Анализа финансового состояния предприятия (НА ПРИМЕРЕ ОАО)

     Содержание 

Введение 

     Анализ  финансово хозяйственной деятельности является конечным результатом во всех отраслях профессиональной деятельности: в промышленности, сельском хозяйстве, строительстве, торговле и т.д. Поэтому  он является главной составляющей для  анализа работы предприятия.

     Актуальность  темы данной дипломной работы обусловлена тем, что анализ финансовой устойчивости – одно из непременных условий стабильной работы предприятия на рынке, поскольку благодаря такому анализу проявляется возможность своевременного выявления негативных тенденций в работе предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия необходимых средств для обеспечения хозяйственной деятельности, неплатежеспособности и, в конечном результате, к банкротству, а чрезмерная финансовая устойчивость будет ограничивать возможности развития предприятия, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Цель  дипломной работы – оценка финансового состояния ОАО «ХХХ» и разработка мероприятий по его улучшению.

     В рамках достижения этой цели решаются следующие задачи:

• рассматриваются теоретические основы анализа финансового состояния

предприятия;

• проводится анализ финансового состояния открытого акционерного общества (ОАО)«ХХХ»;
• разрабатываются основные направления улучшения финансового состояния

ОАО «ХХХ»;

• изучаются особенности производственного предпринимательства.

     Для решения поставленных задач использовалась планово-отчетная документация ОАО «ХХХ» ( форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2007, 2008 и 2009 годы, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2007, 2008 и 2009 годы, форма №3 «Отчет об изменениях капитала», форма №4 «Приложение к бухгалтерскому балансу» и форма №5 «Отчет об изменениях капитала»)

     Структурно дипломная работа состоит из введения, четырех глав, заключения и из списка используемой литературы.

     Во  введение раскрывается актуальность работы, её цели и задачи, которые необходимо решить. Так же представлен список планово-отчетной документации, который  использовался в ходе решения  поставленных задач.

     В первом разделе дипломной работы освещены теоретические аспекты  анализа финансового состояния  предприятия. Рассмотрены сущность, приемы и технология оценки финансово-хозяйственной  деятельности. Так же раскрыта сущность подготовки финансовой отчетности.

     Во  втором разделе приведен анализ финансового  состояния ОАО «ХХХ». Произведен анализ экономико-организационной характеристики предприятия, проведена оценка структуры и динамики активов и пассивов, ликвидности и финансовой устойчивости организации. Так же произведена оценка деловой активности ОАО «ХХХ».

     В третьем разделе разработаны  мероприятия по улучшению финансового  состояния ОАО «ХХХ»

     В четвертом разделе были раскрыты особенности производственного  предпринимательства. Описано законодательное закрепление предпринимательства в РФ и раскрыта сущность производственного предпринимательства как вида предпринимательской деятельности.

     В дипломной работе содержится 11 таблиц, 7 рисунков и 7 формул. При написании работы было использовано 41 литературный источник. 
 
 
 

     1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия 

1.   Назначение и инструменты финансового менеджмента

     Анализ  финансового состояния предприятия  – одно из важнейших условий успешного  управления финансами организации. Финансовое состояние организации  характеризуется совокупностью  показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации, по сути дела, отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых  партнеров, налоговые органы. Все  это определяет важность проведения анализа финансового состояния  экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом  процессе.

     Анализ  финансового состояния – непременный  элемент как финансового менеджмента  в организации, так и ее экономических  отношений с партнерами, финансово  – кредитной системой. Только на основе данного анализа, выявления  сильных и слабых сторон финансового  состояния предприятия можно  наметить меры по его укреплению или  выходу из сложной финансовой ситуации.

     Ниже  приводятся общие принципы финансово-экономического анализа, и акцентируется внимание на аспектах, связанных с реструктуризацией  предприятия.

     Анализ  финансового состояния базируется на данных финансовой отчетности (бухгалтерского учета), расчета и сопоставления  большого количества показателей и  коэффициентов. Бухгалтерская отчетность состоит из образующих единое целое  взаимосвязанных документов: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, других отчетов и пояснений к  ним. Бухгалтерская отчетность дает достоверное и полное представление  об имущественном и финансовом положении  предприятия, а также финансовых результатах его деятельности.

     Анализ  финансового состояния предприятия  включает как анализ позиций

актива  и пассива баланса, так и расчеты большого числа относительных показателей – коэффициентов.

     Финансово-экономический  анализ является составной частью комплексной  диагностики компании и представляет собой эффективный метод, позволяющий  осуществить оценку ее финансового  состояния и являющийся базой  для проведения работ, связанных  с формированием финансовой политики компании.

     Финансово-экономический  анализ позволяет реализовать следующие  задачи:

• оценить результаты и эффективность деятельности компании, ее текущее финансовое состояние;
• составить прогноз развития финансово-экономических показателей предприятия на ближайшую перспективу;
• оценить динамику финансовых показателей за определенный период времени и факторы, вызвавшие эти изменения;
• оценить существующие финансовые ограничения на пути реализации организационных преобразований;
• выявить и оценить возможные источники финансирования мероприятий по реструктуризации и возможный эффект от их реализации.

     На  этапе диагностики компании задача финансово-экономического анализа (ФЭА) проведение углубленной оценки хозяйственной  ситуации для обоснования управленческих решений, поэтому он принимает черты  и особенности внутрихозяйственного управленческого анализа:

• предполагает использование не только стандартных, разрабатываемых государственными органами форм отчетности, поскольку предназначен для внутреннего использования;
• использует для реализации своих задач большой объем информации, привлекая все возможные ее источники и используя для их обработки методы статистики, математического моделирования, финансового анализа, планирования;
• использует полученные результаты финансового анализа для совершенствования финансовой политики компании (при разработке учетной и кредитной политики, выборе направлений адаптации управления оборотными средствами и издержками, выборе дивидендной политики и т.д.);
• детально оценивает все стороны деятельности компании;
• носит "закрытый" для внешних пользователей характер, не предназначен для разглашения.

