Диагностика банкротства предприятия. 8

Введение. Обосновать значение и актуальность проблемы антикризисного управления на предприятии в современных рыночных условиях.

Глава 1. Финансовый анализ деятельности предприятия. Производится на основе форм бухгалтерской отчетности анализируемого предприятия.

Глава 2. Диагностика  банкротства предприятия. Диагностика проводится по результатам анализа финансового состояния предприятий.

Глава 3. Выявление  признаков преднамеренного и  фиктивного банкротства. В данной главе описываются методические основы выявления признаков преднамеренного и фиктивного банкротства и наказание в случае доказанности данного деяния; рассчитываются показатели, позволяющие выявить преднамеренность или фиктивность банкротства.

Глава 4. Разработка плана финансового оздоровления. План финансового оздоровления кризисной компании представляет собой разновидность бизнес-плана. Его отличие от стандартного бизнес-плана развития заключается в том, что в нем необходимо определить и обосновать программу выхода из кризиса.

Заключение. В заключении формируются основные итоги и выводы по проделанной работе.

Приложение. В приложении должны быть представлены копии форм бухгалтерской отчетности, используемые при финансовом анализе предприятия.

                                                        Введение

Глава 1. Финансовый анализ деятельности предприятия. Производится на основе форм бухгалтерской отчетности анализируемого предприятия.

Анализ эффективности  деятельности организации

1.1. Обзор результатов деятельности организации

Ниже в таблице приведены  основные финансовые результаты деятельности Астра за период 01.01–31.12.2010 и аналогичный  период прошлого года.

По данным "Отчета о прибылях и убытках" за весь рассматриваемый  период организация получила прибыль  от продаж в размере 4 273 тыс. руб., что составляет 24,6% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на 97 тыс. руб., или на 2,2%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 5 840 и 5 743 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (-30,4%) опережает изменение выручки (-25,1%)

Обратив внимание на строку 2220 формы  №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за год  составил 2 130 тыс. руб.,что на 300 тыс. руб. (12,3%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Сопоставление чистой прибыли по данным "Отчета о прибылях и убытках" и бухгалтерского баланса показало, что в 2010 г. организация производила  расходы за счет чистой прибыли (в  сумме 1 714 тыс. руб.). Учитывая, что у организации отсутствует чистая прибыль, подобные расходы являются неправомерными. Если же реально в 2010 г. таких расходов не было, то можно говорить о допущенных при заполнении бухгалтерской отчетности ошибках.

Изменение отложенных налоговых обязательств, отраженное в "Отчете о прибылях и убытках" (стр. 2430), не соответствует  изменению данных по строке 1420 "Отложенные налоговые обязательства" баланса. Подтверждением выявленной неточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за отчетный период не совпадают (т. е. разность строк 2450 и 2430 формы №2 не равна разности изменения строк 1180 и 1420 формы №1).

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

1.2. Анализ рентабельности

За рассматриваемый период (31.12–31.12.2010) организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Рентабельность продаж за последний  год составила XX,X% При этом имеет место рост рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за такой же период прошлого года (+X,X%).

Рентабельность, рассчитанная как  отношение прибыли до налогообложения  и процентных расходов (EBIT) к выручке  организации, за анализируемый период составила XX,X%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось XX,X коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

В следующей таблице представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

В данном случае показатель рентабельности собственного капитала за 2010 г. рассчитан не был, поскольку у организации фактически отсутствовал собственный капитал (в среднем составил отрицательную величину: 0 тыс. руб. на 31 декабря 2010 г. и 0 тыс. руб. на начало года).

За последний год значение рентабельности активов, равное XX,X%, характеризуется как нормальное.

1.3. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие  скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской  деятельности денежных средств, а также  показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с  поставщиками и подрядчиками.

* Приведен расчет показателя  в днях. Значение коэффициента  равно отношению 365 к значению  показателя в днях.

Оборачиваемость активов за 2010 год  показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся  активов за 320 календарных дней.

Выводы по результатам  анализа

Оценка  ключевых показателей

По результатам проведенного анализа  выделены и сгруппированы по качественному  признаку основные показатели финансового  положения и результатов деятельности Астра за 2010 год.

Приведенные ниже 3 показателя результатов  деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:

• положительная динамика рентабельности продаж (+X,X процентных пункта от рентабельности XX,X% за такой же период прошлого года);
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период 01.01–31.12.2010 составила 1 714 тыс. руб. (+163 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
• положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки Астра (+X,X коп. к XX,X коп. с рубля выручки за аналогичный период прошлого года (01.01–31.12.2009)).

В ходе анализа были получены следующие  показатели, положительно характеризующие результаты деятельности организации:

• чистая прибыль составляет существенный процент от совокупной стоимости активов организации (XX,X% за период с 01.01.2010 по 31.12.2010);
• за последний год получена прибыль от продаж (4 273 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-97 тыс. руб.).

С позитивной стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:

• чистые активы равны уставному капиталу;
• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Рейтинговая оценка финансового  состояния организации

16007

Приложения

Определение неудовлетворительной структуры баланса

В приведенной ниже таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о  несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Поскольку оба коэффициента по состоянию  на 31.12.2010 оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент  восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы  восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом  периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (–) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Анализ  кредитоспособности заемщика

В данном разделе приведен анализ кредитоспособности Астра по методике Сбербанка России (утв. Комитетом  Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна X,X. Поэтому выдача кредитов Астра связана с повышенным риском.

Прогноз банкротства

В качестве одного из показателей  вероятности банкротства организации  ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для Астра взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ , где

Предполагаемая вероятность банкротства  в зависимости от значения Z-счета  Альтмана составляет:

• 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для Астра значение Z-счета на 31.12.2010 составило -4,77. Это означает, что существует высокая вероятность банкротства Астра. В тоже время, необходимо отметить очень условный характер данного показателя, по результатам которого не следует делать однозначный вывод, а необходимо провести более глубокий анализ финансового состояния организации.

Расчет  рейтинговой оценки финансового  состояния

Итоговая рейтинговая  оценка финансового состояния Астра: (-X x 0,6) + (+X,X x 0,4) = -X,XX   (CC - плохое)

Справочно: Градации качественной оценки финансового состояния