Иностранные инвестиции. 11

 

РЕФЕРАТ

 

 

Курсовая  работа: 28с., 31 источник.

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ОПЫТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ, ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ.

Объект исследования – иностранные инвестиции и их особенности.

Предмет исследования – механизм и способы привлечения иностранных инвестиций.

Цель работы: на основе анализа оценить мировой опыт и тенденции привлечения иностранных инвестиций, оценить их значение для развития экономики Республики Беларусь.

Методы исследования: сравнительного анализа, прогнозной экстраполяции, аналогии, морфологический метод.

Исследования и разработки: проанализирована динамика иностранных инвестиций в Республику Беларусь за 2004-2008 годы.

Область возможного практического  применения: в качестве дополнительной литературы  для подготовки.

Автор работы подтверждает, что приведенный в  ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а  все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения  сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Ведение…………………………………………………………………………		4
1	Иностранные инвестиции: понятие, сущность, формы…………………..	6
2	Мировой опыт привлечения иностранных  инвестиций…………………..	12
3	Иностранные инвестиции в Республике Беларусь………………………..	20
Заключение……………………………………………………………………..		26
Список использованных источников…………………………………………		27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Использование иностранных ресурсов для развития национального хозяйства становится все более важной характеристикой  современной эпохи. Особенно большой  размах этот процесс получает в ходе интернационализации и глобализации производства и экономического обмена между государствами

В современных условиях привлечение иностранных инвестиций в экономику различных государств приобретает особую актуальность. Наиболее остро с проблемами привлечения инвестиций в экономику страны сталкиваются развивающиеся страны и страны с переходной экономикой из-за острой нехватки внутренних источников инвестирования и большой потребностью в финансовых и прочих ресурсах. С одной стороны они стремятся привлечь как можно больше иностранных инвестиций (что само по себе требует решения целого комплекса непростых проблем), с другой - снизить до минимума негативное воздействие этих инвестиций, сохранив привлекательность страны для инвестирования.

Объемы  инвестиций в экономику Республики Беларусь увеличиваются с каждым годом, несмотря на сохранение некоторых неблагоприятных факторов для инвесторов. Создание привлекательного инвестиционного климата, сохранение макроэкономической и политической стабильности основополагающие задачи - на современном этапе развития Республики Беларусь.

Таким образом, актуальность данной работы обусловлена многими факторами. Во-первых, без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Во-вторых, иностранные инвестиции играют важную роль в экономике Республики Беларусь, так как создаются благоприятные условия на базе полученных инвестиций обновлять и развивать все необходимые отрасли народного хозяйства, повысить эффективность производства и выпускать конкурентоспособные товары.

Объект исследования – иностранные инвестиции и их особенности.

Предмет исследования – механизм и способы привлечения иностранных инвестиций.

Цель работы: на основе анализа оценить мировой опыт и тенденции привлечения иностранных инвестиций, оценить их значение для развития экономики Республики Беларусь.

Задачи работы:

1. Выявить сущность иностранных инвестиций, их формы и особенности.

2. Проанализировать  мировой опыт привлечения инвестиций

3. Проанализировать  динамику поступления иностранных  инвестиций в Республику Беларусь  в территориальном и отраслевом разрезах, по странам и видам инвестиций.

Для написания  данной курсовой работы были использованы материалы различных учебных  пособий,  таких авторов, как Ткаченко И.Ю., Зубченко Л.А., Колтынюк Б.А., Игонина Л.Л. и др., инвестиционный кодекс Республики Беларусь, доклад ЮНКТАД о мировых инвестициях 2008 год. Актуальный фактический материал по теме курсовой работы взят из Интернета. Изученные материалы курсовой работы дают представление об иностранных инвестициях, что позволит перенести опыт зарубежных стран по привлечению иностранных инвестиций в Республику Беларусь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 1 Иностранные инвестиции: понятие, сущность, формы

 

Иностранные инвестиции можно рассматривать  как трансграничное перемещение  капитала с целью его последующего возрастания. По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные инвестиции, представляющие собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, подразумевающие вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

Международное движение капитала основано на его международном разделении, т. е. исторически сложившейся специализации стран на производстве определенных товаров и услуг. Потребность одних стран в товарах и услугах, производимых в других странах, является предпосылкой для международного движения капитала. При этом под капиталом понимаются средства в производственной, товарной и денежной формах, необходимые для создания материальных благ.

