Иностранные инвестиции и проблемы их привлечения в экономику Республики Беларусь. 4

КУРСОВАЯ  РАБОТА

на тему: Иностранные инвестиции и проблемы их привлечения в экономику Республики Беларусь

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………..3

1. Инвестиции: понятия,  факторы, нестабильность  инвестиций…………...4

1.1. Сущность инвестиций  и их формы………………………………..4

1.2. Источники инвестиций……………………………………………..8

1.2.1. Внутренние  источники инвестиций………………………8

1.2.2. Внешние  источники инвестиций………………………...11

2. Инвестиционая деятельность  в Республике Беларусь  и проблемы привлечения  иностранных инвестиций  в экономику Республики  Беларусь

2.1. Иностранные  инвестиции и успешные инвестиционные 

проекты в Республике Беларусь ……………………………………….15

2.2. Препятствия  на пути привлечения иностранных  инвестиций. Инвестиционный климат  Республики Беларусь……………………………..21

2.3. Деятельность  СЭЗ на территории Республики  Беларусь………...29

Заключение……………………………………………………………………..31

Библиография…………………………………………………………………..34

Приложение 1…………………………………………………………………..35

ВВЕДЕНИЕ

Современный мир  быстро превращается в единое гигантское мировое сообщество с международными рынками. В начале ХХI столетия торговать  с внешним миром стало так  же естественно, как иметь дело с  покупателями в вашем городе или  деревне. Международная торговля стала  определяющим фактором в создании и  поддержании процветающих экономик различных стран.

Без глубокого  знания макроэкономики в современных  условиях нельзя сознательно и компетентно, осмысленно и творчески воспринимать действительность, разбираться в  самых запутанных перипетиях общественной жизни, уметь решать самые сложные  задачи хозяйственной практики, знать  объективные экономические зависимости, принципы управления производством, методы и рычаги хозяйствования.

Реформаторская  деятельность по преобразованию тоталитарной и неэффективной белорусской  экономики в саморегулирующуюся рыночную систему наталкивается, помимо прочих, на трудности, связанные с  крайне слабой подготовленностью большинства  членов нашего общества к работе в  новых, рыночных условиях.

Республика Беларусь -- это независимое государство, имеющее  свою экономическую, политическую и  юридическую самостоятельность. В  силу этого для белорусов пришла пора строже судить о том, как государство  богатеет и чем живёт.

Важной составной  частью политики Беларуси должно стать  развитие туризма, сферы услуг; создание наукоёмких и нематериалоёмких производств; формирование благоприятного климата  для прямых иностранных инвестиций.

В своей курсовой работе я пытался объяснить понятие  инвестиций, их факторы, нестабильность инвестиций. Я сделал попытку дать характеристику формирования и направлений  развития инвестиционной политики Республики Беларусь, найти пути повышения инвестиционной привлекательности страны.

План построен по общности тем в пунктах. В первом пункте описаны понятие, сущность, функции  инвестиций, а также даны некоторые  факты об инвестиционной политике. Во втором пункте дана характеристика инвестиционной политики в РБ, трудности  в её осуществлении.

1. ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЯ,  ФАКТОРЫ, НЕСТАБИЛЬНОСТЬ  ИНВЕСТИЦИЙ

1.1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ  И ИХ ФОРМЫ

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В  более широкой трактов-ке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы  скомпенсировать инвестору отказ  от использования имеющихся средств  на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем  периоде.

В коммерческой практике принято различать следующие  типы инвестиций:

- инвестиции  в физические активы;

- инвестиции  в денежные активы;

- инвестиции  в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими  активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые  виды машин и оборудо-вания со сроком службы более одного года. Под  денежными активами понимаются права  на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д.

Инвестиции в  ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в  реальные активы. Эти оба типа инве-стиций имеют большое значение в экономике.

Все разновидности  инвестиций в реальные активы можно  свести к следующим основным группам:

* Инвестиции  в повышение эффективности. Их  целью являет-ся прежде всего  создание условий для снижения  затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения  производственных мощностей в  регионы с более выгодными  условиями производства.

* Инвестиции  в расширение производства. Задачей  такого инвестирования является  расширение возможностей выпуска  товаров для ранее сформировавшихся  рынков в рамках уже существующих  производств.

* Инвестиции  в новые производства. Такие инвестиции  обес-печивают создание совершенно  новых предприятий, которые будут  выпускать ранее не изготавливавшиеся  товары (или оказывать новый тип  услуг) либо позволят, например, фирме  предпринять попытку выхода с  ранее уже выпускавшимися товарами  на новые для нее рынки.

