_усл3 - R_усл2 = 27,60 – 23,34 = +4,26%,

     ∆R_с = R₁ - R_усл3 = 23,93 – 27,60 = -3,67%.

     Проведенный таким образом анализ показателей  рентабельности продукции позволяет  выявить факторы, которые повлияли на эти показатели, явились причинами их изменения.

     Аналогично  осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Сумма брутто-прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (Уд_i), себестоимости (С_i), среднего уровня цен (Ц_i) и прочих финансовых результатов, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР).

     Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (КL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

     Взаимосвязь названных факторов с уровнем  рентабельности капитала можно представить в виде:

       _.

     Таблица 3

     Исходные  данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

     На  основании данных табл. 1, 2 и 3 произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала способом цепной подстановки¹¹:

     R_{0 =} = 46,25%,

      ₌ = 46,50%,

      ₌ = 52,90%,

      ₌ = 48,80%,

      ₌ = 47,60%,

     ₌ = 40,0%.

     Общее изменение уровня рентабельности капитала составляет:

     ∆R_общ = R₁ – R₀ = 40,00 – 46,25 = -6,25%,

     в том числе за счет:

     ∆R_уд = R_усл1 – R₀ = 46,50 – 46,25 = +0,25%,

     ∆R_ц = R_усл2 - R_усл1 = 52,90 – 46,50 = +6,40%,

     ∆R_с = R_усл3 - R_усл2 = 48,80 – 52,90 = -4,10%,

     ∆R_ПФР = R_усл4 - R_усл3 = 47,60 – 48,80 = -1,20%,

     ∆R_Коб = R₁ - R_усл4 = 40,00 – 47,60 = -7,60%.

     Таким образом, проведенный анализ показывает, как на показатели рентабельности совокупного капитала предприятия влияют факторы первого порядка. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Изучение показателей  рентабельности ОАО

     «Красный  Октябрь» 

     2.1. Краткая организационно-экономическая  характеристика ОАО «Красный Октябрь»

     ОАО «Красный Октябрь» работает в составе  Кондитерского бизнес-комплекса  (КБК) под управлением управляющей  организации ООО «Объединенные кондитеры» (УК).

     В «Объединенные Кондитеры» входят 15 российских кондитерских фабрик, специализирующихся на выпуске кондитерских изделий  и продуктов питания, в том числе ОАО «РОТ ФРОНТ», ОАО « Красный Октябрь», ОАО «Кондитерский Концерн Бабаевский». На предприятиях КБК занято свыше 17 тысяч сотрудников. Система управления качеством на всех предприятиях холдинга соответствует требованиям международных стандартов серии ИСО 9001.

     Основной  вид деятельности  ОАО «Красный Октябрь» - производство и продажа кондитерских изделий. Его доля в общих доходах общества - 99,9 %.

     Карамель, конфеты, ирис, шоколад, какао порошок – всю эту продукцию производит и реализует ОАО «Красный Октябрь».

     Производство  работает в основном без остановок (за исключением остановок на ремонт отдельных цехов по утвержденному  графику). В период активности потребительского спроса производство работает в 2-3 смены. Пик производства и продаж приходится на 4-й квартал, в котором их объем составляет 35-40% от годового объема.

     На  предприятии работают 3 427 человек, включая производственные филиалы в г Рязани, Коломне и Егорьевске.

     В Обществе постоянно проводится работа по оптимизации численности работающих с целью создания предпосылок для рационального использования рабочей силы, большей занятости персонала и повышения производительности труда.

     К основным факторам риска, связанным  с деятельностью ОАО «Красный Октябрь», относятся:

• колебания цен на основной вид сырья – какао бобы;
• колебания цен на рынке сахара;
• колебания курсов валют по отношению к рублю;
• сезонные колебания спроса;
• изменения ставок кредитования;
• просроченная дебиторская и кредиторская задолженности.

     Обществом принимаются необходимые меры для достижения максимального финансового результата:

• большинство покупателей работает на условиях предварительной оплаты  за продукцию;
• постоянно проводится ревизия сложившейся задолженности;
• проводится целенаправленная работа по снижению непроизводительных расходов.

     Планы деятельности Общества «Красный Октябрь» соответствуют стратегии развития КБК под руководством Управляющей  компании ООО «Объединенные Кондитеры» и включают:

• накопление  собственного капитала (прибыль, амортизация) для  повышения показателей финансовой устойчивости и ликвидности;

• совершенствование системы реализации, предусматривающей  интеграцию продаж в рамках кондитерского бизнес-комплекса;