Иностранные инвестиции-особенности перспективы для Украины

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ и НАУКИ УКРАИНЫ

ФЕОДОСИЙСКАЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

КИЕВСКОГО УНИВЕРСИТЕТА РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ

 

Кафедра экономики

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: «»

 

на тему: «Иностранные инвестиции-особенности перспективы для Украины»

 

Допущена к защите     Выполнил:

Заведующий кафедры    студент группы МН-31

к.э.н.,доцент       

___________П.В. Демьяненко                

“____” __________ 2013 г.

    Научный руководитель:

    к.е.н.

 

    Работа сдана на кафедру

         “____” __________ 2013 г.

 

 

Феодосия — 2013

 

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І  НАУКИ УКРАЇНИ

ФЕОДОСІЙСЬКА ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНА АКАДЕМІЯ

КИЇВСЬКОГО УНІВЕРСИТЕТУ РИНКОВИХ ВІДНОСИН

Кафедра економіки

 

КУРСОВА РОБОТА

 

з дисципліни: «»

 

на тему: «»

Допущена до захисту       Виконав:                

Завідуючий кафедри      студент групи МН-31

к.е.н., доцент      

____      П.В. Дем'яненко    

“____” __________ 2013 р.

  Науковий керівник:

 

  Робота здана на кафедру

  “____” __________ 2013 р.

Феодосія — 2013

 

 

Содержание

 

 

Введение………………………………………………………………………….4

Раздел 1. Теоритические основы исследования иностранных инвестиций в современных условиях…………………………………………………………………6

1.1 Сущность и виды иностранных  инвестиций…………………………..…..6

1.2 Государственно-правовое  регулирование иностранных инвестиций: международная и отечественная  практика………………………………………….10

Раздел 2. Оценка современного состояния иностранного инвестирования в экономику Украины…………………………………………………………………..15

2.1 Особенности иностранных  инвестиций в Украине в условиях  мирового кризиса……………………………………………………………………………...…15

2.2 Основные иностранные  инвесторы на отечественном рынке  инвестиций……………………………………………………..……………………..19

Заключение…………………………………………………………….………22

Список использованной литературы…………………………………………25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность  исследования. Восстановления стабильного экономического роста в Украине требует выяснения реального состояния инвестиционных процессов и причин спада инвестиционной активности. Украина имеет мощный, промышленно-развитый производственный потенциал, развитую инфраструктуру, выгодное географическое положение. По уровню экономического потенциала, как показывают экспертные оценки, Украина входит в число первых пяти стран Европы, а по эффективности его использования находится во второй сотни стран мира. Мировой опыт свидетельствует, что страны с переходной экономикой не в состоянии самостоятельно выйти из экономического кризиса без привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций. Аккумулируя капитал, обеспечивая доступ к современным технологиям и менеджменту, иностранные инвестиции не только способствуют формированию национальных инвестиционных рынков, но и делают динамическими другие факторы в развитии рынков товаров и услуг. Кроме того, иностранные инвестиции способствуют мерами макроэкономической стабилизации, позволяют решать многие социальные проблемы этого периода. 

В настоящее время инвестиции осуществляются в основном в краткосрочные  проекты, понижена инвестиционная активность в базовых отраслях народного  хозяйства, слабо загружены строительные комплексы. Удельный вес долгосрочных инвестиционных кредитов в ряде крупных  коммерческих банков составляет считанные  проценты, а то и доли процента. Устойчивое оживление инвестиционной активности, как правило, является признаком  начала устойчивого экономического роста. Исследователи отмечают, что  Украина может выйти из кризисного состояния в первую очередь за счет собственных сил и средств. Однако интенсивный переход к  конкурентоспособной модели национальной экономики требует сотрудничества с мировой системой хозяйствования, в которой иностранные инвестиции являются важным экономическим рычагом. Кроме этого, следует уделить  внимание таким вопросам, как управление инвестиционными процессами в целом  и планирования инвестиционных процессов  в частности как главному фактору  повышения инвестиционной активности.

 

Цель  курсовой работы. является анализ иностранных инвестиций в Украине.Для достижения указанной цели предполагается рассмотреть и решить следующие задачи:

– провести теоретический  обзор и анализ проблемы значения иностранных инвестиций в мировой  экономике;

– проанализировать сущность и виды иностранных инвестиций;

– рассмотреть международный  и отечественный опыт государственно-правового регулирование иностранных инвестиций;

– исследовать современное  состояние и проблемы иностранных  инвестиционных процессов в Украине;

– рассмотреть проблемы и перспективы активизации иностранных  инвестиций в экономику Украины.

