Иностранные инвестиции: противоречия и перспективы. 3

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«БАШКИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

НЕФТЕКАМСКИЙ ФИЛИАЛ

 

 

                                                        Экономико-математический факультет

Кафедра экономической теории и анализа

                                                    

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине   «Экономическая теория»

на тему «Иностранные инвестиции: противоречия и перспективы»

 

 

                                                             

                                                                   Выполнил: студент 1 курса                                                                   

                                                                   дневного отделения

                                                                   группа  Э-14

                                                                   Миксонова Елена И .

 

                                                                   Научный руководитель:

                                   асс. Тимиршина С.В.

                                                                     

                               

 

Нефтекамск - 2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение                                                                                                               3                                                                                                                                                                                         

1. Инвестиционный процесс                                                                               5

1.1 Сущность и виды иностранных инвестиций                                              5

1.2 Принципы  инвестиционной политики                                                       8

2. Место и роль иностранных инвестиций в экономике России                  11

2.1 Оценка и анализ  иностранных инвестиции в России                           11                

2.2 Препятствия на пути притока иностранных инвестиций                      23

2.3 Создание благоприятного инвестиционного  климата                               25

2.4 Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики                                                                                         28

Заключение                                                                                                            32

Список использованных источников  и литературы                                        34                

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики - привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые для России технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций.

Весьма важна роль иностранных инвестиций для нашей страны, так как создаются благоприятные условия на базе полученных кредитов для обновления и развития необходимых отраслей народного хозяйства, повышения эффективности производства и выпуска конкурентоспособных товаров.  

Сегодня  российская  экономика   действительно  нуждается   в притоке  иностранного  капитала.  Это  вызвано практически полным прекращением  финансирования  из  средств госбюджета, отсутствием средств у предприятий в  связи с переходом к  рыночной экономике, развитием общего  экономического кризиса  и спадом  производства, большим  износом  установленного  на  предприятиях оборудования и рядом других причин.

Трудно поверить, что одни иностранные инвестиции помогут поднять экономику нашей огромной страны. Но с другой стороны, они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций. В особенности это относится к прямым инвестициям, так как с ними в Россию поступают не только деньги, но и многолетний опыт, накопленный компаниями-инвесторами на мировых рынках. Иностранные инвестиции могут также послужить для временного смягчения денежных затруднений правительства, хотя и путем роста внешнего долга, а значит роста зависимости страны.

Объектом исследования в данной работе является инвестиционная деятельность иностранных инвесторов в России.

Целью данной курсовой работы является изучение проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Для этого будет проведен анализ инвестиционного климата в России и динамики привлечения иностранных инвестиций, будут выявлены существующие препятствия для иностранных инвесторов и рассмотрены меры повышения инвестиционной привлекательности страны.

Задачами данной работы является исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент. А так же решение проблемы трудности вхождения иностранных инвестиций в Российскую экономику.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Это заключается прежде всего в том, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом они ориентируются на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

1.1 Сущность и виды иностранных  инвестиций        

                             

Иностранные инвестиции – это долгосрочные вложения капитала и интеллектуальной собственности зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики с целью получения прибыли и  достижения положительного социального эффекта.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Вместе с тем специфика иностранных инвестиции определяет необходимость уточнения ряда классификационных признаков применительно к данному типу инвестиций.

Так, по формам собственности иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смежными.

Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов грантов, помощи.

Частные (негосударственные) инвестиции — это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами [1,с.65-70].

В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав, на извлечение прибыли в виде дивиденда.                                                      Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

К прямым инвестициям относят вложения иностранного капитала, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими лицами, полностью владеющих предприятием или контролирующими не менее 10% доли (вклада) в уставном (складочном) капитале созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации коммерческой организации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ[4, с.723-724].

В составе прямых инвестиций выделяются:

- приобретение иностранным  инвестором пакета акций приятия, в которое он вкладывает свой  капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

- реинвестирование прибыли  от деятельности указанного приятия  в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и части прибыли;

- внутрифирменное предоставление кредита или равноценная 
операция по урегулированию задолженности в отношениях между 
материнской фирмой и ее зарубежным филиалом [2, с.256-265].

К разряду портфельных инвестиций относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и тому подобное [3, с. 230-239].

