Содержание 
 

Введение

    Не  так давно возникали некоторые  сложности, связанные с привлечением иностранного капитала в Россию, несомненно, связанные с тем, что мнение об этой стране у зарубежных партнеров сложилось как об экономически нестабильной.

    Сейчас  инвестиционный климат изменился в  лучшую сторону. Одна из причин этого  – государственное регулирование иностранных инвестиций, стабилизирующее ситуацию.

    Один  из аспектов регулирования иностранной  инвестиционной деятельности – правовой. Этот аспект определяет, будет ли для  лица, которое осуществляет инвестиции, предоставление или приобретение акций, имущества, облигаций и прочего рассматриваться как инвестирование в объект. Если государство признает инвестора, то тем самым признаются его законные права на гарантии и льготы.

    Кроме правового  аспекта, иностранные инвестиции регулируются с помощью административного.  Согласно закону «Об иностранных инвестициях в РФ» правительство РФ обязано определять исполнительный орган, который отвечает за координацию и привлечение, а также государственное регулирование инвестиций в России. Сейчас функционирует Совет и созданный при нем Постоянный комитет, которые представляют собой орган контроля над иностранным инвестированием.

    Целью данной работы является изучение государственного финансового регулирования инвестиций в России. Исходя из цели, были поставлены следующие задачи:

1. Ознакомиться с экономической сущностью и классификацией инвестиций;
2. рассмотреть законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений;
3. изучить структуру инвестиций в России;
4. рассмотреть организацию государственного регулирования инвестиционной деятельности в России;
5. ознакомиться с государственной инвестиционной политикой РФ на современном этапе.

     1. Экономическая  сущность и классификация  инвестиций

    «Инвестиции» — слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе — долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта¹.

    Термин  «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

    В отечественной и зарубежной научной  литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).

    Наиболее  распространенным, часто встречающимся  является такое понятие инвестиций: это долгосрочные, вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

    В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

    Слова «инвестиции» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами.

    Капитальные вложения – это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты  на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

    В статистическом учете и экономическом  анализе их называют ещё капиталообразующими  инвестициями.

    Инвестиционная  деятельность — это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта².

    Для каждого частного предпринимателя  или компании инвестирование своих  активов является одним из важнейших  направлений деятельности. В одном из Федеральных законов РФ определяется сущность и классификация инвестиций.

    По  сути, когда какое-либо предприятие  либо частный предприниматель направляет свои финансовые ресурсы в различные  объекты  предпринимательской и другой деятельности (в том числе покупает ценные бумаги, имущественные права, которые имеют денежную ценность) для того чтобы получить прибыль или другой положительный эффект, то эта деятельность становится инвестиционной.

    Для лучшего понимания сути инвестиций представляется желательным представить задачи, которые решаются при помощи инвестирования. Так, к таким задачам относится накопление финансовых и материальных ресурсов и расширение благодаря этому собственной предпринимательской деятельности путем приобретения новых предприятий; освоение новых областей бизнеса и как следствие диверсификация деятельности.

    Доступной для рассмотрения является классификация  инвестиций и их виды, так как  предприниматели имеют возможность  делать инвестиции в различных формах, благодаря большому количеству и многообразию объектов инвестиций.

    Классификацию производят по разным признакам. Одним  из основных таких признаков является объект вложения денежных активов. Так, мы можем различать прямые (или  реальные) инвестиции, которые направлены на конкретное производство товаров или услуг.

    Вложение  денег в реальные активы подразумевает  собой увеличение производственных мощностей, реконструкций, технического перевооружения предприятий и т.п.

    Второй  разновидностью инвестиций в соответствии с классификацией по объекту инвестирования  является приобретение ценных бумаг (денег, акций и т.п) или портфельные (финансовые) инвестиции. При использовании этого способа формируется портфель ценных бумаг, который изменяется в соответствии с ситуацией на фондовом рынке.

    Следующим признаком классификации инвестиций является период инвестирования, в зависимости  от этого различают краткосрочные и долгосрочные вложения.

    Краткосрочными  инвестициями является вложение денежных активов на срок не более одного года. Обычно фирмы применяют краткосрочные инвестиции.

    Классификация долгосрочных инвестиций подразумевает  собой рассмотрение всех видов инвестирования в проекты, которые будут обеспечивать прибыль в течении периода  превышающего год. Обычно такие инвестиции являются вложениями в воспроизводство основных средств производства.

