Государственный кредит в современной России: особенности организации и регулирования

 

 

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ: ОСОБЕННОСТИ  ОРГАНИЗАЦИИ И РЕГУЛИРОВАНИЯ

 

Курсовая работа по специализации

 «Государственные и муниципальные финансы»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………...3 
1. Теоретические основы государственного кредита, особенности организации и регулирования…………………………………………………5 
1.1. Сущность и функции государственного кредита………………………..5

1.2 Формы государственного кредита……………………………………….12

1.3 Роль и управление  государственным кредитом в современной России………………………………………………………………………….16 
2. Анализ и пути решения организации государственного кредита в России………………………………………………………………………….22 
2.1 Анализ организации государственного кредита………………………22 
2.2 Проблемы регулирования государственного кредита в России……….26

2.3 Пути решения организации  государственного кредита………………..30

Выводы и предложения………………………………………………………35

Список использованной литературы………………………………………...38

Приложение……………………………………………………………………40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Государственный кредит играет важную роль, как в формировании финансовых ресурсов государства, так и в расходовании средств бюджета. В  условиях  рыка  государственный  кредит  становится  обязательным  элементом финансовых потоков. Государственный  кредит обслуживает формирование и использование централизованных  денежных  фондов  государства: бюджета  и внебюджетных фондов. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика, а не как кредитора.

Уровень развития государственного кредита и его место в бюджетных отношениях зависят в целого ряда факторов, среди которых в первую очередь следует выделить соотношение доходов и расходов бюджета, проводимую государственными структурами финансовую политику, участие государства в мировом финансовом рынке, экономическую ситуацию в стране.

Актуальность  данной темы обусловлена тем, что в рыночной экономике деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средства должны поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Необходимо отметить, цель  работы является рассмотрение  кредита и  особенности ее  организации  и регулирования на  современном этапе.

Для  раскрытия  данной  темы  необходимо  решить следующие  задачи:

1. Раскрыть сущность  и функции государственного кредита;     2. Рассмотреть различные формы государственного  кредита    их важность;             3. Определить  роль и управление государственным кредитом в современной России;

4. Провести  анализ организации государственного  кредита;

5. Изучить проблемы  регулирования государственного  кредита в России;

6. Разработать пути решений организации государственного кредита;

Определение данной цели  и  решение соответствующих  задач, продиктовали структуру курсовой работы.

С  учетом того, что функционирование государственного кредита ведет к образованию  государственного долга, определяется  практическая  значимость  курсовой  работы.

Курсовая  работа состоит из введения, двух глав и выводов и предложений. В первой главе изучены теоретические аспекты государственного кредита  и долга. Во второй главе проведен анализ и пути решения государственного кредитного долга.  В конце курсовой  работы подводятся  выводы и предложения,  приводится  список  использованной литературы.        Информационно-методологической основой работы послужили работы следующих авторов: Александрова И.М., Бойтуша О.А., Васиной Е С., Гуляева А.М. Зарипов М.Р., Ливеровского, Г., Николаевой Т.П., Б. Поляк, М.В. Романовского,В.М. Родионовой В.М., Рассоловой Т.Л., А. А., Рудого К.В., Яшиной Н.И., законодательная база Бюджетного Кодекса и другие нормативно-правовые акты. Так же были использованы официальные сайты органов власти всех уровней, отражающие современную ситуацию в сфере государственного кредитования. 

 

 

1. Теоретические основы государственного кредита, особенности организации и регулирования

 

1.1. Сущность  и функции государственного кредита

 

В условиях рынка государственный  кредит становится обязательным элементом  финансовых потоков. Государственный  кредит обслуживает формирование и  использование централизованных денежных фондов государства: бюджета и внебюджетных фондов. Государственный кредит –особый элемент государственных финансов.

Существуют минимум три причины, по которым экономическая деятельность государства невозможна без государственного кредита:   - во-первых, наличие кассового разрыва в исполнении бюджета, т.е. разницы во времени поступления доходов в бюджет и совершения расходов;

- во-вторых, дефицит государственного бюджета, который становится постоянным явлением, начиная с ХХ в.;

- в-третьих, усиление социальной ориентации экономики, рост затрат на охрану окружающей среды, что требует увеличения государственных расходов. Отсутствие соответствующих доходов побуждает государство к привлечению заемных средств [13, С.35].