     Набор используемых источников информации, применяемых методов и количество рассчитываемых показателей при  проведении финансово-экономического анализа зависят от целей исследователя, осуществляющего анализ.

     Для реализации всего комплекса задач, решаемых в рамках ФЭА деятельности компании, используется информация, содержащаяся в следующих источниках:

• финансовая отчетность – стандартная форма предоставления финансовых результатов деятельности компании, дающая достоверное и полное представление о ее имущественном и финансовом положении;
• данные о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, данные оперативного, статистического учета, внутрихозяйственной отчетности, информация производственных совещаний.

      Содержание  финансово-экономического анализа преведены в таблице 1. 

Таблица 1- Содержание финансово-экономического анализа

Финансовые  показатели, рекомендуемые для аналитической  работы рассматриваются в таблице 2. 

Таблица 2 - Финансовые показатели, рекомендуемые для аналитической работы

     Основная  цель анализа финансового состояния  – это не только оценка текущего состояния предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

     Главенствующее  место при анализе финансового  состояния занимает:

     1) изучение структуры того или  иного показателя;

     2) характеристика динамики показателя;

     3) оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных  показателей, их состав и динамику  изменения. 

     Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление  возможности повышения эффективности  функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его  финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

     Предметом финансового анализа выступают "финансовые отношения в системе управления хозяйствующим субъектом, его экономический  потенциал и результаты использования". Под финансовыми отношениями  понимаются "отношения между различными субъектами, влекущие за собой изменение  в составе активов и (или) обязательств этих субъектов".

     Основная  цель финансового анализа выражается в формировании у пользователя, насколько  это возможно, полного представления  об объекте анализа (путем получения  некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта). Объектами финансового анализа  могут выступать различные социально  – экономические системы, например, коммерческая организация. Цель анализа  в этом случае с определенной долей  условности может быть сведена к  оценке имущественного и финансового  положения организации, а конечной целью анализа может являться нахождение путей и резервов повышения  эффективности функционирования организации.

     Анализ  финансового состояния предприятия  включает этапы:

• предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятия и изменения его финансовых показателей за отчетный период;
• анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
• анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
• анализа оборачиваемости оборотных активов;
• анализа финансовых результатов предприятия;
• анализа потенциального банкротства предприятия.

     Выделяют  несколько направлений деятельности организации, где финансовый анализ, безусловно, необходим для обоснования  принимаемых управленческих решений.

     Во-первых, это инвестиционная деятельность предприятия. Здесь важны такие аспекты, как  анализ структуры активов, перспективных  направлений вложения денежных средств, оптимальности портфеля финансовых инвестиций. Во-вторых, поиск и оптимизация  источников финансирования, в частности, анализ структуры источников, возможностей выхода на рынок со своими ценными  бумагами, характера и объемов  эмиссии. В-третьих – текущая  деятельность. Здесь необходим анализ ликвидности и платежеспособности, оценка политики в отношении дебиторов  и кредиторов и т.п. В-четвертых, оценка положения на рынке: анализ ситуаций, складывающихся для предприятия  на рынках товаров, услуг, капитала, анализ динамики собственных индикаторов  на рынке капитала. В-пятых, установление и поддержание бизнес - контактов: анализ финансового положения фактического или потенциального контрагента, оценка его надежности в части исполнения обязательств.

     Субъектами  или пользователями финансового  анализа выступают экономические  службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый из них изучает  специфическую информацию, исходя из своих целей и интересов. Так, собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия; инвесторы стремятся получить информацию о доходности и риске осуществляемых или потенциальных вложений, способности предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды; банки заинтересованы в информации, позволяющей оценить целесообразность предоставления фирме кредитов и определить условия их выдачи; поставщикам и подрядчикам важно оценить финансовую устойчивость предприятия, его способность своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

     В зависимости от, целей, назначений, условия и глубины существуют различные подходы к классификации  финансового анализа.

    Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности  использования ресурсов; банки - для  оценки условий кредитования и определения  степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное  поступление денежных средств и  разместить собственные и заемные  средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить  банкротство.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного  вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  потери. Внешний анализ имеет следующие  особенности:

• множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
• ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

     Как известно, предприятие - сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно  выделить основные и не основные.

     Практика  финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов  анализа:

• горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
• анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный анализ, который делится на внутрихозяйственный (сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений) и на межхозяйственный (сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми);
• факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

     Метод финансового анализа - способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

     К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи  между ними.

     В процессе финансового анализа применяется  ряд специальных способов и приемов.

     Способы применения финансового анализа  можно условно подразделить на две  группы: традиционные и математические.

     К первой группе относятся: использование  абсолютных, относительных и средних  величин; прием сравнения, сводки и  группировки, прием цепных подстановок.

     Прием сравнения заключается в составлении  финансовых показателей отчетного  периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего  периода.

     Прием сводки и группировки заключается  в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

     Прием цепных подстановок применяется  для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия  на уровень совокупного финансового  показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все  остальные показатели рассматриваются  при этом как неизменные. Такая  замена позволяет определить степень  влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

     Главная цель анализа финансового состояния  – проследить динамику и структуру  изменений финансового состояния  предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

     При этом используются следующие методы статистического исследования:

• построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;
• расчет показателей динамических рядов;
• построение трендовых и регрессионных моделей;
• расчет индексов.

     Практика  финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди  них можно выделить 6 основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
• анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
• факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.  
  
2. Сущность, приёмы и технология оценки финансово-хозяйственной