Банкротство телекоммуникационных компаний. 3

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Дальневосточный федеральный  университет»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

Банкротство телекоммуникационных компаний

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………….……3

1.Проблемы развития телекоммуникаций…………………………….…4

2. Общий обзор: тенденции рынка 2001-2002гг…………………….….6

3.Телекоммуникационные компании  США………………………….…13

4. Крупнейшее банкротство в сфере телекоммуникаций…….…….....15

5. Законодательство США о банкротсве………………………….……17

6. Телекоммуникационные компании Европы………………………...19

7. Телекоммуникационные компании России………………………….20

8. Телекоммуникационные компании Азии и Латинской Америки….23

9. Вывод………………………………………………………………..…25

10.Список литературы…………………………………………………..26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Неплатежеспособность, кризис экономики  и легального бизнеса, существование  предприятий-невидимок, числящихся в  реестре, но давно уже не имеющих  ни руководства, ни работников, задолженность  по зарплате, пробелы в законодательстве - породили теневое решение проблемы "освобождения от непомерных долгов" и ситуацию банкротства практически  всех предприятий-производителей.

Новый закон "О несостоятельности (банкротстве)", вобравший в себя лучшее из западных аналогов и подведенный  к современной российской действительности, принят с расчетом на десятилетия  и призван способствовать стимулированию платежеспособности и оздоровлению нашей экономики.

Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" введен в действие на территории Российской Федерации  с 1 марта 1998 года. Он значительно отличается от действовавшего ранее Закона РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" и включает в себя целый ряд положений, являющихся новыми для российского законодательства.

Прежде всего, необходимо отметить кардинальное изменение подхода  к определению критериев несостоятельности (банкротства) должников - юридических  лиц.

Понятие и признаки банкротства, содержащиеся в ранее действовавшем законе, перестали отвечать современным  представлениям об имущественном обороте  и требованиям, предъявляемым к  его участникам. В нем под несостоятельностью (банкротством) понималась неспособность  должника удовлетворить требования кредитора по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и  внебюджетные фонды, в связи с  превышением обязательств должника над его имуществом или в связи  с неудовлетворительной структурой баланса должника (ст. 1 Закона)

1. Проблемы развития телекоммуникаций.

 

 Несмотря на поступательное  развитие телекоммуникаций и  информационных

технологий на протяжении последних 2 десятилетий, начало ХХI века ознаменовалось кризисом роста отрасли. В 2001-2002 гг. неудовлетворительные показатели мировой телекоммуникационной отрасли  стали причиной огромных потерь инвесторов на фондовом рынке, уменьшения числа  рабочих мест и снижения инвестиций в отрасли.

Причиной данных негативных тенденций стали завышенные ожидания финансовых рынков относительно динамики курсов акций телекоммуникационных компаний в последующие годы, что, в свою очередь, повлекло за собой  стремительный рост инвестиций в  отрасли и управленческие ошибки при определении стратегий развития компаний. В условиях замедления роста  отрасли, компании не смогли обслуживать  огромные внешние задолженности, накопленные  несколькими годами ранее на волне

чрезмерного оптимизма относительно перспектив отрасли. Анализ темпов роста  рынка показывает, что кризис затронул в основном развитые страны.

 

Важной проблемой развития телекоммуникаций сегодня является неравномерность развития телекоммуникаций, для обозначения данной проблемы был даже введен специальный термин «digital divide» (игра слов – разрыв на порядок  и раздел по использованию цифровых технологий). Данная проблема актуальна  как на национальном уровне (неразвитость телекоммуникаций в сельской и малонаселенной местности в силу нерентабельности оказания телекоммуникационных услуг  там из-за низкой плотности населения), так и в глобальном масштабе. «Digital divide» является одной из самых важных проблем современной  экономики. К сожалению, ее нельзя разрешить, просто построив телекоммуникационные сети в развивающихся странах, корни проблемы уходят в экономические, социокультурные и политические факторы. Среди данных факторов можно упомянуть уровень доходов населения, уровень грамотности, языковые проблемы, наличие физической инфраструктуры, уровень инвестиций в телекоммуникации, политическая стабильность, четкость и определенность регулирования в отрасли, размещение и плотность населения в стране. Данная проблема приковывает внимание большинства международных специализированных институтов. Сегодня важно создать и способствовать распространению такой регуляторной среды, которая бы способствовала