Вступая в кредитные  отношения в качестве заемщика, государство увеличивает свои финансовые ресурсы, в качестве кредитора – осуществляет расходование средств. Особое место в этих отношениях занимает деятельность государства в качестве гаранта.

При предоставлении гарантии по обязательствам третьих лиц государство на первом этапе не расходует собственных финансовых ресурсов. Однако в перспективе такие расходы весьма вероятны и будут осуществлены в случае, если придется выполнить обязательства, предусмотренные гарантией. По этой причине выданные гарантии обязательно подлежат строгому учету и учитываются в составе государственной задолженности.

В кредитные отношения  от имени государства могут вступать различные структуры. По этой причине  государственный кредит в зависимости  от того, какой уровень власти и  управления участвует в кредитных отношениях от имени государства, делится на федеральный и субфедеральный. В первом случае в кредитные отношения вступает Российская Федерация, а во втором случае — субъекты РФ[19,С.563].  Внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. Если правительство может гарантировать безусловное погашение займа, выпущенного нижестоящими органами власти и управления или отдельными хозяйственными организациями, а также выплату процентов по нему в случае неплатежеспособности плательщика, то речь идет об условном государственном кредите - гарантированных займах.

Государственный кредит функционирует на принципах возвратности, срочности и платности (в порядке исключения может использоваться беспроцентный заем ресурсов) предоставляемых взаймы средств, ему присущи все свойства кредита[17,С.295].

Однако имеются и отличия. Его, например, нельзя смешивать с банковским кредитом, при котором ссудный фонд используется для кредитования предприятий и организаций в целях обеспечения бесперебойности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности, заемщиками могут выступать и частные лица. Банковское кредитование хозяйствующих субъектов предполагает производительное использование ссудного фонда. Использование кредитных ресурсов как капитала создает условия для погашения кредита и выплаты процентов за счет увеличения производимой стоимости прибавочного продукта.

При государственном же кредите взятые взаймы денежные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляемые, как правило, на покрытие бюджетного дефицита. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Государственный кредит связан с движением бюджетных средств, поэтому выражает часть финансовых отношений общества.

Государственный кредит представляет отношения вторичного распределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства. В сферу госкредитных отношений попадает только часть доходов и денежных фондов, сформированных на стадии первичного распределения. Обычно ими являются временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций, не предназначенные для текущего потребления.

Объективная необходимость использования государственного кредита на удовлетворение потребностей общества обусловлена постоянным противоречием между величиной этих потребностей и возможностями государства по их удовлетворению за счет бюджетных доходов.

Регулирование экономики, международная деятельность, социальная политика государства, выполнение им своих функций по обороне страны и управлению требуют постоянного увеличения бюджетных расходов. Между тем доходы государственного бюджета всегда ограничены определенным пределом - уровнем налогообложения, установленным действующим законодательством. Поэтому при наличии свободных денежных ресурсов у населения, предприятий и организаций органы власти прибегают к помощи государственного кредита.

Целесообразность использования государственного кредита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется значительно меньшими негативными последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению с монетарными приемами (например, эмиссии денег) балансирования доходов и расходов правительства. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении.

Возможность существования государственного кредита вытекает из особенностей формирования и времени использования доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населения постоянно образуются временно свободные денежные средства, прежде всего, в связи с неравномерным получением доходов по найму (особенно в отраслях с сезонным характером производства), выплатой гонораров, премий, отпускных, получением наследства и т.п. Население также может сознательно ограничивать текущие потребности из-за необходимости накопить денежные средства для покупки товаров длительного пользования с высокой ценой приобретения.

Аналогичные тенденции имеют место и в движении денежных средств предприятий и организаций. Большие временные колебания в получении выручки от реализации продукции и услуг могут иметь место в связи с длительностью производственного цикла или сезонностью производства. Временно свободные финансовые ресурсы у юридических лиц могут образовываться в виду неравномерности осуществления крупных капитальных вложений в производство и социальную сферу. Временно свободными могут быть резервные фонды предприятий. С ростом эффективности общественного производства будут увеличиваться и возможности привлечения средств предприятий и организаций в сферу государственного кредита[20,С.30].

