Денежный мультипликатор. Расчёт денежного мультипликатора для Беларуси

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 

Факультет технологий управления и гуманитаризации

Кафедра «Менеджмент» 
 
 
 

Курсовая работа по дисциплине

«Макроэкономика» 
 

Тема  курсовой работы:

«Денежный мультипликатор. Расчёт денежного мультипликатора для Беларуси» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Исполнитель:

студентка группы 108158  Жмырко Мария Владимировна 
 
 
 
 

Руководитель:                                                         Семашко Юлия Владимировна  
 
 
 
 
 
 
 

Минск 2009 

     Введение 

     Важную  роль в экономике играет концепция  мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Мультипликатор показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). Мультипликатор помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования.

     Общий эффект мультипликатора не проявляет  себя сразу, а как бы «растягивается»  на протяжении определенного периода. В реальной действительности действует  не простой, а многосложный мультипликатор. Само проявление мультипликационного  эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя, прежде всего, при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда, в какие  отрасли направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Эффект мультипликации имеет место обычно в условиях подъема, а не в период спада.

     В своей работе я попытаюсь разобраться  более подробно в том, что же такое  денежный мультипликатор, его сущность и в случае чего он возникает. Также я рассчитаю денежный мультипликатор на примере Беларуси.

      Работа  состоит из введения, основной части, заключения и списка использованных источников. 
 
 
 
 
 
 
 

Раздел 1. Теория денег и  становление денежной системы.

1.1. Сущность, функции,  виды денег.

Деньги  являются важнейшим атрибутом экономики. От того, как функционирует денежная система, во многом зависит стабильность экономического развития страны. Изучение природы и основных функций денег, процесса эволюции денежной системы, организации и развития денежного обращения, причин, последствий и методов борьбы с инфляцией необходимо для понимания особенностей функционирования всей финансовой системы.

Деньги — специфический товар (вещь), который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров или услуг. Через деньги выражают стоимость других товаров, поскольку деньги легко обмениваются на любой из них.Такая денежная оценка делает разнородные товары легко сопоставимыми при обмене. Однако не деньги делают товары соизмеримыми, а наоборот: именно потому, что все товары представляют собой овеществлённый человеческий труд и, следовательно, сами по себе соизмеримы по количеству затраченного труда, именно поэтому стоимость всех товаров измеряется одним и тем же специфическим товаром, превращая этот последний в общую для них меру стоимости, то есть в деньги. В современной экономике деньги выполняют следующие функции:

• мера стоимости (разнородные товары приравниваются и обмениваются между собой на основании цены (коэффициента обмена, стоимости этих товаров, выраженных в количестве денег). Денежная единица является эталоном для товаров.;
• Средство обращения. Деньги используются в качестве посредника в обращении товаров. Для этой функции крайне важны лёгкость и скорость, с которой деньги могут обмениваться на любой другой товар (показатель ликвидность). Таким образом, деньги как средство обращения преодолевают временны́е и пространственные ограничения при обмене.
• Средство платежа. Деньги используются при регистрации долгов и их уплаты. Эта функция получает самостоятельное значение для ситуаций нестабильных цен на товары. Данную функцию деньги выполняют также при денежных отношениях с финансовыми органами. Сходную по смыслу роль играют деньги, когда в них выражают какие-либо экономические показатели.
• Средство накопления. Деньги, накопленные, но не использованные, позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее. Функцию средства накопления выполняют деньги, временно не участвующие в обороте.

Также иногда выделяют такие функции денег:

• Средство формирования сокровищ. Если в условиях натуральных денег для сохранения баланса, между денежной и товарной массами требовалось уменьшить количество денег в обращении, они начинали откладываться в виде сокровищ. Сокровища отличаются от накоплений тем, что накопления являются формой аккумуляции средств для конкретной цели; при достижении необходимого размера или в нужное время они тратятся. Сокровища делают без конкретной цели. Основная причина их образования — невозможность (либо нежелание) эффективного использования всего объёма наличных денег.
• Функция мировых денег. Проявляется во взаимоотношениях между странами или юридическими и физическими лицами, находящимися в разных странах.

Сейчас  все современные денежные системы  основываются на фиатных (символических) деньгах. Но исторически выделяют четыре основных вида денег:

• товарные,
• обеспеченные,
• фиатные,
• кредитные.

Товарные (вещественные, натуральные, действительные, настоящие) деньги — деньги, в роли которых выступает товар, обладающий самостоятельной стоимостью и полезностью. Они могут использоваться не только в качестве денег: например, золотую монету можно переплавить в ювелирное украшение.

Но постепенно товарные деньги уходят из оборота. Они  неудобны для частого обращения, так как слишком тяжелы, неделимы или портятся при хранении. Но самое  главное — они слишком дороги в изготовлении.

