Европейская валютная система на современном этапе

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….3

ГЛАВА I. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА. ПРОЦЕСС СТАНОВЛЕНИЯ: ОТ ВАЛЮТНОГО СОЮЗА К ЕДИНОЙ ВАЛЮТЕ………………………………………………………………………...5

        1.1 Становление Европейской валютной системы……………………5

1.2 Основная денежная единица валютного регулирования- ЭКЮ…..9

1.3 Образование евро-единой европейской валюты………………….16

ГЛАВА II. ОСОБЕННОСТИ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ…………………………………19

2.1 Предпосылки создания ЕВЭС  в Европейском сообществе……...19

2.2 Современное состояние Европейской валютной системы и         

перспективы её развития……………………………………………….22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………28

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………31 
           Приложение…………………………………………………………….33

ВВЕДЕНИЕ

Валютная система - это форма  организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы). ЕВС базируется на трех основных элементах. Первое обязательство стран участниц поддерживать колебание рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона - от взаимного центрального курса. Второй элемент ЕВС специальная Европейская валютная единица (ЭКЮ), базирующаяся на корзине национальных валют. Третий элемент ЕВС механизм оказания кредитной и взаимной финансовой помощи тем правительствам, которые испытывают финансовые затруднения при поддержании рыночного курса своей валюты в пределах согласованного диапазона отклонений. Этот механизм состоит из двух частей: системы краткосрочной (до 75 дней) взаимопомощи центральных банков на двусторонней основе и системы валютной поддержки на многосторонней основе из специального финансового фонда ЕЭС на условиях краткосрочного кредитования (до трех месяцев с правом пролонгации кредита еще на такой же срок) и среднесрочного финансирования (от 2 до 5 лет). ЕВС действует с 1979 г.Основным положением соглашения является требование проведения валютной интервенции каждым государством - членом ЕВС с целью ограничения колебаний валютных курсов путем создания ЭКЮ в качестве основы системы и путем расширения возможностей предоставления кредитов в ЕС. Мировая экономика вступила в период завершения большого цикла своего развития. Это кризис эффективности неолиберальной системы, складывавшейся после предыдущего системного кризиса 1968-1973 годов. Одновременно это новый кризис политической гегемонии США. Чтобы выйти на следующий виток развития в мировом хозяйстве должно многое перемениться. Прежняя система эксплуатации мировой периферии исчерпала свои возможности. Рабочая сила используется крайне не рационально: миллионы людей с высшим образованием не могут найти работу по специальности. Массы эмигрантов не социализированы. Промышленность нуждается в техническом перевооружении. Ставка на дешевую неквалифицированную рабочую силу больше не способна давать прежний экономический выигрыш. Требуется очень многое изменить в мировом хозяйстве. Абсолютно недостаточно снизить налоги или просубсидировать биржу.

Мировые элиты постараются ничего не менять, но перемены будут зависеть не только от них. Начинающийся экономический  кризис обещает быть острым. Одновременно он окажется и затяжным: вслед за падением производства последует продолжительная депрессия. Для нефтегазовой России, а значит и для нынешнего политического строя кризис может стать последним. Структурная перестройка мирового хозяйства потребует смены экономических приоритетов. Для России это будет означать конец господства сырьевых корпораций. Поэтому первым последствием кризиса в РФ станет ужесточение политического режима, направленное на подавление любых возмущений состоянием хозяйства и требований его переустройства, означающим также смену политического строя. Борьба, вероятно, окажется острой.

Европейская валютная система (ЕВС) привлекает к себе наибольшее внимание, так  как это самая молодая и  до сих пор изменяющаяся и продолжающая формироваться система. Эта тема мною выбрана не случайно. Создание Европейской валютной системы явилось важным шагом к развитию денежной системы для всего мира. И на данный момент существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений

          В средствах массовой информации огромное внимание уделено Европейскому валютному союзу и возникающим в этом союзе экономическим проблемам.

           Тема данной курсовой актуальна в наше время. Это, прежде всего, объясняется тем, что во всем мире происходит экономическая интеграция, развивается внешняя торговля. В целях поддержания валютной стабильности, обеспечения продвижения Европы к этой интеграции и предотвращения перебоев в торговле из-за колебаний валютных курсов как раз и создана Европейская валютная система. Поэтому ее рассмотрение и изучение представляет большой интерес.

           В качестве объекта исследования  выступает внешнеэкономическая  деятельность и валютная система.  Предметом исследования  является  сама валютная система. Под  методом валютной системы понимается  совокупность приёмов и способов, посредством которых можно оценить  современное состояние валютной  системы. 

Цель данной курсовой работы состоит  в изучении Европейской валютной системы как самой молодой и перспективной формы организации внешнеэкономических отношений. Для решения поставленной цели были обозначены следующие задачи:

1. Рассмотреть исторические предпосылки образования Европейской валютной системы;

2. Выделить основные этапы ее становления;

3. Проанализировать текущее состояние данной валютной системы;

4. Определить перспективы дальнейшего развития Европейской валютной системы.   

 В ходе  написания курсовой работы был  использован обширный теоретический  и аналитический материал: многочисленные учебники и учебные пособия, справочники, статистические издания, Интернет-ресурсы и периодические материалы. В основу были взяты работы таких авторов как:

1)Звонова Е.А

2)Виноградов Д.В. Дорошенко М.Е.

3)Моисеев С. Р.

4)Сергеев П.В.

ГЛАВА I. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.ПРОЦЕСС СТАНОВЛЕНИЯ: ОТ ВАЛЮТНОГО СОЮЗА К ЕДИНОЙ ВАЛЮТЕ

1.1Становление Европейской валютной системы       

Европейская валютная система форма организации отношений стран - членов Европейского союза (ЕС) в валютной сфере, имеющая целью обеспечить устойчивое соотношение курсов национальных валют этих государств и тем самым содействовать стабилизации их внешнеэкономических связей в целом.      

Европейская валютная система (ЕВС) прошла в своем развитии три основных этапа:

                    1) с начала 1950-х гг. до 1978 г., подготовительный;   

2)с 1978 по 1999 гг. период действия  кредитно денежного механизма, основанного на денежной единице — ЭКЮ и поддержании валютного коридора;      

3) с 1999 г., когда в большинстве  стран Европейского союза (ЕС) стала использоваться единая валюта — евро (EUR).      

Исторически элементы единой Европейской валютной системы начали формироваться в конце 1940-х — начале 1950-х гг. текущего столетия в форме многосторонних соглашений о валютных компенсациях, а в 1950 г. — создания Европейского платежного союза для осуществления многосторонних клиринговых расчетов. В 1958 г. было создано Европейское экономическое сообщество (ЕЭС), в котором предусматривалась координация валютной политики стран-участниц. Для этого был создан консультационный орган Валютный комитет.      

Подписанный в 1957 г. Римский договор о создании ЕЭС содержал лишь общие положения относительно валютного сотрудничества. Согласно им участники Европейского валютного соглашения (17 государств, включая 6 стран ЕЭС) должны были руководствоваться интересами Сообщества в курсовой политике и принять счетную единицу, эквивалентную по золотому содержанию доллару США. Валютная интеграция стран ЕЭС продолжала развиваться в двух направлениях: взаимной увязки движения курсов валют стран-участниц и совершенствования единой денежной единицы с расширением осуществляемых с ее помощью операций.¹       

Вместе  с тем для реального осуществления  единой валютной политики требовалось создание ряда предпосылок, среди которых особую роль играли:      

- сближение структур национальных  валютных систем и методов  валютной политики;      

- создание таможенного союза  с отменой таможенных пошлин  и ограничений во взаимной  торговле, движении капиталов и  валют.      

В 1962 году Комиссия ЕЭС первый раз  внесла предложения по созданию экономического и валютного союза, которые на тот момент многие страны не готовы были принять. В 1964 году был основан  Комитет президентов центральных  банков (Комитет гувернеров), который  наделили функциями координации  кредитно-денежной политики Сообщества.       

В 1969 году рабочей группе под руководством премьер-министра Люксембурга П. Вернера  было поручено разработать план поэтапного создания до 1980 году валютно-экономического союза. План предусматривал превращение  О6щего рынка в течение 10 лет в  единую экономическую и валютную зону, внутри которой передвижение товаров, услуг, рабочей силы и капиталов  было бы свободным. План составлялся  в период, когда в международной  валютной системе существовала еще  система фиксированных паритетов, что отразилось на принятых решениях.       

