МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ 
 
 
 

Кафедра Мировой экономики 
 
 
 

Курсовая  работа

на тему

«CП как источник привлечения инвестиций»  
 
 
 
 
 

Выполнила:

студентка 3 курса

ф-та МЭО гр. УВЭД-5         Цобкало О.В. 

Научный руководитель :      Криштаносова Т.И.

кандидат экономических наук,

ассистент 

Минск

2003 
Содержание

Введение

      Функционирование  экономики переходного периода  характеризуется целым комплексом проблем, упорядочение и разрешение которых является насущной задачей  экономической политики государства. Одной из них является проблема привлечения инвестиций.

  Практически все развитые и развивающиеся  страны, особенно в последние 20 лет, активно привлекают в экономику  зарубежные инвестиции, прежде всего, в форме частных вложений. По оценкам, общий объем вывезенных прямых инвестиций в мире к 2002 году составил около 800 млрд. долларов. (6, с.51)

      Доля  иностранных инвестиций, привлеченных Республику Беларусь, в общей структуре  капитальных вложений, составляет около 4%. Основная часть из них представляет связанные товарные кредиты, то есть кредитные иностранные инвестиции, возврат которых гарантирует государство. Однако общепризнанно, что для государства наиболее выгодным являются прямые иностранные инвестиции, поскольку инвестор действует на свой страх и риск, и его вложения не ложатся на внешний долг страны.

      В связи с этим научное осмысление роли и места иностранных инвестиций и совместных предприятий в национальной экономике, анализ зарубежного опыта  и формирования на его основе целостной системы государственного регулирования данных областей в условиях переходной экономики Республики Беларусь приобретает особую актуальность, которая и обусловила выбор темы курсовой работы.

      Целью работы является изучение деятельности СП, их роли в привлечении иностранных инвестиций, анализ политики стимулирования создания СП и выработка предложений по совершенствованию политики государства в отношении совместных предприятий в трансформационной экономики Беларуси.

      Для достижения поставленной цели в работе рассмотрена экономическая сущность иностранных инвестиций, виды и формы их проявления в экономике, а также их роль в экономике страны. Также дается анализ инвестиционного климата для иностранных инвесторов в Республике Беларусь, рассматривается динамика создания предприятий с иностранными инвестициями, их эффективность.

      Говоря  о степени научной разработанности  темы, следует отметить, что проблема государственного регулирования прямых иностранных инвестиций является мало изученной, так как сама возможность  привлечение частного иностранного капитала в экономику Беларуси возникла только после краха тоталитаризма.

      Вместе  с тем, в последнее время появился целый ряд работ, посвященных  экономическим и управленческим аспектам инвестирования в Республике Беларусь. Внимания заслуживает монография В.В. Новика «Государственное регулирование иностранных инвестиций в условиях переходной экономики Республики Беларусь», содержащая глубокий анализ современного состояния инвестиционного процесса в Республики Беларусь, а также политики государства в отношении иностранных инвестиций. Определенный интерес представляют также серия публикаций Елены Петриченко на тему: «Обоснование необходимости привлечения и использования инвестиций в форме создания совместных предприятий» и Николая Грачева на тему: «Прямые иностранные инвестиции: какие уроки может извлечь Беларусь из опыта других стран с переходной экономикой?». Выводы, содержащиеся в названных работах, во многом корреспондируют с позицией автора настоящей курсовой работы.

     При подготовке работы, кроме нормативных актов, научных монографий и статей широко использовалась статистическая информация Министерства статистики и анализа, Европейского банка реконструкции и развития, UNCTAD, а также рабочие материалы Министерства иностранных дел. 