Объектом  курсовой работы являются иностранные инвестиции в Украине.

Предметом исследования являются теоретические, методологические и практические вопросы активизации притока иностранного капитала, рассматриваемые как важный фактор обновления и качественного развития основных фондов отраслей экономики Украины.

Информационная  база представляет собой государственную службу статистики.

Структура курсовой работы. Работа состоит из введения, двух разделов, заключения, списка использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 1.Теоретические  основы исследования иностранных инвестиций в современных условиях.

1.1 Сущность и виды иностранных  инвестиций

Интернационализация и глобализация мировых хозяйственных связей закономерно  ведет к возрастанию роли иностранных  инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности. Объем  иностранных инвестиций является одним  из показателей, характеризующих степень интеграции страны в мировое сообщество и зависит от привлекательности объекта инвестирования. Внешнеэкономические операции включают соглашения по импорту-экспорту активов или капитала и по импорту-экспорту товаров и услуг. Получение иностранных инвестиций, условия их привлечения – это фактор, характеризующий инвестиционную деятельность и способствующий дальнейшему развитию внешнеэкономических связей. Инвестиционная привлекательность определяется субъектами инвестирования по общему инвестиционному климату в стране, условиям проведения внешнеэкономической деятельности, в том числе правовыми, таможенными. Каждое государство имеет свою систему цен на ресурсы, налоговую политику и законодательную базу, различный уровень развития отраслей и, соответственно, возникают различия в прибыльности субъектов и объектов инвестирования. Импортные и экспортные операции по перемещению капитала связаны также с политической стабильностью и уровнем торговли на международном рынке.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в  различные виды предпринимательской  деятельности за рубежом с целью  извлечения предпринимательской прибыли  или процента .

Иностранные инвестиции –  ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством  Украины с целью получения  прибыли или достижения социального эффекта .

Иностранные инвестиции –  это реализация вывоза предпринимательского капитала в страны-реципиенты. В  Законе Украины "О режиме иностранного инвестирования" иностранные инвестиции определяются как ценности, которые  вкладываются иностранными инвесторами  в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством  Украины с целью получения  прибыли или достижения социального эффекта .

Иностранными инвесторами  являются субъекты, которые проводят инвестиционную деятельность на территории страны. На современном этапе получение  прибыли, как конечной цели процесса инвестирования, способствует привлечению  иностранного капитала. Инвесторы изучают  национальную экономику страны, ее законодательную систему, ресурсы  для определения объекта капиталовложений с более высокой отдачей. Объектами  зарубежного инвестирования являются все объекты, инвестирование в которые не запрещено законами Украины.

Страны-инвесторы получают более высокую среднюю прибыль  инвестиций, так как вкладывают их в более прибыльные отрасли за границей, используют там более дешевую  квалифицированную рабочую силу, экспортируют туда средства труда, но этим замедляя темпы экономического роста и развития своей страны.

Иностранные инвестиции могут  осуществляться в виде:

–  иностранной валюты, которая признается конвертируемой Национальным банком Украины;

–  валюты Украины - при  реинвестициях в объект первичного инвестирования или в любые другие объекты инвестирования в соответствии с законодательством Украины  при условии уплаты налога на прибыль (доходы);

–  любого движимого и  недвижимого имущества и связанных  с ним имущественных прав;

–  акций, облигаций, других ценных бумаг, а также корпоративных  прав (право владения на часть (пай) в уставном фонде юридического лица, созданного в соответствии с законодательством  Украины или законодательства других стран), выраженных в конвертируемой валюте;

–  денежных требований и  прав на требования выполнения договорных обязательств, которые гарантированны первоклассными банками и имеют стоимость в конвертируемой валюте, подтвержденную в соответствии с законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями;

–  любых прав интеллектуальной собственности, стоимость которых  в конвертируемой валюте подтверждена в соответствии с законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями, а также подтвержденная экспертной оценкой в Украине, включая  легализованные на территории Украины  авторские права, права на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, знаки для товаров и услуг, ноу-хау и т.п.;

– прав на осуществление  хозяйственной деятельности, включая  права на пользование недрами  и использование естественных ресурсов, предоставленных в соответствии с законодательством или договоров, стоимость которых в конвертируемой валюте подтверждена законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями;

– других ценностей в  соответствии с законодательством Украины .