    Помимо  этих признаков для классификации  инвестиций используют такие характеристики как прямые (участие инвестора  в определении объекта инвестирования) и непрямые (объект инвестирования выбирает посредник) инвестиции.

    По  форме собственности частные  и государственные; по степени риска  аннуитет и венчурные инвестиции.

    Определяя понятие инвестиционной деятельности необходимо определить и составляющие этой деятельности для лучшего понимания  такого явления как инвестиции.

    Можно выделить объекты и субъекты инвестиций, сами эти слова дают нам понимание  того, что объектами инвестиций являются экономические объекты, в которые  вкладываются денежные активы, а субъектами физические, юридические лица или  государство, которые вкладывают денежные активы в тот или иной объект.

    Таким образом, субъекты и объекты инвестиций являются двумя основными составляющими  процесса инвестирования. При этом, каждое составляющее мы можем разложить  на более мелкие части. Так, к субъектам  относятся инвесторы, исполнители, заказчики, пользователи объектов.

    Это могут быть как физические, так  и юридические лица, представители  других стран, государства, международные  организации и т.п. Некоторые из этих частей могут быть дифференцированы далее. К примеру, различают индивидуальных, коллективных и институциональных инвесторов, а по типу их разделяют на консервативных, агрессивных и умеренных.

    Рассмотрим  эти типы подробнее. Консервативный инвестор вкладывает деньги на длительные сроки и ориентирован на непрерывный и стабильный поток прибыли.

    Агрессивный инвестор рассчитывает на получение  максимальных прибылей в короткие сроки, при этом учитывает в качестве составляющей инвестирования инвестиционные риски. В отличие от агрессивного, умеренный инвестор сокращает риски, не прибегая к спекулятивным источникам дохода, и не ограничивая сроки вложений, но в схожей степени он ориентирован на доход.

    Рассматривая  объекты финансовых инвестиций можно  говорить о реальных активах, в качестве которых выступают недвижимость, оборудование и т.п, финансовых активах и нематериальных активах. Так объектами инвестирования могут быть средства производства, имущественные права, продукция (производства, научно-техническая), денежные вклады,  права на интеллектуальную собственность.

    Определяя виды объектов инвестиции, стоит отметить самые основные из них. Это ценные бумаги (акции, облигации), которые предоставляют  владельцам те или иные права и  возможность получения прибыли, инвестиционные фонды, в которые  инвесторы вкладывают определенную сумму денег для получения дохода и деривативы, в частности, опционы, форварды, фьючерсы³.

    Определим подробнее каждый из перечисленных  объектов. Так, акции дают владельцу  возможность принимать участие  в управлении предприятием, в той  или иной степени, которая определяется количеством приобретенных акций. Владение более чем половиной, либо большей частью акций предоставляет полный контроль над предприятием.

    Облигации представляют собой заем, который  покупатель облигаций предоставляет  тому, кто производит облигации. При этом заемщик возвращает вложенные деньги с определенным процентом.

    Инвестиционные  фонды занимаются управлением капиталом, который создают его участники, предоставляя денежные активы создателям паевого фонда. При этом участники  получают прибыль от вложенного капитала.

    Инвестиции  как правильные капиталовложения могут  иметь огромное значение для развития промышленности и экономики любой  развивающейся страны.

    Но, к сожалению, это не всегда является основной целью многих крупных инвесторов. Для России с ее огромной территорией, большими ресурсами и непростой социально-экономической ситуацией, инвестирование должно являться одним из инструментов регулирования ее общего развития. Сущность и значение инвестиций заключается в выгодных капиталовложениях с определенной степенью риска. Под выгодностью может подразумеваться не только материальная, но и любая другая требуемая достижения цель. Для государства важны все виды инвестиций и правильное их распределение.

    В первую очередь это касается государственных инвестиций, так как частные и иностранные инвестиции подразумевают получение собственной финансовой прибыли либо определенной выгоды и сильно зависят от политической и экономической обстановки в стране.

    Все-таки значение иностранных инвестиций в условиях финансового дефицита – имеет так же немаловажное значение. Надо сказать, что благоприятные условия для инвестирования будут не только привлекать иностранные капиталы, но и капиталы отечественных инвесторов – которые, как правило, предпочитают вкладывать свои средства в более надежные или более прибыльные иностранные инвестиционные проекты, компании или предприятия.