 К основным причинам движения иностранных инвестиций относятся:

- неравномерность распределения финансовых ресурсов между странами, относительное перенакопление капитала в одних странах и его нехватка в данный момент времени в других;

- наличие временно свободных финансовых средств в экономиках стран чистых кредиторов мира;

- неравнозначные инвестиционные условия в различных странах;

- специфика деятельности транснациональных компаний и банков [1, с.6].

Экономисты  выделяют различные основания, которые позволяют по-разному классифицировать инвестиции, соответственно существуют различные варианты выделения подсистем в структуре инвестиций.

1) По  источникам происхождения выделяют  государственные и частные инвестиции.

Государственные инвестиции (в международной практике называют еще официальными) - это средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (к примеру, кредиты МВФ). В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Возможны и диагональные отношения, когда консорциум (группа) частных банков предоставляет инвестиции государству как таковому.

Частные инвестиции – это инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами [2, с.17].

2) По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают, предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

3) По  способу учета выделяют текущие  потоки инвестиций и накопленные  инвестиции.

Текущие потоки инвестиций – инвестиции, осуществляемые в течение года.

Накопленные инвестиции – объем инвестиций за весь период их осуществления.

4) По  отношению к отдельным странам  различают иностранные и зарубежные  инвестиции.

Иностранные – вложения иностранных капиталов в экономику данной страны.

Зарубежные – вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом.

5) По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции - основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничной компанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству - не менее 10%, в станах Европейского Сообщества- 20-25%, а в Канаде, Австралии и Новой Зеландии- 50%.

Принимая  во внимание всю сложность мировой  экономики, а также многообразие возможностей, открывающихся перед  компаниями в разных странах, не вызывает удивления тот факт, что принятие в компании решения об использовании  прямого инвестирования капитала в  качестве способа выхода на международный рынок зависит от многих факторов. Эти факторы могут быть отнесены к следующим рем категориям: факторы предложения, факторы спроса и политические факторы.

Факторы предложения. Принятие в компании решения об использовании прямого инвестирования капиталов в качестве способа выхода на международный рынок зависит прежде всего от факторов предложения, среди которых следует упомянуть издержки производства, логистику, наличие природных ресурсов и доступ к основным технологиям.

Факторы спроса. Использование ПИИ в качестве способа выхода на международный рынок может иметь в своей основе необходимость расширения рынка сбыта продукции, которую выпускает компания. В число факторов спроса, стимулирующих ПИИ, входит доступ потребителей к товарам или услугам компании, маркетинговые преимущества, использование конкурентных преимуществ и мобильность заказчиков.

Политические факторы также могут сыграть свою роль в принятии компанией решения использовать ПИИ для выхода на международный рынок. Компания может инвестировать капитал в зарубежную страну для того, чтобы обойти торговые ограничения, налагаемые этой страной, или чтобы воспользоваться перспективами экономического роста, предлагаемыми ее правительством [3, с. 305-310].

Прямые  инвестиции делятся на две группы: Трансконтинентальные капитальные вложения и Транснациональные вложения.

Трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

Транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

- большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;

- более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

 «Портфельные» инвестиции - такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

В ряде случаев  международные корпорации реально  контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, из-за двух причин:

- из-за значительной распыленности акций среди инвесторов;

- по причине наличия дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной фирмы. Имеются в виду лицензионные и  соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

Повышение роли портфельных инвестиций в последнее  десятилетие связано с возможностью проведения спекулятивных операций, наращиванию масштабов которых  способствовал ряд факторов: интернационализация  деятельности фондовых бирж, снятие ограничений  на допуск иностранных компаний на многих крупнейших фондовых биржах, расширение международных операций банков с  ценными бумагами пенсионных фондов и других сберегательных учреждений.

В международной  и национальной статистике существует также категория прочих инвестиций, куда включаются:

- Торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);

- Различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;

- Кредиты, полученные от Всемирного банка, МВФ, МБРР, ЕБРР;

- Банковские вклады – валютные счета зарубежных инвесторов;

- Двусторонние инвестиционные кредиты.

Основными способами осуществления иностранных инвестиций являются:

- Создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%-й) собственности инвестора;

- Долевое участие в капитале совместных предприятий;

- Приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

- Предоставление займов и кредитов;

 - Приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;

- Предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и т.д.;

- Долевое участие в капитале совместных предприятий;

- Осуществление операций по финансовому лизингу;

- Реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

Реинвестиции  – капиталовложения в объекты  предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или  прибыли иностранного инвестора, которые  получены на территории принимающей  страны [4, с.219].

К положительным  последствиям привлечения иностранного капитала относятся:

- увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшения состояния платежного баланса страны;

 - поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов  НИОКР, воплощаемых  в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

- использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

- привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производственных целях;

- более полное использование местных природных ресурсов;

- повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

- расширение ассортимента выпускаемой продукции;

- развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта:

- расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

- увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и других программ;

- повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

- использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

- развитие инфраструктуры и сферы услуг;

- повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;

- усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;

- оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

К отрицательным  последствиям иностранных инвестиций относятся:

- репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и т.д.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;

- увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

- подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

- усиление зависимости национальной экономики, угрожающее экономической и политической безопасности;

- игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;

- возможная деформация структуры национальной экономики;

- упадок традиционных отраслей национальной экономики;

- усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);

- ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранной технологии, что в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;

- ухудшение состояния окружающей среды в результате пере вода страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

- негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей, насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни [5, с.14-17].

Разумеется, все перечисленные выше положительные  и отрицательные последствия  привлечения и проникновения  иностранных капиталов в экономику  принимающих стран не реализуются  автоматически, а существуют лишь в  потенции. Именно поэтому принимающие  страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство  с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все “за” и “против” подобных проектов и  проводить разумную политику регулирования  иностранных инвестиций, которая  позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять  или минимизировать отрицательные.

Таким образом, существует множество определений  понятия «инвестиции», развитая система  классификации инвестиций, множество  видов инвестиций, но всё это не просто деньги, вложенные в экономику той или иной страны, а это цена доверия к государству, степень комфортности ведения бизнеса и всеобщее процветание территории.

 

2 Привлечение иностранных инвестиций. Опыт зарубежных стран

 

Привлечение иностранных инвестиций является важной составной частью макроэкономической политики любого государства и особенно стран с переходной экономикой, Вместе с тем в последние десятилетия  резко возросла потребность в  разработке международно-правовых основ  регулирования движения международных  инвестиций. Неслучайно в последние  годы быстро растет численность разнообразных  соглашений по инвестиционным вопросам. Эти соглашения различаются между  собой по составу участников, кругу  затрагиваемых вопросов и охватываемым отраслям. Разумеется, заключение таких  соглашений еще не позволяет утверждать, что в мире уже создана международно-правовая база для иностранных прямых инвестиций. Однако факт ее формирования бесспорен. В состав формирующейся базы могут быть включены:

- Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций;

- Региональные инструменты регулирования;

- Многосторонние соглашения.

Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций – соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих перед сторонами в ходе инвестиционного процесса. В подавляющем большинстве случаев участниками двусторонних межправительственных соглашений являются, с одной стороны, развитые страны – главные экспортеры капитала, и с другой – развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, стремящиеся привлечь иностранные инвестиции. В таких соглашениях, как правило, фиксируется готовность государств-партнеров создавать благоприятные условия для частных инвестиций другой стороны с учетом того, что поощрение и взаимная защита инвестиций ведут к развитию всестороннего и взаимовыгодного экономического сотрудничества.

