Денежные потоки. 4

Содержание

Введение…………………………………………………………………………3-4

1. Теоретические и нормативно-правовые основы финансового управления на предприятии……………………………………………………………………..5

1.1. Значение и роль финансового управления на предприятии…………...5-8

1.2 .Формирование финансовых и денежных потоков предприятия……8-14

1.3. Нормативно - правовое регулирование финансового управления на предприятии…………………………………………………………………14-20

2. Организационно-правовая и финансово-экономическая характеристика предприятия……………………………………………………………………...21

2.1. Правовой статус предприятия и организационные основы ее деятельности…………………………………………………………………21-22

2.2. Финансово-экономическая характеристика предприятия……………22-32

3. Финансовое управление в организации……………………………………33

3.1. Классификация денежных потоков и оценка их эффективности…….33-37               

3.2. Организационная деятельность предприятия с налоговыми органами, внебюджетными фондами и банками………………………………………37-44

4.Пути совершенствования финансового управления на предприятии…44-48

Заключение………………………………………………………………….49-50

Список литературы

Приложения

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую  силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые возможности, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Таким образом, финансовая работа и в частности финансовый контроль становится важнейшим звеном в деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Однако одного умения реально оценивать  финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию  может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

В рыночной экономике давно уже  сформировалась самостоятельное направление  позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное как «Финансовое  управление» или «Финансовый  менеджмент».

Финансовый менеджмент как наука  имеет сложную структуру. Одной  из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных  оценках будущих факторов хозяйственной  жизни. Связь бухгалтерского учёта  с управлением очевидна.

В связи с этим бухгалтерская  отчётность становится информационной основой последующих аналитических  расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового  характера точны настолько, насколько  хороша и объективна информационная база. Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная  ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др.

Для финансового менеджера временная  ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических  расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды  времени.

Объектом исследования данной курсовой работы является ЗАО «Куракинское». Информационной базой послужили  годовые отчеты предприятия, устав, учетная политика и дополнительная литература.

Цель данной курсовой работы заключается  в изучении особенностей финансового  управления на предприятии, оценке эффективности, пути распределения денежных потоков  и пути совершенствования финансового  управления.

1. Теоретические и нормативно-правовые  основы финансового управления  в организации.

1.1 Значение и роль  финансового управления в организации.

Финансовый менеджмент представляет собой аппарат управления хозяйствующим  субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах  таким аппаратом управления может  быть финансовая дирекция во главе  с финансовым директором или главным  финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут  относиться финансовый отдел, планово-экономический  отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и  т. д. Дирекция и каждое ее подразделение  функционируют на основе Положения  о финансовой дирекции или подразделении. Положение включает в себя общие  моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения  с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.

Основные функции финансовой дирекции следующие:

• определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;

• разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;

• определение инвестиционной политики;

• разработка кредитной политики;

• установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

• разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений;

• участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта;

• обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т. п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений;

• осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т. д.;

• осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовых операций;

• ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов, составление бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта;

• анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений. [3 с. 210]

В управлении финансовой деятельностью  ключевой фигурой является финансовый менеджер. На крупных предприятиях и акционерных обществах целесообразно  формировать группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляются конкретное направление работы и  определенные обязательства. Во главе  группы стоит ведущий финансовый менеджер (лид-менеджер). Деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику финансового менеджера.

Финансовый менеджер является наемным  работником, который привлекается к  управленческой деятельности по контракту. Как высший служащий, кроме заработной платы, он может получать вознаграждение в виде процента от прибыли. Такое  вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемы определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент - часть общего менеджмента. Он изучает вопросы  эффективного управления финансами  предприятий на основе определённых принципов, методов и приёмов  организации финансовых отношений, процесса движения финансовых ресурсов, образования и использования фондов денежных средств целевого назначения. Он формирует критерии принятия обоснованных финансовых решений. [5 с.525]