Глава 1: Совместное предприятие и его роль в привлечении инвестиций

     Современный этап развития международного бизнеса  характеризуется глубокими изменениями  во всей его системе. Существенной чертой его становится глобализация, подразумевающая  усиление взаимозависимости и взаимовлияния различных сфер деятельности в области международного бизнеса. В связи с процессом глобализации ни одно явление в обществе, независимо от того, какого оно характера – экономического, политического, юридического – нельзя рассматривать изолированно. Глобализация международного бизнеса проявляется, прежде всего, в активизации в последние годы деятельности транснациональных корпораций (ТНК) и в появлении корпораций, находящихся на высшей ступени их развития – глобальных ТНК. Основные принципы деятельности крупных компаний, действующие в 80-е годы, – экономия, гибкость, маневренность и компактность – сменились на ориентацию на экспансию и рост, наиболее проявившиеся в последние два года. Этот вывод уже не в первый раз подтверждают исследования, публикуемые в журнале IndustryWeek и проводимые совместно с рейтинговыми агентствами Dun&Bradstreet и Moody’s Investors Service на основе анализа деятельности и установления рейтинга 1000 крупнейших в мире производственных компаний. Рост компаний происходит прежде всего путем их слияния и поглощения других компаний. К такой стратегии прибегают в настоящее время и многие успешные фирмы, возглавляющие рейтинги крупнейших компаний. Но не удовлетворяясь только суммированием уже существующих долей рынка в условиях слияния компаний, большинство ТНК избирают стратегию освоения новых рынков и прежде всего рынков Азии и территории бывшего СССР. Причем рынок СНГ многими экспертами рассматривается как один из наиболее перспективных.

     ТНК в своем развитии и функционировании опираются на всевозможные организационные формы ведения международного бизнеса. Осуществляя экспансию рынка, перед корпорациями, как правило, встает проблема выбора из всех возможных в нашей стране наиболее эффективных организационных форм осуществления международного бизнеса с учетом действующих объективных и субъективных факторов.

     Среди всего разнообразия организационных  форм международного бизнеса можно  выделить три группы:

• организационные формы международного бизнеса с закреплением их юридического статуса в стране базирования, т.е. с созданием юридических лиц (предприятия с иностранными инвестициями);
• организационные формы международного бизнеса с закреплением их налогового статуса, но без создания юридических лиц (представительства и филиалы иностранных юридических лиц);
• организационные формы международного бизнеса, основанные на договорных отношениях (без создания юридических лиц и закрепления налогового статуса).

     Из  первой группы форм осуществления международного бизнеса, представляющих собой предприятия с иностранными инвестициями, можно выделить две группы компаний:

• предприятия, на 100% принадлежащие иностранному инвестору;
• предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (совместные компании).

     Кроме того, организационные формы осуществления международного бизнеса с закреплением их юридического статуса могут быть созданы в виде дочерней, ассоциированной или полностью самостоятельной компании.

     Нам интересна именно вторая группа предприятий, поэтому перейдем к детальному их рассмотрению.

     Одно  из общепризнанных в мировой практике определений гласит: “Совместное  предприятие (СП) – это предприятие, корпорация или иное объединение, образованное двумя или большим числом юридических  и физических лиц, которые объединили свои усилия с целью создания прибыльного долгосрочного бизнеса”. (14)

     Учреждение  совместной фирмы всегда основывается на договоре, которым определяются права и обязанности партнеров  по отношению друг к другу и  перед третьими лицами.

     Понятие международного совместного предприятия используется для обозначения предприятий (фирм), находящихся в совместной собственности двух или более владельцев (юридических и физических лиц), основанных на смешанной собственности разных стран. Именно такого вида предприятия были наиболее распространены в России в начале 90-х годов. Причем в те годы достаточно часто встречались терминологические ошибки. Многие считали, что СП – это организационно-правовая форма осуществления бизнеса. А ведь совместное предпринимательство – это только отражение сути операций международного бизнеса, при этом организационно-правовая форма может быть любой (общество с ограниченной ответственностью, акционерное общество и т.п.).

     Важным  признаком СП является совместная собственность  партнеров на конечный продукт. По этому признаку отличают совместную компанию от организационного оформления других операций международного бизнеса. Этот признак кладется в основу и определяет порядок расчетов между партнерами.