Количественные границы между прямыми и портфельными инвестициями довольно условны. Обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20% и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20% — портфельными. Однако так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложений.

Приоритетное значение среди рассмотренных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:

- в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

- в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу 
в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиции которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);

- в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего 
и малого бизнеса;

- в способности при правильной организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

- в содействии росту занятости и повышению уровня доходов 
населения, расширению налоговой базы;

- в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров 
и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

Возрастание роли прямых иностранных инвестиций в современной экономике во многом связано с деятельностью транснациональных корпораций (ТНК) и расширением масштабов международного производства.

Возможности привлечения иностранных инвестиций во многом зависят от того, какие условия для деятельности иностранных инвесторов созданы в принимающей стране, насколько благоприятен ее инвестиционный климат [6].

 

1.2 Принципы  инвестиционной политики

 

В основе политики привлечения и использования иностранного капитала и инвестиций лежат базовые принципы, выполнение которых может осуществляться в разных формах в увязке с особенностями, конкретными экономическими условиями и задачами страны. Рассмотрим эти принципы.

1. Принцип экономической безопасности. Для привлечения и использования международных государственных и банковских кредитов (внешнего заимствования) данный принцип означает, что следует иметь в виду такие параметры экономической безопасности, как влияние их на увеличение внешнего долга и увеличения отрицательного сальдо.

2. Принцип реализации инвестиционных целей государства. Иностранные инвестиции должны регулироваться государством и быть направлены на решение макроэкономических задач, таких как:

- рост ВВП;

- оптимизация платежного баланса;

- сглаживание колебаний производства и занятости, стабилизация цен и понижение инфляции;

-снижение дефицита государственного бюджета и другие.

При этом критерием целесообразности тех или иных иностранных инвестиций выступает критерий повышения конкурентоспособности экономики.

3. Принцип этапности и приоритетности направлений использования зарубежного капитала. Развитие направлений использования иностранного капитала и инвестиций подчиняется общим задачам развития экономики от ее дефицитного и кризисного состояния до уровня высокоразвитого типа.

4. Принцип проектного метода использования кредитов. В целях более эффективной организации использования и контроля внешнего заимствования (международного кредита государства) государство должно разрабатывать перечень приоритетных направлений и проектов. Причем проектный метод финансирования должен лежать в основе любого кредитования.

5. Принцип опережения нормы внутреннего  накопления над стоимостью кредита. Экономический эффект от использования кредита будет только в том случае, если в результате страна будет иметь большее финансовое и материальное богатство нежели стоимость кредита, которая будет возвращена кредитору в виде выплат основной суммы и процентов. В противном случае кредит будет считать принесшим убытки.

6. Принцип предпочтения международного  предпринимательства международному кредитованию. Более высокий риск для государственного бюджета и для экономики страны внешних заимствован в форме кредитов государства по сравнению с предпринимательской формой привлечения иностранного капитала требует обращения к кредитам лишь в крайних случаях и при наличии безукоризненного экономического обоснования прибыльного варианта использования  кредита.

7.  Принцип привлечения кредита  под проект. Данный принцип схож с четвертым принципом. Но в отличие от него он направлен не на использование, а на политику привлечения, означающего реализацию всесторонне проанализированного и радикально необходимого для ускорения роста инвестиционного проекта. К сожалению, процесс привлечения превратился во многих странах СНГ в самоцель. Вначале привлекаются средства и затем начинается усиленный подбор проектов под кредитную линию. Такой порядок превращает процесс привлечения в хаотический и беспорядочный, не имеющий четкой концептуальной основы и механизма. Кредит должен привлекаться под проект, а не проект подбираться под кредит.

8. Принцип конкурсности при отборе  проектов. Означает, что по приоритетным направлениям  должны проводиться конкурсы среди проектов.

9. Принцип сравнительной оценки  различных форм внешнего заимствования. При выработке государственной политики нельзя руководствоваться принципом брать то, что предлагают. Например, очевидно, что долгосрочные кредиты более предпочтительны, нежели краткосрочные и если государство неосмотрительно наберет большие объемы краткосрочных кредитов, то оно способно попасть в сильнейшую долговую зависимость, при том, что использование этих кредитов так и останется малоэффективным.