Финансовый менеджмент направлен  на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих  между субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением  и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс  выработки цели управления финансами  и осуществление воздействия  на них с помощью методов и  рычагов финансового механизма.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в  процессе создания фондов  денежных  средств  у  субъектов  хозяйствования  и государства и использования  их на  цели  воспроизводства,  стимулирования  и удовлетворения социальных нужд общества. Можно выделить 4  основные   стадии процесса общественного  воспроизводства: производство,  обмен,  распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования  финансов  является вторая  стадия  воспроизводственного  процесса,   когда   происходит   обмен  произведенными  общественными  продуктами,  эквивалентность   которого   для участников процесса обмена устанавливается  с  помощью  стоимостных  оценок. Именно   на  этой  стадии  появляются  финансовые  отношения,  связанные   с формированием  денежных  доходов  и  накоплений,  принимающих  специфическую  форму финансовых ресурсов. Потенциально  финансовые  ресурсы  образуются  на стадии  производства,  когда  создается  новая  стоимость  и  осуществляется перенос старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов  начинается только на стадии обмена, когда  стоимость реализована.

Взаимодействие между выделенными  звеньями финансовой системы  осуществляется при посредничестве учреждений  банковской  системы,  играющих  особо  важную роль в отношении  функционирования финансов предприятия.

  Финансы субъектов хозяйствования  является основным элементом   приведенной схемы, и представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. По  источникам  формирования  финансовые ресурсы подразделяются на:

• образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.);
• мобилизуемые на финансовых рынках как результат операций с ценными бумагами, ссудозаемных операций и др.;
• поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховые возмещения и т. п.).

Финансовый менеджмент как система  управления состоит из объекта и  субъекта управления. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления  денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями  в хозяйственном процессе. Субъект  управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат  управления, финансовый менеджер как  управляющий), которая посредством  различных форм управленческого  воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Таким образом, финансовый менеджмент как одна из основных  функций  аппарата управления приобретает ключевую роль  в  условиях  рыночной  экономики. [12 с.303]

1.2 Формирование финансовых  и денежных потоков организации.

Понятие "денежные потоки" впервые  возникло и стало предметом исследования ученых в США впервые послевоенные годы прошлого столетия в связи с деятельностью рынка ценных бума: Как известно, денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом, привлекаемым организацией. В бизнесе движение денег – ключевой фактор его успеха.

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации  сопровождается движением денежных средств их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток. Денежный поток ("cash-flow") организации представляет собой совокупность поступлений (притоков) и выплат (оттоков) денежных средств за определенный период времени. Другими словами – это движение денежных средств, распределенное во времени и пространстве.

Качественная характеристика денежных потоков может быть оценена циклической  последовательностью хозяйственных  процессов, происходящих в организации. Отсюда денежные потоки организации  должны рассматриваться не просто как  процесс получения и выплаты  денежных средств, а как процесс  прохождения капиталом организации  определенных стадий ее производственно-финансовой деятельности. В таком случае цикл денежных потоков будет соответствовать  кругообороту хозяйственных средств  организации, что особенно важно  при создании эффективного механизма  управления ими. Эффективное управление денежными потоками:

обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее развития. Темпы этого развития и финансовая устойчивость и значительной мере определяются тем, насколько разные виды пи токов  денежных средств синхронизированы по объемам и во времени. Высокий  уровень такой синхронизации  обеспечивает существенное ускорение  реализации стратегических целей развития фирмы;

позволяет сократить потребность  организации в заемном каин тале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечим, более рациональное и экономное использование собственных  финансовых ресурсов, снизить зависимость  организации от привлекаемых кредитов;

обеспечивает снижение риска неплатежеспособности.

Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. [18 с. 256-258]

В процессе такого исследования, предопределяющего  условия формирования денежных потоков  предприятия в предстоящем периоде, все факторы рекомендуется подразделить на внешние и внутренние.

В системе внешних факторов основную роль играют следующие:

1. Конъюнктура товарного рынка.  Изменение конъюнктуры этого  рынка определяет изменение главной  компоненты положительного денежного  потока предприятия – объема  поступления денежных средств  от реализации продукции. Повышение  конъюнктуры товарного рынка,  в сегменте которого предприятие  осуществляет свою операционную  деятельность, при водит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот – спад конъюнктуры вызывает так называемый «спазм ликвидности», характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.

2. Конъюнктура фондового рынка.  Характер этой конъюнктуры влияет прежде всего на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.

