Анализ заемного капитала организации

Введение

Повышение доступности банковского кредита для реального сектора экономики является одной из первоочередных задач государства, которое декларирует снижение кредитных ставок по кредитам для субъектов малого предпринимательства и предоставление государственных гарантий кредитным организациям, снижающим такие ставки.

Одним из основных факторов, сдерживающих всестороннее развитие предпринимательства в Российской Федерации, является ограниченная доступность заемных средств для субъектов предпринимательской деятельности, которая обусловлена отсутствием возможности заключения предпринимателями кредитного договора по следующим причинам: предлагаемый процент по кредиту слишком высок; часто отсутствует имущество, которое может служить обеспечением по кредиту; кредитные организации предлагают ограниченный набор финансовых инструментов и услуг; нежелание кредитных организаций кредитовать дорогостоящие и долгосрочные инвестиционные проекты; отсутствие современных методик кредитования и их юридического сопровождения. Особенно остро проблема банковского кредитования стоит перед субъектами малого и среднего предпринимательства.

Этап выбора банковского кредита - задача сложная, но очень важная. Особенно трудно определиться, если важнейшие параметры кредита схожи, как в ситуации с овердрафтом и кредитной линией с доступным лимитом задолженности.

Желание получить денежное стимулирование банка возникает у организаций всех сегментов. Банковское кредитование используют как крупные компании с разветвленной сетью, так и организации сегмента частного бизнеса. Большая доля компаний страдает от "кассовых разрывов", когда отсрочка платежа по договору поставки превышает отсрочку платежа по договору купли-продажи, так как организация расплачивается со своими партнерами-поставщиками раньше, чем получает деньги от продаж.

Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы обусловлена высокой практической значимостью проблемы выбора банковского кредита для финансирования деятельности организации в России.

Целью данной работы является изучение банковского кредита и рассмотрение кредитных продуктов для обеспечения финансовыми ресурсами действующей организации.

Исходя из поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— проанализировать научную литературу по данному вопросу;

— изучить нормативно-правовую базу банковского кредитования;

— выявить ситуацию в организации по привлечению заемных средств;

— провести оценку кредитных продуктов предоставляемых банками;

— предложить наиболее выгодные условия банковского кредита для финансирования деятельности организации.

Объектом исследования является ООО «Идеал», специализирующееся на производстве сантехники и сопутствующих ей товаров.

Предмет исследования - методический аппарат оценки банковского кредита для предпринимательской деятельности.

Теоретическую базу исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, Банка России, российская и зарубежная монографическая литература, статьи в экономической периодике.

Информационной базой исследования послужили статистические материалы Центрального банка РФ, вторичная информация из периодической печати, Internet - ресурсы.

В дипломной работе применялись методы системного подхода, диалектический метод познания, раскрывающий возможности изучения экономических явлений в их развитии, метод группировки, обобщения, конкретно-статистического анализа и синтеза, метод функциональной классификации.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и другие. (Рис. 4) [31, с. 245]

Рис.4 –  Классификация заемного капитала

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной и товарной форме, в форме оборудования (лизинг).

По целям привлечения заемные средства делятся на виды:

• средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
• средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По источникам привлечения:

• из внешних источников (банковские кредиты, финансовые лизинги);
• из внутренних источников (кредиторская задолженность).

По периоду привлечения заемный капитал бывает долгосрочный (более 1 года) к нему относят банковские кредиты, займы от других организаций, облигационные займы, и краткосрочный (краткосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, кредиторская задолженность).

По методам привлечения:

• кредит;
• лизинг;  
• факторинг;
• эмиссия корпоративных облигаций.

По форме обеспечения:

• обеспеченные (залог, поручительство, неустойка, штраф);
• необеспеченные.

Правильное соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов имеет определённое значение для финансового состояния организаций. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных и привлеченных) средств делает организацию менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если организация не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным.

Принципиальное различие между данными видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации организации ее владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами. Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности:

• источники краткосрочного финансирования;
• источники долгосрочного финансирования.

