Введение.

     Как гласит древнеримская максима, «лишь  деньги приводят все в нашем мире в движение». Эта мысль, может быть, не бесспорна, но,  тем не менее, вряд ли кто-нибудь будет отрицать значение денег для экономики. Деньги - это неотъемлемая часть нашей повседневной жизни, один из важнейших факторов, определяющих не только благополучие отдельного человека или семьи, но и здоровье, и процветание любой экономической системы.

      В современных условиях в России обострилась  проблема нехватки денежных средств, проявляющаяся в низком соотношении денежной массы и ВНП/ВВП.

      Россия  имеет один из самых низких в мире уровень насыщенности хозяйственного оборота деньгами, самый крупный дефицит денег в обращении. Поэтому тема данной курсовой работы является весьма актуальной в наше время.

      Наибольший  вклад в разработку данной проблемы внесли следующие экономисты: К. Маркс, К. Викселль, Дж. М. Кейнс, Ф. А. Фон Хайек, Г. Мюдаль, Агапова Т. А., Баликоев В. З., Борисов Е. Ф., Скобелкин Д.Г.,  Архипов А. И., Камаев В. Д. и др.

      Целью данной курсовой работы является оценка современного состояния денежной системы России, анализ существующих  проблем и пути их решения, раскрытие сущности денежного рынка.

      Исходя  из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:  выяснить причины возникновения, раскрыть сущность, определить виды и функции денег; раскрыть понятие, выделить составные части и выяснить условия равновесного состояния на денежном рынке, а также описать денежно-кредитную политику России и её функционирование.

      Объектом  исследования является денежный рынок и механизм его функционирования.

      Предметом исследования -  система экономических  отношений возникающих на денежном рынке.

§ 1. Деньги как инструмент рынка.

1.1. Деньги: возникновение, сущность, функции.

Деньги  — предмет постоянного интереса ученых,

 У разных народов в качестве денег применялись  особо популярные обменные предметы, ценность которых считалась постоянной. Ими были топоры, рыболовные крючки, ткани, различные кожи, меха, ножи, мечи, копья, стрелы, ракушки и т. д. Такое разнообразие дало повод некоторым экономистам заявить: «Деньги — это все то, что принимается в обмен на товары и услуги». Однако подобное определение крайне поверхностно и потому не научно.

  Существуют  два подхода в исследовании происхождения  денег — субъективный и объективный.

 При субъективном подходе считается, что деньги возникли в результате соглашения об этом между людьми.

 При объективном подходе доказывается, что деньги — результат развития товарно-денежных отношений, в процессе которых из массы товаров выделился один, за которым закрепилась роль всеобщего эквивалента. Так возникла теория «товарных денег» в отличие от ныне популярной теории «кредитных денег».

 Согласно  теории товарных денег, возникновение  денег связано с развитием товарообмена. На ранней стадии состояния общества обмен имел случайный характер, когда один продукт непосредственно обменивался на другой.

  В обмене двух товаров стоимость одного приравнивалась к стоимости другого. По мере развития производства и общественного разделения труда рынок стал наполняться множеством товаров. Поэтому появилась возможность сравнивать стоимость товара не с одним-единственным случайно оказавшимся у кого-то излишним товаром, а со многими другими.

  В дальнейшем из множества товаров  выделился один товар, например крупный рогатый скот, на который обменивались все остальные. В этом единственном товаре стала выражаться стоимость всех товаров. В результате длительного исторического развития обмена возник, следовательно, специфический товар: денежный товар.

С учетом вышесказанного можно сказать:

Деньги  — это товар особого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента.

   В течение нескольких столетий у многих народов роль денег играл крупный рогатый скот.

 Постепенно  роль всеобщего эквивалента закрепилась  за золотом. Тому способствовали его свойства:

• качественная однородность;
• количественная (произвольная) делимость;
• портативность (в небольшом количестве золота воплощается большое количество труда);
• сохраняемость.

     Как обычный товар золото обладает потребительной стоимостью и стоимостью. Потребительная стоимость золота заключается в том, что оно служит для изготовления украшений, золочения, используется в промышленности и т. д. Стоимость золота, согласно трудовой теории стоимости, определяется общественно необходимым трудом, затраченным на его производство.