3. Система налогообложения предприятий.  Налоговые платежи составляют  значительную часть объема отрицательного  денежного потока предприятия,  а установленный график их  осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе – появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей и т.п. – определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.

4. Сложившаяся практика кредитования  поставщиков и покупателей продукции.  Эта практика определяет сложившийся  порядок приобретения продукции  – на условиях ее предоплаты; на условиях наличного платежа  («платежа против документов»); на  условиях отсрочки платежа (предоставления  коммерческого кредита). Влияние  этого фактора проявляется в  формировании как положительного (при реализации продукции), так  и отрицательного (при закупке  сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п.) денежного потока предприятия  во времени.

5. Система осуществления расчетных  операций хозяйствующих субъектов.  Характер расчетных операций  влияет на формирование денежных  потоков во времени: если расчет  наличными деньгами ускоряет  осуществление этих потоков, то  расчеты чеками, аккредитивами и  другими платежными документами  эти потоки соответственно замедляют.

6. Доступность финансового кредита.  Эта доступность во многом  определяется сложившейся конъюнктурой  кредитного рынка (поэтому этот  фактор рассматривается как внешний,  не учитывающий уровень кредитоспособности  конкретных предприятий). В зависимости  от конъюнктуры этого рынка  растет или снижается объем  предложения «коротких» или «длинных»,  «дорогих» или «дешевых» денег,  а соответственно и возможность  формирования денежных потоков  предприятия за счет этого  источника (как положительных  – при получении финансового  кредита, так и отрицательных  – при его обслуживании и  амортизации суммы основного  долга).

7. Возможность привлечения средств  безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают  в основном государственные предприятия  различного уровня подчинения. Влияние  этого фактора проявляется в  том, что формируя определенный  дополнительный объем положительного  денежного потока, он не вызывает  соответствующего объема формирования  отрицательного денежного потока. Это создает положительные предпосылки  к росту суммы чистого денежного  потока предприятия. [20 с.896-899]

В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:

1. Жизненный цикл предприятия.  На разных стадиях этого жизненного  цикла формируются не только  разные объемы денежных потоков,  но и их виды (по структуре  источников формирования положительного  денежного потока и направлений  использования отрицательного денежного  потока). Характер поступательного  развития предприятия по стадиям  жизненного цикла играет большую  роль в прогнозировании объемов  и видов его денежных потоков.

2. Продолжительность операционного  цикла. Чем короче продолжительность  этого цикла, тем больше оборотов  совершают денежные средства, инвестированные  в оборотные активы, и соответственно  тем больше объем и выше  интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных  потоков предприятия. Увеличение  объемов денежных потоков при  ускорении операционного цикла  не только не приводит к  росту потребности в денежных  средствах, инвестированных в  оборотные активы, но даже снижает  размер этой потребности.

3. Сезонность производства и  реализации продукции. По источникам  своего возникновения (сезонные  условия производства, сезонные  особенности спроса) этот фактор  можно было бы отнести к  числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Этот фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов. Кроме того, этот фактор необходимо учитывать в процессе управления эффективностью использования временно свободных остатков денежных средств, вызванных отрицательной корреляцией положительного и отрицательного денежных потоков во времени.

4. Неотложность инвестиционных  программ. Степень этой неотложности  формирует потребность в объеме  соответствующего отрицательного  денежного потока, увеличивая одновременно  необходимость формирования положительного  денежного потока. Этот фактор  оказывает существенное влияние  не только на объемы денежных  потоков предприятия, но и на  характер их протекания во  времени.

5. Амортизационная политика предприятия.  Избранные предприятием методы  амортизации основных средств,  а также сроки амортизации  нематериальных активов создают  различную интенсивность амортизационных  потоков, которые денежными средствами  непосредственно не обслуживаются.  Это порождает иллюзивную точку зрения, что амортизационные потоки к денежным потокам отношения не имеют. Вместе с тем, амортизационные потоки – их объем и интенсивность, – являясь самостоятельным элементом формирования цены продукции, оказывают существенное влияние на объем положительного денежного потока предприятия в составе основной его компоненты – поступлении денежных средств от реализации продукции. Влияние амортизационной политики предприятия проявляется в особенностях формирования его чистого денежного потока. При осуществлении ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается (но не в прямой пропорции из-за действия «налогового щита») доля чистой прибыли предприятия.