В валютной сфере были намечены следующие задачи:      

- реализация полной взаимной  обратимости валют государств-членов  ЕЭС и образование единого  рынка капиталов;      

- достижение окончательно зафиксированных  соотношений курсов денежных  единиц стран Сообщества с  созданием затем единой валюты;       

- объединение всех золотовалютных  резервов государств-участников;       

- учреждение коллективного Фонда  валютного сотрудничества для  поддержания установленных твердых  курсов валют и равновесия  платежных балансов стран ЕЭС  и координации национальных кредитно-денежных  и валютных политик.      

Формирование  валютного союза намечалось провести в три этапа. Главной целью первой наиболее детально проработанной фазы с 1971 по 1973 годы намечалось сужение пределов взаимных колебаний курсов валют стран ЕЭС в качестве первого шага к поддержанию неизменных курсов. Было решено ввести механизм краткосрочной взаимной валютной помощи для облегчения решения первой задачи. В то время как в мировой валютной системе разрешенные пределы колебаний валютных курсов составляли в этот период ±2,25%, страны ЕЭС договорились поддерживать коридор, который был в два раза уже.      

На  втором этапе предусматривалось  создание Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС) с передачей ему золотовалютных запасов стран - членов ЕЭС. Реально были переданы 20% золотовалютных запасов.      

Два первых шага не посягают коренным образом  на суверенитет государств ЕЭС в валютной области.      

На  третьем этапе предлагалось изъятие  вопросов регулирования валютных отношений из компетенции национальных правительств с передачей руководящим органам Сообщества, объединением национальных банков по образцу Федеральной резервной системы США, переходом к единой валюте и совместным представительством стран ЕЭС в международных валютно-финансовых организациях. Это означало переход к политическим решениям с ограничением национальных суверенитетов.       

До 1971 году в рамках действовавшей  системы жестких паритетов допускались  максимальные отклонения курсов валют  стран ЕЭС по отношению к доллару  ±0,75%. Соответственно максимальные курсовые отклонения валют стран ЕЭС относительно друг друга составляли ±1,5%. С 1 января 1971 года Советом министров ЕЭС  было принято решение еще более  сузить границы данного коридора — до ±1,2%. Однако долларовый кризис 1971 года затруднил реализацию этого  решения, поскольку в мировой  валютной системе преобладала тенденция  к расширению границ разрешенных  колебаний.      

Некоторые европейские страны отказались от жесткой  привязки своих валют к доллару и провозгласили свободное плавание. Однако со Смитсоновским соглашением (декабрь 1971 г.) эти страны вернулись к привязке валют к доллару, но в более широких пределах - ±2,25%, что расширило также границы колебаний европейских валют по отношению друг к другу до ±4,5%.      

В марте 1972 года Совет министров  ЕЭС принял решение о создании ЕФВС и об ограничении колебаний  курсов валют стран-участниц по отношению  друг к другу до ±2,25%.      

До  марта 1973 года совместное движение курсов валют стран ЕЭС («валютная змея») было ограничено фактически «внешними границами» максимально возможного отклонения от установленного курса по отношению к доллару («валютный туннель») и более узкими границами допустимых отклонений по отношению друг к другу. Эта система получила название «змея в туннеле». С переходом с марта 1973 года к свободному плаванию доллара границы «туннеля»  исчезли, так что стали говорить просто о «змее».      

Первоначально в рассматриваемых системах участвовали 6 валют стран-участниц ЕЭС, к которым  в 1972 году присоединилась Великобритания, Ирландия и Дания. Однако валютный союз в 1970-х гг. носил крайне неустойчивый характер. Великобритания и Ирландия уже вскоре приняли решение о выходе. Затем их примеру последовали Италия и Франция. Различные точки зрения на развитие европейской валютно-экономической интеграции привели и к отказу от реализации плана Вернера уже на втором этапе. Фактически к 1978 году в Европейском сообществе образовались две группы государств, преследовавших разные цели валютной политики. С одной стороны, сохранялся блок стран, которые остались верны принципу поддержания жестких границ колебаний валютных курсов (ФРГ, Дания и страны Бенилюкса). С другой стороны, несколько стран (Великобритания, Ирландия, Франция и Италия) придерживались политики свободного плавания своих валют, причем ирландский фунт был привязан к английскому.²

1.2 ЭКЮ-  основная денежная единица валютного  регулирования.

Основная  цель введения счетной единицы - создание единого масштаба стоимостных измерений в рамках ЕС, включая выражение в одних единицах доходов и расходов, требований и обязательств.      

Единая  счетная единица была определена через определенное количество золота, которое соответствовало золотому содержанию доллара (0,88867088 г чистого золота). Пересчет курса счетной единицы по отношению к национальным валютам осуществлялся по установленному жесткому курсу. Но для отдельных сфер экономических отношений стран ЕС (например, аграрной) в 1970-х гг. были установлены иные курсы пересчета, так что возникло фактически несколько счетных единиц.      

Для возврата к единой счетной единице  Европейский совет ввел в 1975 году определенную через корзину валют европейскую счетную единицу, официальной аббревиатурой которой были EUA (EuropeanUnitofAccount) и UCE (Unitedecompteeuropeene). Хотя первоначально EUA имела золотое содержание, в дальнейшем ее курс стал определяться движением курсавалют корзины. EUA стали использовать для различных целей: выражения официальной помощи, предоставляемой развивающимся странам, операций, осуществляемых в Европе Европейским инвестиционным банком, для исчисления бюджета Сообщества, публикации статистических данных и регулирования цен на сельхозпродукцию ЕЭС.³       

С вступлением в силу договора о  создании ЕВС в 1979 году европейская счетная единица была заменена на ЭКЮ (экью). Как и у своей предшественницы, курсы пересчета ЭКЮ по отношению к национальным валютам изменялись в соответствии с изменением стоимости отдельных валют по отношению к корзине      

Но только с 1981 года во всех сферах ЕС стали использовать исключительно  ЭКЮ. В отдельных сферах использовались различные курсы пересчета, которые тем не менее выводились из единой валютной корзины. Поэтому стали говорить не об использовании разных счетных единиц, а о различных модификациях ЭКЮ. Особое положение занимала разновидность ЭКЮ, используемая в единой аграрной политике.       

В момент перехода от EUA к ЭКЮ их стоимость и валютная корзина были идентичны, причем на тот момент по стоимости эти единицы равнялись 1 SDR (1,20635 USD). Первое изменение валютной корзины ЭКЮ произошли в 1984 году (включение в нее греческой драхмы). В результате второго изменения в 1989 году в валютную корзину были включены испанская песета и португальский эскудо. В соответствии с Маастрихтским договором, состав валютной корзины ЭКЮ более не изменялся.      

Стоимость ЭКЮ и курсы пересчета в другие валюты вычислялись ежедневно Комиссией на основе курса национальных валют по отношению к доллару, определяемых в результате биржевых торгов.      

Относительный вес валют, а ,следовательно, и удельный вес валют определялись рядом экономических критериев и показателей, а именно:

а) удельным весом эмитента в торговом обмене стран Общего рынка; б) участием валюты в международных расчетах; в) размером национального дохода. Для  ЭКЮ, в отличие от SDR, значение имел и уровень экономического развития страны, что отражалось введением в качестве оценочного показателя размера национального дохода.      

Использование второго показателя наряду с первым связано, как и в случае с SDR, с тем, что роль валюты в международных расчетах может быть значительно весомее, чем при сравнении только по доле в торговом обороте, типичным примером чего является доллар США.      

Важное  значение для обеспечения стабильности курса ЭКЮ имело решение о том, что эмиссия ЭКЮ осуществляется в размерах, определяемых предоставленными странами-участниками средствами в международных ликвидных активах.  В итоге  у ЭКЮ появилось материальное  обеспечение и возможность использовать ее в качестве резервного и платежного средства. Стабильность же курса ЭКЮ позволяла ей выполнять и функцию стабилизации динамики курсов валют стран ЕВС.      

ЭКЮ приравнивалось в странах-членах ЕС к иностранной валюте. В ЕС стремились к повышению роли ЭКЮ, в частности, к выражению бюджета Сообщества в этих единицах. Доля платежей в ЭКЮ при исполнении бюджета ЕС повысилась в 1990-е гг. существенно и составила в  1995 г. 44%.      

Европейский совет придал ЭКЮ в рамках ЕВС четыре явные функции:      

1) базисная величина для механизма валютного регулирования;      

2) основа так называемого индикатора  отклонений;       

3) расчетная величина для финансовых операций;      

4) средство платежа и резервный инструмент для центральных банков.      