* Инвестиции  ради удовлетворения требований  государствен-ных органов управления. Эта разновидность инвестиций  стано-вится необходимой в том  случае, когда фирма оказывается  перед необходимостью удовлетворять  требования властей в части  либо экономических стандартов, либо безопасности продукции,  либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены  за счет только совершенствования  менедж-мента.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классифи-кацию  инвестиций, является различный уровень  риска, с кото-рыми они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную  реакцию рынка на изменения результатов  работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знако-мого рынку продукта, связана с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффектив-ности (снижение затрат) производства уже  принятого рынком товара несет минимальную  опасность негативных последствий  инвестирования.

В условиях рыночной экономики осуществление инвести-ций  нельзя рассматривать как «произвольную» форму деятельности фирмы в том  смысле, что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям  конкурентных позиций. Поэтому все  возможные инвестиции можно разбить  на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т. е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм.

Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке  предприятия, принято называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой  связывание вновь свободных инвестици-онных  средств посредством направления  их на приобретение или изготовление новых средств производства с  целью поддер-жания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.).

Инвестиции в  объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. В связи с этим для анализа  и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по признакам, показанным на рис. 1.1.

1. В зависимости  от объектов вложений средств  различают реальные и финансовые  инвестиции.

2. По характеру  участия в инвестировании выделяют  прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми  инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в  основном подготовленные инвесторы, имеющие  достаточно точную информацию об объекте  инвестирования и хорошо знакомые с  механизмом инвестирования.

Под непрямыми  инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми  посредниками). Не все инвесторы  имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В  этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвести-ционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом  инвестиционные средства размеща-ют по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распре-деляя  полученные доходы среди своих клиентов.

3. По периоду  инвестирования различают краткосрочные  и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вло-жения  капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сбе-регательных  сертификатов и т. п.), а под долгосрочными  инвести-циями - вложения капитала на период свыше одного года.

4. По формам  собственности инвесторов выделяют  част-ные, государственные, иностранные  и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляе-мые  гражданами, а также предприятиями  негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции осуществляют центральные  и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также  государст-венные предприятия и  учреждения за счет собственных и  заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5. По региональному  признаку различают инвестиции  внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств  в объекты инвестирования, размещенные  в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные за пределами  территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся  также приобретения различных финансовых инструментов других стран - акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

Рисунок. 1.1. Классификация инвестиций по разным признакам

Примечание. Источник [ 6 ]

1.2. ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ

1.2.1. Внутренние источники  инвестиций

Традиционно во многих странах финансирование капитальных  вложений осуществляется в основном за счет внутренних источников. Каждой семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть  своего бюджета направить на текущее  потребление, а какую - отложить на будущее. В масштабе страны общий уровень  сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан - не единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в размере 100 млн. руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади) или же положена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработка. Правительство тоже может делать сбережения - в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительственное потребление (куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т.п.). При таком положении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы под инвестиции, скажем, в строительство новых дорог или развитие телефонной связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже  было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем  выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть  производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего  сберегатели (вкладчики) и инвесторы  принадлежат к разным экономическим  группам. Когда семья откладывает  часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить  капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового  посредника (банк).

Иногда вкладчики  и инвесторы представляют собой  одно и то же лицо. Если предприятие  сберегает часть своей прибыли  и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает  и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно  соответствует объему инвестиций. Какая  часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что  в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая белорусская компания желает сделать капиталовложение, она может  занять необходимые средства, как  в белорусском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим, какие же существуют внутренние источники инвестиций.

Прибыль как источник инвестиций

Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. В начале 90-х годов все увеличение прибыли в народном хозяйстве  определялось ценовым фактором. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими  к проблемам с реализацией  продукции, и, как следствие, к спаду  производства. Это может поставить  на грань банкротства многие предприятия.

Правительством  принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых  финансовых ресурсов для производственного  развития, тем более что сегодня  они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику. В  Республике Беларусь с 1 января 1993 года действует решение о полном освобождении от налога прибыли, направляемой на инвестиции. Это служит хорошим стимулом к  усилению инвестиционной активности.

Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального  носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в  кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Ещё пару лет назад в  Республике Беларусь амортизационные  отчисления терялись из-за инфляции (инфляция в своё время практически девальвировала этот источник капиталовложений), поэтому  для самоинвестирования предприятия  использовали средства, необходимые  для выплаты долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост стоимости  основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально  темпам инфляции позволяет увеличить  источники собственных средств  для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности стала антиинфляционная защита амортизационного фонда путем  регулярной индексации балансовой стоимости  основных средств, правда, с 01.01.1999 года данная практика приостановлена. Чтобы  восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда, необходимо провести реформу амортизационной политики и системы кругооборота и оборота  амортизационного фонда.

