Безопасность деятельности банков на рынке ценных бумаг

Содержание.

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Место и роль коммерческого  банка на рынке ценных бумаг……….5

1. Понятие и сущность ценной бумаги ………………………………..…...5
2. Роль банков на рынке ценных бумаг.……………………………………8

Глава 2. Банковские операции с ценными бумагами……………………..…..13

1. Эмиссионные операции …………………………………………………13
2. Инвестиционные операции………………………………………………20
3. Операции под залог ценных бумаг ……………………………………...23

Глава 3. Безопасность деятельности банков на рынке ценных бумаг……….26

Заключение……………………………………………………..………………..30

Список  используемой литературы…………………………………………….32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно- функциональной спецификой. Его можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг.

     Значимость  банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.

      Операции  коммерческих банков на рынке ценных бумаг не имеют существенных отличий от таких же операций, совершаемых другими участниками рынка. Они также,  как и любое другое акционерное общество, используют эмиссию акций для формирования или увеличения уставного капитала. Хотя в отличие от других эмитентов коммерческие банки для привлечения заемного капитала широко используют выпуск депозитных и сберегательных сертификатов, а также векселей.

      Инвестиционная  деятельность банков может осуществляться как за счет собственных, так и  за счет привлеченных средств. Как правило, она связана с формированием инвестиционного портфеля банка и отражается в его инвестиционной политики.

      Выполнение  коммерческими банками профессиональных видов деятельности связано с  созданием дочерних финансовых компаний, организацией крупных финансово-банковских групп.    

     Целью данной работы является рассмотрение банковских операций с ценными бумагами.

     Таким образом, задачами своей курсовой работы я ставлю:

     - выяснение понятия ценной бумаги,

     - раскрытие роли коммерческого  банка на рынке ценных бумаг

     - охарактеризовать риски, возникающие  у банков в процессе проведения  различных операций с ценными  бумагами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Место и роль коммерческого банка  на рынке ценных бумаг.

1. Понятие и сущность ценной бумаги.

      Ценная  бумага - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход, наряду с его существованием в денежной, производительной  и товарной формах.

       Ценная бумага является документом, удостоверяющим с соблюдением  формы и обязательных реквизитов  имущественные права, осуществляемые, или передача которых возможна, только при его предъявлении (ст.142 ГК РФ). В части II п.1 ст.142 ГК РФ ценная бумага характеризуется как документ, удостоверяющий имущественные права, виды которых определяются законом и в установленном им порядке, и здесь же  прямо указывается, что с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяющие его права  в собственности. В ст.128 ГК РФ ценная бумага названа объектом гражданских прав, разновидностью вещей.

       Ценная бумага выполняет  следующие  функции:

       1) перераспределяет денежные средства  между: отраслями и сферами  экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики;

       2) предоставляет определенные дополнительные  права ее владельцу помимо  права на капитал (на участие  в управлении, соответствующую информацию);

       3) обеспечивает получение дохода  на капитал или возврат самого капитала.

      Все ценные бумаги подразделяются на основные и производные. К основным относятся:  первичные ценные бумаги - те, которые  основаны на активах, в число которых  не входят сами ценные бумаги - это акции, облигации, векселя, закладные; вторичные ценные бумаги - те, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг - варранты, депозитраные расписки. К производным относятся - фьючерсные контракты и свободнообращающиеся опционы.

       Ценная бумага имеет ряд характеристик  - временные,  пространственные, рыночные. К временным характеристикам относится:

       1) срок существования - т. е.  когда была выпущена ценная  бумага, на какой период - срочные  и бессрочные ценные бумаги;

       2) происхождение - от первичной  основы или от других ценных бумаг - первичные и вторичные ценные бумаги.

       К пространственным характеристикам  относится:

       1) форма существования - наличные  и безналичные ценные бумаги, которые в соответственной форме  фиксируют права, связанные с  владением ценными бумагами. Безналичные подразделяются на: бездокументарные (акции и государственные долговые обязательства, так же векселя) и централизованно хранящиеся документарные. Наличные ценные бумаги - документарные бумаги без их обязательного централизованного хранения;

       2) национальная принадлежность - отечественные  или иностранные ценные бумаги;

       3) территориальная принадлежности - зависит от того в каком  регионе были выпущены ценные  бумаги.