Обеспеченные (разменные, представительские) деньги — деньги, в роли которых выступают знаки или сертификаты, которые могут быть обменены по предъявлению на фиксированное количество определенного товара или товарных денег, например на золото или серебро. Фактически, обеспеченные деньги являются представителями товарных денег.

Фиатные (символические, бумажные, декретированные, ненастоящие) деньги — деньги, не имеющие самостоятельной стоимости или она несоразмерна с номиналом. Фиатные деньги имеют ценность и способны выполнять функции денег, поскольку государство принимает их в качестве уплаты налогов, а также объявляет законным платёжным средством на своей территории.

На сегодня  основной формой фиатных денег являются банкноты и безналичные деньги. С распространением пластиковых карточек банкноты постепенно вытесняются из обращения.

Кредитные деньги — это права требования в будущем в отношении физических или юридических лиц (специальным образом оформленный долг, обычно в форме передаваемой ценной бумаги), которые можно использовать для покупки товаров (услуг) или оплаты собственных долгов.

1.2. Количественная теория денег

Связь денег с производством замечена давно. Деньги являются важным элементом  любой экономической системы, содействующих функционированию экономики. В зависимости прежде всего от оценки роли денег и денежной системы в развитии экономики существуют различные теории денег. Эти теории возникают, получают подтверждение и какое-то время господствуют. Однако некоторые из них, напротив, не получают распространения, поскольку практика не подтверждает, а то и просто опровергает их.

Различают три основные теории денег:

• металлистическую,
• номиналистическую,
• количественную.

Металлистическая  теория возникла в Англии в период первоначального накопления капитала в ХУI-ХУII вв. Одним из основателей металлистической теории был У. Стаффорд (1554-1612). Для металлистической теории денег было характерно отождествление богатства общества с драгоценными металлами, которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Сторонники этой теории не видели необходимости и закономерности замены полноценных денег бумажными, этому позднее они выступали против бумажных денег, не разменных на металл.

Первыми представителями номиналистической теории были англичане Дж. Беркли (1685-1753) и Дж. Стюарт (1712-1780). В основе их теории лежали два следующих положения. Во-первых, деньги создаются государством, и, во-вторых, стоимость денег определяется их номиналом. Представители этой теории денег утверждали, что деньги — это только условный знак, не имеющий ничего общего с товарами; важно только наименование денежной единицы, металлическое же содержание не имеет никакого значения. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г. Кнапп. По его мнению, деньги имеют покупательную способность, которую придает им государство. Г. Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. Он объявил деньги «продуктом правопорядка», творением государственной власти. Он признавал только одну функцию денег — функцию платёжного средства. Деньги, по теории Кнаппа, не имеют никакой связи с металлом. Главная ошибка номиналистов состояла также в том, что, оторвав бумажные деньги от золота и от стоимости товара, они наделяли их "стоимостью", "покупательной силой" путем акта государственного законодательства.

Наиболее  удачной была количественная теория денег. Здесь утверждается, что покупательная способность денежной единицы и уровень цен определяются количеством денег в обороте.

C - количество  денег, S - сумма цен товаров, V - скорость  обращения денег.

Теория, утверждающая, что цены (а следовательно, и стоимость денег) изменяются при пр. равных условиях, в зависимости от количества денег в обращении. Выраженный математически, чисто количественный подход выглядит следующим образом: 
 
где Р - общий уровень цен, М - количество денег, Т - общий объем товарных сделок. Р изменяется прямо пропорционально изменению М; следовательно, предположив, что Т не меняется, изменения М вызывают изменения Р. Р меняется обратно пропорционально Т: если предположить, что М не изменяется, увеличение Т вызовет уменьшение Р, и наоборот. 
В США К.т.д. была переработана и дополнена статистическими исследованиями Е. В. Кеммерером-старшим и Ирвингом Фишером. Их версия (версия кассовых сделок) выглядит следующим образом: 
 
где новый фактор V обозначает скорость или оборот основной ден. массы (монет и бумажных денег); М1 - деньги на банковских депозитах (депозиты до востребования с правом выписки чеков); V1 - скорость оборота М1. Величина Р зависит от взаимодействия др. переменных. Т (при полной занятости) можно рассматривать как достаточно неизменную величину в течение короткого периода, хотя при продолжительном экон. росте (с расширением объемов сделок) возникает чистый прирост суммы сделок. Современные экономисты не согласны с анализом Фишера в отношении описания поведения указанных переменных, включая якобы зависимую величину Р. 
В Великобритании экономисты Маршалл, Пигу и Робертсон (Marshall, Pigou, and Robertson) (Кембриджская школа) разработали др. вариант К.т.д. - версию кассовой наличности. Вместо использования показателя скорости эта версия ориентируется на величину объема или массу, видоизменяя уравнивание М с общей суммой цен торгового оборота (РТ) поправкой РТ на долю (k), отражающую часть общих ден. расходов, представленную кассовыми остатками на руках у населения (наличные деньги и остатки на банковских текуя (наличные деньги и остатки на банковских текущих счетах. - Прим. науч. ред.). Версия кассовых остатков выглядит следующим образом: 
М = РТ ґ k 
где k можно принять за постоянную величину, т. к. она отражает связанные с наличностью привычки населения и фирм; Т также можно считать постоянным в течение непродолжительного периода времени (в условиях полной занятости, как отметил Фишер), так что увеличение расходования меняющейся составляющей М  (с условием, что в масштабах всей экономики величина М не увеличилась) вызовет увеличение Р при неизменности Т. 
С точки зрения выбора уравнений, версии К.т.д. вряд ли вызовут возражения, однако, когда они используются как основа для точных расчетов значений переменных при подготовке рекомендаций для политических действий, эти расчеты вызывают критику.

