Иностранные инвестиции и проблемы их привлечения в экономику Республики Беларусь. 2

    РЕФЕРАТ 

    Курсовая  работа: 33 страниц, 1 таблицы, 4 рисунка, 2 приложения, 23 источника.

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ.

      Объектом  исследования данной курсовой работы является инвестиционная политика Республики Беларусь.

      Предметом исследования выступают прямые, портфельные и иные иностранные инвестиции.

      Цель  работы – анализ проблем привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь и поиск путей увеличения объемов привлечения иностранных инвестиций.

     При выполнении работы использованы следующие  методы: метод материалистической диалектики, анализа, синтеза. Из частных экономических  методов применены графический, статистический методы, метод сравнительного анализа и др.

    При выполнении работы были использованы учебные пособия по вопросам привлечения иностранных  инвестиций, проводились обобщения различных точек зрения, высказанных в экономической литературе, анализировались статистические данные по Республике Беларусь.

      Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов. 

      _______________

      (подпись студента) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

THE ABSTRACT 
 

     Course work: 35 pages, 1 tab., 4 pic., 2 annexes, 20 sources

    INVESTMENTS, INVESTMENT ACTIVITY, FOREIGN INVESTMENTS, DIRECT INVESTMENTS.

     Object of research of the given term paper is the investment policy of Republic of Belarus.

     As object of research act direct, portfolio and other foreign investments.

     The purpose of the work - the analysis of problems of attraction of foreign investments into economy of Republic of Belarus and search of ways of increase in volumes of attraction of foreign investments.

     In carrying out the work we used the following methods: dialectical materialism, analysis, synthesis. From private economic methods applied graphics, statistical methods, the method of comparative analysis, etc.

    In carrying out the work have been used textbooks on аttraction of foreign investments were generalizations of different points of view expressed in the economics literature, analyze statistical data for the Republic of Belarus.

     The author of the work confirms that powered her settlement and analytical material correctly and objectively reflects the state of the process, all borrowed from literature and other sources of theoretical and methodological terms and concepts accompanied by references to their authors.  

_______________

(Signature of student) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОГЛАВЛЕНИЕ 
 

Введение……………………………………………………………………….......4 

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности………………………

1.1 Сущность инвестиций………………………………………………………..

1.2 Влияние  иностранных инвестиций на экономику  государства…………..

1.3 Классификация инвестиций…………………………………………………. 

2. Анализ  динамики привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь за период 2007-2009г. г…………………………………...

2.1 Успешные  инвестиционные проекты……………………………………… 

3. Перспективы  привлечения иностранных инвестиций  в экономику Республики Беларусь………………………………………………………………

3.1 Основные факторы, препятствующие привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь……………………………….

3.2 Задачи и цели, стоящие перед инвестиционной политикой РБ,

      пути и методы их решения…………………………………………………. 

Заключение…………………………………………………………………………. 

Список  использованных источников…………………………………………….. 

Приложения………………………………………………………………………… 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

    В настоящее время и Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления. В значительной мере недостающие источники капитальных вложений могут заменить иностранные инвестиции. Наиболее выгодными для государства являются прямые иностранные инвестиции, поскольку иностранный инвестор действует в данном случае на свой страх и риск. Задача государства, соответственно, - создание благоприятного инвестиционного климата. Продолжающаяся на протяжении последних лет финансовая нестабильность, валютные ограничения, административное регулирование цен делали Республику Беларусь малопривлекательной для иностранных инвесторов. Государственное регулирование иностранных инвестиций в Республике Беларусь не обладало полнотой и системностью, шел спонтанно.

    Таким образом, из вышесказанного вытекает, что выбранная тема курсовой работы весьма актуальна.

    В своей курсовой работе я пытался  объяснить понятие инвестиций, их факторы, нестабильность инвестиций.  Я сделал попытку дать характеристику формирования и направлений развития инвестиционной политики Республики Беларусь,  найти пути повышения инвестиционной привлекательности страны.