       К рыночным характеристикам относится:

       1) тип актива, лежащий в основе  ценной бумаги - это может быть товар, деньги, совокупные активы фирмы, в связи с этим выделяют фондовые (акции и облигации, которые выпускаются в условиях их тесной привязки к основным капиталам эмитента) и коммерческие (векселя и чеки - в силу

недостатка  оборотных средств) ценные бумаги;

       2) порядок владения - на предъявителя, именные и ордерные;

       3) форма выпуска - эмиссионные  и неэмиссионные ценные бумаги;

       4) форма собственности и вид  эмитента - прямые и гарантированные, которые делятся на муниципальные, правительственных учреждений, государственных предприятий и государства;

       5) характер обращаемости - рыночные (свободно обращающиеся на вторичном  рынке) и нерыночные (не могут  свободно обращаться). Среди рыночных выделяют допущенные к биржевой котировке и не допущенные к биржевой котировке;

       6) по срокам обращения - срочные (облигации, векселя и чеки), которые подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (5-30 лет)  и без указания срока действия (акции и

сертификаты);

       7) уровень риска - безрисковые  и рисковые;

       8) форма доходов - процентные (купонные) с фиксированной ставкой или  с плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные (бескупонные), индексируемые, выигрышные, премиальные;

       9) доходность - высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные  и бездоходные;

       10) форма вложения средств владельца - долговые, которые предусматривают возврат суммы долга к определенной дате и долевые, которые свидетельствуют о вложении определенной доли их владельца в капитал эмитента;

       Кроме этого ценные бумаги  отличаются по надежности. Так,  первое место занимают облигации,  префакции, обыкновенные акции.  Обнаружена зависимость между  риском, связанным с данной ценной бумагой и доходом по ней. Прибыль, которую приносят ценные бумаги пропорционально возрастает с риском, которому подвергаются капиталы вкладчика в эти ценные бумаги. Стабильные доходы обеспечивают государственные облигации, казначейские билеты, частные облигации и “синие корешки”.

      Существуют  так же конвертируемые ценные бумаги, которые при определенных условиях могут обмениваться на другие виды бумаг.

       В соответствии с Указом Президента  РФ от 4 ноября 1994г. № 2063 “ О  мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации” к публичному размещению допускаются государственные ценные бумаги, облигации, включая выпускаемые органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления, именные акции акционерных обществ и банков и их сертификаты, опционы на ценные бумаги, жилищные сертификаты. В России в качестве ценных бумаг , кроме указанных выше, есть векселя, депозитные и сберегательные банковские сертификаты, коносаменты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги (чеки), иностранные бумаги в иностранной валюте.

     1.2. Роль банков на  рынке ценных бумаг.

   Коммерческие  банки как универсальные  кредитно-финансовые институты являются участниками  рынка ценных бумаг.

   Коммерческие  банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве  финансовых посредников  и профессиональных участников.

   Как финансовые посредники коммерческие банки  приобретают ценные бумаги с целью  извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных и заемных средств.

   Как профессиональные участники коммерческие банки осуществляют деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, деятельность по размещению ценных бумаг, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую деятельность, депозитарную деятельность.

   До 1 января 1998 года коммерческие банки  могли выступать участниками рынка ценных бумаг (как финансовыми посредниками и как профессиональными участниками)  без специальной лицензии. С 1 января 1998 года деятельность коммерческих банков в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг по приказу ЦБ РФ должна лицензироваться. Условия и порядок выдачи, приостановление действия и аннулирование лицензий на осуществление профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг устанавливаются Положением «Об особенностях лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг Российской Федерации» и указанием «О порядке лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг в Российской Федерации», утвержденных приказом ЦБ РФ от 23.10 97 N02-462.

   Итак, коммерческие банки могут выступать  в качестве эмитентов собственных  акций, облигаций, могут выпускать  векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги, в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг и, наконец, проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение (Схему 1).

                                           РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

       эмитент                  инвестор                финансовый               профессиональный      посредник                           участник

                                                                                                                                                                дилер                      брокер                         консультант                 депозитарий                       

     Схема 1. 

   Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка  и за его счет.

   Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на:

• инвестиции;
• торговые операции.

   Банки могут инвестировать средства в  ценные бумаги с целью получения  дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в  ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций следует основное внимание уделять их надежности в качестве средства обеспечения кредита.

   Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит в основном от следующих факторов:

1. потребность клиентов банка в кредитных ресурсах;
2. прогноз динамики процентных ставок на рынке кредитов.