Таким образом, как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита и совмещает их особенности.

В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов.

Сущность государственного кредита как экономической категории раскрывается в функциях:

1. Распределительная. Важнейшая функция государственного и муниципального кредита - распределение денежных ресурсов в соответствии с потребностями экономики в целом и целесообразностью поддержки того или иного направления социально-экономической деятельности.

Распределение осуществляется между:

- федеральным бюджетом и региональными бюджетами;

- региональным бюджетом и бюджетами муниципальных образований;

- международными финансово-кредитными институтами и федеральным бюджетом;

- иностранными юридическими и физическими лицами, федеральным и региональными бюджетами;

- федеральным, региональными, местными бюджетами и юридичес-кими лицами-резидентами и др.        Через распределительную функцию осуществляется формирование и использование централизованных фондов денежных средств[17,С.295].

2. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностям этой категории. Контроль осуществляется за целевым и рациональным использованием кредита, выделяемого государством. Эту функцию осуществляют соответствующие институты на федеральном, региональном и муниципальном уровнях. Необходимость контроля вытекает как из самой природы кредита, так и из функций государства. Контроль осуществляется за:     - движением денежных потоков, осуществляемых через органы федерального казначейства или уполномоченные банки;

- соблюдением условий кредитного договора;

- целевым использованием заемщиком выделенных средств;

- выполнением принятых дополнительных обязательств субъектами РФ и органами местного самоуправления и т.д.

3. Регулирующая функция государственного кредита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег капиталов и занятость. В условиях ограниченности бюджетных ресурсов, когда выделение денежных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, наиболее эффективно использовать их на возвратной и платной основе. Регулирующая функция проявляется при получении Россией внешних займов от МВФ на финансирование бюджетного дефицита, проведение структурных реформ и реструктуризацию экономики, поддержку приватизации, фондового рынка и т.п. С помощью регулирующей функции государство воздействует на заемщиков, которые обязаны обеспечить эффективное использование бюджетного кредита.

Мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Являясь кредитором, государство способствует увеличению темпов

экономического развития, оказывая финансовую поддержку тем или иным отраслям. Но одновременно увеличение количества денег в обращении, вызванное этой поддержкой, может привести к значительному росту темпов инфляции.

Таким  образом, государственный кредит играет важную роль, как в формировании финансовых ресурсов государства, так и в расходовании средств бюджета. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика, а не как кредитора, и  в этом и есть сущность государственного кредита.

Уровень развития государственного кредита и его место в бюджетных отношениях зависят в целого ряда факторов, среди которых в первую очередь следует выделить соотношение доходов и расходов бюджета, проводимую государственными структурами финансовую политику, участие государства в мировом финансовом рынке, экономическую ситуацию в стране.

 Среди   основных  функций государственного  кредита  выделяют контрольную,  распределительную и регулирующую. Рассмотрев функции кредита, можно сделать вывод, что положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов через распределительную функцию, а контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов через контрольную функции. 

 

1.2. Формы  государственного  кредита

Государственный кредит может быть внутренним и внешним. Основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит[17,C245].

Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идеями, оказание финансовой помощи иностранным государствам - все это обусловливает интенсивное развитие международного государственного кредита, осуществляемого в иностранной валюте. В систему госкредитных отношений включается также условный государственный кредит, когда государство выступает в роли гаранта по кредитам, предоставляемым иностранным заемщикам, местным органам власти, государственным объединениям и т.п.

Кредиты, предоставляемые за счет средств бюджета, отражаются в его расходной части. Возвращение полученных ранее из бюджета кредитов также фиксируется в расходах бюджета, но со знаком «минус», т.е. уменьшается расходная часть бюджета.