Правомочные национальные учреждения участников механизма  валютного регулирования устанавливали жестко для их валют центральный обменный курс в ЭКЮ. При расчете новых центральных обменных курсов для валют, входящих в валютную корзину ЭКЮ, прежде всего определялся центральный курс для какой-либо базовой валюты, для чего относительный вес валют по своим новым согласованным центральным курсам пересчитывался в базовую валюту и суммировался. Из вычисленного таким образом центрального курса ЭКЮ и лежащих в его основе двухсторонних центральных курсов можно было затем вывести другие центральные курсы. Центральные курсы валют, не входящих в корзину, могли быть выведены из их центральных курсов по отношению к валютам корзины.      

При таких расчетах устанавливали также  центральные и взаимные курсы валют, которые хотя и не участвовали в системе валютного регулирования ЕС, но в корзине ЭКЮ присутствовали (например, английский фунт, греческая драхма и португальский эскудо). Эти курсы имели фиктивный характер и никакой роли не играли на валютных рынках.      

В рамках ЕВС курс любой валюты корзины  не должен был отклоняться от центрального на определенную величину. Однако в действовавшей до 1999 года ЕВС использовали также понятие сигнального курса. Индикатор отклонений показывал размер допустимых отклонений валютного курса от центрального, при превышении которого рекомендуется использовать интервенционистские меры, то есть уровень, при котором достигается «сигнальный курс». Отклонение от центрального курса устанавливалось для каждой валюты отдельно с учетом ее веса в корзине и составляло 75% от размера разрешенной полосы изменений.      

Фактически  введение сигнальных курсов сужало разрешенные  пределы колебаний около паритета примерно на 25%. При этом, чем больше удельный вес валюты в процентах, тем меньше установленные сигнальные пределы отклонений от центрального курса. Для более значимых для расчета курса ЭКЮ валют интервенция должна была начинаться как можно раньше, поскольку от их стабильности в значительной мере зависела стабильность ЭКЮ. Вместе с центральными сигнальные курсы образовывали паритетную сетку ЭКЮ. Однако не все страны, в том числе Греция и Португалия, участвовали в системе сигнальных курсов.⁴       

В случае выхода валютного курса  за пределы сигнального курса  использовали следующие интервенции  Центрального банка, изменения центрального обменного курса, меры по стабилизации финансового положения внутри страны. На практике, однако, даже при превышении сигнальных курсов правительства редко  прибегали к мерам по устранению возникших отклонений.      

ЭКЮ являлось расчетной величиной  для всех операций в рамках кредитного и интервенционистского механизма  ЕВС, которые осуществлялись Европейским  валютным институтом (ЕВИ). ЕВИ проводил пересчет сделок в национальных валютах  в ЭКЮ в соответствии с ежедневным курсом соответствующем валюты, который определялся на основе веса валют корзины и их долларового курса. Благодаря этому достигалась диверсификация риска финансовых oопераций в ЕВС, так что как кредиторы, так и заемщики не страдали от возможных значительных колебаний курсов своих национальных валют.      

Эмиссионные банки ЕВС должны были для создания запаса «официальных ЭКЮ» переводить ЕФВС (ЕВИ) 20% своих долларовых и золотых резервов на основе револьверных (повторяющихся) трехмесячных своп-соглашений. В период между моментами пролонгации этих соглашений эмиссионные банки могли при условии возврата им ЭКЮ расторгнуть своп-соглашение.      

Оценка  резервов основывалась на текущих курсах доллара США и средних шестимесячных значениях цен золота на Лондонской бирже, если только дневная цена не опускалась ниже вычисленного среднего значения. Управление резервами в ЕВС передавали соответствующим центральным банкам, которые получали также и процентные доходы от использования долларовых резервов. Таким образом, по форме передача резервов в ЕВС была схожа с залогом, при котором распорядителем резервов остается Центральный банк. Вместе с тем, если размер переданных резервов оказывался ниже установленного обязательного 20-процентного уровня, то Центральный банк должен был платить проценты за недостающую сумму. Ставка процента определялась на основе средневзвешенных ставок денежного рынка в странах ЕВС, причем в качестве весов служил удельный вес валют корзины. Если размер ЭКЮ, которыми располагал соответствующий эмиссионный банк, превышал обязательные резервы в ЕФВС (ЕВИ), то последний платил, в свою очередь, по упомянутой ставке проценты эмиссионному банку.      

ЕФВС (ЕВИ) имел право присваивать валютным учреждениям третьих стран и международным валютным институтам статус «прочих владельцев», В этом случае прочие владельцы могли на основе своп-соглашений приобретать ЭКЮ за какие-либо валютные активы. Такими прочими владельцами выступали эмиссионные банки Мальты, Норвегии, Швейцарии, Австрии (с вступлением последней в ЕС и ЕВС необходимость в получении статуса прочего владельца отпала), а также Банк международных расчетов.       

