Инвестирование финансовых ресурсов страховых организаций в банковские активы

    Федеральное агентство по образованию 

    ГОУ ВПО «Российская экономическая  академия

    им. Г.В. Плеханова» 
 

    Кафедра банковского дела

    Кафедра страхования 
 
 
 

    Комплексная междисциплинарная курсовая работа на тему:

    «Инвестирование финансовых ресурсов страховых организаций  в банковские активы» 
 
 
 

    Выполнила:

    студентка финансового факультета группы 2305

    Николаева Екатерина.

                               Проверили:

    Бектенова Гульмира Султановна,

    Рябикин Вадим Иванович. 
 

                             Москва, 2011 год

    Содержание.

    Введение………………………………………………………………….3

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности страховой организации……………………………………………………………..........5
2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности…………………………………………………………………..16
3. Современные тенденции развития инвестиционной деятельности в Российской Федерации: проблемы и перспективы………………………...21

    Заключение………………………………………………………………30

    Список  использованной литературы………………………………….32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    Страхование – один из видов экономических отношений, который представляет собой систему мероприятий по созданию денежного (страхового) фонда, из средств которого осуществляются возмещение ущерба и выплата денежных сумм в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, наступления других событий. Страхование предполагает наличие двух сторон. Одной из них является специальная организация, которая создает и использует денежный фонд. Это страховая организация.

    Помимо  своей основной деятельности – страхование  населения, имущества, – страховая организация принимает активное участие в инвестиционном процессе.

    Важным  фактором повышения эффективности  страхового бизнеса, а также финансовой привлекательности страховых продуктов  является активизация инвестиционной деятельности страховых организаций  в различных сферах финансового  рынка.

    Источниками прибыли любой страховой компании, как правило, и является прибыль от инвестиционной деятельности. Следует отметить, что источником прибыли может быть и страховая деятельность компании, однако такой ситуации при "справедливом" расчете премий практически быть не должно или же прибыль мала, иначе нарушается принцип эквивалентности потоков платежей, в общемировой практике объем выплат составляет более 90% от величины собранных премий. Но в нашей стране этот показатель в среднем равен 70%, т.е. по существу, российские страховщики завышено оценивают принимаемые риски и вероятность наступления страховых случаев. Высокая доля остающейся премии позволяет не искать варианты доходного и надежного размещения активов.

    Актуальность  выбранной мною темы заключается  в том, что на современном этапе развития Российской Федерации всё большее значение приобретает необходимость расширения инвестиционной деятельности страховых компаний.

    Цель  данной курсовой работы заключается  в исследовании процесса формирования и использования финансовых ресурсов страховых компаний.

    Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть понятие страховой организации, структуру ее инвестиционных ресурсов;
• рассмотреть законодательные ограничения по структуре вложений страховой организации;
• рассмотреть динамику и структуру инвестиций российских страховых компаний.

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности страховой  организации.

    В соответствии с Законом РФ от 27.11.1992 №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определённых событий (страховых случаев) за счёт денежных доходов, формируемых из уплаченных ими страховых взносов (страховых премий).

    Страхование – система мероприятий по созданию денежного (страхового) фонда, из средств  которого осуществляются возмещение ущерба и выплата денежных сумм в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, наступления других событий. Страхование  предполагает наличие двух сторон. Одной из них является специальная  организация, которая создает и  использует денежный фонд. Это страховая  организация (страховщик). Вторая сторона – страхователь. Страхователями признаются юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона.

    Страховщиками признаются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации для осуществления страхования, перестрахования, взаимного страхования и получившие лицензии в установленном настоящим Законом порядке.

    Кроме страховых организаций и страхователей  существуют и другие участники страхования, такие как общества взаимного страхования; страховые агенты; страховые брокеры; страховые актуарии; федеральный орган исполнительной власти, к компетенции которого относится осуществление функций по контролю и надзору в сфере страховой деятельности (страхового дела); объединения субъектов страхового дела, в том числе саморегулируемые организации.

    Страховые организации, общества взаимного страхования, страховые брокеры и страховые  актуарии являются субъектами страхового дела.

    Их  деятельность подлежит лицензированию, за исключением деятельности страховых актуариев, которые подлежат аттестации.