Государство может выступать кредитором, как на внутреннем, так и на внешнем рынке. До начала 80-х годов XX в. СССР был одним из крупнейших кредиторов на международной арене. К началу распада СССР оставшаяся после этого непогашенная задолженность расценивалась примерно на 130 млрд долл. В настоящее время РФ предоставляет в большей степени внутренние, чем внешние, кредиты, однако полностью внешнее кредитование не прекращено.

В середине 1990-х годов федеральный  бюджет РФ являлся исключительно активным кредитором внутри страны.

Средства на возвратной основе в  значительных суммах предоставлялись как предприятиям, так и субъектам РФ, в том числе и на поддержку предприятий, функционирующих на их территории.

Предполагалось, что такая  форма финансирования, во-первых, будет

стимулировать наиболее эффективное и рациональное использование полученных ресурсов, во-вторых, позволит пополнить доходы бюджета за счет получения процентов, в-третьих, позволить снизить расходы бюджета, поскольку заемщики будут стремиться минимизировать свои затраты и тем самым привлекать минимальные суммы бюджетного финансирования, в-четвертых, по истечении определенного времени полученные кредиты будут возвращены[19,С.568].

Необходимость бюджетного кредитования объяснялась также и тем, что коммерческие банки в основном кредитовали государства. Среди коммерческих предприятий получить дорогой банковский кредит удавалось только высокодоходным торговым организациям.

С начала XXI в. РФ отказывается от широкого использования бюджетных кредитов. С одной стороны, это объясняется тем, что на практике система бюджетного кредитования себя не оправдала.

Кредиты своевременно не возвращались, а проценты по ним не уплачивались. С другой стороны, коммерческие банки стали все более активно кредитовать предприятия, ставки по кредитам стали снижаться и необходимость в бюджетных кредитах отпала. По этим причинам условия бюджетного кредитования начинают ужесточаться, а его объемы и сферы использования свертываться.

Государственные займы это второй после доходов источник формирования финансовых ресурсов бюджета любого уровня. Следует различать средства, полученные государством на кредитной основе, от его доходов. Согласно ст. 6 БК РФ доходы бюджета – это поступающие в бюджет денежные средства, за исключением средств, являющихся в соответствии с БК РФ источниками финансирования дефицита бюджета. В то время как государственные или муниципальные заимствования являются источником финансирования бюджетного дефицита. В отличие от доходов, которые поступают в безвозмездном и безвозвратном порядке, кредитные ресурсы передаются в бюджет на возвратной и возмездной основе. Отождествление доходов бюджета и средств, привлеченных в него на кредитной основе, приводит к искажению реального финансового положения государства.

Роль государственных  займов в формировании ресурсной  базы бюджета зависит от соотношения доходов и расходов бюджета, а также величины государственного долга. При значительном объеме бюджетного дефицита и долга значение заимствований возрастает и, напротив, при снижении бюджетного дефицита и государственного долга уменьшается. Однако сам по себе факт снижения или уменьшения объема государственных заимствований не является решающим для оценки состояния государственных финансов.

Определяющим показателем является эффективность заимствований, котораяв целом определяется так же, как и эффективность всей финансовой политики государства в совокупности, по воздействию на темпы экономического роста, повышению благосостояния населения.

Функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга.

Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации  по состоянию на 01.10.2010 г. составляет 2 498 319,878 млн. руб. С 01.01.2010 г. по 01.10.2010 г. объем долга увеличился на 333,9 млрд. руб. или 18,2%.

В абсолютном выражении  российский внешний государственный  долг на 01.10.2010 г. составил 40899,4 млрд. долларов%.[13, С.35].

Таким образом, государственный внешний долг России с начала года увеличился на 3,258 млрд. долларов или на 8,7%.

Различают капитальный государственный долг, представляющий собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам, и текущий, включающий расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил. Если государство, широко используя свои возможности для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в целях финансирования бюджетных расходов постепенно накапливает задолженность как внутреннюю, так и иностранным кредиторам, то это ведет к росту государственного долга - внутреннего и внешнего.   За последние годы внутренний государственный долг нашей страны увеличился во много раз, достигнув к началу 2003 г. суммы 842,1 млрд. руб. против суммы 40,0 млрд. руб. в 1970 г. На 01.01.2009 г. он составил 1499, 82 млрд. руб. Такое положение государственного кредита отражает общее кризисное состояние государственных финансов [13, С.35].