     СП  являются единственно возможной  формой совместной собственности на средства производства и потому, по сути, ориентированы на взаимную заинтересованность и взаимное стремление партнеров к эффективному и долгосрочному сотрудничеству. Любые другие операции международного бизнеса, будь то импортно-экспортные контракты, кооперационные соглашения, аренда оборудования за рубежом или торговля лицензиями, франчайзинг, ориентированы на определенные сроки действия, порой близкие по времени к моменту заключения соглашений. Создание СП связано с решением множества проблем стандартизации и сертификации производства, материально-технического обеспечения, обхода существующих во многих странах экспортных ограничений.

     Важными побудительными мотивами создания совместных предприятий выступают трудности  самостоятельного проникновения на внешние рынки, недостаточное знание зарубежной хозяйственной среды и необходимость объединения усилий партнеров в условиях растущей неопределенности экономического развития, а порой и национальное законодательство, ограничивающее 100%-ную иностранную собственность в отдельных отраслях и сферах. Особое значение при этом принадлежит обмену организационным, управленческим и технологическим опытом, взаимному использованию сбытовой и сервисной инфраструктуры партнеров.

     Многие  иностранные компании понимают, что, привлекая при учреждении нового предприятия на территории другого государства местный капитал, стремясь установить хорошие связи с местными властями, они подыгрывают национальным чувствам и снижают остроту критики в свой адрес (тем самым уменьшая опасность национализации или экспроприации), а также получают возможность контроля продаж на местном рынке. Несмотря на важность всех вышеперечисленных факторов, основная причина совместного владения собственностью за границей кроется все-таки в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т.е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, находящихся в разных странах, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих предприятий.

     Компании также иногда вынуждены объединять свои ресурсы для борьбы с более крупными и мощными конкурентами. Порой для сокращения издержек, неизбежных при открытии новых предприятий, группы иностранных инвесторов создают совместные компании в третьих странах. Например, Ford (США) и Volkswagen (Германия) создали в Бразилии совместное предприятие по сборке автомобилей “Аутолатина”. (14)

     Создание  СП нередко связано с длительными  поисками подходящего партнера, со сложными расчетами эффективности  проекта для его инициаторов, с согласованием выработанных совместно с иностранным партнером вариантов решений и технической политики.

     Цели  совместного предпринимательства  могут быть различны. В качестве основных из них и наиболее распространенных можно назвать:

   получение современных зарубежных технологий (в отличие от традиционного лицензирования при совместном предпринимательстве продавец лицензий становится совладельцем использующего их предприятия, крайне заинтересованным в получении высокой прибыли), преодоление барьеров протекционизма в международной передаче технологий;

1) повышение конкурентоспособности продукта на рынке;

2) расширение экспорта продукции, выход на внешний рынок за счет:

• изучения специфических потребностей зарубежных рынков, проведения комплекса мероприятий по маркетингу;
• организации производства продукции в соответствии с характерными для мирового рынка параметрами качества или в соответствии с нормами, принятыми в странах, где планируется осуществлять ее сбыт;
• выхода на рынки стран, применяющих жесткий торговый протекционизм и ограничения на иностранные инвестиции без участия местных предприятий и фирм.

3) привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов, возможность использования имеющихся в распоряжении одного из учредителей СП ресурсов по ценам, значительно ниже средних цен мирового рынка;

4) снижение затрат на производство продукции на основе использования трансфертного (внутрифирменного) ценообразования, экономия издержек на сбыт продукции;

5) улучшение материально-технического обеспечения за счет получения от зарубежного партнера дефицитных материальных ресурсов, не изготавливаемых ими полуфабрикатов, комплектующих узлов и деталей (“отверточное” производство).

6) использование торговой марки партнера для улучшения процесса сбыта и повышения конкурентоспособности;

7) разделение коммерческого риска с иностранным партнером в случае финансового краха.

     Помимо  различных целей совместного  предпринимательства существуют и  разные виды СП. Выбор вида предприятия  влияет в дальнейшем на его функционирование. Совместные предприятия различаются в зависимости от того, где, с кем, с какой долей участия партнеров, с какой целью они создаются и как управляются. С учетом этого можно выделить 5 основных признаков для характеристики СП, а также их классификации:

     1. Местонахождение СП и его учредителей.  Совместные предприятия могут  быть созданы как компаниями  одного государства (национальным  капиталом), так и представителями  разных государств. По признаку  принадлежности учредителей СП  к различным странам можно выделить следующие комбинации: промышленно развитые страны – промышленно развитые страны, промышленно развитые страны – развивающиеся страны, развивающиеся страны – развивающиеся страны.