    По  последним данным общий объем  иностранных инвестиций в России за прошедший год составил около  трехсот миллиардов долларов США. Данный показатель на двенадцать процентов превышает показатели годовой давности. Объем прямых иностранных инвестиций составил чуть менее сорока процентов от общего объема.

    С каждым годом интерес европейских  инвесторов к России также возрастает, несмотря на то, что они сталкиваются с некоторыми трудностями, которые заключаются в различных экономических спорах, начинающихся из-за постоянно меняющегося законодательства и различий в системах бухгалтерского учета в различных странах. Однако, привлекательность компаний для инвесторов очень высока. 

    Больше  всего инвестиций в России приходится на следующие страны: Кипр, Люксембург, Нидерланды и Великобритания. Также  в списке главных иностранных  инвесторов Германия, Япония, Ирландия и Франция.

    Экономическое значение инвестиций для государства может заключаться в развитии производства, социальной сферы, науки, международных отношений и многого другого. Инвестиции – как движение материальных средств в инфраструктуре государства способны как оживить его экономику, так и приостановить ее рост – в зависимости от их направлений.

     2. Законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений

    Регулирование (экономическое) — целенаправленные действия на упорядочение, налаживание, определение направлений развития экономических явлений и процессов⁴.

    Регулирование составляет одну из функций системы  управления на всех уровнях хозяйствования.

    Инвестиционная  деятельность в условиях перехода к  рыночной экономике нуждается в  особом государственном регулировании.

    Реформирование  осуществлялось путем либерализации  по отдельным направлениям инвестиционной деятельности, ликвидации монополии  государства на инвестиционную деятельность. Значительная часть инвестиционных операций в настоящее время уже осуществляется негосударственными фирмами и организациями (предприятиями).

    Формирование  системы государственного регулирования  инвестиционной деятельностью в  рыночных условиях происходило, как известно, под влиянием противоборства двух точек зрения преобразования экономики.

    Одни  экономисты считали, что в первый период реформирования экономики опасно проводить немедленную, быструю либерализацию экономики и переход к рынку. Нужен постепенный переход к свободному рыночному ценообразованию, к либерализации внешней торговли.

    Другая  группа экономистов, разделявших идеи «шоковой терапии», полагала, что чем быстрее и масштабнее будет проходить реформирование социалистической экономики, тем быстрее российская экономика включится в мировое капиталистическое хозяйство.

    Как показало время, те лица, которые принимали решение в российском руководстве, в большинстве случаев оказались под влиянием второй группы экономистов. В результате экономика оказалась в глубоком кризисе. Резко упала инвестиционная активность.

    В настоящее время наряду с рыночными экономическими саморегуляторами в виде категорий спроса, предложения, цены и конкуренции государство применяет различные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

    Прежде  всего государство оказывает  регулирующее влияние на инвестиционную деятельность в следующих формах:

1. посредством издания законов и подзаконных нормативных актов;
2. посредством прямого управления государственными инвестициями;
3. принятием государственных инвестиционных программ;
4. посредством особого регулирования государственной деятельности;
5. экономическими методами регулирования инвестиционной деятельности, в частности:
• налогообложением;
• участием государственных органов в инвестиционной деятельности;
• созданием свободных экономических зон;
• распределением и перераспределением финансовых ресурсов;
• посредством кредитно-финансового механизма (предоставлением кредитов).

    Инвестиционная  деятельность в РФ регулируется системой законов и нормативных актов.

    В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:

• Конституция Российской Федерации.
• Градостроительный кодекс РФ (ГсК РФ).
• Гражданский кодекс РФ (ГК РФ), часть первая, часть вторая и третья.

Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая.

    Основополагающее  значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в России имеют следующие законы:

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
2. Градостроительный кодекс РФ.
3. Гражданский кодекс РФ.
4. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» (в ред. Федерального закона от 2 июля 2005 г. № 80-ФЗ).
5. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (в ред. Федерального закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ).
6. Положение о формировании перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств Федерального бюджета. Утв. постановлением Правительства РФ от 11 октября 2001 г. № 714.
7. Земельный кодекс Российской Федерации⁵.

   Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», определяет:

• основы градостроительной политики;
• порядок разработки градостроительных нормативов и градостроительной документации;
• права и обязанности субъектов (участников градостроительной деятельности).