    План  построен по общности тем в пунктах. В первом пункте описаны понятие, сущность, функции инвестиций. Во втором пункте представлен анализ динамики привлечения иностранных инвестиций в экономику РБ. В третьем – перспективы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности 
 

1.1 Сущность инвестиций. 

    Существуют  различные модификации определений  понятия инвестиции, отражающие множественность  подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования. Далее будут приведены основные трактовки понятия инвестиций.

    Термин  «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать (некоторые авторы считают, что слово «инвестиции» происходит от латинского investire — облагать).

    В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью последующего его увеличения (получения прибыли и достижения иного экономического и неэкономического результата). При этом рост капитала должен быть достаточным для компенсации отказа инвестора от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаграждения его за риск и возмещения потерь от инфляции в прогнозном периоде. В более узкой трактовке под инвестициями следует понимать вложение экономических ресурсов и ценностей (внутренних и внешних) в различные программы и проекты с целью получения прибыли и других конечных результатов (социальных, природоохранных и др.). [3.]

    В другой трактовке инвестиции выражают вложение капитала с целью его дальнейшего возрастания. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. [1, с.6]

    Также существует и такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта. [2, с. 13]

    В отечественной экономической литературе до 80-х годов XX в. термин «инвестиции» практически не использовался для анализа воспроизводственных процессов. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие «капитальные вложения». Таким образом, категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капитальные вложения», под которыми понимались затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Инвестиции трактовались как долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства. То есть не только отождествлялись инвестиции с капитальными вложениями, но и подчеркивался долгосрочный характер этих вложений. [3.]

    В советской литературе с начала 80-ых годов инвестиции определялись в  соответствии с двумя подходами  – затратным и ресурсным. В соответствии с затратным подходом инвестиции понимались как затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Его характерной особенностью являлось то, что основное значение придавалось производительной стадии движения средств как исходному пункту инвестиционной деятельности, преуменьшалась роль денежной формы оборота основного капитала, движение которой ограничивалось рамками только строительного комплекса.

    Обострение  проблемы товарно-денежной сбалансированности общественного воспроизводства, общее снижение эффективности функционирования административно-командной системы управления привели к признанию недостаточности затратного подхода и обращения ресурсному подходу. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций — ресурсов. При это инвестиции трактовались как финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов. Восстанавливая роль денежной формы движения средств как начального пункта их оборота, ресурсный подход вместе с тем игнорировал дальнейшее движение ресурсов, их последовательное превращение под воздействием целевых установок инвесторов в продукт инвестиционной деятельности. [4, с. 20-21]

    Инвестиционный  кодекс Республики Беларусь предусматривает другое понятие инвестиций: под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. [5.]

    Таким образом, предложенные мной понятия  наиболее обще отражают сущность инвестиций и раскрывают их содержание инвестиций. 

    1.2 Влияние иностранных  инвестиций на  экономику государства 

    В качестве субъектов инвестиций, согласно Инвестиционному кодексу Республики Беларусь, могут выступать:

• иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;
• международные организации;
• иностранные юридические лица;
• иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;
• иностранные граждане;
• физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь. [5.]

    Как и любое другое сложное экономическое  явление, вложения иностранных капиталов  могут оказывать на экономику  принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

• увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;
• поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т. д.;
• использование местных сбережения для реализации прибыльных проектов;
• привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
• более полное использование местных природных ресурсов;
• повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
• расширение ассортимента выпускаемой продукции;
• развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
• расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
• увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
• повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
• использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
• развитие инфраструктуры и сферы услуг;
• повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
• усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
• оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

    К отрицательным последствиям иностранных  инвестиций относятся следующие:

• репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
• увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
• подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
• усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
• игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
• возможная деформация структуры национальной экономики;
• упадок традиционных отраслей национальной экономики;
• усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
• ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранной технологии, что в конечном счете может привести к усилению технологической зависимости;
• ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
• негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т. д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.

    Разумеется, все перечисленные выше положительные  и отрицательные последствия  привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а лишь потенциально существуют.

    Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Можно выделить два канала эффективности:

• выход зарубежных фирм на национальный рынок ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что приводит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рентабельными компаниями и способствует росту среднего уровня производительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране.
• второй канал эффективности иностранных инвестиций связан с ростом конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний.[6.]

    Таким образом, приток иностранных инвестиций в экономику страны имеет как положительные, так и отрицательные последствия. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

    1.3 Классификация инвестиций

    В данном разделе я рассмотрю различные виды классификации инвестиций. Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования. Также следует отметить, что данные классификации носят, скорее, теоретический, нежели практический, характер, то есть различные виды инвестирования рассматривается здесь в общем, а не применительно к частному инвестору. Итак, различные инвестиции принято классифицировать по следующим признакам:

    Относительно  объекта приложения мы можем разделить инвестиции на следующие категории:

• инвестиции в имущество (или так называемые «материальные инвестиции»). Собственно, это такие инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе. Среди них могут быть вложения средств в производственное оборудование, в аренду/покупку необходимых площадей, помещений, либо непосредственно в запасы необходимого сырья;
• инвестиции в финансовое имущество и в приобретение прав на участие в делах других проектов. К такому виду инвестиций относятся покупка акций, векселей и других ценных бумаг;
• инвестиции в нематериальные активы, такие как реклама, научные исследования и разработки, вложение средств в переквалификацию сотрудников, подготовку кадров и т.п.[7.]

    Относительно  характера использования инвестиций их можно классифицировать следующим  образом:

• первичные инвестиции (или так называемые «нетто-инвестиции»). Сюда относятся необходимые капиталовложения для покупки или создания того или иного предприятия;
• экстенсивные инвестиции. Это те вложения средств, которые направляются на расширение производственного потенциала уже действующего предприятия;
• реинвестиции. Это вложение части (или всего) полученного дохода в создание или приобретение новых средств производства с целью поддержания стабильной работы предприятия;
• инвестиции на замену. Речь идет о капиталовложениях, осуществляемых с целью замены (устаревшего) оборудования новым;
• инвестиции на рационализацию. Это те вложения средств, которые осуществляются с целью усовершенствования технологический процессов или оборудования;
• инвестиции на изменение программы выпуска продукции. Речь идет о капиталовложениях, необходимых для пересмотра и усовершенствования существующих способов производства;
• инвестиции на диверсификацию. Средства направляются в поиск возможности производства новых видов продукции и в организацию новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе. Речь идет о средствах, вкладываемых в рекламу, подготовку кадров, охрану окружающей среды и т.п.;
• венчурные инвестиции. Речь идет о вложении средств в новые виды деятельности, связанные с большим риском потери капитала, но в то же время предполагающие (в случае успешного развития событий) быструю окупаемость проекта и потенциально высокий уровень прибыли.[7.]

    Относительно  фактора времени инвестиции можно  классифицировать на:

• краткосрочные. Время, на которое инвестируются средства, составляет менее одного года;
• долгосрочные. Когда средства инвестируются на срок более одного года;
• аннуитет-инвестиции, т.е. такие инвестиции, которые приносят доход регулярно, через определенные промежутки времени.[7.]

    По  характеру участия фирмы в  инвестиционном процессе выделяют:

• прямые инвестиции. В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.
• непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.[3.]

    Относительно  формы собственности инвестируемых  средств различают:

• частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.
• государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.[3.]

    Все приведенные мной классификации  и виды инвестиций наглядно отражаются в данной таблице, в которой сжато представлена основная информация (Таблица 1.1). 

      Рисунок. 1.1.

Таблица 1.1 - Классификация инвестиций по разным признакам

Примечание  – Источник: [7] 

    Следует отметить, что приведенные выше классификации  инвестиций являются далеко не исчерпывающими, однако отражают наиболее характерные  подходы к классификации инвестиций в современной экономике. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Анализ динамики привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь за период 2007-2009г. г. 

    Ни  для кого не секрет, что страны с  переходной экономикой обладают большой  инвестиционной привлекательностью. Это обусловлено, прежде всего, тем, что в развивающейся экономике легче получить высокую прибыль. Многие страны-инвесторы рассматриваю Республику Беларусь в качестве перспективы вливания инвестиций. Основные страны, которые заинтересованы во вливании инвестиций в экономики Беларуси, представлены в таблице (Приложение А).