Внутренний государственный долг является неотъемлемой частью общего государственного долга. Его обслуживание производится Банком России путём осуществления операций по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате долга в виде процентов.

Внешний государственный долг к началу 1991 г. составлял 32 млрд. инвалютных рублей. Эта сумма не была катастрофически большой в абсолютном выражении и не вызывала бы тревоги, если бы не переживаемый страной экономический и финансовый кризис.

Внешний долг носит политический характер и является своего рода инструментом внешней политики. В тот период лишь 33% задолженности РФ были переоформлены в долговые инструменты, которыми легко управлять, остальную часть составляли межгосударственные обязательства, в отношении которых велись трудные переговоры. По темпу роста внешнего долга Россия обгоняла среднемировой показатель (310% против 250%)[18, С.65-66]. Пик платежей пришелся на 2003 г. Для подготовки к пиковому по объему платежей 2003 году был сформирован финансовый резерв (около 17 млрд. долларов).     Таким образом, внешние и внутренние заимствования, составляющие государственный долг - это эффективная помощь для такого развивающегося государства, как Россия, при правильном использовании заемных средств. Рассмотрев   формы  государственного кредита, отметим, что, все  специалисты в  области кредитования  государства, основной формой государственных кредитов считают государственные займы. Государственные займы как форма государственного кредита характеризуются тем, что временно свободные денежные средства населения, предприятий и организаций привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг.

 

 

1.3. Роль и   управление государственным кредитом  в  современной России

 

Государственное управление как форма  реализации прерогатив государства - это деятельность любых государственных органов всех ветвей государственной власти, поскольку общей целью и содержанием деятельности как всего государства в целом, так и любых его органов является определенное упорядочение общественных отношений.

Под управлением государственным  долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг[17, С.311].  Основными целями управления государственным долгом являются:

- сохранение объёма государственного долга на экономически безопасном уровне;

- сохранение стоимости обслуживания государственного долга;

- обеспечение исполнения обязательств государства в полном объёме по более низкой стоимости на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Выплата доходов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств. Однако в условиях значительного роста задолженности и нарастающих бюджетных трудностей страна может прибегнуть и к рефинансированию государственного долга (погашение государственной задолженности путем выпуска новых займов).

Активно рефинансирование применяется  при выплате процентов и погашений по внешней части государственного долга. Однако непременным условием предоставления новых займов является хорошая репутация страны-должника в кругах международного финансового рынка, ее экономическая и политическая стабильность.

Займы погашаются путем проведения тиражей выигрышей (когда вместе с суммой выигрыша выплачивается и нарицательная стоимость облигации), а также тиражей погашения по выигрышным и процентным займам или посредством выкупа купа государственных ценных бумаг у кредиторов.

Государство должно заботиться об эффективности государственного кредита. Поверхностное представление о результативности заемных операций можно получить из сопоставления сумм ежегодных поступлений по системе государственного кредита. Относительно полное представление об эффективности государственных кредитных операций дает отношение суммы превышения поступлений над расходами по системе государственного кредита к сумме расходов, выраженное в процентах.

Эффективность кредита (Э) определяется по следующей формуле:

Э = П – Р / Р х100     где, (1)

П – поступления по системе государственного кредита;

Р – расходы по системе государственного кредита.

Однако сумма поступлений  по системе государственного кредита  и превышение поступлений над расходами по кредитным операциям не дают исчерпывающей характеристики их эффективности. Следует учитывать также положительное воздействие государственного кредита на состояние бюджета государства и денежного обращения страны, укрепление доверия населения к финансовой деятельности государственных структур и в итоге на благоприятные тенденции в экономическом развитии общества.

По внешнему государственному долгу  определяется коэффициент его обслуживания. Он представляет отношение всех платежей по задолженности к валютным поступлениям страны от экспорта товаров и услуг, выраженное в процентах.

Безопасным уровнем обслуживания государственного долга принято считать его значение до 25%. В нашей стране коэффициент обслуживания внешней задолженности значительно превышает допустимые пределы.