Для осуществления производственно-хозяйственной деятельности, организации используют самые различные источники финансовых ресурсов.

Структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость организации и рентабельность его производственно-хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов в организации решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современной организацией. Именно функцией финансовых служб организаций и в частности финансового менеджера является определение источников финансовых ресурсов и обеспечение ими организации.

На стадии формирования решаются вопросы о структуре ресурсов и соответствующей плате за них.

Структура используемых средств, как правило, зависит от целей преследуемых организацией. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников – заёмный капитал. Собственный капитал (внутренний источник) в отечественной практике имеет приоритетное значение, что положительно сказывается на финансовой устойчивости и репутации организации.

Собственный капитал, по сравнению с заемным, характеризуется следующими позитивными особенностями:

• простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов;
• более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности;
• обеспечением финансовой устойчивости развития организации, ее платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

• ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;
• высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала;
• неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

В процессе развития организации по мере погашения ее финансовых обязательств возникает потребность в привлечении новых заемных средств. Источники и формы привлечения заемных средств организацией весьма многообразны. В настоящие время каждая вторая организация использует заемные средства.

Если стратегия организации связана с сохранением и расширением ее позиций на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения – это часть доходов, используемых на расширенное воспроизводство.

В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.

Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расширение оборотных фондов – закупку дополнительного сырья, материалов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») компании, и так далее.

Большое значение для развития бизнеса имеет участие организации в научных исследованиях. Опыт зарубежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть прибыли организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно – исследовательских и опытно – конструкторских работ (НИОКР).

Для дальнейших накоплений организация может осуществлять вложения не только в собственное производство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции других эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств, другим организациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и другое.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие организации. Отсутствие минимально – необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств, свидетельствует о том, что организация терпит убытки, связанные, во – первых, с инфляцией и обесценением денег и, во – вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Структура привлекаемых источников во многом предопределяет финансовую устойчивость организации и рентабельность ее производственно – хозяйственной деятельности. Вопросы формирования финансовых ресурсов в организации решаются в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современной организацией. Именно функцией финансовых служб организаций и в частности финансового менеджера является определение источников финансовых ресурсов и обеспечение ими организации.

Если, ресурсов внутреннего источника оказывается недостаточно для финансирования решений финансового характера, используется заёмный капитал (внешний источник). Следует отметить, что заёмные ресурсы предоставляются на условиях платности, в связи, с чем особую актуальность приобретает увеличение и использование собственных финансовых ресурсов.

При эффективной организации производственной деятельности и расширенном производстве потребность в заёмных средствах снижается, что приводит к независимости хозяйствующего субъекта и является благоприятным условием дальнейшего воспроизводства собственных ресурсов.

Таким образом, любой этап движения средств должен рассматриваться с позиции приращения их стоимости. В делении на собственные и заёмные финансовые ресурсы есть доля условности, ибо при многообразии современных финансовых отношений достаточно сложно жёстко классифицировать самые разнообразные источники финансирования. Наиболее целесообразной в рыночных условиях является классификация по признаку платности, то есть платные или бесплатные финансовые ресурсы.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие организации. Отсутствие минимально – необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств, свидетельствует о том, что организация терпит убытки, связанные, во – первых, с инфляцией и обесценением денег и, во – вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Заботясь о финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, организация распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов в современной рыночной экономике приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов. В этой связи важнейшей задачей организаций является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы организации в целом.

_________________________________________________________

В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость организации. Они дают представление о степени зависимости организации от его кредиторов и займодавцев.

Анализ динамики и структуры источников капитала организации представлен в таблице 1. (Табл. 1) (см. Приложение В)

Таблица 1 – Анализ динамики и структуры источников капитала ООО           «                  » за 2013 год

Проанализировав динамику и структуру источников капитала ООО «Хлебозавод АТД» за отчетный период можно сделать вывод, что сумма капитала на конец периода по сравнению с началом периода увеличилась с 233854 тыс. руб. на 244084 тыс. руб., то есть на 10230 тыс. руб.