    В данной главе будет представлена динамика привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь за период 2007-2009г. г.

    Операции  с прямыми инвестициями в 2007 обусловили чистый приток капитала в страну в размере 1 768,9 млн. долларов против 351 млн. долларов за 2006 год (рост в 5 раз). Привлечение прямых инвестиций в экономику Республики Беларусь с учетом погашения сложилось в размере 1 772,2 млн. долларов, в том числе за счет вложений нерезидентов в форме акционерного капитала в размере 1 425,5 млн. долларов, реинвестированных доходов на сумму 185,2 млн. долларов и притока капитала в форме долговых обязательств от зарубежных совладельцев организаций – 161,5 млн. долларов.

    В 2007 году валовой объем поступивших прямых иностранных инвестиций в экономику страны составил 2 436,6 млн. долларов, что в 2,4 раза превысило уровень 2006 года.

    Отчетный  период характеризовался значительным притоком прямых инвестиций в форме акционерного капитала в размере 1 438,7 млн. долларов (59 % общего объема поступивших прямых инвестиций), что связано, прежде всего, с вложениями иностранных инвесторов в такие крупные проекты, как создание совместного с РАО «Газпром» белорусско–российского предприятия на базе собственности ОАО «Белтрансгаз» и продажа иностранному инвестору доли Правительства Республики Беларусь в уставном фонде СПООО «Мобильная цифровая связь». В уставные фонды банков Республики Беларусь привлечено 86,7 млн. долларов. Относимые к прямым инвестициям кредиты и займы иностранных материнских компаний, предоставленные дочерним предприятиям в Республике Беларусь, составили 812,7 млн. долларов. Реинвестированные доходы составили 185,2 млн. долларов.

    Наибольшие  валовые объемы иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций поступили из Российской Федерации (33,5 %), Кипра (32,5 %) и Швейцарии (23,8 %) (рисунок 2.1). 

Рисунок 2.1 - привлеченных прямых инвестиций в Республику Беларусь по странам в разрезе секторов экономики за 2007 год, в процентах.

Примечание –  Источник: [9, с 20]  

    За 2007 год прямые инвестиции, направленные белорусскими организациями за рубеж, составили 3,3 млн. долларов (за 2006 год  – 3 млн. долларов).[9, с. 19-20]

    Портфельные инвестиции в 2007 году. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось отрицательным в размере 35,3 млн. долларов (за 2006 год – 26,4 млн. долларов). Активы резидентов Республики Беларусь, размещенные в ценных бумагах иностранных эмитентов, выросли на 37,7 млн. долларов, в том числе по операциям с долговыми ценными бумагами – на 32,4 млн. долларов, по операциям с ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, – на 5,3 млн. долларов. В 2007 году отмечен рост активов банков, размещенных в краткосрочные долговые ценные бумаги нерезидентов (на 29,2 млн. долларов). Обязательства перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов увеличились на 2,4 млн. долларов. Инвестиции нерезидентов в ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, увеличились на 4,5 млн. долларов. По операциям с долговыми ценными бумагами произошло снижение обязательств на 2,1 млн. долларов, в том числе по операциям с долгосрочными и краткосрочными государственными облигациями Министерства финансов на 1,7 млн. долларов.[9, с. 20]

    Другие  инвестиции в 2007 году. По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных активов) и обязательствами, наблюдался чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 3 643,2 млн. долларов, что в 2,6 раза больше, чем за 2006 год. Это стало результатом опережающего роста обязательств перед внешним миром над увеличением иностранных активов. Обязательства перед внешним миром по другим инвестициям выросли на 5574,9 млн. долларов, что в 3,6 раза превысило рост 2006 года. Приток финансовых ресурсов стал, главным образом, результатом интенсивного привлечения резидентами Республики Беларусь иностранного капитала в форме кредитов и займов, а также роста задолженности субъектов хозяйствования по экспортно-импортным операциям. [9, с. 21]