     2. Форма собственности создаваемого  СП. Могут быть выделены следующие типы СП: с участием лишь частного капитала, с участием частных фирм и государственных предприятий или организаций и с участием национальных и международных организаций.

     3. Доля участия партнеров в капитале  СП. В зависимости от этого  признака предприятия можно классифицировать следующим образом: предприятия, созданные на паритетных началах (равная доля участия партнеров в капитале СП), предприятия с преобладающим участием иностранного капитала и предприятия с меньшей долей участия иностранного партнера. До недавнего времени налоговые льготы СП предоставлялись в зависимости от доли иностранного капитала в уставном фонде совместной компании.

     4. Вид деятельности. В зависимости  от целевых установок партнеров  можно выделить следующие типы  СП: СП научно-исследовательского характера, СП производственного характера, закупочные СП, сбытовые СП, комплексные СП, при которых сочетаются различные виды деятельности.

     5. Характер участия партнеров в  управлении деятельностью СП. Можно  выделить предприятия, все участники которого активно участвуют в управлении, сообща формируют рыночную стратегию и решают технические вопросы. К другому типу относятся СП, в которых роль всех сторон за исключением одной (чаще всего – принимающей) сводится к пассивному участию в финансировании капитальных вложений, приобретению крупного пакета акций, но без какого-либо участия в процессе оперативного управления.( 1, с.56)

     Совместное  предпринимательство получило довольно широкое распространение при  осуществлении международного бизнеса. При этом наиболее часто приводятся следующие его основные преимущества:

     1. ориентация на долгосрочное сотрудничество  сторон в одной или нескольких  сферах хозяйственной деятельности;

     2. объединение собственности партнеров  (денежных средств, зданий и  сооружений, машин и оборудования, прав интеллектуальной собственности и т.п.) для достижения общей цели; совместное формирование уставного капитала;

     3. возможность комплексного использования  усилий партнеров по взаимодействию  во всех предпроизводственных, производственных и сбытовых сферах; объединение наиболее сильных взаимодополняющих элементов производительных сил, принадлежащих партнерам; достижение синергетического эффекта;

     4. невысокая потребность в денежной  наличности для осуществления  капитальных вложений, зачастую более существенным вкладом в уставный капитал СП является лицензия на современный технологический процесс;

     5. участие в прибылях СП, полученных  в результате использования технологии  и производства продукции, работ,  услуг; распределение прибыли СП между его учредителями, как правило, пропорционально их вкладу в уставный капитал;

     6. возможность глубокого изучения  соответствующего рынка и приобретения  опыта, необходимого для расширения  деятельности на нем в долгосрочной  перспективе; 

     7. снижение затрат на производство продукции, поступающей от СП иностранной фирме-партнеру по кооперационным связям;

     8. формирование органов управления  СП (Совета директоров, правления), не  зависимых от органов управления  предприятий (фирм) – учредителей  СП;

     9. относительная экономия на административных, управленческих и сбытовых расходах, связанных с деятельностью СП, по сравнению с расходами на те же цели в случае открытия за рубежом предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также представительств и филиалов иностранных юридических лиц;

     10. восполнение недостающих производственных  мощностей за счет предприятий  партнера;

     11. совместный риск и совместная  ограниченная ответственность партнеров. (2, с. 78)

     Подчеркнув  позитивные черты совместного предпринимательства, нельзя не остановиться и на его недостатках. Самая большая опасность, которая может ожидать при создании совместного предприятия, – это проблемы взаимоотношений с партнерами. Как показывает практика, они имеют место в большинстве как вновь создаваемых, так и давно функционирующих совместных компаний. В рамках совместного предприятия непосредственное руководство хозяйственной деятельностью, проблемы стратегии и тактики могут быть решены исключительно с учетом мнения партнера. Порой возникает необходимость достаточно длительного согласования и достижения взаимопонимания при разработке совместной концепции, что ведет к потерям времени. Основные сферы, в которых, как правило, возникают конфликты между партнерами: распределение прибыли (стремление одной стороны получить дивиденды, а другой направить их на развитие предприятия, извлечение одной из сторон больших выгод для себя, чем для партнера и т.п.), неравнозначная активность партнеров, стремление к более активному участию в управлении одного из партнеров. СП могут даже потерпеть крах, если партнеры будут преследовать разные цели.