привлечению инвестиций и  развитию телекоммуникаций развивающихся  стран, что, в свою очередь, будет способствовать сокращению масштаба «digital divide» и увеличению доступности информационных технологий для большей части населения Земли. Развитие телекоммуникаций тесно связано с развитием экономики – чем выше уровень развития экономки, тем выше уровень развития телекоммуникаций. При этом существует и связь в обратном направлении, рост телекоммуникационной отрасли помимо увеличения числа рабочих мест увеличивает эффективность других отраслей экономики. Интересна зависимость относительной величины развития телекоммуникаций и экономики на разных этапах развития экономики. До определенного уровня ВВП на душу населения зависимость прямая – чем выше уровень ВВП на душу населения, тем выше доля телекоммуникаций в ВВП. Затем зависимость становится обратной – при

достижении определенного  уровня развития доля телекоммуникаций в ВВП начинает снижаться, что свидетельствует о существовании предельного набора

телекоммуникационных услуг, необходимого потребителю, стоимость которого не превышает определенной величины.

 

    Развитие телекоммуникаций  это один из источников обеспечения функционирования и подъема экономики государства. Огромный динамизм современных мирохозяйственных связей вызвали резкое повышение спроса на услуги телекоммуникаций. В свою очередь, это привело к созданию новых телекоммуникационных технологий, которые порождают новые услуги и, соответственно, формируют новые рынки, и главное, качественно изменяют характер и структуру международных экономических отношений.

В связи с этим, особенно большое значение имеет изучение этой проблемы, прежде изучение услуг  как самостоятельного сегмента мировой экономики, современных тенденций развития мирового рынка телекоммуникаций, состояние телекоммуникационного рынка Российской Федерации, деятельности субъектов телекоммуникационного рынка, международных процедур регулирования торговли услугами, общих обязательств членов ВТО по Г АТС, формулирование секторальных обязательств России при вступлении в ВТО и некоторых других.

Основополагающими принципами развития и интеграции национальных информационно-телекоммуникационных сетей в целом должны стать:

• поощрение частных инвестиций в отрасль;

• стимулирование динамичной конкуренции;

• определение гибких рамок  регулирования;

• обеспечение открытого  доступа к сети;

• международное сотрудничество;

• стимулирование взаимодействия сетей, услуг и областей их применения;

• обеспечение информационной безопасности и защиты данных;

• защита прав на интеллектуальную собственность;

• сотрудничество в области  исследований и разработок;

• соблюдение и защита национального  суверенитета.

На сегодня, однако, по данным Минсвязи, в России телекоммуникационная отрасль развивается недостаточно динамично. Доля отрасли связи в ВВП развитых стран мира достигает 5%, тогда как в России - только 2%. При этом на рынке существуют серьезные диспропорции: те 13% предприятий, которые владеют новой инфраструктурой (частные компании, предоставляющие услуги мобильной связи), получают 51% доходов. Соответственно, 87% предприятий, которым принадлежат традиционные проводные телефонные линии, дают только 49% доходов всей отрасли.

 

Таблица 1

Рост акций операторов связи1

Компания Рост в 2004г., % Капитализация, $ млн.

Уралсвязьинформ 12,3 1366,2

ВолгаТелеком 24,8 824,0

ЦентрТелеком 14,3 638,3

С ибирьТел еком 27,8 551,3

Северо-Западный Телеком 35,5 390,0

ЮТК 12,9 325,7

Дальсвязь 21,9 122,8

РТС 4,7 150496,8

 

    

 

 

Общий обзор: тенденции рынка   Финансовые аналитики, наиболее объективно оценивают положение  дел в отрасли связи и пристально следят за важнейшими событиями, происходящими  в бизнесе телекоммуникационных компаний мира. За последние несколько  лет отношение участников фондового  рынка к перспективам развития телекоммуникационного  сектора сменилось с эйфорического  на скептическое. Исключение составляют компании из России.

И 2001 и 2002 год ознаменовались падением фондовых рынков большинства развитых стран мира. Восстановление фондовых индексов после обвала и последующий рост котировок в конце 2002 года, как на американском, так и на европейском рынках, породили в инвесторах и аналитиках надежды, что 2002 год станет годом долгожданного подъема. Эти надежды не оправдались. Более того, в 2002 году падение продолжилось столь же быстрыми темпами, как в 2001. С начала года и до 6 сентября Nasdaq потерял 33,59%, Dow Jones Industrial Average опустился на 15,91%, а индекс широкого рынка S&P 500 упал на 22,14%.

Падение на европейских фондовых рынках было практически аналогичным  американскому, а в Германии по масштабам  даже превзошло его. В Японии потери были не столь значительными (индекс Nikkei упал на 13,41% с начала года), но это  объясняется тем, что падение  японского фондового рынка началось раньше, и в предыдущие годы было более глубоким.

Фондовые рынки развивающихся  стран оказались более устойчивыми. Значительно упали котировки  в Бразилии, но это связано с  углублением экономического кризиса  в стране. Неплохо держались рынки  Кореи и Мексики, но необходимо учитывать  высокой уровень инфляции в этих странах. Что касается России, то здесь  ситуация продолжаетоставаться гораздо  более благоприятной относительно других стран. И хотя летом на российском рынке произошел откат относительно майских максимумов (в мае рост относительно уровня начала года достигал 65,70%), на фоне динамики индексов остальных  стран мира индекс РТС демонстрирует  замечательный рост.

Одной из главных причин продолжающегося падения рынков является состояние мировой экономики  и особенно экономики США, которая  хотя и вышла из рецессии, как  и предполагалось, все же разочаровывает темпами своего восстановления. Финансовые показатели корпораций, хотя больше и  не ухудшаются, все еще далеки от идеальных. Кроме того, американский фондовый рынок в этом году серьезно пострадал от «энронии» — серии  скандалов, связанных с практикой  неправильного бухгалтерского учета  в американских корпорациях. Только в августе влияние этого фактора  постепенно сошло на нет, но ущерб, причиненный  рынку, огромен. Вслед за Enron обанкротились такие гиганты как WorldCom, Global Crossing, Adelphia Communications. Главный же удар был нанесен по психологии инвесторов, которые все еще продолжают испытывать недоверие к топ-менеджерам корпораций, намеренно завышавшим финансовые показатели, и к аналитикам, способствовавшим формированию ложных представлений о финансовом положении компаний.

Телекоммуникационные компании все еще являются значительной составляющей фондовых рынков развитых стран мира, но, к сожалению, по удельному весу все меньшей и меньшей. 2002 год стал годом обвала акций телекоммуникационных и сетевых компаний по всему миру (за исключением всего лишь нескольких стран, в том числе России) — их акции упали еще более значительно, чем рынок в среднем. Телекоммуникационный сектор и сектор производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования были в числе лидеров по понижению среди всех секторов фондовых рынков США и Европы. Аналогичная ситуация складывается и в этом году. На Диаграмме 1 продемонстрирована динамика индексов сектора телекоммуникационных компаний (AMEX Telecommunications Index — на диаграмме Telecoms, с начала года упал на 53,45%) и сектора производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования (AMEX Networking Index — на диаграмме Networkers, с начала года упал на 61,43%).