Иностранные инвестиции могут  осуществляться в следующих формах:

 

1) частичного участия  в предприятиях, которые создаются  совместно с украинскими юридическими  и физическими лицами, или приобретение  части действующих предприятий;

2) создание предприятий,  которые полностью принадлежат  иностранным инвесторам, филиалов  и других отдельных подразделений  иностранных юридических лиц  или приобретение в собственность  действующих предприятий полностью;

3) приобретение, не запрещенное  законами Украины, недвижимого  или движимого имущества, включая  дома, квартиры, помещения, владения, транспортные средства и прочие  объекты собственности, путем  прямого получения имущества  и имущественных комплексов или  в виде акций, облигаций и  других ценных бумаг;

4) приобретение самостоятельно  или с участием украинских  юридических или физических лиц  прав на пользование землей  и использование естественных  ресурсов на территории Украины;

5) приобретение других  имущественных прав;

6) в других формах, которые  не запрещены законами Украины,  в том числе без создания  юридического лица на основании  договоров с субъектами хозяйственной деятельности Украины .

Иностранные инвестиции могут  вкладываться в любые объекты, инвестирование в которые не запрещено законами Украины.

Особое значение при анализе  иностранных инвестиций имеет выделение  прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в  соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных  балансах стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных  инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого  государства.

К разряду портфельных  инвестиций относят вложения иностранных  инвесторов, осуществляемые с целью  получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п. Количественные границы  между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно предполагается, что вложения на уровне 10—20% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10—20% — портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми  и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.

 

В международной статистике доля иностранного участия в акционерном  капитале, обеспечивающая контроль над  предприятием, принимается равной 25%. Вместе с тем по различным странам  она существенно варьируется (в  США — 10%, Германии, Великобритании — 20%, Канаде — 50%). По определению Организации  экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) к прямым инвестициям относят  вложения на уровне 10% и выше обычных  акций, дающих контроль над соответствующим  количеством голосов, или так  называемым эффективным голосом в управлении предприятием .

Иностранные инвестиции –  это долгосрочные вложения капитала зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и  другие отрасли экономики: вывоз  отечественного капитала в другие страны. Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем  создания монополиями филиалов или  дочерних предприятий за рубежом, в  том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Государственно-правовое  регулирование иностранных инвестиций: международная и отечественная  практика

Создание благоприятного инвестиционного климата во многом зависит от действующей системы  приема капитала. Под системой приема капитала понимают совокупность правовых актов и институтов, регламентирующих государственную политику в части  зарубежных вложений.

В странах развитой рыночной экономики по отношению к иностранным  инвесторам используется так называемый национальный режим. Данное положение, закрепленное в ряде документов МВФ-МБРР, Международной торговой палаты и  ОЭСР, означает, что привлечение  иностранных инвестиций и деятельность компаний с иностранным участием регулируется, как правило, национальным законодательством. При этом последнее  в основном не содержит различий в  регламентации хозяйственной деятельности национальных и зарубежных инвесторов. Иностранные инвесторы могут  иметь доступ к местным производственным, трудовым и финансовым ресурсам, создавать  предприятия на основе любой организационно-правовой формы деятельности, принятой в данной стране, осуществлять хозяйствование на тех же условиях, что и национальные предприниматели, пользоваться значительными  местными льготами.

В частности, разработанные  МБРР совместно с МВФ принципы приема прямых иностранных инвестиций включают: национальный режим, недискриминацию иностранных инвесторов, защиту и гарантии. В указанных Принципах содержатся рекомендации беспрепятственного перевода соответствующих валют, недопущения экспроприации иностранных капиталовложений, обращения для разрешения спора между иностранным инвестором и принимающим государством к арбитражу Международного центра по урегулированию инвестиционных споров.

Важным условием привлечения  иностранных инвестиций, способствующим минимизации рисков зарубежных инвесторов, является их государственное гарантирование прав и интересов зарубежных инвесторов, которое может осуществляться:

1) на основе конституций  или специальных нормативных  актов;

2) в рамках двусторонних  и многосторонних межгосударственных  соглашений о защите и стимулировании  иностранных инвестиций;

3) через участие в Конвенции  по урегулированию инвестиционных  споров между государствами и  гражданами других стран .