   Если  есть основания ожидать снижения процентных ставок, то для банка  более рационально вложить средства в  ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаги постараться продать имеющиеся на балансе.

   Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая ценные бумаги из собственного портфеля.

   Такие операции банки осуществляют за собственный  счет, и основная цель, которую они  могут при этом преследовать, - извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах или иных сегментах рынка. Эти операции требуют очень быстрого проведения сделок и в конечном итоге способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги на различных биржах и иных сегментах рынка.

   Собственные ценные бумаги - акции - банки выпускают  с целью формирования собственного уставного капитала и последующего его увеличения, а при формировании дополнительных заемных средств  банки выпускают собственные  долговые обязательства - облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

   Кроме этого, банки могут выпускать  производные ценные бумаги - опционы.

     В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны государства  подвергаются выпуски акций и  облигаций. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого процесса, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах.

   Коммерческие банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию выпуска ценных бумаг.

   При этом эмитент и банк, выступающий  организатором выпуска ценных бумаг  эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия для приобретения акций.

   Коммерческие  банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

   Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением ценных бумаг.

   Коммерческие  банки, выступающие гарантами при  эмиссии ценных бумаг, гарантируют  эмиссионному консорциуму или инвестиционной компании, проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции не будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же заем или акции будут размещены, то они получат комиссию и вознаграждение за свой риск.

   Банки в качестве финансового брокера на рынке ценных бумаг выполняют посреднические  функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения.    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Банковские операции с ценными бумагами.

2.1. Эмиссионные операции

     Банки Российской Федерации осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому  законодательству банки могут эмитировать  акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

     Порядок выпуска коммерческими банками акций, облигаций и опционов регламентируется соответствующими законодательными и нормативными актами, в частности Инструкцией Банка России № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ».

     Эмиссионные операции – операции, суть которых заключается в обеспечении финансовыми ресурсами деятельности самого банка, т.е. в формировании и увеличении собственного капитала, привлечении заемного капитала  или ресурсов в оборот.

     Рассмотрим  подробнее этапы эмиссии.

• Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних 3 завершенных финансовых лет; не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение 3 лет; не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Все данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям должны содержаться в проспекте эмиссии. Также в проспекте эмиссии должны содержаться данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка, подписывается Председателем Правления и Главным бухгалтером банка. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка.
• Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг.

     Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы:

- заявление на регистрацию;

- выписка из протокола собрания акционеров, в котором было принято решение о выпуске ценных бумаг;

- проспект эмиссии;

- документ, подтверждающий согласование данного выпуска с соответствующим учреждением Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур;

- копию платежного поручения об уплате налога на операции с ценными бумагами.

     Предоставленные банком документы рассматриваются  регистрирующим органом на предмет  соответствия действующему законодательству, банковским правилам и инструкциям. Зарегистрированные документы и письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа и выдается банку-эмитенту.

• Размещение эмиссионных ценных бумаг - т.е. отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Размещение выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии.
• Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается Председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган.

     Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую информацию:

- даты начала и окончания размещения ценных бумаг;

- количество размещенных ценных бумаг;

- фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска);

- общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги.

     Регистрирующий  орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в 2-х недельный срок и  при отсутствии, связанных с выпуском ценных бумаг нарушений, регистрирует его. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

     На  основе эмиссии акций формируется  собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение  имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже. В гражданском кодексе РФ (ст. 102 п. 4) налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме не должна превышать 25%.

     Банки, выпуская собственные акции и  облигации, должны руководствоваться инструкцией ЦБ РФ №8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ» от 17 сентября 1996 года.

     Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может  осуществлять в 3 случаях:

- при своем учреждении;

- при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;

- при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.

     Действующими  нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

     Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределении среди акционеров общества и путем конвертации.

     Закрытая  подписка на акции допускается, если одновременно выполняются 2 условия:

1. число заранее  известных покупателей не более 500 лиц;

2. общий объем  эмиссии не более 50 тыс. минимального размера оплаты труда на дату принятия решения.

     Регистрация дополнительного выпуска акций  должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

      Банки, осуществляющие выпуск акций, предоставляют территориальным управлениям Банка России ежегодные отчеты по установленной форме.

     С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления  активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) иди полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными актами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

     Наряду  с этим установлено, что выпуск облигаций  допускается банками не ранее  третьего года их существования и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Обеспечение, предоставляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.