    При осуществлении страховой деятельности страховщики широко используют услуги страховых агентов и страховых  брокеров (ст. 8 Федерального закона "Об организации страхового дела в Российской Федерации").

    Страховые агенты - постоянно проживающие на территории Российской Федерации и  осуществляющие свою деятельность на основании гражданско-правового  договора физические лица или российские юридические лица (коммерческие организации), которые представляют страховщика  в отношениях со страхователем и  действуют от имени страховщика  и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями¹.

    Страховой агент - представитель страховщика, действующий (с соблюдением правил гл. 10 ГК) в рамках предоставленных  ему полномочий, круг и характер которых может быть весьма разнообразным. Однако основная деятельность страхового агента - аквизиционная (лат. acquirere - прибавлять, приобретать) - заключение договоров  страхования ("продажа страховых полисов").

    Страховой брокер - юридическое или физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя, осуществляющее посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.

    Гражданско-правовое положение страхового брокера определяется на основе либо норм о договоре комиссии (гл. 51 ГК), либо агентского договора (гл. 52 ГК). Обязательными условиями занятия страховой брокерской деятельностью являются: для физических лиц - наличие статуса индивидуального предпринимателя (ст. 23 ГК), для юридических лиц - указание такого рода деятельности в учредительных документах. Кроме того, они обязаны зарегистрироваться в качестве страховых брокеров в федеральном органе исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью за 10 дней до начала такой деятельности.

    Страховые брокеры вправе осуществлять иную не запрещенную законом деятельность, связанную со страхованием, за исключением  деятельности в качестве страхового агента, страховщика, перестраховщика.

    Деятельность  страховых агентов и страховых  брокеров по оказанию услуг, связанных  с заключением и исполнением  договоров страхования (за исключением  договоров перестрахования) с иностранными страховыми организациями или иностранными страховыми брокерами, на территории Российской Федерации не допускается. Для заключения договоров перестрахования с иностранными страховыми организациями страховщики вправе заключать договоры с иностранными страховыми брокерами.

    Страховые актуарии - физические лица, постоянно  проживающие на территории Российской Федерации, имеющие квалификационный аттестат и осуществляющие на основании  трудового договора или гражданско-правового  договора со страховщиком деятельность по расчетам страховых тарифов, страховых  резервов страховщика, оценке его инвестиционных проектов с использованием актуарных  расчетов.

    Страховщики по итогам каждого финансового года обязаны проводить актуарную  оценку принятых страховых обязательств (страховых резервов). Результаты актуарной  оценки должны отражаться в соответствующем заключении, представляемом в орган страхового надзора в порядке, установленном органом страхового регулирования.

    Страховщики осуществляют оценку страхового риска, получают страховые премии (страховые  взносы), формируют страховые резервы, инвестируют активы, определяют размер убытков или ущерба, производят страховые  выплаты, осуществляют иные связанные  с исполнением обязательств по договору страхования действия.

    Гарантиями  обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые  резервы, достаточные для исполнения обязательств по страхованию, сострахованию, перестрахованию, взаимному страхованию; собственные средства; перестрахование.

    Для обеспечения выполнения принятых страховых  обязательств страховщики образуют из полученных страховых взносов  необходимые для предстоящих  страховых выплат страховые резервы.

    Страховые резервы представляют собой совокупность имеющих целевой характер специальных  фондов денежных средств, обеспечивающих солидарную раскладку ущерба среди  участников страхования и предназначенных  для осуществления страховых  выплат, а также используемых как  временно свободные средства в качестве источника инвестиционной деятельности.

    Наличие страховых резервов составляет основу платёжеспособности страховой организации. Понятие «размер страховых резервов»  является крайне условным, поскольку  объём ответственности страховщика  по договорам страхования ввиду  непрерывности страховых операций и периодического изменения количества страхователей находится в постоянной динамике.

    Состав  и объём страховых резервов зависят  от степени влияния различных  факторов, таких как:

• специфика страховой деятельности конкретной организации;
• структура страхового портфеля;
• развитие перестрахования;
• уровень и темпы инфляции, отражающие зависимость между снижением покупательной способности резервов и обесценением обязательств.

    Передавая часть рисков в перестрахование, страховщик снимает с себя обязательства  по формированию соответствующих специальных  резервов.

    В соответствии с требованиями страхового законодательства РФ, резервы страховых  компаний подразделяются на резервы  по страхованию жизни и резервы  по видам страхования иным, чем  страхование жизни (т.е. рисковым видам).

    Подобное  деление связано с различным  содержанием страховой защиты, характером риска, функцией, задачами и, как результат, методологией расчёта тарифов.

    Резервы по страхованию жизни предназначены  для расчетов со страхователями после  окончания срока действия договора. Они формируются из страховых  взносов и называются математическими резервами вследствие математической базы их расчета.

    Операции  по страхованию жизни носят долгосрочный характер, поэтому резервы по страхованию  жизни длительное время находятся  в распоряжении страховщиков. Они  направляются в инвестиции и приносят страховщикам дополнительный инвестиционный подход, используемый для обеспечения  финансовых гарантий страхователям.

    Резерв  незаработанной премии (РНП) представляет собой базовую страховую премию, поступившую по договорам страхования, действовавшим в отчетном периоде, и относящуюся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода.

    Регулярная  отчетность предполагает определение  объема ответственности страховщика  на конкретную отчетную дату. Ответственность  страховщика по договорам страхования, заключенным до отчетной даты и действующим  после нее, в соответствующей  части переносится на будущий  период.

    Премия, соответствующая объему ответственности, переходящей на следующий период, обозначается как незаработанная премия. Часть ответственности, приходящаяся на отчетный период, признается условно исполненной, а соответствующая этой части доля премии считается заработанной.

    Страховая организация вправе формировать  фонд предупредительных мероприятий  в целях финансирования мероприятий  по предупреждению наступления страхового случая.

    Резерв  предупредительных мероприятий  предназначен для финансирования мероприятий  по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного  имущества.

    Нормирование  и использование средств резерва  предупредительных мероприятий (РПМ) осуществляется страховщиками самостоятельно. Резерв формируется путем отчислений от страховой брутто-премии, поступившей  по договорам страхования в отчетном периоде.

    За  счет этих средств могут финансироваться:

    • строительство и реконструкция  пожарных депо, испытательных пожарных лабораторий и полигонов;

    • приобретение транспортных средств  и оплата расходов по найму транспорта (наземного, воздушного, водного), используемого  для организации мероприятий  по тушению пожаров;

    • строительство и реконструкция  диагностических станций Госавтоинспекции по проверке технического состояния  транспортных средств;

    • закупки оборудования, автотранспортных средств и другие мероприятия, связанные  с предупреждением дорожно-транспортных происшествий;

    • проведение профилактических и санитарно-гигиенических  мер по охране здоровья населения  и снижению травматизма (профосмотр, прививки, вакцинация) и многие другие виды превентивных мероприятий, снижающих  риск убытков и уменьшающих их возможные размеры.

    Финансирование  предупредительных мероприятий  должно осуществляться на основе договора, заключаемого между страховщиком и  юридическими или физическими лицами, осуществляющими указанные мероприятия.

    Учитывая  специфический характер резерва  предупредительных мероприятий, страховой  надзор рекомендует ограничиться следующими направлениями размещения временно свободных средств резерва предупредительных  мероприятий: в государственные  ценные бумаги и банковские вклады (депозиты).

    Стабилизационный  резерв является оценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих страховых выплат в случае образования отрицательного финансового результата от проведения страховых операций вследствие действия факторов, не зависящих от воли страховщика, или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его средним значением. Такой коэффициент рассчитывается как отношение суммы произведенных в отчетном периоде страховых выплат по страховым случаям, происшедшим в этом периоде, резерва заявленных, но не урегулированных убытков и резерва происшедших, но незаявленных убытков, рассчитанных по убыткам, происшедшим в этом отчетном периоде, к величине заработанной страховой премии за этот же период.

    Инвестирование  страховых фондов – это размещение средств страховых компаний, предназначенных  для осуществления страховых  выплат на принципах прибыльности, возвратности, ликвидности и диверсификации. Данные принципы общепризнанны в  мировой практике.

    Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

    Принцип ликвидности означает, что структура  вложений должна обеспечивать наличие  у страховщика средств, способных  быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства. Иными  словами, страховая организация  в любой момент должна иметь в  наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

      Принцип диверсификации (или принцип  «смешивания и рассеивания») требует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах.

    Принцип прибыльности вложений (принцип рентабельности) означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность  вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую  сохранить реальную стоимость вложенных  средств в течение всего срока  инвестирования.

    На  инвестиционную активность страховщика  существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни, приведена в таблице 1. 

    Таблица 1. «Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни  и страхованию  иному, чем страхование  жизни»

    Основная  часть страховых резервов по видам  страхования иным, чем страхование  жизни, учитывая, что сроки, на которые  заключаются такие договоры, как  правило, не превышают одного года, используется обычно в течение года со дня их поступления. При этом следует иметь в виду, что определенная часть таких ресурсов может потребоваться в любой момент для осуществления страховых выплат по договорам страхования, поскольку страховой случай может произойти даже на следующий день после заключения договора. Следовательно, средства, полученные страховщиками по договорам страхования иного, чем страхование жизни, могут быть инвестированы, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы. Данные вложения должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых компаний в денежных средствах, например, для осуществления страховых выплат.

    Исключение  из этого правила, да и то с определенными  оговорками, может быть сделано лишь в отношении средств, аккумулированных в стабилизационных резервах и резервах выравнивания убытков. Эти резервы  предназначены для обеспечения  выполнения страховщиками своих  обязательств по договорам страхования  лишь в тех случаях, когда текущих  поступлении страховых взносов  окажется недостаточно, а потому при  благоприятном развитии событий  такие резервы могут быть использованы частично и для более долгосрочных инвестиций. Это же касается и части  резервов незаработанной премии в ситуации постоянного роста объема страховых  операций, поскольку в подобной ситуации часть данных средств носит постоянный характер.

    По-иному  обстоит дело со страховыми взносами, поступающими по договорам страхования  жизни (в случаях, когда данное страхование  не используется для целей оптимизации  налогообложения страхователей). Особенностями  страхования жизни являются, во-первых, длительный срок действия договоров: 5-10-15 и более лет, и, во-вторых, наступление  обязательств по страховым выплатам в основной их части лишь по окончании  действия договоров или в другие заранее оговоренные сроки, значительно  отнесенные по времени от даты начала уплаты страховых взносов. Это позволяет страховщикам, с одной стороны, инвестировать значительную часть резервов по страхованию жизни в относительно долгосрочные инвестиционные проекты, причем, чем на более длительные сроки заключены договоры, тем более долгосрочными могут быть инвестиции, а с другой стороны, существенно снижать требования к ликвидности таких инвестиционных вложений. В результате операции по страхованию жизни обеспечивают аккумуляцию долгосрочного денежного капитала, а средства резервов по страхованию жизни являются основным и наиболее важным источником инвестиций страховщиков.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Государственной регулирование инвестиционной деятельности.

    В целях обеспечения стабильности страхового рынка и защиты страхователей  от потерь в результате невыполнения страховыми организациями своих  обязательств во многих странах осуществляется государственное регулирование  и контроль за инвестиционной деятельностью  путем установления нормативов по объемам  инвестиций в различные объекты, предъявления требований о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях, введения запретов на отдельные виды инвестиций.

    В частности, порядок осуществления  страховыми организациями инвестиционной деятельности регламентирован «Правилами размещения страховщиками страховых резервов», утвержденными Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 08.08.2005 N 100н.

    Контроль  за соблюдением страховщиками требований, установленных данными правилами, осуществляется Федеральной службой страхового надзора. Страховщики обязаны представлять по запросам Федеральной службы страхового надзора информацию о страховых резервах и активах, принимаемых в их покрытие. Неисполнение страховщиком требований правил является основанием для принятия Федеральной службой страхового надзора к страховщику мер в соответствии с Законом Российской Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации".

    Соответствие  деятельности страховщика по размещению средств страховых резервов принципам диверсификации, возвратности, доходности (прибыльности) и ликвидности определяется выполнением структурных соотношений, указанных в Правилах.

    В соответствии с этими правилами  страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов (с указанием структурных соотношений активов и резервов):

    1) федеральные государственные ценные  бумаги и ценные бумаги, обязательства  по которым гарантированы Российской  Федерацией;

    2) государственные ценные бумаги  субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги - в размере не более 30% от суммарной величины страховых резервов. При этом суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ не может превышать 15% от суммарной величины страховых резервов, а суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления не может превышать 10% от суммарной величины страховых резервов;