10. Принцип повышения инвестиционного  климата. Странам в связи с этим принципом следует уяснить, что привлечь зарубежные инвестиции и капиталы (в том числе кредиты) на более выгодных условиях, нежели это предлагают сегодня МФО и развитые страны можно только повышая инвестиционный рейтинг [5].

 

 

 

 

 

 

2. МЕСТО И РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ

2.1 Оценка и анализ  иностранных инвестиции в России

 

По состоянию на 1 января 2007г. в экономике России накоплено 142,9 млрд. долл. иностранных инвестиций. За 2006г. в сектор нефинансовых предприятий российской экономики поступило 55,1 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 2% больше, чем в 2005г. Из поступивших иностранных инвестиций 37,8 млрд. было погашено (выбыло), то есть направлено за рубеж в виде обслуживания и погашения кредитов, а также в виде части инвестиционного дохода иностранных совладельцев совместных 
предприятий и организаций. Однако отмечавшийся в 2006г. рост иностранных инвестиций оказался значительно меньше, чем в 2005г. - лишь 2,7% [13].

В структуре поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в январе-сентябре 2007г. существенных изменений не произошло (таблица 1)

 

Таблица 1 - Структура поступивших иностранных инвестиции по видам экономической деятельности, % [13].

	Январь — сентябрь 2006 г.				Январь — сентябрь 2007 г.
	всего	прямые	портфельные	прочие	всего	прямые	портфельные	прочие
Российская Федерация — всего	100	29,1	1,9	69,0	100	22,3	1,6	75,9
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	0,6	66,2	0,5	0,3	0,3	53,1	0,0	46,9
рыболовство, рыбоводство	0,0	13,3	0,0	86,7	0,0	7,7	0,0	92,3
добыча полезных ископаемых	23,1	54,5	0,0	45,5	17,3	83,1	0,1	16,8
в том числе:
топливно-энергетических	20,2	60,1	-	39,9	16,0	88,6	0,1	11,2
прочих	2,9	16,1	0,0	83,9	1,3	11,1	0,0	88,9
обрабатывающее производство — всего	25,6	20,6	2,7	76,7	24,6	11,0	2,6	86,5
в том числе: производство пищевых продуктов, включая напитки и табак	2,6	41,9	0,3	57,8	2,1	48,1	1,2	50,6
текстильное и швейное производство	0,0	66,7	-	33,3	0,0	60,0	6,7	33,3

 

Продолжение таблицы 1

целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность	0,9	15,9	21,0	63,1	0,6	23,5	0,4	76,1
химическое производство	2,7	22,7	0,5	76,8	1,2	19,1	0,8	80,0
производство резиновых и пластмассовых изделий	0,9	69,9	-	30,1	0,3	88,3	0,0	11,7
производство прочих неметаллических минеральных продуктов	1,2	75,1	1,4	23,5	0,5	49,9	0,0	50,1
металлургическое производство и производство готовых металлических изделий	1',5	4,3	5,0	90,7	13,0	1,3	0,3	98,4
производство электрооборудования, электронного оборудования	0,4	11,1	0,2	88,7	0,1	36,7	5,5	57,8
производство транспортных средств и оборудования	1,5	18,6	0,0	81,4	1,2	19,4	0,2	80,4
производство электроэнергии	0,7	10,8	46,7	42,5	0,3	45,3	31,8	22,9
строительство	1,3	40,2	0,0	59,8	1,2	52,8	0,0	47,2
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и личного пользования	20,9	7,6	0,0	92,4	42,3	3,7	0,0	96,3
гостиничная и ресторанная сфера	0,1	66,7	0,0	33,3	0,0	81,3	-	18,7
транспорт и связь	12,4	6,4	3,2	90,4	6,5	4,5	7,4	88,1
в том числе связь	11,0	2,9	3,5	93,6	2,9
финансовая деятельность	5,8	55,8	0,4	43,8	2,5	20,5	19,7	59,8
операции с недвижимым имуществом	8,9	49,4	4,9	45,7	4,8	38,9	1,1	60,0
образование	0,0	0,0	-	0,0	0,0	100	-	-
здравоохранение и предоставление социальных услуг	0,1	34,5	-	65,5	0,0	30,8	-	69,2
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	0,5	22,2	0,6	77,2	0,2	52,2	0,6	47,2

 

 

Основной поток инвестиций (92,3% от общего объема) иностранные инвесторы направляли на следующие виды экономической деятельности: оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 42,3% (в январе - сентябре 2006г. - 20,9%), обрабатывающее производство - 24,6% (25,6%), добыча полезных ископаемых - 17,3% (23,1%), транспорт и связь-6,5% (12,4%).