В основном данное изменение произошло за счет увеличения заемного капитала с 163535 тыс. руб. до 173104 тыс. руб., то есть на  9569 тыс. руб. его удельный вес увеличился с 69,9 % до 70,9 % то есть на 1,0 % и увеличения собственного капитала с 70319 тыс. руб. до 70980 тыс. руб. то есть на 661 тыс. руб., его удельный вес уменьшился с 30,1 % до 29,1 % то есть на 1,0 %.

Значительное превышение заемных средств над собственными, характеризует финансовую нестабильность организации. Как правило, хозяйствующие субъекты берут кредит, чтобы усилить свои рыночные позиции.

По результатам проведенного анализа видно, что организация для осуществления своей деятельности в основном использует заемные средства, они составляет около 70 % то есть большую долю в структуре капитала. Значит, для данного бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования, что свидетельствует о высоком риске.

Можно сделать вывод о том, что организации необходимо наращивать долю собственного капитала в общей сумме капитала, что увеличит ее финансовую устойчивость. И более рационально и  эффективно использовать заемный капитал, так как именно с его помощью организация осуществляет свой основной вид деятельности – производство хлеба и хлебобулочных изделий.

Чем больше удельный вес собственного капитала (собственных средств), тем более стабильной является деятельность организации. Из этого следует, что деятельность данной организации  не стабильна и подвержена высокой степени финансового риска.

Графически структура собственных и заемных средств, приведена на рисунке 6. (Рис. 6)

Рис. 6 – Графическая структура собственных и заемных средств

В процессе дальнейшего анализа будет более детально изучен состав собственного и заемного капитала, выяснены причины его отдельных слагаемых и дана оценка этих изменений за отчетный период.

Основными элементами собственного капитала являются:

• уставный капитал;
• добавочный капитал;
• фонды и резервы;
• нераспределенная прибыль.

По соотношению составляющих собственных средств можно сделать выводы относительно эффективности производственно – коммерческой деятельности организации. Если три последние составляющие растут более высокими темпами, чем первая, то организация развивается устойчиво.

В целом же необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости организации. Его особенность состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше доля собственного капитала, тем выше порог, который защищает кредиторов от убытков. Однако финансирование за счет собственного капитала не всегда выгодно для организации. Это касается сезонных отраслей и тех периодов деятельности, когда цены на финансовые ресурсы невысокие и есть возможность более выгодно вложить деньги.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства организации перед третьими лицами. К ним относятся:

• долгосрочные кредиты банков;
• долгосрочные займы;
• краткосрочные кредиты банков;
• краткосрочные займы;
• кредиторская задолженность.

Оценка структуры источников формирования капитала проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оценивают изменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкой альтернатив, вариантов финансирования деятельности организации.

Для оценки динамики структуры заемного капитала проанализируем таблицу. (Табл.3) (см. Приложение Д)

Таблица 3 –  Динамики структуры заемного капитала ООО «Иваново» за 2013 год

Проанализировав динамику структуры заемного капитала ООО «Иваново» за отчетный период можно сделать вывод, что в целом, сумма заемного капитала увеличилась на 12268 тыс. руб. Данное изменение произошло за счет увеличения кредиторской задолженности на 11085 тыс. руб., ее доля в общей структуре заемного капитала увеличилась с 22,4 % до 27,7 %, то есть на 5,3 %, в том числе за счет увеличения задолженности поставщикам на 8850 тыс. руб., ее доля в общей структуре заемного капитала увеличилась с 11,4 % до 16,0 %, то есть на 4,6 %, увеличения задолженности прочим кредиторам на 1842 тыс. руб. ее доля в общей структуре заемного капитала увеличилась с 5,6 % до 6,4 %, то есть на 0,8 %, увеличения задолженности персоналу по оплате труда на 746 тыс. руб. ее доля в общей структуре заемного капитала увеличилась с 1,7 % до 2,0 %, то есть на 0,3 %, увеличения задолженности государственным внебюджетным фондам на 498 тыс. руб., ее доля в общей структуре заемного капитала увеличилась с 0,4 % до 0,6 %, то есть на 0,2 % и уменьшения задолженности бюджету по налогам и сборам на 851 тыс. руб. ее доля в общей структуре заемного капитала уменьшилась с 3,3 % до 2,7 %, то есть на 0,6 %. За счет увеличения расчетов по дивидендам на 9 тыс. руб. За счет уменьшения долгосрочных кредитов на 11215 тыс. руб., их доля в общей структуре заемного капитала уменьшилась с 22,5 % до 14,7 %, то есть на 7,8 %.

Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов, что свидетельствует о возникновении новых обязательств организации как перед банком, так и перед другими кредиторами.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Уменьшение суммы долгосрочных кредитов свидетельствует об: общей финансовой нестабильности организации и наличии финансовых рисков.

Необходимо отметить, что организация имеет кредитные обязательства  в размере ……тыс.  руб.  Кредитный договор был оформлен в ООО «Райффайзенбанк» под 14,8 процентных пункта. В следующем параграфе мы рассмотрим кредитные продукты банков занимающих первые строчки рейтинга, и выберем наиболее выгодные для нашей организации.

1.3

 С переходом к рыночной экономике постоянно возрастает потребность в развитии и совершенствовании банковской системы и увеличении количества коммерческих банков. Однако рост количества банков приводит к усилению как ценовой, так и неценовой  конкуренции между ними.

Современные представления о сущности банка, характере его деятельности и роли в экономике во многом определяет содержание и структуру банковского законодательства. Общеизвестно, что идеи правят миром и это отражается на развитии банков. Правовой основой создания и лицензирования банков  и кредитных организаций являются федеральные законы «О государственной регистрации юридических лиц и ндивидуальных предпринимателей», «О Центральном банке Российской Федерации Банке Росси)», «О банках и банковской деятельности».

В федеральном законе регламентируется понятие банк - кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. [3, гл. 1, § 1].

В нашей стране имеется большое количество кредитных организаций, которыми предлагается довольно  большой выбор самых различных продуктов связанных с кредитованием и разными условиями, которые завлекают всевозможными акциями, специальными предложениями и так далее.

Прежде чем оформить кредитный договор, нужно  среди огромного количества предложений суметь остановиться на выборе такого банка и кредитного продукта, чтобы после того как уже оформлен в выбранном банке кредит не приходилось довольно сильно сожалеть.

Понятие и перечень кредитных продуктов банков не определены в нормативно-правовой базе РФ (как и понятие «банковский продукт» и его виды). В экономической литературе также нет единства в их понимании, при этом кредитные продукты часто отождествляются с кредитными услугами. На наш взгляд, это не вполне корректно с позиции клиентоориентированного подхода, который должен быть основополагающим для банков.

Согласно данному подходу, кредитная услуга – это совокупность взаимосвязанных интеллектуальных, финансовых, технических и прочих действий (операций) банка, направленных на удовлетворение потребностей клиентов в привлечении ресурсов на возвратной основе, или как итог деятельности банка по удовлетворению финансовых потребностей клиентов.  В отличие от нее, кредитный продукт – это уже конкретная категория, это то, что конкретный клиент фактически покупает у конкретного банка, и он представляет собой конкретное воплощение (способ оказания) кредитной услуги в форме ее четкого определения или структурирования условий, рассчитанных на конкретного заемщика или на их группу. Конкретно кредитные продукты банков определяет сочетание категории заемщика , вида кредита (по набору его параметров и, что следует выделить отдельно, метода кредитования. Эти продукты имеют стоимость, выражающуюся в величине процентной ставки, комиссий банков, и потребительную стоимость (полезность для конкретного клиента). Для кредитных продуктов характерен ряд особенностей, к которым можно отнести: