Иностранные инвестиции в нефтегазовый комплекс России

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«СЕРГИЕВО-ПОСАДСКИЙ  ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ»

(НОУ ВПО СПГИ)

Кафедра: Бухгалтерского учета и финансов

 

Реферат

Дисциплина: «Иностранные инвестиции»

Тема: «Иностранные инвестиции в нефтегазовый комплекс России»

 

 

 

 

Выполнила

студентка 5 курса

очной формы обучения

экономического факультета

специальность: Финансы  и кредит

Ходячева Анастасия

 

 

Проверила

Дорофеева Л.Г.

 

 

 

 

Сергиев Посад

2012

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………………………..……...….. 3

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ………...…………………...…..…...…  5                  

1.1. Понятие финансового состояния предприятия ……………………..…………….…..  5

1.2. Подходы к анализу финансового состояния …………………………………..….…...  9

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ….………….…..…. 14

2.1. Анализ платежеспособности и  ликвидности предприятия …….….……...…... 14

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия …………….…..….…….………...17

2.3. Анализ прибыли и рентабельности предприятия ……………….……….………..20 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………..…………………….………..24

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………….……….26

ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………………………………………………………28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Данная работа выполняется  с целью оценки финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, в рыночной экономике он отражает конечные результаты деятельности предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность, прибыльность и рентабельность.

Выбранная мною тема курсовой работы «Анализ финансового состояния  предприятия» является актуальной на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

Объектом исследования является финансовое состояние ООО «МАГИСТРАЛЬ».

Цель курсовой работы: на основе имеющихся данных определить финансовое положение предприятия и дать оценку финансовых результатов деятельности, а также выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленной цели, можно сформировать задачи курсовой работы:

• Изучить понятие финансового состояния предприятия,
• Выявить подходы к анализу финансового состояния предприятия,
• Оценить платежеспособность и ликвидность предприятия,
• Проанализировать финансовую устойчивость предприятия,
• Дать оценку прибыли и рентабельности предприятия.

Для анализа финансового  состояния предприятия я использовала бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) на период с 2009-2010 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1. Понятие финансового  состояния предприятия

 

Предприятие – это  самостоятельный хозяйствующий  субъект с правами юридического лица, который производит и реализует продукцию, выполняет работы, оказывает услуги. Любое предприятие, осуществляя финансово-хозяйственную деятельность на территории государства, наделяется не только правами, но и определёнными обязанностями, поэтому его самостоятельность относительна. Хозяйствующий субъект, осуществляя свою предпринимательскую деятельность невольно включается во взаимоотношения как с другими хозяйствующими субъектами, так и с государством.[7] Среди экономистов нет единой точки зрения по вопросу определения понятия «финансовое состояние». Существуют мнения, что финансовое состояние предприятия:

• это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов,
• многомерная экономическая величина, отражающая наличие и использование финансовых ресурсов предприятия, 
• экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату,
• характеристика финансовой конкурентоспособности предприятия (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами, 
• реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика,
• способность финансировать свою деятельность, характеризующаяся обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью,
• комплексная экономическая категория, характеризующая на определенную дату наличие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов а также его инвестиционную привлекательность.

Анализ финансового состояния предприятия - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Содержанием анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.[12]

Цели финансового  анализа:

• оценка  показателей финансового состояния, характеризующих изменения структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования; эффективности и интенсивности его использования; платежеспособности и кредитоспособности предприятия; запаса его финансовой устойчивости.
• определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия , таких как - структура имущества и капитала, размеры прибыли, себестоимость реализации продукции, эффективность использования имущества, платежеспособность, ставка налога, ставка рефинансирования, таможенные пошлины, все природные факторы, стихийные бедствия, ценообразование, инфляцию ликвидность, финансовая устойчивость и т.д.
• оценка финансового положения предприятия на определенную дату через показатели платежеспособности и ликвидности предприятия, показатели финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности.
• определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Для достижения этих целей проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

Основные направления(этапы) анализа:

• анализ платежеспособности,
• анализ ликвидности и финансовой устойчивости,
• анализ прибыльности и структуры затрат,
• анализ рентабельности.

Для проведения анализа финансового состояния используются определенные методы и инструментарий. Среди них:

• наиболее простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период(базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности сопоставимых элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.
• следующий метод – группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.
• метод ценных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
• в качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.[9]

Финансовые показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности предприятия и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития. Результаты и качество анализа финансового состояния предприятия во многом определяется доступностью и качеством информационной базы. Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

 

1.2.  Подходы к анализу  финансового состояния

 

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.  Основное направление анализа: от сложного комплекса - к составляющим его элементам, от результата - к выводам о том, как такой результат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем.

Для финансового анализа  предприятия применяются определенные алгоритмы и формулы. Основной информационный источник такого анализа – бухгалтерский  баланс. Финансовое состояние предприятие определяется с помощью показателей ликвидности, показателей финансовой устойчивости, показателей рентабельность и т.д.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.[5] А так же для анализа ликвидности рассчитываются коэффициенты:

• Коэффициент текущей ликвидности – показывает в какой степени текущие активы обеспечивают исполнение краткосрочных обязательств. Является одним из показателей, характеризующих риск банкротства.
• Коэффициент критической ликвидности – показывает платежные способности организации, когда нельзя будет продавать запасы при условии погашения краткосрочных кредиторских задолженностей.
• Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует платежеспособность организации на момент составления баланса.

Финансовое состояние  предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Финансовая устойчивость характеризуется степенью зависимости  деятельности организации от внешних  источников финансирования.[6] Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.[8] Для оценки уровня финансовой устойчивости рассчитывают абсолютные и относительные показатели на основе данных формы №1 бухгалтерской отчетности. Абсолютные показатели определяются в виде излишков и недостатков различных видов источников для формирования запасов. На основе этих показателей определяется тип финансовой устойчивости.

Типы финансовой устойчивости:

• Абсолютная финансовая устойчивость. Такая финансовая устойчивость не нужна, т.к. лучше сформировать внеоборотные активы, чтобы укрепить производственную базу и вложить деньги в долгосрочные финансовые вложения. Условия:

Е^с≥0;  Е^т≥0;  Е^∑≥0; -все запасы сформированы за счет источников. При абсолютной ф.у. уменьшается возможность получения прибыли.

• Нормальная финансовая устойчивость. Когда для формирования запасов недостает собственного капитала, необходимо привлечь дополнительные кредиты, чтобы обеспечить себя запасами. Условия:

Е^с<0;  Е^т≥0;  Е^∑≥0.

• Неустойчивое финансовое состояние. Ситуация, когда недостает долгосрочных кредитов для формирования запасов и привлекаются краткосрочные кредиты и займы. Условия:

Е^с<0;  Е^т<0;  Е^∑≥0.

• Кризисное финансовое состояние. Запасы обеспечиваются за счет кредиторской задолженности. Условия:

 Е^с<0;  Е^т<0;  Е^∑<0.

Для анализа финансовой устойчивости применяются так же относительные показатели:

• Коэффициент обеспеченности – показывает какая доля оборотных средств сформирована за счет собственных источников финансирования(является показателем риска банкротства).
• Коэффициент автономии – показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств организации.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает степень зависимости организации от привлеченного капитала.
• Коэффициент маневренности показывает мобильную долю собственного капитала, т.е. долю собственных средств, размещенных в оборотных средствах. Это дает организации возможность поддерживать необходимый уровень собственного оборотного капитала.

Исходя из порядка  формирования прибыли на предприятии ведется ее факторный анализ, цель которого – оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты предприятия ряда факторов, в том числе роста(снижения)себестоимости продукции, роста(снижения)объема реализации, повышение ее качества и расширения ассортимента, анализ показателей рентабельности, выявление резервов увеличения прибыли и др.[14]

Анализ формирования прибыли является одной из важнейших  составных частей финансового анализа. Следует отметить, что в анализе используются следующие показатели прибыли:

• балансовая прибыль,
• прибыль от реализации продукции, работ и услуг,
• прибыль от прочей реализации,
• финансовые результаты от внереализационных операций,
• налогооблагаемая прибыль,
• чистая прибыль[1]

Балансовая прибыль  состоит из прибыли от реализации продукции плюс внереализационные  доходы минус внереализационные расходы. [7]

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг).

Налогооблагаемая прибыль  представляет собой разность между балансовой прибылью и суммой налога на недвижимость, прибыли, облагаемой налогом на доход.

Чистая прибыль - это  та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислении в благотворительные фонды.[7]

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты предприятия, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.[4]

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

• Рентабельность имущества(активов) предприятия (R_а) - показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала.
• Рентабельность внеоборотных активов (R_внб.а) - отражает эффективность использования внеоборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного во внеоборотные активы предприятия.
• Рентабельность оборотных активов (R_об.а). Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
• Рентабельность инвестиций (R_инв) - показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности.
• Рентабельность собственного капитала (R_ск) является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных в предприятие средств. Этот коэффициент учитывает такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.
• Рентабельность реализованной продукции (R_пр) показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов.

 

 

 

2.  АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1. Анализ платежеспособности  и ликвидности предприятия

 

Ликвидность – это  способность активов превращаться в деньги, способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Платежеспособность организации – это ее способность своевременно в полном объеме выполнять обязательства. Платежеспособность прямо зависит от ликвидности активов.[4]

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ – Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А₂ – Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

А₃ – Медленно реализуемые активы – дебиторская задолженность свыше 12 мес., НДС по приобретенным ценностям, запасы за минусом расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения(>12 мес).

А₄ – Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы»

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ – Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П₂ – Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П₃ – Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы.

П₄ – Постоянные пассивы – итог 3 раздела баланса «капитал и резервы», а так же др.статьи баланса, не вошедшие в предыдущие группы.

Условия абсолютно ликвидного баланса определяется следующим  соотношением:

А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

Сравнение наиболее ликвидных  активов с наиболее срочными обязательствами, а так же быстро реализуемых активов  с краткосрочными обязательствами  характеризует текущую платежеспособность(ликвидность).

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами характеризует перспективную платежеспособность или ликвидность.[7] Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого нами периода в ней представлены следующие показатели(табл.1.).

Таблица 1

Анализ ликвидности  баланса, тыс.руб.

актив	Нач.отч.пер.	Кон.отч пер.	пассив	Нач.отч. пер.	Кон.отч. пер.	Плат.изл/недост.	Плат.изл/ недост.
	01.01.09	01.01.10		01.01.09	01.01.10	01.01.09	01.01.10
А1	-	-	П1	3763	4598	-3763	-4598
А2	953	1170	П2	219	248	734	922
А3	3582	3946	П3	530	132	3052	3814
А4	47	20	П4	70	158	-23	-138
Баланс	4582	5136	Баланс	4582	5136

Проанализировав ликвидность  предприятия, приводимого в качестве примера, можно сделать следующее  заключение. На момент составления  баланса его нельзя назвать абсолютно  ликвидным, т.к. одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса. Наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств(А₁ < П₁ как на начало так и на конец отчетного периода.)

За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. На начало отчетного периода он составил 3763 тыс.руб., а на конец 4598 тыс.руб. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Платежный излишек на начало и конец периода составил 734 тыс.руб. и 922 тыс.руб. соответственно. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако из за низкой ликвидности запасов имеющийся платежный излишек по этим группам вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Ликвидность предприятия  определяется так же с помощью  ряда финансовых коэффициентов.

• Коэффициент текущей ликвидности – К_тл=А₁+А₂+А₃ / П₁+П₂ ≥2
• Коэффициент критической ликвидности – К_кл=А₁ +А₂ / П₁+П₂ ≥1
• Коэффициент абсолютной ликвидности – К_ал=А₁ / П₁+П₂ ≥0,2 – 0,5

Таблица 2

Анализ коэффициентов  ликвидности

Коэфф.	Норм.огр.	01.01.09	01.01.10	изменение
Ктл	≥2	1,14	1,06	-0,08
Ккл	≥1	0,24	0,24	-
Кал	≥0,2-0,5	0	0	-

 

Анализ коэффициентов  ликвидности(табл.2) показывает, что на основании коэффициента текущей ликвидности, значение которого ниже нормативного ограничения,  как на начало так и на конец отчетного периода, составляет 1,14 и 1,06 соответственно, можно сделать вывод о том, что текущая платежеспособность не обеспечивает исполнение краткосрочных обязательств.

Коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности  свидетельствуют о том, что предприятие  является некредитоспособным. Они меньше нормативного ограничения. Коэффициент  критической ликвидности равен 0,24 как на начало так и на конец периода, а коэффициент абсолютной ликвидности равен 0 аналогично.

 

2.2 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации. Финансовая устойчивость определяется абсолютными и относительными показателями. Для расчета излишков и недостатков источников формирования запасов (абсолютных показателей для определения типа финансовой устойчивости) выделяют следующие группы источников:

• Наличие собственных оборотных средств (Е^с) рассчитывается по формуле: