Бизнес-диагностика заемщика

Содержание

Введение…………………………………………………………...………………5

1. Механизм банковского инвестиционного кредитования и диагностики финансового состояния заемщика……………………………………………….6
1. Этапы выдачи кредита………………………………….…………………..6
2. Виды диагностики кредитоспособности заемщика……………………….9
2. Бизнес-диагностика заемщика как комплексная оценка способности возврата кредита……………………………………………………...………….34
1. Основные сферы исследования бизнес-диагностики…………..………..34

Заключение……………………………………………………………………….39

Список литературы…………………………………………………..…………42

Введение

Современная сложная ситуация в реальном секторе экономики, развитие банковской системы России требуют принципиально нового подхода к определению кредитоспособности предприятий-заемщиков.

Традиционно для того, чтобы предоставить кредит предприятиям, банки оценивают кредитоспособность заемщиков при помощи показателей ликвидности и обеспеченности собственными источниками средств, а также коэффициентов финансовой устойчивости. Однако применяемая российскими банками методика деления заемщиков на четыре класса основывается, как правило, на показателях ликвидности. Для банка необходим более детальный анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятий-заемщиков с целью оценки кредитоспособности и перспектив устойчивости финансового положения на срок пользования кредитом.

Бизнес-диагностика - это ретроспективное (на основе прошлой деятельности), оперативное (текущее состояние) и перспективное (прогноз развития) комплексное исследование хозяйственной деятельности предприятия на предмет разработки его хозяйственной политики. Целью бизнес-диагностики являются выявление наиболее важных проблем и приоритетов ведения хозяйственной деятельности и разработка программы краткосрочных и долгосрочных мер, которые позволят улучшить эффективность и финансовые показатели деятельности предприятия.

Цель данной курсовой работы рассмотреть виды детального анализа финансово- хозяйственной деятельности предприятий-заемщиков с целью оценки кредитоспособности и перспектив устойчивости финансового положения на срок пользования кредитом.

1. Механизм банковского инвестиционного кредитования и диагностики финансового состояния заемщика
1. Этапы выдачи кредита

Проблема эффективной системы инвестиционного кредитования коммерческими банками является первостепенной, так как отлаженная система выдачи кредита, его возврата и невысокой степени риска будет способствовать росту инвестиционной привлекательности и росту рейтинга инвестиционного климата. Изученный опыт в РФ позволяет сделать выводы, что в банковском секторе существует несколько этапов, на которых решается вопрос выдачи кредитов под тот или иной инвестиционный проект.

На первом этапе производится анализ качества бизнес-плана (инвестиционного проекта) и дается предварительное заключение о целесообразности участия в нем и кредитовании. Данная работа осуществляется только специалистами кредитного подразделения банка с привлечением специалистов других подразделений банка, а в случае необходимости - приглашением независимых экспертов.

Особое внимание уделяется эффективности бизнеса и тенденциям его развития, финансированию и качественности проработанности проекта. К специалистам банка предъявляются следующие требования:

§ владение методикой анализа хозяйственно-финансовой деятельности предприятия;

§ знание современной методики составления и разработки бизнес-планов (инвестиционных проектов);

§ умение произвести обследование деятельности заемщика.

Второй этап предполагает обследование предприятия, реализующего инвестиционный проект, специалистами банка.

На практике заемщики представляют преимущественно финансовую отчетность, по которой не всегда можно сделать соответствующий вывод или заключение. Поэтому банки свои кредитные и инвестиционные подразделения должны укомплектовывать специалистами, в со¬вершенстве знающими производственно-технологические аспекты организации управления предприятиями (организациями).

Цель на данном этапе - выявить недостатки и определить конкретные условия предоставления денег, так как заемщик в массе своей всегда приукрашивает свою финансовую отчетность и финансовый результат.

Третий этап нацелен на выявление внешних рисков как со стороны предприятия-заемщика, так и со стороны партнеров предприятия по бизнесу. Инвестор-банк должен обладать информацией о взаимодействии участников инвестиционного проекта с другими банками. Четвертый этап включает в себя разработку банком оптимальной схемы кредитования инвестиционного проекта. С этой целью используются результаты анализа бизнес-плана, источниковая база обследования предприятия, данные о добросовестности функционирования банков-партнеров (участников).На базе вышеуказанной информации банк решает, какую сумму предоставить, на какие сроки, на каких условиях, просчитывая возможные риски, учитывая кредитную политику банка.

Решая данную задачу, необходимо иметь в банке систему внутренней организационно-управленческой документации, стандартов, предусматривающих прозрачный порядок реализации операции и процедур кредитования.

Пятый этап предусматривает тщательную проработку инвестиционного кредитования.

Здесь важно законодательно обосновать обеспеченность кредита, договоры должны быть тщательно проработанными и иметь степень защиты, чтобы в случае возникновения конфликта была возможность выиграть его в арбитражном суде.

На шестом этапе исследуется качество управления коммерческим банком. На данном этапе определяется разработанность системы управления кредитом коммерческим банком на основе общей системы управления и контроля в банке. Во внимание принимается система планирования, выделяя стратегию развития банка. Технологически схема выдачи кредита может быть представлена следующим образом: поступившая заявка клиента на получение инвестиционного кредита обрабатывается и проверяется наличие необходимых документов, определенных банком. Выявляется наличие следующего перечня документов:

Ø кредитная заявка;

Ø инвестиционный проект (бизнес-план);

Ø календарный план реализации бизнес-плана;

Ø баланс на отчетную дату;

Ø отчет о финансовых результатах (состоянии);

Ø хозяйственные договоры для заключения данной кредитной сделки;

Ø график поступлений и платежей заемщика;

Ø сведения о кредитах, полученных в других банках и предприятиях, а также наличие налогового кредита. Затем все документы проверяются службой безопасности, юридическим отделом и после этого со всеми визами документы передаются специалистам по анализу бизнес-планов.

В отделе анализа бизнес-планов проводится тщательный анализ инвестиционного проекта. Преимущественно анализируются:

§ обоснованность потребности в данной продукции;

§ конкуренты и их сильные и слабые стороны;

§ проработанность разработчиками проблем качества продукции и путей его достижения;

§ система управления и контроля себестоимостью, наличие нормируемых затрат и расходов и их обоснованность;

§ перспективность развития бизнеса.

После тщательного изучения вышеуказанных условий и положительного решения вопроса специалисты банка готовят подробное заключение о бизнес-плане (инвестиционном проекте) и передают специалистам по обследованию предприятий.

Специалисты по обследованию изучают документы и, если у них отсутствуют претензии, подписывают заключение. На базе вышеуказанных документов оценивается инвестиционная кредитоспособность предприятия.

При условии положительного результата специалисты банка разрабатывают наиболее эффективную систему кредитования проекта по срокам выдачи, гашения и оплаты за пользование.

1.2. Виды диагностики кредитоспособности заемщика

Достоверное заключение о кредитоспособности заемщика можно сделать только на основе комплексного анализа различных аспектов его финансово-хозяйственной деятельности. Это обстоятельство также подчеркивается различными авторами: «Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия или организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками факторов, которые могут повлечь за собой непогашение ссуд или, напротив, обеспечат их своевременный возврат, представляет собой содержание банковского анализа кредитоспособности. Осуществляя контроль за кредитоспособностью, банк должен решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свое обязательств в срок, готов ли он его исполнить… Готовность погашать ссуды в срок определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителя».

Оценка способности заемщика расплатиться по кредитным обязательствам предполагает всесторонний анализ его финансового состояния и общей экономической ситуации в отрасли, регионе. Готовность исполнить обязательства не является во многом чисто экономической характеристикой и зависит, прежде всего, от добрых намерений заемщика и его порядочности.

Таблица 1.

Системы оценки потенциальных заемщиков - юридических лиц, применяющиеся в зарубежной и российской банковской практике

На практике российские банки используют для оценки кредитоспособности заемщика практически всю доступную им информацию по всем сферам их финансово-хозяйственной деятельности, о чем свидетельствуют формы анкет или кредитных заявок, применяемых в разных банках. Широкий комплексный подход к оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков характерен и для зарубежных банков, о чем говорят широко известные критерии оценки заемщиков. В банках применяются такие системы оценки кандидата в заемщика, которые включают в себя ряд направлений оценки репутации, успешности бизнеса и финансового состояния заемщика, а также его способности погасить долг (табл. 1).

Таким образом, наиболее полно кредитоспособность может быть определена на основе анализа финансово-хозяйственных, правовых факторов заемщика и изучения его репутации (табл. 2).

Таблица 2.

Факторы, определяющие кредитоспособность предприятия – заемщика

Часто общий результат анализа кредитоспособности заемщика определяется в виде его кредитного рейтинга. Алгоритм расчета общего рейтинга предполагает, оценку ряда частных показателей, а затем их «взвешивание» (умножение на заранее установленный весовой коэффициент, определяющий долю показателя в итоговой оценке) и последующее суммирование, например, методика Мак-Кинзи «Методика оценки кредитоспособности заемщика банка LL») и многие другие. Общий рейтинг позволяет банку в соответствии с принятой шкалой ранжировать потенциальных заемщиков по уровню кредитоспособности и таким образом оценивать свой кредитный риск. Однако подобные системы оценки имеют ряд недостатков:

• во-первых, далеко не все характеристики заемщика и его финансово-хозяйственной деятельности формализуемы, то есть могут быть выражены достаточно объективно в количественном измерении;

• во-вторых, неизбежна субъективность в выборе весовых коэффициентов, определяющих долю каждого показателя в общем итоге;

• в-третьих, критическое значение рейтинга, на основе которого потенциальный заемщик относится к соответствующей группе кредитоспособности, опять-таки, определяется эмпирически, серьезных теоретических объяснений на этот счет просто нет.

Таким образом, только на основе рейтинговых оценок невозможно поставить процесс кредитования «на конвейер», необходима дополнительная информация, которая может скорректировать выводы. Например, согласно методике Сбербанка, наряду с расчетом рейтинга заемщика проводится также качественный анализ информации, которая не может быть выражена в количественных показателях – состояние экономической среды, в которой действует предприятие, производственный и управленческий риски. При отрицательной оценке названных показателей предварительный рейтинг может быть снижен на один класс.

Важной характеристикой заемщика является его правоспособность, которая возникает одновременно с его дееспособностью с момента регистрации юридического лица. Законность регистрации организации, полномочия лиц, ведущих переговоры о предоставлении кредита, а также соблюдение установленных процедур принятия решения о заключении кредитной сделки проверяются банком-кредитором. Если сумма предполагаемого кредита составляет 25 и более процентов от балансовой стоимости активов АО или ООО, согласно действующему законодательству, заемщик должен соблюсти особые процедуры для принятия решения о заимствовании. Если сумма кредита составляет 25-50% балансовой стоимости активов общества, решение должно приниматься советом директоров (наблюдательным советом), если сумма кредита более 50% балансовой стоимости активов общества, решение должно приниматься общим собранием акционеров (участников). Устав общества может предусматривать иной порядок принятия решений о совершении крупных сделок, если он не соблюдается, сделка может быть признана недействительной по иску общества или его участника.

Очень сложной задачей для кредитора является оценка намерений заемщика возвратить кредит. Выводы о них невозможно сделать на основании каких-либо экономических показателей, но именно готовность заемщика возвратить кредит является определяющим условием, на основании которого принимается решение.

Каждая кредитная заявка уникальна. В одной ситуации главное значение для принятия решения может иметь один фактор, в иной ситуации – другой, но наиболее важным все же представляется репутация заемщика.

Репутация заемщика, его кредитная история важна, однако в России есть немало случаев преднамеренного невозврата крупных кредитов предприятиями, на протяжении нескольких лет создававшими себе солидную репутацию. В то же время умело составленный кредитный договор и договоры, касающиеся обеспечения возврата позволяют создать ситуацию, когда заемщик вне его собственных намерений вынужден будет вернуть кредит. Наличие у заемщика обеспечения, на которое можно обратить взыскание при невозврате кредита, в сущности, - дело второстепенное, если у него есть к тому экономические возможности и намерения возвратить ссуду. За рубежом, например, бланковые ссуды для финансирования текущей деятельности фирм весьма распространены.

Чрезвычайно важен анализ экономического окружения заемщика, отраслевых и региональных факторов его деятельности. Источниками информации для такого анализа являются сведения Госкомстата, отраслевые обзоры. На кредитоспособность заемщика влияют также судебные разбирательства, в которых он участвует, наличие привилегированных отношений с органами власти различных уровней, аффилированность с крупными компаниями и другие подобные обстоятельства.

Вероятность дефолта (probability of defolt) потенциального заемщика также должна оцениваться банком. За рубежом широко известна, например, модель прогнозирования банкротств Альтмана, которая может применяться для предприятий, акции которых котируются на бирже. В России существует опыт расчета индекса Альтмана для отечественных компаний нефтегазового комплекса.

Таким образом, любой кредитор должен основывать свое решение о выдаче кредита или займа на всестороннем анализе кредитоспособности заемщика по всем перечисленным направлениям.

Финансовое состояние заемщика является наиболее весомой характеристикой его кредитоспособности, о чем свидетельствует как российский, так и зарубежный опыт. Так, например, в методике Мак-Кинзи оценка финансового положения компании дает 40% общего результата оценки; методики, применяемые российскими банками, также основаны, прежде всего, на оценке финансового состояния предприятия. В России применяются также достаточно многочисленные официальные методики оценки финансового состояния предприятия, разработанные Минфином, Минэкономики, ФСФО (Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству) территориальными органами государственного управления, которые применяются при решении вопросов о целесообразности предоставления финансовой помощи предприятию, о возможности его финансового оздоровления. Все перечисленные методики предполагают расчет более или менее широкого набора финансовых коэффициентов, например, в методике Сбербанка их всего пять, в методике ФСФО – 26, в методике Минэкономики – 19.

Конечно же, каждый аналитик вправе выбирать разные количество, состав и способы расчета финансовых коэффициентов, применять оценочные критерии различной степени жесткости в зависимости от задач анализа. Но, несомненно, нижней планкой оценки должны быть значения показателей, используемые для диагностики банкротства, критерии удовлетворительности структуры баланса разработаны как раз для этих целей.

Практически во всех методиках оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика центральное место занимают показатели ликвидности, под которой понимается способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его обязательств.

Набор показателей ликвидности, способы их расчета и нормативные значения, применяющихся в различных методиках оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика приведен в таблице 3.

Таблица 3.

Коэффициенты ликвидности и их нормативные значения, используемые в различных методиках оценки кредитоспособности и финансового состояния предприятий

Авторы указанной методики проясняют свою позицию следующими соображениями: нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Такая же ситуация – в Методике оценки эффективности инвестиционных проектов ВК 477, где нормальными значениями коэффициента покрытия краткосрочных обязательств 1,6 – 2,0, выбор такого интервала авторы методики, к сожалению, не поясняют. Таким образом, налицо явное противоречие с критериями удовлетворительности структуры баланса, утвержденными Правительством Российской Федерации – получается, что «нижняя планка» оценки показателя текущей ликвидности установлена слишком высоко, причем даже банки при оценке кредитоспособности заемщиков не предъявляют к данному показателю столь жесткие требования. Следует заметить, что Банк России в своих Методических рекомендациях по проверке кредитного портфеля кредитной организации, разработанных Департаментом инспектирования, четко определил состав показателей, используемых при анализе баланса заемщика, среди которых и уже упоминавшиеся критерии признания структуры баланса неудовлетворительной: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1.

Из сравнения приведенных методик оценки предприятия можно сделать вывод, что наиболее высокие требования к уровню ликвидности потенциального заемщика применяет Сбербанк, нижнее нормативное значение общего коэффициента покрытия он установил на уровне 2,0 (полностью соответствует критерию удовлетворительности баланса), верхнее значение – 2,5. Общий коэффициент покрытия используется Сбербанком для оценки предела кредитования клиента. Согласно методике Сбербанка, выдачу ссуд следует прекратить, если значение коэффициента меньше 1, это означает, что внешние обязательства нечем оплачивать, значение коэффициента более 2,5 означает, что производственных запасов и других оборотных активов достаточно для обеспечения ликвидности предприятия. При условии, когда соотношение равно 1, то есть когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, у предприятия нет свободы в выборе решений.

Для оценки кредитоспособности применяются также показатели прибыльности (рентабельности), финансовой независимости, изучается состав и качество дебиторской и кредиторской задолженностей, а также их соотношение.

Конкретный набор финансовых показателей и их нормативных значений, применяемых для оценки кредитоспособности заемщиков, определяется самими банками, никаких общих нормативных требований на этот счет нет. Многие коммерческие банки разрабатывают и применяют нормативные значения финансовых коэффициентов в отраслевом разрезе – от наиболее общей дифференциации (например, промышленность – торговля), до более детальных отраслевых критериев оценки. Несомненно, существуют отраслевые различия в скорости оборота капитала и структуре активов предприятий, в структуре издержек, которые влияют на формирование параметров кредитной сделки и на уровень риска как самого заемщика, так и кредитора. Так, например, Сбербанк применяет разные критерии оценки коэффициента соотношения собственных и заемных средств – для организаций торговли допускается большая степень участия заемных средств, чем для других отраслей.

В последние годы в России опубликовано достаточно много переводной литературы по финансовому анализу, где также приводятся многочисленные методики расчета финансовых коэффициентов и их нормативные значения (табл. 4). Но часто принятые в мире стандарты оценки финансового состояния далеко не всегда применимы к российским предприятиям. Специфика есть в любой стране, так Япония отличается нестандартным значением коэффициента независимости (0,2 против 0,5-0,6 в других странах). В России нормальными считаются небольшие убытки по результатам деятельности предприятия, дебиторская задолженность расценивается очень низко в связи с массовыми неплатежами предприятий. В периоды высокой инфляции кредиторы положительно оценивают наличие в балансе заемщика больших материальных запасов.

Таблица 4.

Стандарты основных финансовых коэффициентов, принятых в мировой практике

Сама финансовая отчетность, являющаяся информационной основой для анализа кредитоспособности, имеет ряд недостатков: она характеризует ситуацию, сложившуюся на определенный момент, но не показывает, за счет каких факторов получены соответствующие результаты; кроме того, она не учитывает реальную стоимость имущества предприятия, так как учет его ведется по цене приобретения; искажающее влияние на показатели оказывает также инфляция.

Несмотря на указанные слабые стороны и отсутствие единого подхода к оценке одних и тех же показателей, финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособности заемщика по целому ряду причин. Анализ финансовой отчетности достаточно прост в техническом плане по сравнению с анализом других характеристик заемщика, а информация, на основании которой он производится, стандартизирована в виде общепринятых форм отчетности и, как правило, ее достоверность подтверждена налоговыми органами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещаются в литературе и известны экономистам практически любого профиля. Именно указанные причины обусловливают широкое применение финансового анализа в практике банков для диагностики кредитоспособности заемщика.