Общая тенденция  к глобализации мировой экономики  сопровождается усилением ее регионализации, что проявляется в увеличении численности различного рода региональных объединений и группировок стран. Безусловным лидером в развитии интеграционных процессов в мире является Европейский союз (ЕС).

Под многосторонними соглашениями принято понимать соглашения, которых участвует большинство стран мира – развитые, развивающиеся и страны с переходной экономикой. В последние годы работа над многосторонними инвестиционными соглашениями развивалась в основном в рамках трех международных организаций: Организация объединенных наций (ООН), Всемирного банка и Всемирной торговой организации (ВТО) – преемницы Генерального соглашения по тарифам и торговле (ГАТТ). Следует отметить, что общей чертой многосторонних документов, касающихся международных инвестиций, является защита принципа установления для иностранных инвесторов “справедливого и недискриминационного режима”, который создает благоприятные условия для их деятельности.

В 1964 году была учреждена Конференция ООН  по торговле и развитию (ЮНКТАД), которая  занимается анализом вопросов, связанных  с иностранными инвестициями в развивающихся  странах, готовит доклады о международных  инвестициях и отслеживает политику стран по привлечению иностранных  капиталов.

Конечно, все документы ООН и ее организаций  по вопросам иностранных инвестиций не имеют обязательного характера. Кроме того, некоторые из них принимались  при прямом противодействии или  воздержании развитых стран –  главных экспортеров капитала, что  объясняется их стремлением защитить интересы западных инвесторов. Однако даже обсуждение всех этих проблем  в рамках международных организаций, безусловно, способствует лучшему осмыслению и пониманию проблем, связанных  с использованием иностранных инвестиций в современных условиях на базе взаимной выгоды и с должным учетом как интересов инвесторов, так и национальных интересов принимающих стран, которые в прошлом сплошь и рядом игнорировались либо учитывались в недостаточной мере [5, c. 40-47].

Здесь же следует ограничиться замечанием о  том, что в последние годы многие страны предприняли меры по либерализации  национальных законов об иностранных  инвестициях, внеся в них соответствующие  поправки либо принимая новые законы, предоставляющие более благоприятные  условия для иностранных инвесторов. Как показывает опыт многих стран, особенно развивающихся и стран с переходной экономикой, к основным направлениям либерализации национальных законодательств  об иностранных инвестициях в  последнее десятилетие относятся следующие:

1. Упрощение процедур получения разрешения на инвестирование. В некоторых странах вводится единовременное выполнение всех формальностей при оформлении инвестиций через одно учреждение (single-window approach или one-stop services).
2. Ослабление ограничений на владение собственностью, в том числе разрешение создавать предприятия со 100-процентным иностранным владением.
3. Предоставление новых или продление сроков ранее предоставленных “налоговых каникул”.
4. Полное или частичное освобождение от некоторых налогов и сборов.
5. Вычет из налогооблагаемой суммы затрат на подготовку местного персонала, на проведение исследовательских работ и на цели развития.
6. Введение ускоренной амортизации.
7. Отмена или ослабление ограничений на репатриацию прибылей, капитала, заработной платы иностранного персонала и доходов от ликвидации предприятия.
8. Полная или частичная отмена требований, предъявляемых иностранным инвесторам по вопросам использования местного сырья, компонентов и найма местной рабочей силы.
9. Увеличение продолжительности допустимого периода использования иностранного капитала.
10. Отмена или снижение минимального объема инвестированного капитала.
11. Снятие ограничений на деятельность иностранных инвесторов в отдельных отраслях экономики [6, с.29].

Используя иностранный капитал, любая страна одновременно стремится сохранить  независимость своей экономики, что создает реальную проблему совмещения независимости. С одной стороны, и взаимодействия с привлекаемым иностранным капиталом-с другой. Несмотря на заинтересованность в привлечении  капитала, развивающиеся государства  и страны с переходной экономикой принимают в то же время различные  меры по защите своих суверенных прав на природные и иные ресурсы, вырабатывая  на многосторонней основе стандарты  по урегулированию деятельности иностранных  инвесторов.