6. Коэффициент операционного левериджа. Этот показатель оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия (основной составляющей общей суммы чистого денежного потока) был рассмотрен ранее.

7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структуру видов денежных потоков предприятия (объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соответственно и структуру направлений возвратных денежных потоков), объемы страховых запасов отдельных видов активов (а соответственно и денежные потоки, связанные с их формированием), уровень доходности финансовых инвестиций (а соответственно и объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам). [10 с.26-32]

1.3 Нормативно-правовое  регулирование финансового управления в организации.

Первый уровень нормативного регулирования  бухгалтерского учета, включающий законы РФ, указы Президента РФ, Постановления  Правительства РФ, устанавливает  единые правовые и методологические основы организации и ведения  бухгалтерского учета.

Законы представляют нормативные  акты, принимаемые представительным органом государственной власти Российской Федерации или ее субъектов.

Указы Президента РФ являются подзаконными нормативными актами, принимаемыми на основании и во исполнение законов  Российской Федерации и не противоречащие им.

      Постановления Правительства  РФ - нормативные акты, принимаемые  на основании и во исполнение  федеральных законов, указов Президента  РФ.

Основой правового регулирования  бухгалтерского учета в стране является Конституция РФ, принятая 12 декабря 1993 г. Она имеет высшую юридическую  силу, прямое действие, применяется  на всей территории Российской Федерации. Конституция РФ закрепляет основы общественного  строя, права, свободы, обязанности  граждан, национально-государственное  устройство, порядок создания и компетенцию  органов государственной власти и управления, порядок принятия нормативных  актов. Законодательство и правовые акты не должны противоречить основному  закону.

В соответствии с Конституцией РФ официальный бухгалтерский учет, являющийся инструментом финансового  регулирования и единой финансовой политики, находится в ведении  государства. Он обеспечивает единство экономического пространства Российской Федерации, гарантируемое основным законом, конституционное право  на единый рынок, реализацию принципов  правового равенства юридических  и физических лиц, осуществляющих предпринимательскую  деятельность на договорных отношениях, конкуренции, коммерческом риске.

Вторым по значимости документом, определяющим предпринимательские  отношения в стране и оказывающим  прямое воздействие на систему бухгалтерского учета и отчетности, является Гражданский  кодекс РФ, который регулирует гражданские  и предпринимательские отношения  в стране, упорядочивая большую часть  отношений в обществе.

   Гражданский кодекс РФ определяет правовое положение участников гражданского оборота, основания возникновения и порядок осуществления права собственности и других вещных прав, прав на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (интеллектуальных прав), регулирует договорные и иные обязательства, а также другие имущественные и личные неимущественные отношения, основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности участников.

Участниками отношений, регулируемых Гражданским кодексом РФ, являются граждане и юридические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность или участвующие в ней. Под  предпринимательской деятельностью  согласно гражданскому законодательству понимается самостоятельная на свой страх и риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли  от пользования имуществом, продажи  товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными  в этом качестве в установленном  законе порядке.

     Налоговый кодекс  РФ регулирует властные отношения  по установлению, введению и взиманию  налогов и сборов, а также отношения,  возникающие в процессе осуществления  налогового контроля, обжалования  актов налоговых органов, действий (бездействия) их должностных  лиц и привлечения к ответственности  за совершение налогового правонарушения.

Данный кодекс основывается на признании  всеобщности и равенстве налогообложения, а при установлении налогов учитываются  экономические основания налогов, целостность единого экономического пространства, недопущение ограничения  свободного перемещения в пределах территории Российской Федерации товаров, работ, услуг или финансовых ресурсов, иные ограничения, не предусмотренные  законодательством, фактическая способность  налогоплательщика к уплате налога.

Система налогообложения оказывает  существенное влияние на методику бухгалтерского учета, поскольку суммы рассчитанных налогов и сборов за отчетный налоговый  период отражаются в первичных учетных  документах, регистрах аналитического и синтетического учетов, бухгалтерской  отчетности.