Аренда и лизинг как форма эффективного использования капитала. 2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САМАРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Факультет экономики и управления

Кафедра общего и стратегического менеджмента

 

 

Курсовая работа по дисциплине

«Экономика»

 

на тему: «Аренда и лизинг как форма эффективного использования капитала»

                                                                                

Выполнила студентка

  1 курса 14103.15 группы

Жеребцова М.В.

 

_____________________

(подпись)

Научный руководитель

Юданов О.Л.

 

____________________

(подпись)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                           Самара

                                                             2013

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...3

1.Аренда и лизинг как форма эффективного использования капитала…………..4

1.1 История возникновения аренды…………………………………………….......5

1.2Понятие и виды аренды………………………………………………………….6

1.3Понятие и этапы развития лизинга. …………………………………………….7

1.4Объекты и субъекты лизинга……..………………………………………........10

1.5 Функции  и виды современного лизинга………………………………………11

1.6Лизинг форма эффективного использования капита…………………………17

2. Развитие лизинга в России на современном рынке……………………………21

Заключение………………………………………………………………………….35

Список использованной литературы……………………………………………...36

Приложения…………………………………………………………………………37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Данная работа посвящена оценке применения лизинговых отношений  в российской практике, сегодняшнему состоянию, перспективам и эффективности развития лизинга экономике. В настоящее время большинство российских предприятий не имеет достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств, самым распространенным способом которого является получение банковских кредитов. Одним из альтернативных видов организации финансирования является лизинг.

  Предметом исследования курсовой работы является организационно-методические проблемы оценки эффективности применения лизинговых схем как инвестиционных проектов, а также современное состояние и перспективы развития аренды и лизинга в России.

  Объектом исследования являются лизинговые схемы финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в российской практике с целью наиболее эффективного использования капитала.

  Применение лизинговых схем несет предприятию значительные выгоды, которые демонстрируются в данной работе. К сожалению, многие руководители отечественных предприятий не догадываются о данных преимуществах финансирования своей деятельности. Лизинговый сектор недостаточно развит. Во многом это происходит из-за отсутствия экономического кругозора у представителей российского менеджмента. Именно поэтому, в данной работе оценивается не только эффективность применения лизинга, но и анализируется законодательная база лизинга. Таким образом, работа позволяет рассмотреть преимущества лизинга для предприятий именно в разрезе действующего российского законодательства, что говорит о применимости подобных схем в современных условиях.

  Целью исследования курсовой работы является рассмотрение перспектив развития лизинга и аренды как эффективного использования капитала в России.

  При написании работы, ставились следующие задачи:

- рассмотреть  понятия лизинга и аренды и  их составляющие;

- выявить основные формы регулирования лизинговых отношений ;  

- проанализировать развитие и эффективность лизинга на современном этапе в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Аренда и лизинг как форма эффективного использования капитала

 

 

1.1История  возникновения аренды

 

Аренда как способ торговли возникла еще в древние времена. Так, в ХI веке венецианцы сдавали торговцам и владельцам торговых судов в аренду чугунные якоря, считавшиеся по тем временам очень дорогими. 
  В начале 50-х годов ХХ века долгосрочная аренда машины и оборудования стала широко использоваться в США, затем как форма сбыта товаров появилась в международной торговле.

  Первую специализированную лизинговую форму в США основала компания «Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн», затем стали быстро возникать новые «финансово-лизинговые общества», предлагавшие своим клиента все новые формы лизинговых сделок.  В начале 60-х годов лизинговые компании (ЛК) получили широкое развитие в Европе.  Позднее в лизинговый бизнес вторгся банковский капитал.

  Аренда как вид торговли получила развитие под влиянием изменений уровней спроса и предложения на рынке машин и оборудования. Производители сложных и дорогостоящих машин, комплексных технологических линий и оборудования, сооружений и транспортных средств столкнулись с проблемами сбыта своей продукции на мировом рынке. В то же время потенциальных покупателей сдерживали высокие цены на эту продукцию и быстрое моральное старение техники в связи с высокими темпами НТП. Таким образом были созданы предпосылки для лизинга - долгосрочной аренды движимого и недвижимого имущества. 

  Факторами быстрого развития аренды явились: для производителей дополнительная возможность сбыта продукции в условиях жесткой конкуренции на внутренних и внешних рынках; для потребителей - возможность в условиях высоких темпов НТП обновлять оборудование без единовременной мобилизации значительных финансовых средств на его приобретение. 

1.2 Понятие и виды аренды

 

Аренда – имущественный наем, договор, по которому арендодатель представляет арендатору имущество во временное пользование за определенное вознаграждение – арендную плату.

  Арендодатели – собственники имущества (получающие дополнительный доход от него), а арендаторы – юридические и физические лица (в том числе иностранные), осуществляющие аренду (они экономят средства на капитальные вложения для покупки, строительства или возведения арендуемых объектов и время на их создание и освоение).

  Действующим законадательством установлены следующие виды арендных отношений:

а) аренда предприятий (организаций) в целом или комплексов;

б) внутрихозяйственный арендный подряд (аренда цехов, производств и т.д);

в) индивидуальная и групповая текущая аренда отдельных объектов:

   - текущая (простая) аренда, когда право собственности  сохраняется за арендодателем;

   - аренда  с выкупом (финансовая аренда), когда  право собственности на имущество  переходит к арендатору после  полного выкупа этих объектов. По срокам действия арендных  договоров аренда может быть  долгосрочной (от 5 лет и более) и  краткосрочной (до 5 лет);

г) лизинг.

  Размер арендной платы устанавливают по договоренности сторон – арендодателя и арендатора и фиксируют в договоре аренды. Она устанавливается на все арендуемое имущество в совокупности или отдельно по каждому объекту в натуральной, денежной форме или смешанной форме.

 

1.3 Понятие и этапы развития лизинга.

 

Лизинг – предоставление в аренду на длительный срок основных фондов [4, с 493].

  Также  в настоящем Федеральном законе используются следующие основные понятия:

лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;

договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

   Лизинг  имеет три основных аспекта:

  1)Лизинг служит как средство активного маркетинга, а именно:

    а) как эффективный, канал сбыта (реализации) машинно-технических

   изделий;

    б) как экономическая форма инвестирования материально-технического  

       обеспечения производства.

  2)Лизинг – эффективная форма инвестирования, капиталовложений на        внутреннем рынке:

    а) как новый вид банковских услуг, как новая форма кредита;

   б) лизинг – финансирование без кредитования (финансирование через аренду), через деятельность специализированных лизинговых компаний.

  3)Лизинг  – действенная форма внешнеэкономической  стратегии, способная:

     а) преодолеть сырьевую направленность  экономики;

     б) стимулировать экспортный потенциал  страны, импорт новейших машин  и оборудования технологического  обновления производства.

  Этапы развития лизинга. Экономические взаимоотношения, при которых за определенную плату приобретается имущество лишь во временное пользование, известны с древних времен. В России такие отношения определяются как аренда.

  В отличие от привычного способа получения возможности использовать имущество — приобретения его в собственность — при аренде смены собственника не происходит.

  То, что плата за пользованием имуществом вносится частями, на протяжении времени действия договора, стало мощным стимулом роста популярности аренды, а также толчком для дальнейшего развития, совершенствования и модификации арендных отношений.

Выделяется особое направление развития простых арендных отношений, отличительная черта которого — то, что сдачу имущества во временное пользование стали осуществлять субъекты (фирмы), специализирующиеся на этом бизнесе и даже приобретающие имущество именно с этой целью. В результате экономические взаимоотношения усложняются: появляется фирма, которая становится собственником имущества в результате предварительного акта купли-продажи, заключенного с целью сдать это имущество во временное пользование.

  В ряде случаев договоры стали предусматривать пункт о последующем выкупе имущества пользователем, а имущество — предмет договора стало часто приобретаться для последующей сдачи во временное пользование конкретному пользователю, по его «заказу». Такие сделки в России и стали называть «лизингом».

  Развитие лизинговых взаимоотношений, выросших из традиционной аренды, прошло несколько этапов (без учета хронологии, в соответствии с содержанием):

1) появление  на рынке нового субъекта —  фирм, специализирующихся на сдаче  имущества во временное пользование, в том числе предоставляющих потребителю на возвратной основе недостающий капитал путем покупки для него необходимого имущества со сравнительно большим сроком службы;

2) выход взаимоотношений за рамки одной страны — заключение международных лизинговых сделок;

3) развитие  промышленности, а вместе с этим и расширение перечня предметов, сдаваемых во временное пользование, увеличение числа лизинговых фирм и усиление конкуренции между ними. В результате в погоне потребителем увеличился перечень услуг, оказываемых лизингодателями. Наряду с покупкой для хозяйствующего субъекта имущества стали предлагать отдельные виды дополнительных услуг, например разнообразные услуги по обслуживанию машин и оборудования, проектные услуги, консультации по вопросам использования машин и оборудования и др.;

4) появление  форм лизинга, при которых сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения имущества - предмета лизинга, т.е. использование заемных средств, предоставляемых различными кредитными институтами в качестве источника финансовых средств.

  Современные лизинговые взаимоотношения часто образуют сложную динамическую систему, элементы которой составляют несколько уровней, взаимосвязаны и взаимозависимы.

  На схемы организации лизинга влияет большое количество факторов внешней среды, в том числе макроэкономической, наличие конкуренции на рынке.

Для обеспечения управления лизинговыми взаимоотношениями при разработке схем, адекватных условиям функционирования реального сектора, требуется проведение системного анализа взаимосвязей всех элементов лизинга, а также учет влияния внешних факторов, таких, например, как конкуренция. Это

позволит объективно оценить и оптимизировать различные параметры лизинга, (цены, сроки действия контрактов и т.д.) в зависимости от конкретных условий их осуществления и рисков, которым могут быть они подвергнуты.

1.4 Объекты и субъекты лизинга

 

  Объект лизинга – любые неупотребляемые вещи, применяемые для бизнеса, кроме земельных участков и прочих природных объектов.

  Земельные участки и прочие природные объекты в нашей стране не могут быть переданы в финансовую аренду, но могут быть предметом договора аренды. Такое ограничение предмета финансовой аренды заключается в том, что такое использование земли и иных природных объектов с предпринимательской целью регулируются Земельным кодексом РФ.

  С помощью анализа состояния финансового лизинга в развитых странах можно выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

1. транспортное (транспортные самолеты, морские суда, автомобили, железнодорожные вагоны и т. д.);
2. оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.);
3. сельскохозяйственное оборудование;
4. строительное (краны, бетономешалки и т. п.).

  По мнению Филосовой Т.Г субъектами лизинга являются:

• поставщик имущества (первоначальный собственник имущества) — продавец предмета лизинга, вступает в отношения купли-продажи с лизинговой фирмой;
• лизингодатель (лизинговая фирма) — покупатель, приобретает (покупает) имущество и становится его собственником, а затем отдает его за плату во временное пользование на определенный срок, заключив договор с лизингополучателем;
• лизингополучатель, который приобретает возможность в течение определенного срока использовать предмет лизинга для предпринимательской деятельности (производить продукцию или оказывать услуги с помощью предмета лизинга), а следовательно, и иметь доход.

  Продавцом является физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем сбывает лизингодателю в назначенный срок имущество, которое является предметом лизинга. Он обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю на основании условий договора купли-продажи.

  Лизингодателями могут быть лизинговые компании - финансовые компании, специализирующиеся только на оплате имущества или оказывающие не только финансовые услуги, но и прочие услуги, которые связаны с реализацией лизинговых операций, например обучение, техническое обслуживание, консультации и т. д.

  Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.

  Узко специализированные лизинговые компании как правило имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами стандартных видов одной группы (оборудование для технических предприятий, строительное оборудование).

1.5 Функции и виды современного лизинга

 

Функции лизинга

 Из многочисленных функций лизинга в числе основных можно выделить четыре: финансовую, производственно-инвестиционную, снабженческую и использования налоговых льгот. [4 , c. 51].

  Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и в предоставлении ему фактически долгосрочного кредита.

  Производственно-инвестиционная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

  Сбытовая функция - это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

  Функция использования налоговых и амортизационных льгот имеет некоторые особенности[5].

1)  взятое по лизингу имущество отражается на балансе пользователя или лизингодателя по согласованию между ними;

2)  арендная плата относится на себестоимость производимой продукции (услуг) и соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;

3)  применение ускоренной амортизации, которая исчисляется исходя из срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

Виды лизинга

  Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

  Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим, при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге.

  Финансовый лизинг – хозяйственная операция, предусматривающая приобретение лизингодателем (арендодателем) по заказу лизингополучателя (арендатора) основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору.

  Управление финансовым лизингом связано с использованием различных его видов. Классификация видов финансового лизинга по основным признакам дается многими авторами. В частности Бланк [9 c.25] выделяет в числе основных классификационных признаков следующие:

1)  состав участников лизинговой сделки (прямой или косвенный);

2)  региональная принадлежность (внутренний или международный);

3)  тип объекта лизинга (движимое или недвижимое имущество);

4)  форма лизинговых платежей (денежные, товарные или смешанные);

5)  характер финансирования объекта (индивидуальный или раздельный).