Бюджетное финансирование

Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем  за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство  вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Ужесточается контроль за целевым использованием льготных кредитов. Для обеспечения  гарантий возврата кредита внедряется система залога имущества в недвижимости, в частности земли. Государственные  централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа  республиканских программ, создание особо эффективных структурообразующих  объектов, поддержание республиканской  инфраструктуры, преодоление последствий  стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем.

Банковский  кредит

Долгосрочное  кредитование, особенно в условиях развивающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимости  говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производства в Беларуси, которое находится в не самом  лучшем состоянии. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, однако долгосрочные банковские кредиты невыгодны в условиях инфляции.

Средства  населения

Привлечение средств  населения в инвестиционную сферу  путём продажи акций приватизированных  предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться  не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких  по сравнению с другими банковскими  учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения  на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права  на приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Для притока  сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ  и др. Однако важно по возможности  обеспечить защиту тем, кто готов  вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный  контроль за предприятиями, претендующими  на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Тем не менее недостаточность  внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

1.2.2. Внешние источники  инвестиций

Проблема состоит  в стимулировании эффективного притока  иностранного капитала. В этой связи  встает два вопроса: во-первых, в  какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли  и в каких формах следует в  первую очередь его привлекать. Иностранный  капитал может привлекаться в  форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также  в форме кредитов и займов. Под  прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует  инвестор. Инвестиции могут считаться  прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций  предприятия, или их контрольным  пакетом, величина которого может варьироваться  в достаточно широких пределах в  зависимости от распределения акций  среди акционеров.

Прямые зарубежный инвестиции - это нечто большее, чем  простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это  крайне необходимо Беларуси. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и  технического уровня белорусских предприятий. Размещая свой капитал в Беларуси, иностранная компания приносит с  собой новые технологии, новые  способы организации -- производства и прямой выход на мировой рынок.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя  к инвестированию, а также шаги государства, предпринимаемые для  стимулирования инвестиции по каждому  из них. Такое решение обуславливается  широким спектром мотиваций, как  например:

Политика правительства  принимающей страны по отношению  к иностранным инвестициям. Государственный  аппарат должен на своём уровне отыскивать меры по предоставлению инвесторам благоприятных  условий для работы в стране.

Географические  условия принимающей страны. Необходимо, чтобы правительство проводило  глубокий анализ потенциальных возможностей для производства, услуг, зависящих  от местоположения страны, её соседей, сырьевых ресурсов, туристических возможностей.

Стремление получить более высокую норму прибыли, благодаря использованию разницы  в национальных уровнях затрат производства. Изучая условия инвестирования в  странах-«конкурентах» на рынке  инвестиций, государство должно пытаться создать внутри страны условия для  развития производства, выгодно отличающиеся от условий в других странах.

Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной  конъюнктуры отдельных стран.

Перевод из страны в страну производства и сбыта  товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить  “молодость” продукции.

Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной  специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение  задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

Государству необходимо проводить грамотную денежно-финансовую политику, для того, чтобы инвестору  было удобно проводить обновление, изменение производства. Также помогать разрабатывать планы, как внутреннего  размещения производства, так и мирового распределения, пытаясь поставить  своё государство в наиболее выгодную позицию.

Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр. Маневрирование затратами на научно-исследовательские  и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных  центрах и лабораториях за рубежом.

В государстве  нужно создать гибкую систему, поощряющую использование новейших технологий. Также нужны развитые и признанные в мире центры разработки, тестирования, стандартизации, патентирования и популяризации  высоких технологий.

Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров. В соответствии с этой потребностью инвесторов, необходима разработка оптимальных налогов  и пошлин на импорт-экспорт продукции  и материалов.

Стабильность  прибыли за счет игры на различиях  в хозяйственной конъюнктуре  отдельных отраслей и стран; в  научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

Учет социального  климата в принимающих странах, стабильность их экономики и политических режимов. Государство в целом  должно быть развитым, здесь уже  невозможно действовать только экономическими методами. Политические лидеры обязаны  заботится о развитии государства  в целом: и о его экономике, и о культуре, науке, авторитете в  мире.

В каждый конкретный промежуток времени могут доминировать одни факторы (или группа их) над  другими (рецессивными); может, также, расширяться  их спектр в соответствии с новыми формами иностранного инвестирования (например, в зависимости от типа инвесторов и цели осуществления  инвестирования).