Очевидно, что их падение  гораздо глубже, чем у рынка  в целом. Падение на 53,45% телекоммуникационного  сектора США говорит о том, что капитализация американских телекоммуникационных компаний с начала года упала более чем в 2 раза. И если учитывать схожую динамику и в 2001 и в 2002 годах, то можно констатировать, что капитализация телекоммуникационного сектора США с начала 2009 года упала в четыре раза (AMEX Telecommunications Index снизился на 75,62%), а капитализация сектора производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования более чем в шесть раз (AMEX Networking Index снизился на 86,03%).

 Диаграмма 1. Динамика  американских фондовых индексов в 2002 году

 

Если посмотреть на список пятисот крупнейших (по рыночной капитализации) компаний мира, то налицо явная отрицательная  динамика капитализации лидеров  телекоммуникационного сектора. Выбыли из списка такие компании  как Corning (99), JDS Uniphase (118), Juniper Networks (131), Cable & Wireless (133), Marconi (182), Voicestream Wireless (183), Tellabs (204), Ciena (207), Matsushita Communication (218), Global Crossing (278), Colt Telecom (340), ADC Telecommunications (364), Level 3 Communications (399), McLeodUsa (436), Sycamore Networks (486).

Добавились только Orange, Telecom Carso Global и Portugal Telecom. Позитивная динамика (рост места в рейтинге) наблюдается лишь у 9 компаний из 38, остальные опустились вниз, причем многие сразу более чем на 100 позиций. И это на фоне общего падения капитализации ведущих мировых корпораций.

 Таблица 1. Телекоммуникационные компании, входящие в число 500 крупнейших компаний мира по рыночной капитализации

Место 2001 году	Место в 2002 году	Компания	Страна	Рыночная капитализация, млн. долл.
14	16	NTT DoCoMo,Inc.	Япония	137 811
17	8	Vodafone Group	Великобритания	126 535
18	17	SBC Communications	США	125 499
19	21	Verizon Communications	США	125 262
20	2	Cisco Systems	США	123 953
30	12	Nokia	Финляндия	102 241
47	53	Bellsouth	США	69 232
51	40	Deutsche Telekom	Германия	63 674
55	29	NTT	Япония	62 648
59	34	China Mobile, Hong Kong	Китай (Гонконг)	57 487
63	54	AT&T	США	55 615
64	84	Telecom Italia	Италия	55 523
69	61	Telefonica	Испания	53 690
95	74	Telecom Italia Mobile TIM	Италия	41 641
108	115	Telstra	Австралия	36 943
116	39	France Telecom	Франция	35 530
122	81	BT GROUP	Великобритания	34 747
124	43	Ericsson	Швеция	34 347
133		Orange	Франция	32 969
136	130	Telefonos de Mexico L	Мексика	32 421
140	102	Motorola	США	31 605
155	80	Qualcomm	США	28 875
179	103	AT&T Wireless Services	США	24 210
193	286	Swisscom	Швейцария	22 328
200	194	Cox Communications	США	21 573
215	87	Worldcom	США	19 968
220	270	SK Telecom	Южная Корея	19 484
249	67	Alcatel	Франция	17 431
276	95	Lucent Technologies	США	16 190
287	223	Singapore Telecommunications	Сингапур	15 371
307	252	Sprint Fon	США	14 441
313	30	Nortel Networks	Канада	14 160
328	297	Korea Telecom Corp	Южная Корея	13 517
385	280	China Unicom	Китай (Гонконг)	11 872
459	395	Japan Telecom	Япония	9 993
467		Telecom Carso Global	Мексика	9 837
481	238	Sprint PCS	США	9 654
496		Portugal Telecom	Португалия	9 380

 

В чем же причины столь  глубокого падения телекоммуникационного  сектора по всему миру? Одна из основных — неоправданный спекулятивный  рост котировок заложивший фундамент для нынешнего обвала. Телекоммуникационный сектор был одной из главных составляющих hi-tech бума и был одним из лидеров роста. Капитализация телекоммуникационных компаний взлетела в десятки раз, теперь она возвращается к нормальным значениям. И хотя телекоммуникационные компании серьезно отличались от зачастую фиктивных интернет-фирм и имели значительное число клиентов и реальные доходы, все же прогнозы и ожидания по поводу числа клиентов и доходов были явно неоправданными и необоснованно завышенными.