    Градостроительный кодекс регулирует отношения в области территориального планирования, градостроительного зонирования, планировки территорий, архитектурно-строительного проектирования, строительства объектов, капитального строительства, их реконструкции и охраны окружающей среды в целях обеспечения благоприятных условий проживания населения.

    Градостроительный кодекс определяет полномочия органов государственной власти РФ и органов субъектов РФ и местного самоуправления, права и обязанности граждан в области градостроительной деятельности, требования к градостроительной документации.

    В Гражданском кодексе РФ установлен перечень юридических лиц, в том числе для инвестиционной деятельности. Регулируются вопросы строительного подряда, подрядных работ для государственных нужд, регулируются правила расчетов.

    Через налоговое законодательство государственные  органы оказывают влияние на инвестиционную деятельность путем дифференцирования налоговых ставок и льгот. 

3. Структура инвестиций в России

    На  сегодняшний день российская экономика переживает кризис, что оказывает значительное влияние на все сферы жизни. Дефицит бюджета не дает правительству справиться с кризисом собственными силами, поэтому оно привлекает другие средства, кроме бюджета.

    В преодолении экономического кризиса государству помогают инвестиции, которые предназначены для развития и поднятия производства, увеличения мощностей и технологического уровня.

    Российский  рынок является привлекательным  для иностранных инвесторов, однако, из-за своей непредсказуемости он вызывает опасения у инвесторов.

    Структура инвестиций в экономике России включает в себя следующие элементы:

• инвестиции в нематериальные активы;
• затраты на ремонт;
• инвестиции на приобретение объектов природопользования и земельных участков;
• инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств;
• инвестиции в основной капитал.

    Кроме того, различают бытовую структуру  инвестиций, которая отражает соотношение  реальных и финансовых инвестиций.

    Такая структура не дает оснований для  анализа инвестиционного процесса и его влияния на экономику страны. Отраслевая структура инвестиций показывает структуру капиталовложений по их финансовым источникам.

    Отражая роль отдельных институтов в процессе формирования инвестиционных ресурсов, она позволяет оценить финансовое положение субъектов хозяйствования.

    В рыночной системе основным источником финансирования инвестиционной деятельности являются собственные средства, использование  которых обеспечивает воспроизводство  основного капитала. В составе  собственных источников выделяют амортизационные отчисления; нераспределенную прибыль.

    Соотношение этих источников характеризует воспроизводственную  структуру инвестиций. В развитых странах существует устойчивая тенденция  снижения роли чистых капиталовложений в воспроизводство основного капитала.

    Необходимо  также отметить структуру инвестиций по форме собственности, которая  отображает преобладание инвестиционного  потока в коллективные, частные и  смешанные предприятия.

    По  данным Министерства финансов РФ, структура  инвестиций в России в 2011 году выглядит следующим образом: объем инвестиций в основной капитал составил свыше 10 триллионов рублей, из которых 25 % было направлено в транспорт и связь, 17 % – в операции с недвижимым имуществом; 16 % – в обрабатывающие производства; 14 % – в добычу полезных ископаемых⁶.

    По  данным, представленным на март 2010 года, общий объем иностранных инвестиций составил свыше 260 миллиардов долларов. По этому показателю Россия находится  на 17 месте в мире.

    Необходимо  отметить, что инвестиционная политика имеет огромное влияние на развития капиталовложений в стране, как государственных, так и частных. Она формирует инвестиционный климат страны и поэтому правительством оказывается ей большое внимание. Сегодня государственная инвестиционная политика направлена на обеспечение инвесторов всеми условиями для работы на рынке России.

    Государство пытается вернуть деньги в российскую экономику, что поможет дать ощутимый толчок для развития российского  производства.

     4. Организация государственного регулирования инвестиционной деятельности в России

    Государство для выполнения своих функций  организации регулирования инвестиционной деятельности использует как организационные методы, так и методы прямого воздействия на инвестиционную деятельность.

    Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, проводится государственными федеральными органами и органами государственной власти субъектов РФ и предусматривает⁷:

    1) создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности путем:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов;
• защиты интересов инвесторов;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;
• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• принятия антимонопольных мер; развития финансового лизинга;
• расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
• создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;
• проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

    2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
• формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
• предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ;
• размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;
• проведения экспертизы инвестиционных проектов;
• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;
• защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;
• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
• предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов, конкурсов).