     Хотелось  бы отметить, что существует некоторое  различие между нашим понятием “совместного предприятия” и западным толкованием  этого термина. СП за рубежом создаются на паях двумя или несколькими национальными фирмами (хотя среди них могут быть и иностранные) обычно на короткий срок для производства какого-либо продукта. Для них характерен узкий ассортимент продукции, короткий срок существования, совсем не обязательно иностранное участие.

     Привлечение иностранных инвестиций в страну имеет важное значение, так как обеспечивает не только финансовые вливания в экономику, но и способствует поступлению новой техники и технологии, способствует расширению экспорта и рынков сбыта, освоение опыта хозяйствования в условиях рынка, то есть, в конечном счете, может ускорить выход из социально-экономических трудностей. Основными поставщиками иностранных инвестиций являются зарубежные фирмы, формами деловой активности которых на национальном рынке являются совместные предприятия.

Глава 2: Основные направления и инструменты политики стимулирования создания СП

     Основным  направлением стимулирования создания СП является предоставление разного  рода льгот.

     При этом льготы предоставляются предпринимателям при выполнении следующих условий:

• содействие росту занятости населения;
• содействие мелкому и среднему предпринимательству;
• содействие проведению региональной политики;
• содействие расширению экспорта.

     Начиная с середины 90-х гг. наблюдаются некоторые изменения в государственной политике стран по стимулированию создания СП. В связи с этим можно выделить три направления реализации данной политики:

  1) повышение имиджа страны реализуется на основе распространения рекламных материалов, характеризующих данную страну, ее потенциальные возможности по привлечению ПИИ и благоприятные условия создания СП и ИП;

  2) предоставление государством комплексного  пакета услуг возможным иностранным предпринимателям по поддержке их деятельности:

• консультационные услуги,
• облегчение прохождения различных бюрократических этапов регистрации и налогового контроля,
• получение разрешений и др.

  3) предоставление иностранным и  национальным предпринимателям  финансовых, фискальных и прочих  льгот

  Развивающиеся страны могут особо поощрять:

• иностранные инвестиции, положительно влияющие на состояние платежного баланса — инвестиции в импортозамещающие и экспортно-ориентированные отрасли, сферу туризма;
• инвестиционные проекты, особо значимые для развития национальной экономики:
• проекты с передовой технологией, отсутствующей в стране,
• капиталоемкие проекты,
• проекты в менее развитые регионы страны и пр.

  Предприятие с иностранным участием может получить статус приоритетного и право получать дополнительные льготы, если удовлетворяет конкретным условиям, зафиксированным законодательством в отношении:

• характера технологии,
• количества занятых из числа лиц местного населения,
• размера капиталовложений,
• максимальных цен на продукцию, производимую для нужд внутреннего рынка, и др.

  Секретариатом ЮНКТАД разработана классификация средств стимулирования иностранных капиталовложений, включающая три группы стимулов [16]:

• фискальные льготы;
• финансовые льготы;
• прочие льготы.

  Фискальные  стимулы подразделяются на следующие формы:

  1) снижение ставки налога на прибыль корпораций;

  2) налоговые каникулы;

  3) увеличение сумм амортизационных  отчислений;

  4) разрешение последующего зачета  потерь, полученных в первый период работы, в счет будущих прибылей;

  5) инвестиционные и реинвестиционные  скидки;

  6) сокращение взносов в социальные фонды;

  7) сокращение суммы налогооблагаемой  прибыли в зависимости от количества  работающих и других расходов  на рабочую силу;

  8) стимулы, связанные со снижением ставки НДС, включая уменьшение налога на прибыль корпораций или предоставление кредитов в связи с повышением доли местного сырья или промежуточной продукции;