Охлаждение мировой экономики  тоже сыграло значительную отрицательную  роль в обвале телекома. Так, частные  и, особенно, корпоративные пользователи стали сокращать затраты на телекоммуникационные услуги (и еще больше на оборудование), в то время как в бизнес-планах и производственных графиках корпораций был заложен рост. Инвестиции в  сектор сократились практически  до нуля. Многие услуги, на рост спроса на которые полагались эксперты, оказались  востребованы пользователями далеко не в той степени, как предполагалось. Так, например, спрос на услуги высокоскоростного  доступа в интернет оказался гораздо  меньше прогнозируемого. В результате резко упали доходы корпораций, начались массовые увольнения. Так, по данным Challenger, Grey & Christmas, в телекоммуникационных и сетевых компаниях в 2002 году было уволено 292 756 сотрудников. Многие компании оказались либо на грани банкротства, либо уже обанкротились. Если в 2002 году разорились такие компании как PSINet, Covad Communications, Winstar Communications, Metricom, NorthPoint Communications, то потом обанкротились куда более крупные игроки — WorldCom, Global Crossing, Adelphia Communications на грани банкротства балансирует Qwest Communications.

Немалый вклад в обвал  сектора и банкротства внес фактор «бухгалтерских» скандалов. Так, очень  многие телекоммуникационные компании пользовались завышением своих показателей  и приписками в период инвестиционного  бума, стремясь понравиться инвесторам. В разорении WorldCom и Adelphia Communications этот фактор сыграл решающую роль. Масштаб  банкротств в телекоммуникационном секторе в результате несомненно возрос. Если активы PSINet, по данным Bankruptcydata.com, на момент до объявления о банкротстве  достигали $4 492 млн., а Winstar Communications $4 975 млн., то банкротство WorldCom вообще стало крупнейшим в истории корпоративной Америки (активы в $103 914 млн. до объявления о банкротстве), а разорения Global Crossing ($25 511 млн.) и Adelphia Communications ($24 409 млн.) вошли в десятку крупнейших банкротств за всю историю США на пятом и шестом местах соответственно (на втором месте печально знаменитый Enron ($63 392 млн.)).

 

На фоне всех этих неприятностей  ситуация на российском телекоммуникационном рынке выглядит просто замечательно. Относительно начала года котировки  большинства российских компаний значительно  выросли, акции российских телекоммуникационных гигантов, котирующиеся на NYSE и Nasdaq, демонстрируют  завидную устойчивость на фоне обвала акций американских и европейских  телекоммуникационных компаний. Сказывается  и продолжающий рост российской экономики, сопровождающийся ростом спроса на услуги этих компаний (а в случае с операторами  мобильной связи и ростом абонентской  базы) и повышением доходов. И хотя летом на российском рынке началось падение, и восстановилась корреляция с фондовыми рынками развитых стран, все же позитивные тенденции  на российском рынке пока налицо. В  сложившейся сложной обстановке на мировых финансовых рынках даже нулевой рост цен на акции можно  считать значительным успехом, не говоря уже о подъеме котировок.

 

 

 

 

3.Телекоммуникационные компании США

Для телекоммуникационных компаний США год выдался крайне неудачным. Как уже указывалось выше, их суммарная  капитализация  упала больше чем в два раза. В секторе производителей телекоммуникационного и сетевого оборудованиядела обстоят еще хуже. Так, один из былых лидеров американского телекоммуникационного рынка компания WorldCom разорилась, а Qwest Communications находится на грани банкротства.

Что касается отдельных подсекторов, то среди производителей сетевого оборудования вообще не осталось компаний со значимой капитализацией, за исключением все  еще держащегося гиганта Cisco Systems. Его падение (-28,05%) можно считать  незначительным на фоне обвала акций  мелких конкурентов (Juniper Networks (-63,54%), JDS Uniphase (-67,86%). Для ведущих производителей телекоммуникационного оборудования год выдался еще более неудачным, а для Nortel Networks (-85,66%) стал продолжением катастрофы прошлого года. Канадскую  компанию можно признать главным  неудачником из телекоммуникационных гигантов в этом году, за исключением, кончено же, покойной WorldCom. На фоне Nortel дела Lucent Technologies (-65,44%) идут в целом  неплохо, падение равняется среднему по сектору. Среди производителей оборудования для мобильной связи неплохо  идут дела у Motorola (-18,08%), что связано  со значительной диверсификацией бизнеса  этой компании и лучшими делами в  ее полупроводниковом отделении  в сравнении с телекоммуникационным. А вот у «чистой» телекоммуникационной QUALCOMM (-43,44%) падение гораздо глубже. Среди ведущих поставщиков телекоммуникационных услуг нет ярких лидеров и  неудачников — падение акций  всех ведущих компаний (Bellsouth, AT&T, Verizon Communications, SBC Communications) в этом подсекторе приблизительно одинаковое и в целом  немного ниже, чем у телекоммуникационного  сектора в целом.

 

 

 

 

 

 

Диаграмма 3. Динамика акций крупнейших телекоммуникационных компаний США с начала 2001 года

 

  .

 

 

4.Крупнейшее банкротство  в сфере телекоммуникаций

Американская компания Global Crossing – телекоммуникационная компания, которая предоставляет услуги компьютерных сетей по всему миру. Он поддерживает VPN, выделенные линии, аудио и видео конференц-связи, управляемые услуги, Dialup, VoLP,начиная от частных лиц до крупных предприятий. Его основная сеть предоставляет услуги более чем 700 городов в более чем 70 стран и шести континентных по всему миру. Global Crossing был первым поставщиком связи IPv6 изначально развернута как в своей частной и общественной магистральных сетей. Провайдер высокоскоростной связи, объявила о своем банкротстве. Wall Srtreet Journal называет этот самым грандиозным крахом в сфере телекоммуникаций.

В деловых кругах финансовое положение  компании активно обсуждалось в  течении нескольких месяцев, а тем  временем ее акции обесценивались. Как и обычно у прогоревших  интернет-компаний, проблемы компании Global Crossing связаны с долгами, которые  не представляется возможным вернуть, так как бизнес не окупается.

Тем не менее, компания не оставляет  попыток расправиться с долгами - и руководство уверяет, что защита от требований кредиторов (которую  предоставляет банкротам американское законодательство) нужна именно для  этого. Действительно, о готовности участвовать в реструктуризации уже объявили две компании из Гонконга и Сингапура, которые выделили на нужды Global Crossing 750 млн. долл.

Тем не менее, ВВС указывает, что миллиарды долларов просто канули в электронную пропасть, и трудно поверить руководству, которое пытается представить происходящее как некую "передышку" в бизнесе.

Компания была создана в 1999 году в результате слияния бермудской фирмы, специализирующейся на оптоволоконных сетях, и одного из американских телекоммуникационных операторов. В то время Global Crossing считалась  одной из самых многообещающих из нового поколения телекоммуникационных компаний.

Однако общий экономический  спад, повлекший, в частности, снижение инвестиций в области телекоммуникаций, а также большие долги привели  к краху компании. Только в третьем  квартале прошлого года Global Crossing понесла  убытки в 3,4 млрд. долл. и объявила о  сокращении 3200 рабочих мест.

