Иностранные инвестиции и способы их привлечения в российскую экономику. 4

Курсовая работа

на  тему: «Иностранные инвестиции и способы их привлечения в российскую экономику»

                                                         Выполнил:

Руководитель:

                                              Москва 2011 год

Содержание.

Введение 3

Глава 1. Иностранные инвестиции: сущность, классификация.

1.1. Сущность иностранных инвестиций 6

1.2. Классификация иностранных инвестиций ..9

1.3. Препятствия на пути инвестиций. Инвестиционный климат в РФ 13

Глава 2. Иностранные инвестиции в экономике РФ.

2.1. Региональное размещение иностранных инвестиций в России 17

2.2. Динамика поступления иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации 20

Глава 3. Пути улучшения инвестиционного климата в РФ.

3.1. Характеристика инвестиционного климата России 24

3.2. Проблемы и перспективы улучшения инвестиционного климата России на современном этапе 26

Заключение 30

Литература 32

Приложение 33

Введение.

Инвестиции (от лат. investre — облачать) — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения. Различают следующие виды инвестиций: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные — вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства. Выделяют также производственные инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта; контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании, и неконтролирующие, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций другой компании.

Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования  и модернизации действующего производственного  аппарата с целью получения прибыли. Ведь необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках.

На данный момент российская экономика переживает не самые лучшие времена, что сказывается во всех сферах жизни россиян и, в первую очередь, на социальной сфере, что в свою очередь вызывает социальную напряженность в обществе. Правительство всеми силами пытается поднять на ноги промышленность, однако довольно безуспешно. В помощь государству призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня.

Проблема инвестиций в  нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные  средства останавливает инвесторов.

Целью данной работы является изучение понятия «иностранного  капитала», его сущности, основных видов.

При написании данной работы мы поставили перед собой следующие задачи:

• рассмотреть основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России, состояние иностранной инвестиционной деятельности в России, а также основные виды инвестиций;
• рассмотреть, какие страны-инвесторы являются более активными в отношении России, какова доля каждой из стран в общем объеме инвестиций;
• изучить региональное размещение иностранных инвестиций в РФ, какие регионы лидируют по количеству вложенных в них иностранных инвестиций;
• описать инвестиционный климат основных регионов РФ.

В курсовой работе мы написали, какое количество иностранных инвестиций приходится на определенную экономическую отрасль, привели статистические данные основных видов иностранных инвестиций, поступивших в экономику РФ за определенные периоды времени. Также указали объем поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, какое количество инвестиций вкладывают основные страны-инвесторы в экономику РФ.

Тема курсовой работы актуальна  в настоящее время, так как  инвестиционная политика нашего государства  с каждым днем становится все приоритетней.

Глава 1. Иностранные инвестиции: сущность, классификация.

1.1. Сущность иностранных инвестиций.

Инвестиции различными экономическими школами характеризуется по-разному. В российской практике инвестициями называются все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность в  целях получения дохода (финансовое определение), или все расходы  на создание, расширение или техническое  перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала (экономическое  определение). Различают инвестиции валовые и чистые, материальные, финансовые (портфельные), нематериальные[1,17]; государственные и частные; надежные и рисковые; долгосрочные и краткосрочные.

При инвестировании необходимо сопоставлять затраты и доходы, возникающее  в разное время. Для этого используется дисконтирование – процесс, обратный начислению сложных процентов. Инвестировать  нужно только тогда, когда ожидаемые  доходы будут выше, чем издержки¹, связанные с инвестициями.

Устойчивое развитие экономики  любой страны сегодня невозможно без активного участия в мирохозяйственных  отношениях. Наряду с международной  торговлей всё большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, на основе эффективного сотрудничества между  странами.

Об иностранных инвестициях  можно говорить в тех случаях, когда иностранный капитал вкладывается в активы национальных компаний и  государств.

В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные  инвестиции считаются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны. Это связано в первую очередь с тем, что финансовые ресурсы фирм ограниченны, а в условиях российской действительности покрыть их недостаток путём привлечения дополнительного национального капитала (кредиты, займы и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных и субъективных причин, таких, как высокая норма прибыли² на вкладываемый капитал, высокий уровень налогообложения и т.д[4,72].

Привлечение иностранных  инвестиций в страну даёт целый ряд  преимуществ, а именно:

• страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
• иностранные инвестиции стимулируют, дают новый импульс развитию и росту внутренних инвестиций;
• вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливался страной-инвестором на мировом рынке;
• приток иностранного капитала в инновационные проекты позволяет стране-реципиенту получить доступ к новейшим технологиям, технике и передовым методам организации производства;
• в том случае, если правительство страны испытывает временные денежные затруднения разрешить, хотя при этом увеличивается внешний долг страны-реципиента[11,53];
• рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны в мировое хозяйство, что в свою очередь обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие.

Все иностранные инвесторы, вкладывающие деньги в экономику  подразделяются на следующие категории:

1. Ориентированные на  доступ к разнообразным природным  ресурсам (нефть, газ, цветные  металлы, рыба, лес и т. п.) по  стратегическим соображениям. Главным  в этом интересе является стремление  диверсифицировать источник снабжения,  а рентабельность играет явно  второстепенную роль.

2. Ориентированные на  освоение новых рынков. В первую  очередь, это отвечает стратегическим  интересам крупных компаний, производящих  потребительские товары. Для них  предложения российских, в том  числе и ставропольских, фирм, могут  быть интересны в том случае, если они имеют прочные позиции  на соответствующем рынке и  способны туда быстро продвинуть  увеличивающиеся объемы товаров.

3. «Обычные» инвесторы,  желающие хорошо, т. е. в несколько  раз больше, чем у себя дома, заработать.

Иностранных инвесторов, пришедших  в Россию, можно условно разделить  на две группы. Первая группа — инвесторы, осуществляющие свои капиталовложения из стратегических соображений завоевания позиций на российском рынке. К их числу относятся, прежде всего, крупные  компании, такие, как «Кока-Кола», «Проктер энд Гэмбл»[9,42]. Вторая группа — менее крупные дельцы, инвестирующие в расчете получить как можно больше прибыли. Они выдвигают достаточно жесткие требования к рентабельности своих капитальных вложений. Например, стараются не рассматривать проекты, где внутренняя норма рентабельности складывается менее 40 — 50 %.

В соответствии с Федеральным  Законом от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об  иностранных инвестициях в Российской Федерации», иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации  в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских  прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав³ на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Иностранные инвестиции в  экономику России – вложения капитала иностранными инвесторами, а так  же зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ в целях получения дохода. Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции - это  инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью  владеющими организацией или контролирующими  не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации.

Портфельные инвестиции –  это покупка акций, поев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном (складочном) капитале организации.

Инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных, указывается как прочие.

1.2. Классификация иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции можно  классифицировать по следующим признакам:

1. в зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала на реальные, финансовые и нематериальные. Реальные инвестиции – это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе. Финансовые инвестиции – это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм. Нематериальные инвестиции – это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.
2. по формам собственности на инвестиционные ресурсы на: государственные, частные (негосударственные) и смешанные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами[3,36].
3. в зависимости от характера использования на: предпринимательские, ссудные инвестиции. Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.
4. в зависимости от объекта вложения инвестиций на: прямые иностранные инвестиции, портфельные и прочие инвестиции. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) представляют собой вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства. Портфельные инвестиции – это вложения иностранных инвесторов, связанные главным образом с вложением в ценные бумаги с целью получить или увеличить доходы в форме процентов, дивидендов или разницы биржевых котировок. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. Прочие инвестиции представляют собой вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты и т.п.

Деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие является наиболее распространенным в  экономической литературе, поэтому  данную классификацию следует рассмотреть  подробнее.

Что касается прямых иностранных  инвестиций, то отличительной чертой этого вида является их производственное назначение, долгосрочность способность  обеспечить инвестору управленческий контроль⁴ над предприятием.

Закон «Об иностранных  инвестициях в РФ» к прямым инвестициям относит:

а) приобретение иностранным  инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь  создаваемой на территории РФ;

б) вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ;

в) осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем  финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

Прямые иностранные инвестиции:

а) являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и  программ, обеспечивающих оживление  и подъём экономики, насыщение внутреннего  рынка конкурентоспособными товарами и услугами;

б) представляют собой источник средств для внедрения прогрессивной  технологии, ноу-хау, современных методов  управления и маркетинга;

в) будучи направленными  в конкретные объекты часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего  новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;

Согласно классификации  ЮНКТАД⁵ к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора.

При портфельном инвестировании необязательны создание новых мощностей  и контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными активами на других. Как  правило, он просто покупает существующие ценные бумаги, приобретая права на будущий доход. В большинстве  случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг[7,271].

Основные способы портфельного инвестирования включают:

а) покупку ценных бумаг  на рынках других стран;

б) покупку ценных бумаг  иностранных компаний в своей  стране;

в) вложение капитала в международные  инвестиционные (паевые) фонды.

Привлечение иностранных  портфельных инвестиций также является для российской экономики достаточно важной задачей. С помощью средств  зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических  задач:

1) пополнение собственного  капитала российских предприятий  путем размещения акций российских  акционерных обществ среди зарубежных  портфельных инвесторов;

2) аккумулирование заемных  средств российскими предприятиями  для реализации конкретных проектов  путем размещения среди портфельных  инвесторов долговых ценных бумаг  российских эмитентов;

3) пополнение федерального  бюджета и бюджетов субъектов  РФ путем размещения среди  иностранных инвесторов долговых  ценных бумаг, эмитированных соответствующими  органами власти;

Прочие инвестиции занимают основную долю – примерно 57% объема инвестиций. Эта группа инвестиций (по субъектам вызова) – это государственные  инвестиции. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала осуществляется в форме  экономической, технической и военной  помощи развивающимся странам; возрастает роль государства как гаранта  экспорта частного капитала. Во многих странах существуют государственные  организации, которые страхуют частных  инвесторов. Государство участвует  в деятельности международных финансовых учреждений (МВФ⁶, Всемирный Банк и его группа, ЕБРР⁷).

1.3. Препятствия на пути инвестиций. Инвестиционный климат в РФ.

Готовность инвесторов к  вложению капитала в экономику той  или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

Инвестиционный климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень  риска капиталовложений и возможность  их эффективного использования. В настоящее  время инвестиционный климат в России является недостаточно благоприятным  для полномасштабного привлечения  инвестиций.

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и  иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное  информационное обеспечение. Взаимосвязь  этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется  разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром  и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой  России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких  слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др[5,167].

Российское правительство  в последние годы проявляло в  отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная  политика предписывает оказывать поддержку  прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь  вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических  препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Основным сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей  международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Определенную тревогу  у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряженности в  связи с ухудшением материального  положения значительной части населения  России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата  и обязательным условием проведения любых радикальных экономических  преобразований⁸. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.

Многие крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции  России, отрицательно относятся к  сепаратистским настроениям, которые  присущи некоторым руководителям  регионов, краев и областей

Весьма негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных  сфер коммерческой деятельности, которые  поразили многие звенья внешнеэкономических  связей России.

Неблагоприятно на состояние  инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

• отсутствие научно-обоснованной экономической и социальной концепции развития страны;
• правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;
• неэффективное земельное законодательство;
• высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;
• низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;
• изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;
• непрогнозируемость таможенного режима;
• слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;
• сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др.

Итак, можно сделать вывод  что, инвестиционный климат России в целом по международным стандартам, используя такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира[7,111].

Глава 2. Иностранные инвестиции в экономике РФ.

           2.1. Региональное размещение иностранных инвестиций в России.

Региональное размещение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет  межрегиональные отличия.

С точки зрения инвестиционной привлекательности все регионы  России можно разделить на три  большие группы.

В первую группу (по существу это инвестиционное ядро России) входят: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская и Самарская области, Красноярский край. Проводя деление внутри этой группы, можно обозначить три основных уровня регионального привлечения ПИИ в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры, и регионы, находящиеся в непосредственной близости от них.

Вторая группа регионов включает наибольшее число субъектов  РФ и характеризуется средним  уровнем привлекательности. Это  Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский  край, Башкортостан и другие.

И наконец, третья группа включает в себя перечень регионов, инвестиции в которые практически на направляются. В эту группу входят: республики Ингушетия, Чеченская, Калмыкия, Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская  автономная область.

Ниже приведена таблица  с данными о привлечении иностранных  инвестиций в некоторые российские регионы за 2008, 2009 годы.

Таблица 1. Размещение иностранных инвестиций по регионам РФ (в млн. долларов США).

               Нетрудно заметить, что основная доля иностранного капитала приходится на регионы с развитой торговой, транспортной, информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом, а также регионы, отличающиеся высокой плотностью экспортно-ориентированных предприятий ТЭК⁹.

На сегодняшний день Россия испытывает определенные трудности  в привлечении иностранного капитала и его эффективном использовании. Здесь можно выделить ряд причин:

1. регулирование деятельности иностранных инвесторов затрудняется вследствие отсутствия стабильной правовой базы;
2. постоянное ухудшение материального положения большей части населения страны вызывает рост социальной напряженности;
3. коррупция и криминализация отдельных сфер предпринимательской деятельности;
4. неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система телекоммуникаций, гостиничный сервис;
5. высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность законодательства;
6. высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;
7. отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.

Однако, несмотря на перечисленные  сложности, Россия обладает большим  потенциалом, способным заинтересовать иностранных инвесторов. Это прежде всего:

• богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы, лес и др.);
• огромный внутренний рынок;
• кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к восприятию новейших технологий в производстве и управлении;
• относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;
• отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;
• возможность получения быстрой сверхприбыли.

Таким образом, можно сделать  вывод, что, несмотря на огромное отставание в экономическом развитии от западноевропейских стран, Россия может сравнительно быстро вырваться вперед при правильном использовании ее возможностей.

Учитывая мировой опыт и специфику нашей страны, можно  назвать следующие основные задачи (помимо общего улучшения политической и макроэкономической ситуации), связанные  с привлечением иностранного капитала:

• стабилизация финансового положения как необходимого условия возрождения российской экономики и сокращение дефицита бюджета (путем использования в основном не инфляционных форм его финансирования);
• подъем отраслей и секторов, важных для жизнеобеспечения страны;
• ускорение структурной перестройки, развитие новых технических передовых отраслей и производств;
• становление эффективно действующих хозяйственных единиц;
• формирование конкурентной рыночной среды, эффективная борьба с монополизмом и создание ликвидной хозяйственной структуры без огромного числа посредников.