Объем прямых иностранных инвестиций, поступивших в январе - сентябре 2007г., увеличился по сравнению с уровнем в соответствующий период прошлого года на 91,3% (в январе - сентябре 2006г. - на 55,5%). Их доля в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики России, уменьшилась (с 29,1% в январе - сентябре 2006г. до 22,3% в январе - сентябре 2007г.). Основной объем прямых иностранных инвестиций поступил в виде кредитов, полученных от зарубежных совладельцев предприятий. Значительный объем прямых иностранных инвестиций был направлен на осуществление таких видов экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (63,5% общего объема поступивших иностранных прямых инвестиций), обрабатывающее производство (12,1%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (8,4%), оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (7%) [12].

Объем портфельных иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,3 раза (в январе - сентябре 2006г. - на 82,3%). Доля этих инвестиций в общем объеме поступивших иностранных инвестиций незначительно уменьшилась - с 1,9% в январе - сентябре 2006г. до 1,8% в январе - сентябре 2007г. Значительная часть портфельных инвестиций поступила в виде вложений в акции и паи. Заметный объем иностранных портфельных инвестиций поступил в реальный сектор экономики - в обрабатывающее производство (35,9% в общем объеме поступивших иностранных портфельных инвестиций), в транспорт и связь (27,5%), на финансовую деятельность (27,4%).

Объем прочих иностранных инвестиций в январе - сентябре 2007г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2006г. в 2,7 раза, их доля в общем объеме осталась по-прежнему высокой - 75,9% (в январе - сентябре 2006г. - 69%). Большая часть прочих иностранных инвестиций поступила в виде прочих кредитов. Наибольший объем прочих иностранных инвестиций поступил в оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (53,7% в общем объеме поступивших прочих иностранных инвестиций), в обрабатывающее производство (28%).

Всего в экономику России в 2006г. поступили иностранные инвестиции из 119 стран (в 2004г. - из 113, в 2005г. - из 116). Наиболее активными инвесторами являлись десять стран, на долю которых приходилось 79,5% всех иностранных инвестиций, поступивших в экономику России в 2006г., тогда как в 2005г. — 86,5%, в 2004г. - 86,8% [15].

В последние пять лет одними из наиболее активных стран-инвесторов российской экономики стали небольшие государства, такие, например, как Кипр, Люксембург, Нидерланды, Виргинские острова (принадлежащие Великобритании) и Багамские острова. Созданные в этих странах оффшорные зоны притягивают к себе капитал из разных стран мира, в том числе и вывезенный из России (как легальным, так и нелегальным путем). Можно предположить, что поступающий из этих стран в Россию капитал является российским по своему происхождению и, таким образом, в виде иностранных инвестиций возвращается к себе на родину. Этот факт является обнадеживающим и свидетельствует о возрастании доверия к России со стороны предпринимательских кругов, прежде всего российских (таблица 2)

.

Таблица 2 - Поступление иностранных инвестиции в экономику России от стран-импортеров (млн. долл., %)

	2004г.		2005г.		2006г.		2007г.
	млн. долл.	%	млн. долл.	%	млн. долл.	%	млн. долл.	%
Люксембург	1258	6,4	2240	7,5	8431	20,8	13841	25,8
Нидерланды	1168	5,9	1743	5,9	5107	12,6	8898	16,6
Великобритания	2271	11,5	4620	15.6	6988	17,3	8588	16,0
Кипр	2327	11,8	4203	14,2	5473	13,5	5115	9,5
Германия	4001	20,2	4305	14,5	1733	4,3	3010	5,6
Швейцария	1349	6,8	1068	3,6	1558	3,8	2014	37
Франция	1184	6,0	3712	12,5	2332	5,8	1428	27
Виргинские острова (Британия)	1307	6,6	1452	4,9	805	2,0	121 1	2,3