Разновидностью  количественной теории денег является монетаризм.

Монетаризм  - экономическая теория, в соответствии с которой денежная масса, находящаяся в обращении, играет определяющую роль в стабилизации и развитии рыночной экономики. Основоположником монетаризма является создатель чикагской школы, лауреат Нобелевской премии 1976 г. М. Фридмен. Монетаризм возник в 50-е годы. Монетаристский подход к управлению экономикой широко использовался в США, Великобритании, ФРГ и других странах в период преодоления стагфляции 70-х - начала 80-х годов, а также в начале 90-х годов при переходе к рыночной экономике в России.

В краткосрочном  плане увеличение денежной массы  ведёт к понижению процентных ставок и расширению спроса, сокращению безработицы.

1.3.Денежная  система. Понятие,  сущность, элементы  денежной системы.

Денежная  система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.  Ее составной частью является национальная валютная система, которая в  то  же время  относительно  самостоятельна. Денежная система представляет собой форму организации денежного обращения,  которая имеет исторический  характер  и  изменяется  в  соответствии  с  сущностью экономической системы и основами денежно-кредитной политики. Как  любая  система,  денежная  система  состоит  из  ряда   элементов.

Выделяются  следующие элементы денежной системы:

• название денежной единицы как единицы денежного счета,  необходимого для выражения цены товара;
•   масштаб цен;
• виды денег и денежных знаков, находящихся в обращении  и  являющихся законным платежным средством;
• порядок эмиссии и характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;
• методы регулирования денежного обращения.

Денежная  единица - это установленный в законодательном порядке денежный знак, который  служит  для  соизмерения  и  выражения  цен  всех  товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные  части. В  большинстве  стран  в  настоящее  время действует  десятичная  система деления.

Масштаб цен - это средство выражения стоимости в денежных  единицах,

техническая функция денег. В настоящее  время  масштаб  цен складывается  стихийно  и  служит  для  соизмерения   стоимостей   товаров посредством  цены.

Виды  денежных знаков. В настоящее время ни в одной стране  нет системы

металлического  обращения.  Основными  видами  денежных  знаков  являются: кредитные банковские билеты (банкноты), а также  государственные  бумажные деньги (казначейские билеты)  и  разменная  монета,  являющиеся  законными платежными средствами в стране. Банкноты (банковские  билеты)  -  это  вид денежных знаков, законное  платежное  средство,  выпускаемое  в  обращение центральными  банками. Казначейские  билеты  -  бумажные  деньги,   выпускаемые   непосредственно государственным казначейством -  министерством  финансов  или специальным государственным финансовым органом, как правило, для  покрытия  бюджетного дефицита.

Эмиссионная система  -  законодательно  установленный порядок выпуска и обращения неразменных на золото  кредитных и бумажных  денежных  знаков.

Денежное  регулирование представляет собой комплекс мер государственного воздействия  по  достижению  соответствия  количества  денег   объективным потребностям  экономического  развития. В зависимости от того, в какой форме функционируют деньги: как товар  -всеобщий эквивалент или как мера стоимости, различают  два  типа  денежных систем:

• система металлического обращения, которая базируется на действительных деньгах (золотых и серебряных), выполняющих все функции денег;
• система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги вытеснены знаками стоимости, а в обращении находятся либо бумажные, либо кредитные деньги.

В современных  денежных системах деньги эффективно выполняют свои функции, если поддерживается оптимальное их количество в обращении  — в соответствии с потребностями  экономики. Определение оптимального уровня предложения денег и регулирование  их выпуска в оборот в большинстве  стран осуществляет центральный  банк. Для этого ему необходимо использовать количественные величины, характеризующие денежное предложение. Такими величинами являются показатели денежной массы.

   Денежная  масса — это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

   На  объем денежной массы влияет множество  факторов: объем валового внутреннего  продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура  кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и  безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние  платежного баланса страны и т.д.

   Определение совокупного объема денежной массы  в обращении и ее структуры — достаточно сложная задача, поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массы и ее отдельных составляющих используют специальные показатели — денежные агрегаты. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяют дать не только количественную оценку величины денежной массы, но и ее качественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическую активность в стране.

Количество  и состав применяемых денежных агрегатов  различаются по странам. Это обусловлено  спецификой национальных хозяйств: уровнем  развития экономики, финансовых рынков и кредитных систем; особенностями  организации денежного обращения, проводимой экономической и денежно-кредитной  политикой и другими факторами.

   В Республике Беларусь денежные агрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однако вследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынка банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежной массы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей, применяемых  в развитых странах.

   Денежные  агрегаты, рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь,следующие:  
 
-MО(наличные деньги в обороте) — включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассах небанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;  
-М1 — включает MО И переводные депозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах до востребования;  
-М2 (рублевая денежная масса в национальном определении) — включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты), открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;  
-Мз (широкая денежная масса) — включает М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

   При проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного регулирования  используют такой показатель, как  денежная база (или деньги центрального банка), который в развитых странах  обозначается как MQ. ОН не является денежным агрегатом как таковым, но применяется  для расчета показателей денежной массы.

Денежная  база — это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке.

Динамика  денежной базы оказывает значительное влияние на денежную массу в обращении. При росте величины денежной базы центрального банка происходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот.

   Изменение структуры денежной базы также влияет на денежную массу. Например, если при  неизменной величине денежной базы центральный  банк снизит резервные требования, то уменьшатся обязательные резервы  коммерческих банков и возрастут  их избыточные резервы. Это приведет к увеличению денежного предложения, так как избыточные резервы являются источниками ресурсов для проведения коммерческими банками активных операций (выдачи кредитов и т.д.), в  процессе которых создаются новые  депозиты, то есть безналичная денежная масса.

   Структура и величина денежной базы оказывают  влияние также на величину депозитного  и денежного мультипликаторов, которые  определяют возможности коммерческих банков в увеличении массы безналичных  денег.  
 
 

Раздел 2. Теория мультипликатора

   2.1. Сущность и значение  мультипликатора.

     Важную роль в экономике играет концепция мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель» (multiplication – умножение, увеличение; multiplier – множитель, коэффициент). Мультипликатор представляет собой число, показывающее, во сколько раз необходимо умножить происшедший однажды прирост инвестиций, чтобы рассчитать вызванный этим прирост совокупного объема производства.

     Различают:

     - мультипликатор денежного предложения; 

     - мультипликатор инвестиционных  расходов;

     - мультипликатор правительственных  расходов;

     - мультипликатор потребительских  расходов;

     - налоговый мультипликатор.

Вообще, мультипликатор – механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение. Рассматривая эффект мультипликации, нужно иметь в виду в первую очередь расходы из государственного бюджета, в том числе на общественные работы.

Эффект  мультипликатора (Multiplier effect ) - эффект изменения в равновесном уровне национального дохода в большем размере, чем инициирующее его изменение в планируемых расходах.

     Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта, который заключается в следующем: чем больше величина предельной склонности к потреблению, тем больше сокращение потребления в каждом цикле и выше значение мультипликатора, и наоборот. Следовательно, мультипликатор может быть исчислен как коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого национального продукта от изменения инвестиций, или, как величина, обратная предельной склонности к потреблению.

     Изменение ЧНП + Мультипликатор * Изменения в инвестициях

     Мультипликатор = 1 : MPS, или

     Мультипликатор = 1 : (1 - МРС).

     Следовательно, модель мультипликатора позволяет определить при прочих равных условиях (неизменных налогах, условиях внешней торговли, ценах, заработной плате и т. п.) изменение ЧНП при том или ном изменении инвестиций.

2.2. Способы расчёта  мультипликатора

При расчёте  мультипликатора используются следующие  способы:

• Первый способ расчета мультипликатора. Здесь перед нами стоит следующий вопрос: на какую величину возрастает равновесный уровень дохода при увеличении автономных расходов на 1 доллар?

∆АD=(1/(1-с))∆Ā=∆Y_{0, где} ∆АD- общее изменение совокупных расходов,

∆Ā -прирост автономных расходов, 1/(1-с)-мультипликатор, где с – часть, которая тратится на потребление из каждого доллара дополнительного дохода.

Из этого  уравнения, следовательно, мы получаем, что общее изменение     совокупных расходов кратно приросту автономных расходов. Множитель 1/(1-с) называется мультипликатором. Мультипликатор показывает, на какую величину изменяется равновесный объем выпуска при возрастании автономного совокупного спроса на единицу. Поскольку мультипликатор больше единицы, то из этого следует, что увеличение на 1 доллар автономных расходов приводит к росту равновесного дохода и выпуска более чем на 1 доллар.