В конституциях многих стран  содержатся положения о неприкосновенности собственности и о возможности  ее экспроприации только в строго определенных случаях (как правило, при нарушении общественных интересов). Конституционно закрепляются права  на справедливую компенсацию и способы  урегулирования споров при несогласии собственника с фактом, размерами, сроками  конфискации. Эти гарантии обычно распространяются и на иностранных собственников. В странах, где приняты специальные законы и кодексы в области инвестиционной деятельности, отмеченные положения конкретизируются в данных нормативных актах.

Регулирование ввоза и  вывоза иностранных инвестиций в  Украине.

Законодательство Украины  устанавливает для иностранных  инвесторов такие же (с некоторыми исключениями) условия для инвестирования, как и для отечественных инвесторов, а также определенные дополнительные гарантии и инвестиционные стимулы. В частности, определяются условия  для осуществле¬ния инвестиции, формы инвестиций, объекты инвестиционной деятельности, государственные гарантии защиты иностранных инвестиций. Отметим сразу, что с целью максимального использования гарантий, предоставляемых законодательством иностранным инвесторам в Украине, рекомендуется все иностранные инвестиции при их внесении регистрировать.

Правовое регулирование.

Основные условия осуществления  инвестиционной деятельности в Украине, вне зависимости от национальности инвесторов, определены в Законе Украины  «Об инвестиционной деятельности»  от 18 сентября 1991 года. Особенности  регулирования иностранных инвестиций предусмотрены Законом Украины  «О режиме иностранного инвестирования»  от 19 марта 1996 г. (далее - Закон об инвестициях) и главой 38 Хозяйственного Кодекса  Украины от 16 января 2003 г. Ряд других законов и подзаконных нормативных  актов в той или иной степени  регулируют порядок осуществления  иностранных инвестиций.

Закон об инвестициях определяет иностранные инвестиции как ценности, которые иностранные инвесторы  вкладывают в объекты инвестиционной деятельности согласно законодательству Украины в целях получения  прибыли или достижения социального  эффекта. Предприятием с иностранными инвестициями, согласно Хозяйственному кодексу и Закону об инвестициях, признается предприятие, в уставном фонде которого иностранная инвестиция составляет не меньше 10%.

Иностранные инвесторы вправе осуществлять инвестиции на территории Украины в виде иностранной валюты, движимого и недвижимого имущества  и связанных с ним имущественных  прав, других ценностей (имущества), которые  в соответствии с законом признаются иностранными инвестициями. Среди форм осуществления иностранных инвестиций Хозяйственный кодекс предусматривает  следующие:

1) создание предприятий  совместно с украинскими юридическими  и физическими лицами, или приобретение  доли в действующих хозяйственных  организациях;

 

2) создание иностранных  предприятий на территории Украины,  филиалов или других структурных  подразделений иностранных юридических  лиц или приобретения в собственность  действующих предприятий;

3) непосредственно приобретение  недвижимого или движимого имущества,  либо приобретения акций или  других ценных бумаг;

4) приобретение самостоятельно  или при участии граждан или  украинских юридических лиц прав  пользования землей и использование  природных ресурсов на территории  Украины;

5) хозяйственная деятельность  на основе соглашений о распределении  продукции;

6) приобретение других имущественных прав .

Иностранным инвесторам законодательство предусматривает ряд гарантий для  защиты их инвестиций, в частности:

1) неизменение законодательства относительно иностранных инвестиций на протяжении 10 лет;

2) защита от принудительного  изъятия (национализации) инвестиций, а также незаконных действий  государственных органов и их  должностных лиц;

3) возмещение убытков,  включая упущенную выгоду и  моральный ущерб, нанесенных в  результате действий государственных  органов Украины;

4) возвращение не позже  шести месяцев со дня прекращения  инвестиционной деятельности инвестиций  в натуральной форме без уплаты  пошлины или в валюте инвестирования;

5) беспрепятственный и  немедленный перевод за границу  прибыли в иностранной валюте, полученной на законных основаниях  в результате осуществления иностранных инвестиций.

Согласно Закона об инвестициях имущество, которое ввозится в Украину как взнос иностранного инвестора в уставной фонд предприятий с иностранными инвестициями (кроме товаров для реализации или собственного потребления), освобождается от обложения таможенной пошлиной.

Регистрация иностранных  инвестиций

Как следует из ст. 13 Закона об инвестициях, иностранные инвестиции подлежат государственной регистрации. Незарегистрированные инвестиции не дают права на получение льгот и  гарантий, предусмотренных этим законом.

 

Процедура такой регистрации  установлена Положением о регистрации  иностранных инвестиций от 7 сентября 1996 г. Согласно положению для государственной  регистрации иностранных инвестиций иностранный инвестор подает в орган  государственной регистрации информационное сообщение о внесении иностранной  инвестиции с отметкой налоговой  инспекции по месту осуществления  инвестиции о ее фактическом внесении; документы, подтверждающие форму осуществления иностранной инвестиции и ее стоимость, а также подтверждение оплаты за регистрацию.

Возвращение инвестиции и  прибыль

Законодательство Украины  гарантирует, что в случае прекращения  инвестиционной деятельности, иностранный  инвестор имеет право на возвращение  своих инвестиций в натуральной  форме или в валюте инвестирования в сумме фактического взноса (с  учетом возможного уменьшения уставного  фонда) без уплаты таможенной пошлины, а также доходов из этих инвестиций в денежной или товарной форме  за реальной рыночной стоимостью на момент прекращения инвестиционной деятельности.

Иностранным инвесторам после  уплаты налогов, сборов и других обязательных платежей также гарантируется беспрепятственный  и немедленный перевод за границу  их прибылей, доходов и других средств  в иностранной валюте, полученных на законных основаниях вследствие осуществления иностранных инвестиций .

Так как существующие соглашения об избежание двойного налогообложения  между Украиной и рядом других стран предусматривают разные режимы налогообложения доходов, полученных в результате инвестиционной деятельности в Украине, рекомендуется до внесения инвестиций тщательно проанализировать перспективу налогообложения прибыли  и структурирования инвестиционной деятельности.

Вывод: Резюмируя вышеизложенное, можно сделать вывод, что иностранные инвестиции играют важную роль в успешном развитии мировой экономики, и наиболее активно используются в таких перспективных секторах экономики, как энергетика, телекоммуникации, фармацевтика, финансовые услуги.

Большое значение имеют иностранные  инвестиции для развития народного  хозяйства стран с переходной экономикой, к которым относится  и Украина. Объем иностранных  инвестиций, поступающих в эти  страны, не удовлетворяет их потребности и принимаются меры по привлечению дополнительных средств.

Значительная часть иностранных  инвестиций поступает в виде различных  кредитов, а также, через создание особых экономических зон и совместных предприятий. Иностранные инвесторы  стремятся получить от своей деятельности как можно большую прибыль. Следует  также отметить, что иностранные  инвестиции отнюдь не являются панацеей от всех недугов мировой экономики. Использование иностранного капитала – неоднозначный по своим последствиям процесс для страны-реципиента, проявляющийся через сложное взаимодействие комплекса положительных и отрицательных тенденций на макро-, мезо- и микроуровне.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Раздел 2. Оценка современного состояния иностранного инвестирования в экономику

 

2.1 Особенности иностранных  инвестиций в Украине в условиях  мирового кризиса

Инвестиционный бум 2005–2008 гг. в Украине во многом напоминал  экономические чудеса, предшествовавшие кризисам в странах Юго-Восточной  Азии и Латинской Америки. Быстрый  приток инвестиций не только ускорял  рост отечественной экономики, но и  приводил к надуванию пузырей  на рынках активов, а также к быстрому увеличению импорта (в 2008 году дефицит  внешнеторгового баланса достиг $13,5 млрд, или 7,5% ВВП). Возможно, пузыри могли бы надуваться и дальше. Резервы для накопления задолженности у нашей страны еще были: к 1 октября минувшего года внешний долг не превышал 75% ВВП, что в два раза меньше предкризисного показателя четверки «новых азиатских тигров». Однако глобальный финансовый кризис, обострившийся в июле–сентябре 2008 года, дал старт немедленному оттоку капитала из развивающихся стран, в том числе из Украины.

Общемировой характер кризиса  был причиной того, что спад ВВП в стране оказался глубоким. Кроме оттока инвестиций, удар по экономике нанесло резкое сокращение экспорта из-за значительного уменьшения спроса на мировых товарных рынках, прежде всего — на сталь и химическую продукцию. По данным Госкомстата, в октябре–декабре минувшего года объем экспорта уменьшился на 36,1% по сравнению III кварталом и составил $13,4 млрд (в октябре–декабре 2007-го экспорт вырос на 8,4% к предыдущему кварталу, а в IV квартале 2006-го — уменьшился на 0,6%). Значительная экспортная выручка могла бы частично смягчить шок от бегства капитала .