Все сделки с официальными ЭКЮ носили срочный и возвратный характер, поэтому ни один из их владельцев не мог использовать их безгранично и длительный срок. В сделках с официальными ЭКЮ не могли возникать новые ЭКЮ сверх сумм, которые были выданы под зарезервированные золото и доллары. Нe было также прямой связи между официальными и частными ЭКЮ. Таким образом, ЭКЮ циркулировали в замкнутом круге.      

Более того, они имели ограниченный характер использования, а именно; служили для осуществления платежей между Центральными банками для компенсации сальдо, возникающего при финансировании интервенционистских мер. Официальные ЭКЮ не могли быть непосредственно использованы для интервенций, поэтому была предусмотрена возможность их обмена па короткий срок (3 месяца) на доллары. Полученные доллары могли конвертироваться в валюты стран ЕС. Эта возможность мобилизации ЭКЮ для интервенций редко использовалась. Наряду с ней центральные банки могли заключать между собой соглашения о приобретении друг у друга долларов, валют стран ЕС, SDR или золота на основе взаимной уступки ЭКЮ.   Наряду  с официальной ЭКЮ получили развитие также так называемые частные ЭКЮ. Учитывая стабильный официальный курс ЭКЮ в сравнении с отдельными валютами, а также SDR, и недостаточные объемы эмиссии официальной ЭКЮ, коммерческие банки ряда стран Европы, причем не только ЕВС, приняли решение об эмиссии частных ЭКЮ. Она носит характер, отличный от эмиссии официальной ЭКЮ, и основана па покупке коммерческими банками по запросам клиентов на рынках стран-участниц ЕВС определенного набора валют (ранее — в соответствии с их долями в корзине официального ЭКЮ) и открытии на этой основе под проценты депозитов, которые и являются частными ЭКЮ.      

Расчетной палатой по операциям с частными ЭКЮ выступает Банк Международных Расчетов, а техническое содействие оказывает общество SWIFT.      

Если  клиент желает получить кредит в ЭКЮ, то ему банком открывается мультивалютный депозит, с которого первоначально предоставляется сумма, включающая весь набор валют корзины, а затем в одной из согласованных валют корзины, что называется «сломом корзины». Таким образом, эмиссия частных ЕСU осуществляется в соответствии с практическими потребностями рынка. В то время как курс официальной ЭКЮ устанавливался валютными органами ЕВС, у коммерческой ЭКЮ онформируется на основе соотношения спроса и предложения. Тем не менее фактически отклонения укладывались ранее в рамки паритетной сетки официальной ЭКЮ. Дело в том, что при значительных отклонениях клиентам выгодно было осуществлять слом корзины с получением суммы в валюте, курс которой изменяется благоприятным образом.       

Частные ЭКЮ существуют после введение евро и используются:

а) для создания банковских депозитов (как сказано уже, первоначальная функция); б) для деноминации еврооблигационных и иных займов; в) как счетная единица в рамках интернациональных предприятий (включая ТНК, концерны), в частности, при составлении консолидированного баланса; г) осуществления срочных валютных операций; д) для выписки счетов-фактур в международных расчетах; е) для обслуживания частных лиц, например, выражения в ней туристских чеков. В использовании частных ЭКЮ преобладают два первых направления. Небанковскими организациями частные ЭКЮ как платежное средство практически не используются. Однако роль частных ЭКЮ и в банковских операциях незначительна. 

           1.3 Образование евро-единой европейской  валюты

Планы создания единого валютного и  экономического союза реализовались в полном объеме, причем были выдержаны сроки. В результате проверки критериев (оценка всех показателей производилась с 1 декабря 1997 года по 1 декабря 1998 года) были определены первоначально 11 стран, которые пошли в зону единой валюты евро (ins). Две страны (Швеция и Греция) не выполнили некоторые критерии, а Дания и Англия отказались от перехода к единой валюте. С 2001 года к зоне евро присоединилась Греция.      

С 1 января 1999 года была осуществлена твердая фиксация курсов валют стран  зоны евро к евро для пересчетов (таблица 2.1).⁵.

Таблица 2.1.

Пересчет  национальных валют  к евро.