ФБР взяло Global Crossing в разработку. В США комиссия по ценным бумагам и биржам и ФБР начали формальное расследовани

В США комиссия по ценным бумагам и биржам и ФБР начали формальное расследование причин банкротства  телекоммуникационной компании Global Crossing. В деле, которое в США уже  называют вторым банкротством после Enron, снова оказалась замешана аудиторская  компания Andersen.

О том, что участь Enron может  постичь и других клиентов аудиторской  компании Arthur Andersen, эксперты предупреждали  еще в середине января (писал об этом и Ъ). Тогда западные СМИ отмечали, что финансовые отчеты Allegiance Telecommunications Inc., Level 3 Communications Inc., Global Crossing Ltd. и некоторых других компаний отражают прекрасное состояние их дел, притом что стоимость их акций неуклонно падает. Предчувствия экспертов сбылись уже 28 января, когда руководство Global Crossing объявило себя банкротом в соответствии с главой 11 закона о банкротстве США. Телекоммуникационная компания сразу же оказалась в поле зрения государственных ревизионных структур, которые должны были выяснить, почему финансовые отчеты не соответствовали действительности. В конце прошлой недели комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission) и ФБР начали формальное расследование причин банкротства.

 
Еще в ходе предварительного расследования  специалистам комиссии по ценным бумагам  и биржам удалось установить, что  к банкротству компанию привели  систематические занижения отчетов  о прибылях и завышения цифр, отражающих расходы. Оказалось, что бывший вице-президент Global Crossing по финансам Рой Олофсон (Roy Olofson) уже летом минувшего года предупреждал руководство компании о возможных проблемах, связанных  с этими нарушениями. На прошлой  неделе руководители компании подтвердили, что предпочли скрыть факт существования  письма как от собственных акционеров, так и от аудиторов из Andersen. Только это может помочь Andersen спасти уже  изрядно подмокшую репутацию.

Дата банкротства:28.01.2002

Активы:$30.100.000.000

 

 

 

 

 

 

5. ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО   США   О   БАНКРОТСТВЕ 

 

 

 

В Соединенных Штатах дела о банкротстве  законодательно регулируются на федеральном  уровне - Кодексом законов о банкротстве (титул 11 Свода федеральных законов США). Отдельные штаты не имеют законодательных полномочий в части банкротства.

Законом о реформе законодательства о банкротстве 1978 года прежний Закон  о банкротстве 1898 года был признан  утратившим силу, и была проведена  всесторонняя переработка законодательства о банкротстве.

Согласно титулу 11, организуется пять типов процедур банкротства:

• ·        по Главе 7 (ликвидация) - процедура, в которой не освобожденные от распродажи активы должника распродаются управляющим, а вырученные средства распределяются между кредиторами в соответствии с очередностью, установленной федеральным законом;
• ·        по Главе 9 (реструктуризация муниципальной задолженности) - процедура, предусматривающая способ реорганизации государственными органами их задолженности;
• ·        по Главе 11 (реорганизация) - процедура, используемая, главным образом, компаниями, в которой должник обычно продолжает владеть своим имуществом и вести любую деятельность, но обязан представить кредиторам на рассмотрение план реорганизации, который утверждается судом;
• ·        по Главе 12 (реструктуризация задолженности семейных фермерских хозяйств с устойчивым годовым доходом) - упрощенная процедура реорганизации для семейных фермерских хозяйств, в которой должник сохраняет свое имущество и расплачивается с кредиторами из доходов будущих периодов;
• ·        по Главе 13 (реструктуризация задолженности частного лица с устойчивым доходом) - процедура, в которой должник может сохранить свое имущество, но обязан регулярно производить выплаты назначенному управляющему в соответствии с планом погашения задолженности. Для того, чтобы получить право на такую процедуру, должник должен обладать регулярным годовым доходом, и размер его долга не должен превышать установленного предела.