 Современные концепции денег исходят из теорий, зародившихся еще в XVII – XVIII вв. Прежде всего это относится к металлической, номиналистической и количественной теориям денег. Однако прежние теории выступают в новой форме. Если в прошлом основное внимание обращалось на проблемы происхождения, сущности, формирования стоимости денег, то в современных условиях теории денег сдвигаются в область изучения влияния последних на развитие рыночной экономики.

   Разграничение металлической и номиналистической теорий связано с тем, какую из функций денег авторы этих теорий считали главной.

 Металлическая теория денег появилась в эпоху первоначальной накопления капитала. Ее представителями являлись меркантилисты: У. Стаффорд, Т. Мен, Д. Норе и др. Они абсолютировали функции денег как сокровища и как мировых денег и на этой основе отождествляли деньги с благородными металлами. Были активными противниками порчи монет государством. Рассматривали деньги как вещь, а не как социальное отношение.

 Создателями номиналистической теории денег явились римские и средневековые юристы. В дальнейшем ее развитии Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Критикуя «металлистов», они абсолютировали другие функции денег - средство обращения и средство платежа. «Номиналисты» объявили деньги чисто условными знаками, счетными единицами, которые обслуживают обмен товаров и являются продуктом государственной власти.

 Основателями  количественной теории денег считаются Дж. Локк (конец XVII в.), Ш. Монтескье, Д. Юм, Д. Рикардо (конец XVIII в). Они отставили стоимостную основу денег. Сторонники количественной теории денег считают, что стоимость денежной единицы и уровень товарных цен определяются количеством денег в обращении. Существенный вклад в модернизацию количественной теории внесли И. Фишер (начало XX в.), А. С. Пигу (середина XX в.) и др.¹

    Деньги  выполняют следующие пять функций: меры стоимости, средства обращения, средства накопления и сбережения (средства образования сокровищ), средства платежа, мировые деньги (см. рис. 1). 

Рис.1 Функции  денег в условиях золотого стандарта

      Источник: Борисов Е. Ф. Экономическая теория: Учебник. – М.: «Юристъ», 2000. – с. 88

    Экономическая сущность денег как всеобщего  эквивалента проявляется в функциях, которые они выполняют. Прежде чем товар поступает в обращение, его стоимость должна быть измерена. Поскольку стоимость всех товаров измеряется деньгами, постольку денежная единица используется в качестве измерителя стоимости. С этой особенностью денег связана их первая функция.

   Первая  функция денег состоит в том, что они выступают в качестве меры стоимости всех товаров (продуктов и услуг). Именно благодаря единой мере измерения стоимости посредством денег, мы измеряем, стоимость различных по своей полезности продуктов и услуг, количественно сравниваем между собой стоимость различных товаров. Для выполнения данной функции нет необходимости иметь адекватную величину в форме наличных денег. Достаточно мысленного сопоставления общественного труда, воплощенного в данном товаре и денежном материале.

  Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется - ценой. Чем больше стоимость товара, тем  к большему количеству денег он приравнивается.

    Вторая функция  денег — средство обращения. Здесь деньги благодаря своей всеобщей покупательной способности выступают в качестве посредника в процессе обмена товаров. Это самая знакомая и привычная функция денег — оплата покупателем продукта и услуги, благодаря которой товары переходят из рук продавца в руки покупателя.

   В процессе обращения товаров "идеальные" цены должны превратиться в реальные деньги, иначе невозможно купить товар.

   Поскольку в данной функции деньги — лишь мимолётный посредник в обмене, то стало ясно, что полноценный денежный материал в виде золота или серебра может быть заменен их представителями — бумажными деньгами, бумажными знаками стоимости, не имеющими самостоятельной ценности. Первыми придумали бумажные деньги китайцы еще в VII в., но только в XIII в. ввели их в обращение.² В России бумажные деньги появились в 1769г. При Екатерине II.

   Теоретически  количество бумажных денег, находящихся  в обращении, должно соответствовать количеству золота, необходимого для обращения. Но, так как золото ушло из обращения, то в самом общем виде количество денег, необходимое для обращения, определяется делением суммы цен товаров на число оборотов одноимённых денежных единиц.

   Если  же количество бумажных денег в обращении  будет больше, чем требуется, то они  обесценятся, их покупательная способность уменьшится, а цены на товары повысятся.

   Обесценение денег, сопровождаемое повышением цен товаров, называется инфляцией.

    Деньги  являются абсолютным выражением богатства  и обладают большой ликвидностью, т. е способностью быстро реализовываться. ³

   В настоящее время все страны отказались от золотого Стандарта и перестали обменивать бумажные деньги на золото. Золото и серебро превратились в обычный товар, который можно купить по рыночной цене.

   При продаже товаров с отсрочкой  платежа деньги выполняют функцию платежного средства. Отсюда возникает третья функция денег — средство платежа, когда деньги обслуживают платежи вне сферы товарооборота. Необходимость этой функции возникает тогда, когда не совпадает по времени движение денег и движение товаров, например, когда выплачивается заработная плата или рента, когда товары продаются в кредит с отсрочкой платежа, при уплате налогов, арендной платы, когда совершаются страховые операции и др. Следовательно, развитие кредита, кредитных отношений, аренды расширяет сферу этой функции денег.

   Четвертая функция денег — средство накопления. Она имеет место тогда, когда деньги изымаются из сферы обращения и оседают в форме накоплений у отдельных экономических агентов, чтобы дать их владельцу возможность приобретать товары в будущем. При этом деньги выступают как запас ценностей, финансовых активов и как способ сохранения личных сбережений, как наиболее удобная форма хранения богатства в виде сокровищ. В современных условиях часть накоплений хранится в банках, которые посредством кредита пускают их в оборот, находят им прибыльное применение.

   Деньги  используются в качестве накопления тогда, когда товар продается  не для того, чтобы купить другой товар, а для того, чтобы заменить товарную форму собственности денежной, которая никогда не выйдет из моды, не устареет и всегда будет пользоваться спросом.

   Пятая функция денег — мировые деньги. В этой функции деньги используются в международной торговле, для международных расчетов. В эпоху золотого стандарта функцию мировых денег выполняло золото. При этом золото использовалось и в качестве меры стоимости, и всеобщего платёжного средства, и как всеобщее покупательное средство, когда торговые сделки с другими странами необходимо было оплачивать наличными, и в качестве средства накопления за границей.

   Экономить наличные деньги, находящиеся в обращении, можно путем использования чеков, кредитных карточек и их электронных разновидностей. Строго говоря, чеки и кредитные карточки — не деньги. Деньгами являются чековые вклады, депозиты, т. е. вклады до востребования в банках.

   С течением времени деньги видоизменяются, но не по содержанию, а по форме. С появлением пластиковых карт деньги стали "нематериальными". Электронные деньги нельзя потрогать или увидеть. Устойчивость современных денег в настоящее время определяется не столько золотым запасом как в прошлом, а, сколько количеством бумажных денег, необходимых для обращения.⁴

1.2 Виды денег

     Символические деньги — денежное средство, будь то в бумажной форме или монетной, чья покупательная способность выше, чем издержки на их производство. Покупательную силу им придает законодательным путем государство. Это знаки стоимости, но внутренне они не располагают той стоимостью, которая на них написана или отчеканена. Символические деньги, поэтому первыми начинают терять свою покупательную способность и именно от них в первую очередь в условиях инфляции пытаются избавиться люди.

      Монетные  деньги — исторически первая денежная форма, сохранившаяся до наших дней. Они чеканятся из драгоценных металлов; золота, серебра, различных сплавов и в разной форме. Как уже отмечалось, из-за их свойства изнашиваться, а, следовательно, терять свою стоимость, золотые и серебряные монеты постепенно были заменены бумажными, а также монетами из "неблагородных металлов". Хотя область их применения постоянно сокращается, они до сих пор широко используются в качестве разменных денег, особенно интенсивно в торговых автоматах, компьютерных играх и т. д.

      Бумажные деньги — заменители настоящих (золотых и серебряных монет) выпускались в виде банкнот — билетов государственного банка, и государственных казначейских билетов. Если первые выпускались Центральным банком, то вторые — государственным казначейством.

      Монетные  и бумажные деньги вместе представляют собой деньги наличные, то есть деньги, которые находятся на руках у людей и непосредственно выполняют свои функции, в традиционной для них ликвидной форме.

      Безналичные деньги — это деньги, находящиеся на банковских счетах и принадлежащие гражданам, предприятиям, банкам и государству. Используются во взаиморасчетах между предприятиями и банками.

     Денежные  чеки — заменители наличных денег. Они выполняют почти все функции денег, так как чеками пользуются те, кто предварительно внес наличные деньги на банковский счет. Именно это обстоятельство дает всем видам чеков способность заменять наличные деньги.

     Электронные деньги — самая привлекательная, удобная, экономичная и в этом смысле самая совершенная форма денег. В электронные деньги превращаются все виды денег и платежных средств.

      По  существу, все они просто переводятся  в язык электронных, компьютерных символов, что позволяет осуществлять все расчеты почти мгновенно.

     Кредитные деньги — это деньги, которые находятся на банковских счетах и которыми банк распоряжается по своему усмотрению, это избыточный или кредитный ресурс банка.

     "Почти  деньги"— деньги, помещенные в банк на определенный срок. Поскольку в течение оговоренного срока владельцы денег не имеют права снимать их со счета и банк ими распоряжается по своему усмотрению, они, по существу, являются кредитными деньгами. С другой стороны, из-за этого — невозможности их использования собственниками, из-за трудностей их превращения в ликвидные (наличные) деньги, они и называются "почти деньгами".

     Товарные  деньги — товары-посредники в обмене. Это наиболее популярные, ходкие товары, покупаемые населением в любое время. Надо иметь в виду, что наличие товарных денег в наше время — признак кризиса денежной системы страны, а по большому счету и экономики в целом.⁵ 

   1.3 Денежная масса и её изменение.

    Денежная  масса — это совокупность наличных (бумажные деньги, разменная монета) и безналичных покупательных и платёжных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которыми располагают частные лица, предприятия, объединения, организации и государства. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчётными средствами.⁶

    В зависимости от степени ликвидности денежная масса подразделяется на различные денежные агрегаты, которые представляют собой группы современных денежных средств, которые объединяют разные долговые обязательства  в зависимости от степени и характера их ликвидности.

    Под ликвидностью понимается способность долгового обязательства:

1. быть обменянным на товары и услуги;
2. быть обращёнными в наличные деньги.

    Наиболее  распространёнными являются следующие  денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, L и др.

М0 –  сумма наличных денежных средств  за пределами банковской системы (сумма денег в обращении).

М1—деньги за пределами банков (М0) плюс бессрочные депозиты, кроме депозитов органов государственной власти.

В М1 входят:

1. металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении;
2. бессрочные депозиты, т. е. денежные вклады, находящиеся в банках и сберегательных учреждениях, кроме депозитов органов государственной власти.

Таким образом, М1 = наличные деньги + бессрочные депозиты

     М1 - наиболее распространенный денежный агрегат. К нему не относятся кредитные карточки, которые не являются деньгами, но дают возможность экономии наличных денег.

     М2 = М1 + срочные сберегательные вклады, а также депозиты в иностранной валюте резидентов, кроме органов государственной власти.

В М2 входят: *

1. металлические и бумажные деньги, находящиеся в обращении;
2. бессрочные депозиты, т. е. денежные вклады, находящиеся в банках и сберегательных учреждениях, кроме депозитов органов государственной власти;
3. срочные сберегательные вклады;

    4) депозиты в иностранной валюте резидентов, кроме органов государственной власти.

     М3 – наиболее крупный денежный агрегат. Включает М2 + крупные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом, государственные облигации, коммерческие бумаги. ⁷

    Существуют  еще агрегаты L — группа ценных бумаг, X — иностранная валюта и др.

    Рис. 2 Денежные агрегаты в странах Евросоюза и США на 1 января 2001 г.

    Источник: Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика: Учебник. – 6-е изд., испр. и доп.  – М.:Юрайт.2009. с 93.

    В отличие от стран с развитыми рыночными отношениями в современной России в общей денежной массе велика доля наличных денег. 

§2. Понятие денежного  рынка. Спрос и предложение денег.

2.1. Денежный рынок.

      Макроэкономическое  равновесие товарного рынка, как  отмечалось, имеет место  в условиях равенства сбережений и инвестиций. Однако необходим некий механизм, осуществляющий перемещение сбережений в инвестиционный сектор экономики. Таковым механизмом и является денежный рынок как общественная форма отношений, возникающих между экономическими субъектами по поводу купли-продажи денег. Институционально денежный рынок представлен совокупностью определённых рыночных структур, а также формальных норм, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам.

    Денежный рынок состоит из двух каналов, по которым денежные средства переходят от обладателей сбережений к фирмам и государству:

    1) каналы прямого финансирования, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам;

     2) каналы косвенного финансирования, по которым сбережения перемещаются к заемщикам через финансовых посредников.

    Каналы  прямого финансирования связаны  с функционированием рынка ценных бумаг, каналы косвенного финансирования – с деятельностью ссудо-сберегательных учреждений, и, прежде всего — банков. Структурно рынок денег, таким образом, представляет собой единство рынка ценных бумаг и рынка банковского кредита.⁸

      Денежный  рынок является частью финансового  рынка и отражает спрос и предложение  денег, а также формирование равновесной «цены» денег.

2.2. Предложение денег.

     Под предложением понимается денежная масса в  обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Денежная политика – это одна из сфер естественной монополии государства. Только оно должно определять количество денег в обращении, из чего следует, что предложение денег чаще всего носит неэластичный характер. Особенности предложения денег нашли своё отражение  в соответствующем графике, где вертикальная линия  М_S показывает неэластичный характер этого предложения.

     Рис.3. График предложения денег

     Источник: Экономическая теория Б.В. Салихов. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009 с. 539

     Для характеристики денежного предложения  применяются денежные агрегаты, которые представляют собой различные группы ликвидных активов: М1, М2, МЗ, L и др.

Предложение денег исчисляется  с помощью денежного  мультипликатора.

     Денежный мультипликатор — это часть избыточного резерва, которую система коммерческих банков может использовать для увеличения массы денег в обращении и суммы бессрочных вкладов путем предоставления новых займов (или скупки ценных бумаг). Он равен единице, деленной на обязательную норму резерва. Денежный мультипликатор показывает, во сколько раз изменится объем денежной массы в случае изменения денежной базы.

     Денежная  база – самостоятельный компонент  денежной массы, включающий наличные деньги в обращении, денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке.

     Таким образом, денежная масса — это взаимодействие денежной базы и мультипликатора.

     Денежный  мультипликатор используется для прогнозирования  предложения денег и регулирования денежной массы. Главную роль в этом процессе играет Центральный банк.⁹

     Кроме денежного мультипликатора, можно  использовать депозитный и кредитный  мультипликаторы.

     Депозитный  мультипликатор показывает, насколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

     Кредитный мультипликатор показывает, насколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.

     Соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег:

      Покупательная способность денег  — это количество товаров и услуг, которые можно купить на денежную единицу. При повышении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот. 
 
 
 
 

Рис.4 Денежное предложение при различных целях денежно-кредитной политики.

      Источник: Экономическая теория / под ред. Камаева В. Д. – М.: «ВЛАДОС», 1999. – с. 346

    МS1 - денежное предложение при монетарной политике, направленной на поддержание неизменной массы денег в обращении;

    МS2 - денежное предложение при гибкой денежно-кредитной политике;

    МS3 - денежное предложение при допущении  изменения и массы денег в  обращении, и ставки процента.

      Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся перед денежно-кредитной системой страны:

1. Если  целью денежно-кредитной политики  является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то линия денежного предложения будет вертикальной прямой.

2. Целью  денежно-кредитной политики государства  может быть и поддержание фиксированной ставки процента. Такая денежно-кредитная политика носит название - гибкой. В случае выбора гибкой монетарной политики графическое отображение денежного предложения будет представлено горизонтальной прямой (рис. 4, МS₂).