В свою очередь Есипов [8, с. 60] определяет вид лизинга по следующим признакам:

1)  состав участников (прямой, косвенный, раздельный);

2)  сектор рынка (внутренний, международный);

3)  тип объекта (движимое или недвижимое имущество);

4)  форма расчетов ( денежные, товарные или смешанные);

5)  тип финансирования объекта (срочный, возобновляемый);

6)  объем обслуживания (чистый, полный, частичный);

7)  степень окупаемости имущества (с полной или частичной окупаемостью);

8)  отношение к налоговым льготам (и использованием льгот или без их использования).

  Классификация видов лизинга по наиболее существенным признакам приведена на рис. 1.

  По составу участников лизинговой операции выделяют:

• прямой лизинг – сделка осуществляется напрямую между поставщиком объекта лизинга и лизингополучателем без участия посредников и третьих лиц. Разновидность прямого лизинга является возвратный лизинг, который заключается в том, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве поставщика, и в качестве лизингополучателя.
• косвенный лизинг характеризует лизинговую операцию, при которой передача арендуемого имущества происходит через посредников (например, лизинговую компанию). В виде косвенного лизинга осуществляется в настоящее время преобладающая часть операция финансового лизинга.

  По региональной принадлежности участников лизинговой операции выделяют внутренний и внешний (международный) лизинг.

• внутренний лизинг характеризует лизинговую операцию, все участники которой являются резидентами данной страны.
• внешний (международный) лизинг связан с лизинговыми операциями, осуществляемыми участниками из разных стран. На современном этапе внешний финансовый лизинг используется, как правило, при совершении лизинговых операций совместными предприятиями с участием иностранного капитала.

  По лизингуемому объекту выделяют лизинг движимого и недвижимого имущества:

• лизинг движимого имущества, как правило, предполагает, что объектом являются машины и оборудование, входящее в состав операционных основных средств.
• лизинг недвижимого имущества заключается в покупке или строительстве по поручению лизингополучателя отдельных объектов недвижимости производственного, специального или другого назначения с их передачей ему на условиях финансового лизинга.

  В зависимости от объема обслуживания лизинг делится на:

• чистый, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом он переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большая часть услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми;
• полный лизинг, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.;
• частичный лизинг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

  По формам лизинговых платежей различают денежный, компенсационный и смешанный виды лизинга.

• денежный лизинг характеризует платежи по лизинговому соглашению исключительно в денежной форме. Этот вид лизинга является наиболее распространенным в системе осуществления предприятием финансового лизинга.
• компенсационный лизинг предусматривает возможность осуществления лизинговых платежей предприятием в форме поставок продукции (товаров, услуг), производимой при использовании лизингуемых активов.
• смешанный лизинг характеризуется сочетанием платежей по лизинговому соглашению как в денежной, так и в товарной форме (форме встречных услуг).

  С учетом изложенных основных видов финансового лизинга организуется процесс управлениям им.

  Лизинг может осуществлять как продавцом имущества, так и специальными компаниями, банками, страховыми компаниями, а иногда, при большой стоимости оборудования, и консорциумами банков. Упрощенная схема отношений сторон в лизинговой операции представлена на рис. 2.

1.6 Лизинг форма эффективного использования капитала

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. Его широкое распространение и успешное внедрение на российском рынке обусловлены тем, что по сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит, ссуда и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

Лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а также применяется ускоренная амортизация с коэффициентом ускорения до 3, что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления.

  Лизинг позволяет просчитать все возможные изменения налоговых условий будущих периодов и сделать процесс налогового планирования и оптимизации налогообложения наиболее эффективным.

  Снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг предполагает финансирование покупки оборудования лизингодателем, что позволяет без резкого финансового напряжения приобретать новое имущество. При этом вопросы приобретения основных фондов, финансирования сделки и использования оборотного капитала разрешаются одновременно. Лизинг предполагает 100-процентную предоплату за счет средств лизингодателя. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

  Предприятию проще и, как правило, выгоднее получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество находится в собственности лизингодателя и может выступать в качестве предмета залога, обеспечивающего обязательства лизингодателя перед кредитующим банком. Если при покупке оборудования используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение кредита, чем срок его эксплуатации.

  Лизинговый договор более гибкий, чем кредитный договор или договор займа. Он предоставляет возможность сторонам выработать более удобную схему выплат, привязав их к собственным поступлениям денежной выручки или к выручке от реализации продукции, работ, произведенных на взятом в лизинг оборудовании.